2025年12月23日，第一财经《云程笃行·万里可期 | 2025年度财经思想者盛典》圆满落幕。智汇集团创始 人及首席经济学家夏春、中欧陆家嘴国际金融研究院副院长刘功润、京华世家家族办公室董事长聂俊 峰、新鼎资本董事长张驰和第一财经总编辑杨宇东共同呈现了一场精彩的年度思想演说秀，围绕宏观趋 势、居民消费、年轻人理财、具身智能等热点议题展开，探寻2026年值得期待的结构性机遇。 此为《2025年度财经思想者盛典》中第一财经总编辑杨宇东的演讲完整版内容 很高兴在这个岁末即将迎新的特殊时点，与各位共同见证第一财经"一财号"年度财经思想者的揭晓。每 一次相聚，都是一次思想的交汇，也是一次信心的传递。今天，我们不仅是为杰出的思考者颁奖，更是 为这个时代应有的理性、专业与勇气鼓掌。 五年前，我们推出"一财号"大V平台，初心十分清晰：在一个信息泛滥、情绪有时压倒理性的时代，我 们渴望搭建一个立足专业、尊重常识、敢于讨论真问题的思想空间。我们相信，经济学虽不同于自然科 学，无法在实验室中反复推演，但一个国家、一个社会的经济治理，依然需要严谨的思维、开放的讨论 和实事求是的态度。这就是我们启动"千V计划"的初衷——汇聚财经领域 ...

Core Viewpoint - The article emphasizes the importance of rational thinking and professional discourse in the financial sector, highlighting the achievements of the "Yi Cai Hao" platform and the insights gathered from experts regarding the economic outlook for 2026 [2][3][4]. Group 1: Achievements of "Yi Cai Hao" - Over the past five years, the "Yi Cai Hao" platform has gathered more than 1,000 outstanding authors, contributing significantly to the discourse on economic issues [3]. - In 2025, the platform published over 700 in-depth articles and produced more than 1,500 videos, achieving over 60 million views [3]. - The "Annual Financial Thinker Ceremony" attracted 7.41 million participants, with a total dissemination flow of 40 million, indicating a strong public interest in rational economic discussions [3]. Group 2: Economic Outlook for 2026 - A survey of 180 economists and researchers indicated that over 60% expect China's GDP growth target for 2026 to be between 4.5% and 5.0%, reflecting a pragmatic approach to economic stability and progress [4]. - 88.2% of experts believe that significant advancements in 2026 will occur in "technological innovation and industrial upgrading," with a focus on artificial intelligence, robotics, and semiconductor localization [5]. - New consumption engines are emerging, particularly in health care, cultural entertainment, and experiential consumption, which are seen as having about 70% potential recognition [5]. Group 3: Global Economic Context - Experts predict that the Federal Reserve will gradually enter a rate-cutting phase in 2026, contributing to a stable global liquidity environment [5]. - The anticipated stability of the U.S. dollar index will provide a crucial reference for understanding domestic policy space and market fluctuations [5]. Group 4: Values of Financial Thinkers - The selection criteria for the "Annual Financial Thinkers" emphasize genuine issues, true value, and accountability, highlighting the importance of independent thought and scientific rigor [6]. - The thinkers represent diverse fields, showcasing a blend of local insights and global perspectives, and are committed to addressing challenges while maintaining hope [6]. Group 5: Future Aspirations - The article concludes with a call for continued courage in thinking, sincerity in dialogue, and determination in action, suggesting that these qualities will help navigate uncertainties and uncover opportunities [7].

来源：深圳特区报、深政观察 中共深圳市委关于制定深圳市国民经济和 社会发展第十五个五年规划的建议 （2025年11月28日中国共产党深圳市第七届 委员会第十一次全体会议通过） "十五五"时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，将迎来深圳经济 特区建立50周年。中国共产党深圳市第七届委员会第十一次全体会议全面系统深入学习贯彻 习近平新时代中国特色社会主义思想，认真学习贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，深入 贯彻落实习近平总书记对广东、深圳系列重要讲话和重要指示精神，坚定扛起党中央赋予深圳 的新时代历史使命，落实省委"1310"具体部署和省委十三届七次全会精神，体现时代性、把 握规律性、富于创造性，就制定深圳市国民经济和社会发展"十五五"规划提出以下建议。 一、抢抓"十五五"关键时期战略机遇，锐意进取、奋发作为，坚决在推进中国式现代化的伟 大实践中走在前列、勇当尖兵 （1）"十四五"时期深圳发展取得新进展新成效。 "十四五"时期，深圳发展历程极不平凡， 发展成果极为珍贵。在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，在省委的正确领导下，市委 团结带领全市广大党员干部群众，坚持稳中求进工作总基调，完整 ...

转自：成都日报锦观 当前，新时代推进西部大开发、成渝地区双城经济圈建设等多重战略机遇交汇叠加，成都都市圈发展站 上新的历史起点。 成都都市圈走进长三角投资推介系列活动搭建发展新舞台 打破单向招商 实现双向奔赴 初冬时节，热潮涌动。12月26日，随着成都都市圈低空经济产业交流对接会在江苏南京落幕，为期一周 的成都都市圈走进长三角投资推介系列活动画上句号。 半个月前，中央经济工作会议将"坚持协调发展，促进城乡融合和区域联动"作为明年经济工作的重点任 务之一，强调加强重点城市群协调联动，深化跨行政区合作。此次成都联动德阳、眉山、资阳三市，以 成都都市圈主动对接长三角地区，便是闻令而动、听令而行。 1场主活动凝聚合作共识，4场产业专题对接精准匹配需求，N场重点企业拜访夯实合作实效，成都都市 圈与长三角地区聚焦人工智能、低空经济、文化旅游等产业领域展开深入交流。随着一张张机会清单的 发布，区域协同发展建起新舞台。 共享发展机遇 2024年，成都都市圈地区生产总值增至2.98万亿元、占全省的46%，常住人口增至3010万人、占全省的 36%，常住人口城镇化率达73%、接近东部地区平均水平。今年以来，成都都市圈继续保持良好 ...

Core Insights - The rise of "nostalgia-themed" commercial districts is attracting significant consumer interest, blending vintage aesthetics with modern shopping experiences [1][5][7] Group 1: Nostalgia-Themed Commercial Spaces - Many cities are developing nostalgia-themed commercial areas that replicate the old street styles and offer retro-packaged products, appealing to both older generations and younger consumers [1][5] - In Beijing's Wangfujing Street, a nostalgia-themed space features classic scenes from the 1970s and 1980s, such as old post offices and photo studios, providing an immersive experience for visitors [3][5] - These spaces not only serve as photo opportunities but also sell nostalgic products like vintage game consoles and snack packages, creating emotional connections with consumers [5][7] Group 2: Consumer Trends in Nostalgia - The nostalgia trend is characterized by a blend of historical depth and real-life integration, allowing different generations to resonate with shared memories, thus encouraging spending on nostalgic experiences [7] - Young consumers are increasingly interested in collecting vintage items, such as old books and audio-visual products, which are seen as new collectibles [8][12] - In Chengdu, a vintage bookstore and a collection store for audio-visual products have become popular among younger demographics, indicating a revival of interest in items that carry historical significance [10][14]

华源证券发布研报称，巨星传奇(06683)致力于将IP情感价值融入多元化的实体场景与创新产品中，为 用户打造可触达、可感知的幸福体验。正通过一系列战略布局，从传统的"IP创造与运营商"跃迁为"幸 福感的传播者"，首次覆盖，给予"增持"评级。 华源证券主要观点如下： 第一站，快速成长的巨星传奇，基于时间的能力修炼 1)周同学IP的塑造："周同学"IP以周杰伦为原型设计为二次元风格化身，由公司与杰威尔音乐共同开 发。公司通过制作《周游记》系列真人秀节目扩大IP影响力，目前公司在快手平台创立"周同学"官方账 号的粉丝数量超过4800万。2)刘畊宏的塑造：2021年，公司孵化刘畊宏IP。2022年，运营团队抓住疫情 期间居家健身需求快速增长的契机，从传统艺人经纪模式下的品牌活动、广告代言、节目演出切入，通 过打造"刘教练"超级头部健身IP实现升级突破，并延伸至电商带货、短视频定制、直播合作等新业务。 刘畊宏抖音账号的粉丝数量2022年4月至2022年5月实现十倍增长，新增粉丝接近6000万人。3)新消费商 品的塑造：2019年4月，公司推出核心产品魔胴咖啡，通过深度绑定周杰伦IP实现市场破局。2020年 《周游记》的 ...

Core Insights - The article emphasizes the importance of rationality, professionalism, and courage in economic discussions, particularly in the context of the "Yi Cai Hao" platform and its annual recognition of outstanding thinkers in finance [1][2]. Group 1: Achievements and Impact - Over the past year, the "Qian V Plan" has produced over 700 in-depth articles and more than 1,500 videos, achieving over 60 million views [2]. - The "Da V Liu Shui Xi" live broadcast attracted 4.64 million viewers, while the previous year's "Annual Financial Thinker Ceremony" engaged 7.41 million participants, generating a total communication flow of 40 million [2]. Group 2: Economic Outlook - A survey of 180 economists and researchers indicates that over 60% expect China's GDP growth target for 2026 to be between 4.5% and 5.0%, reflecting a pragmatic balance between stability and progress [3]. - 88.2% of experts believe that significant advancements in 2026 will occur in "technological innovation and industrial upgrading," with a focus on artificial intelligence, robotics, and semiconductor localization as key strategic areas [3]. Group 3: Consumer Trends and Market Dynamics - Health and elderly care, along with cultural and experiential consumption, are viewed as the most promising new consumer engines, with approximately 70% agreement among experts [4]. - In the real estate sector, the focus has shifted from simple stimulus to urban renewal and improvement, indicating a transition from "housing for all" to "livable housing" [4]. Group 4: Global Economic Context - Experts anticipate that the Federal Reserve will gradually enter a rate-cutting phase in 2026, maintaining a neutral global liquidity environment, with the US dollar index expected to remain stable within a certain range [4]. - The article highlights the importance of understanding global variables to navigate domestic policy space and market fluctuations [4].

编者按： 中央经济工作会议用"很不平凡"四个字，为即将过去的2025年作出注解。站在"十四五"规划圆满收官 与"十五五"规划稳健开局的交汇点上，本报今日起推出"年终经济观察"系列报道，盘点2025年我国经济 发展的亮点成效，尤其是商贸流通领域的创新实践，深度解读消费市场新模式、新业态、新趋势，为即 将到来的新一年凝聚磅礴力量。 本报记者 王琰 2025年，消费市场持续升温、内需潜力不断释放成为最鲜明的亮点。这一年，在提振消费一揽子政策精 准发力下，社会消费品零售总额稳步攀升，商贸流通领域变革持续深化。消费作为经济增长"主引擎"的 作用愈发凸显，不仅为全年经济稳定增长提供了坚实支撑，更释放出我国经济向新向优发展的强韧动 能。 坚持内需主导 专家指出，从强调"提振消费"到置顶"内需主导"，这一变化标志着，在未来，消费不再只是刺激经济的 政策工具，更是一个关乎长期战略的"主引擎"。而在其背后，有着深刻的战略考量。 事实上，扩大内需，既是应对外部冲击、稳定经济运行的有效途径，也是增强发展主动性的长久之策。 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》中明确，促进形成更多由内需主 导、消费拉动、内生增长 ...

元旦假期，西宁市各县区接续推出21场主题活动，串联起体育、音乐、民俗、消费等多元体验。城东区 的千人徒步红歌盛典、美食年货融合市集，将体育健身与惠民消费有机结合；城中区百姓大舞台动漫交 响音乐会，联动水井巷"怀旧回忆杀"和香格里拉商街"品美食"活动，让高雅艺术与"人生百味"交织交 融；城西区亮点十足，元旦环城赛延续城市经典赛事IP，西宁野生动物园的"马年送福"活动传递新年暖 意，青海大剧院的电影金曲室内音乐会、青海体育中心的民谣演唱会则为乐迷奉上视听盛宴，唐道·637 的巨兽艺术装置巡游更添科技与传统交融的时尚气息，还有麦当劳快闪及限定好礼，丰富假日多元需 求；城北区第二届"冰雪烩"系列活动持续升温，冰雕光影、特色集市、康养体验点燃冬日激情；湟中区 千紫缘景区的冰雪太空嘉年华，集冰雪游乐、航天科普、冬看春景、篝火派对于一体，打造亲子互动新 地标；湟源县第三届双宁灯会在西宁、南京两地同步点亮，延续跨区域非遗"双绝"魅力。 本次跨年和元旦系列活动紧扣"龙马嗨'豹'·爱在西宁"主题，坚持文化赋能、全域联动的原则，既融入河 湟非遗、民俗文化等本土元素，又创新引入电音、动漫、艺术巡游等潮流形式，通过"文化+体育+商业 ...

2024/2025Q1公司收入分别环比增长33.47%/61.66%，节庆效应对业绩拉动效应明显。近年公司在巩固传 统扑克牌优势的基础上，持续加快掼蛋等新品类布局，后续在节庆旺季及新品拓展双重驱动下，看好核 心休闲娱乐板块的阶段性回暖潜力。后续伴随短剧精品化趋势，公司有望凭借稀缺场景的供给能力在行 业上行期中持续受益。根据12月19日收盘价，分别对应18/16/13倍PE，维持"买入"评级。 格隆汇12月23日｜中邮证券研报指出，姚记科技业绩短期承压，短剧基建持续受益行业浪潮。年末至春 节是线下聚会及家庭娱乐旺季，有望带动扑克牌及休闲游戏需求增长。从公司历史数据来看， ...