早盘速递 2025/8/25 热点资讯 1、美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上发表重磅讲话，称风险平衡似乎正在发生变化，当前的形势意味着，就业面临的 下行风险上升。随着政策处于紧缩区域，这种风险平衡的转变可能意味着需要调整政策立场。鲍威尔讲话后，交易员加大对美联 储9月降息的押注，完全消化年底前降息两次预期。 2、工信部等三部门联合发文明确，国家对稀土开采和稀土矿产品的冶炼分离实行总量调控管理。稀土生产企业应当建立稀土产 品流向记录制度，如实记录稀土产品流向信息。 3、商务部数据显示，1-7月，全国实际使用外资金额4673.4亿元人民币，同比下降13.4%。东盟地区实际对华投资增长1.1%，瑞 士、日本、英国实际对华投资分别增长63.9%、53.7%、19.5%。 4、中国光伏行业协会发布倡议书提出，坚决抵制以低于成本的价格开展恶性竞争，坚决抵制盲目扩产增产。另外，华电集团 20GW光伏组件集中采购开标，投标均价提升至0.71元/W以上，高于此前的行业自律提出的0.692元/W底价。 5、国家能源局数据显示，截至7月底，全国累计发电装机容量36.7亿千瓦，同比增长18.2%。其中，太阳能发电装机容量11. ...

消息面上，日前，工信部等三部门联合发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，首次 将进口矿和副产品纳入总量调控管理，并建立全产业链监管追溯系统。此举标志着稀土监管全面升级， 原料和指标双重紧缺格局或将加剧，稀土价格中枢有望持续抬升。 截至2025年8月25日 14:24，中证国新央企现代能源指数(932037)强势上涨1.69%，成分股中材科技 (002080)上涨9.32%，云南铜业(000878)上涨5.92%，中国稀土(000831)上涨5.41%，国网英大(600517)， 中国铝业(601600)等个股跟涨。央企现代能源ETF(561790)上涨1.58%， 冲击3连涨。最新价报1.16元。 拉长时间看，截至2025年8月22日，央企现代能源ETF近1周累计上涨1.15%。 流动性方面，央企现代能源ETF盘中换手5.26%，成交242.62万元。拉长时间看，截至8月22日，央企现 代能源ETF近1周日均成交545.87万元，居可比基金第一。 央企创新驱动ETF(515900)，场外联接(博时央创ETF联接A：007796；博时央创ETF联接C：007797；博 时央创ETF联接E：0190 ...

欧美股市揭竿而起止跌反弹，出现了明显的再度拉升迹象，这将会带动全球金融市场再度走牛！A股市场的强势，已经在海外市场的中概股大幅上涨中表现 得淋漓尽致，这也说明A股市场在走独立行情的同时，也受到了海外资金的青睐。周末消息面上提到了"银行存款搬家到A股市场"的相关言论，要是真的实 现将会出现日成交4万亿的市场，超过2015年高点都是很正常的事情。不过目前反弹还是缩量明显，市场有可能会维持在2.2万亿到2.8万亿元之间，接下来依 然是各凭本事赚钱的时代。 骑牛看熊发现《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》发布，工信部等三部门发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，办法规 定国家对稀土开采和稀土矿产品的冶炼分离实行总量调控管理；稀土生产企业应当在获得的总量控制指标范围内从事稀土开采和稀土冶炼分离；明确各相关 部委及地方政府相关部门的职责分工。办法同时对总量控制指标下达程序、总量控制指标执行及监督检查和法律责任作出规定。建议关注上游稀土资源企业 的供需边际好转，一方面是供给收缩预期的强化，另一方面是出口管制放松带来的需求边际增量，相关稀土资源企业有望受益稀土资源价格上涨带来的机 会。 三大指数集体高 ...

在波动的资本市场中，银华瑞和的基金经理张腾以其独特的能源视角与宏观框架，走出了一条与众不同 的周期投资之路。 他不是传统意义上的"价值派"，也非单纯追逐热点的"成长型选手"，而是一位深谙产业底层逻辑、善于 在不确定性中捕捉确定性的"反脆弱"实践者。 从碳中和时代的煤炭布局，到"反内卷"背景下的有色崛起，张腾用扎实的宏观推演与产业深耕，证明了 周期投资可以做到高胜率，价值投资也可以具有高弹性。 在碳中和与"反内卷"交织的新环境下，他将凭借对能源格局的深刻理解、对宏观慢变量的敏锐洞察以及 成熟分散的对冲体系，在周期浪潮中为投资者捕捉那些真正的结构性机会。 张腾，硕士研究生。曾就职于上海申银万国研究所、中邮创业基金管理股份有限公司，2023年7月加入 银华基金，现任权益投资管理部基金经理/投资经理助理（社保、基本养老）。 周期股投资的弹性哲学 这一反思直接催生了张腾独特的"反脆弱"投资框架。在这一体系中，他首要坚持的是行业分散原 则："在行业的选择上，我一般会有5个主要持仓方向，即便是自己最看好的方向，也不会过度集 中。"这并非无目的的分散，而是在深度聚焦自身能力圈的基础上，通过跨行业配置降低单一风险。更 重要的是 ...

受美国降息希望提振，亚太股市集体上涨。港股上午盘三大指数高开高走，尤其是恒生科技指数大涨 3.1%，刷新阶段新高，恒生指数、国企指数分别上涨2.08%及2.05%，恒指上扬超500点亦刷新阶段高 位。盘面上，作为市场风向标的大型科技股集体走强带领大市上涨，其中，百度、阿里巴巴涨近6%， 网易、快手涨超5%，阶段涨4.6%，美团、腾讯、小米均涨超2%；三部委出台稀土管理办法，机构看好 稀土价格中枢持续抬升，稀土概念股大涨，金力永磁放量涨超12%，铜、黄金等有色金属股跟涨；持续 巩固房地产市场稳定，收储有望提速，内房股集体拉升，万科企业涨超13%领衔；稳定币概念股、濠赌 股、手游股、钢铁股、家电股、高铁基建股、汽车股纷纷上涨。另一方面，中资券商股、职业教育股、 生物医药B类股、纸业股多数逆势走低，此外，新消费概念股走势分化，沪上阿姨跌超5%，蜜雪集团、 古茗走低。(格隆汇) ...

一、证券市场回顾 南财金融终端数据显示，上周(8月18日-8月22日,下同)，上证综指周内上涨3.49%，收于3825.76点，最高3825.76点；深证成指周内上涨4.57%，收于12166.06 点，最高12167.28点；创业板指周内上涨5.85%，收于2682.55点，最高2683.9点。在全球市场中，主要指数有涨有跌。纳斯达克综指下跌0.58%，道琼斯工业 指数上涨1.53%，标普500上涨0.27%。亚太地区，恒生指数上涨0.27%，日经225指数下跌1.72%。 二、新股申购情况 上周有1只新股发行,详情见下表： | 股票代码 | 股票简称 | 申购日期 | | --- | --- | --- | | 920112.BJ | 巴兰任 | 20250819 | 三、融资融券情况 沪深两市的融资融券余额为21477.3亿元，其中融资余额21327.89亿元，融券余额149.41亿元。两市融资融券余额较前一周增加917.9亿元。分市场来看，沪市 两融余额为10948.37亿元，相较前一周增加473.51亿元；深市两融余额10528.93亿元，相较前一周增加444.39亿元。 上周两市共有3444只个股 ...

A股放量大涨 8月25日上午，A股市场多个指数进一步上行，并大幅放量，半日成交额超过2.1万亿元。 其中，上证指数持续上行，盘中涨幅一度超过1%；创业板指数涨势凌厉， 并突破2700点，盘中创出2022年8月25日以来新高。科创50指数一度上涨近6%，盘中突破1300点整数关口，不过后来涨幅有所收窄。 | 全A | 淵 2814 | 平 171 | 跌 2437 | A股成交额 | | 21024亿 | 沪深300期货 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交额 | 年初至今 | | 1 | 399001 | 深证成指 | 12361.36 | 195.30 | 1.61% | 117647 | 18.69% | | 2 | 399006 | 创业板指 | 2741.98 | 59.43 | 2.22% | 5738亿 | 28.03%- | | ന | 399330 | 深证100 | 5377.89 | 86.20 | 1.63% | 2277亿 | 15.30% | | ...

【导读】稀土板块飙涨，芯片股持续火热，寒武纪继续走高 中国基金报记者 晨曦 大家好！来一起关注最新的市场行情和资讯 ~ 8 月 25 日， A 股市场开盘火热：上证指数跳空高开 0.59% ，深证成指、创业板指涨超 1% 。截至发稿，上证指数站上 3860 点，深证成指、创业板指涨幅持续扩大。 | 3864.95 | ﺮ | 12364.39 | ુ | 2730.27 | ﻭ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 +1.02% | | 深证成指 +1.63% | | 创业板指 +1.78% | | 科创 50 指数盘初一度涨近 6% ，截至发稿涨幅有所回落。 | < w | 科创50(000688) Q | | --- | --- | | 08-25 10:19:24 | | | １３００．３０ 昨收 1247.86 成交额 691.37亿 | | | +52.44 | 今开 | | 上涨 = 460 | 平盘 ထ 下跌 一 121 | | 最高价 | 182.6 近20日 23.24% | | 最低价 | 31.48% | | 年时 | 五日 日K ...

晨会纪要 晨会纪要 核心观点： 一、宏观经济组： 事件： 美国货币政策框架调整包括：一是删除零利率下限（ELB）是经济决定性特征的表 述；二是取消 2020 年平均通胀目标制（FAIT），即补偿策略，回归灵活通胀目标 制框架（FIT）；三是删除了此前"决策将依据就业低于最大水平的评估"的表述； 四是在广泛经济环境下，即就业与通胀目标无法兼顾时，应采取平衡策略推进双 重目标，即最大就业和物价稳定。 8 月 22 日（星期五）22 点，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上的讲话。 分析师：刘笑瑜 评论： 8 月 22 日，美联储主席鲍威尔在美国怀俄明州杰克逊霍尔央行年会上发表《货币 政策与美联储评估框架》（Monetary Policy and the Fed's Framework Review） 的演讲，这次讲话之所以备受市场关注，不仅是因为这是鲍威尔任期内最后一次 在全球央行年会上发表讲话，而且杰克逊霍尔央行年会通常是美联储发布新的货 币政策框架，并披露下一步行动线索的场所。 美联储主席鲍威尔在年会上，一是对于就业市场：鲍威尔认为虽然失业率未显著 上行，但贸易与移民政策变化使得就业供需共同走弱，特别是在劳 ...

国金证券主要观点如下： 《暂行办法》落地，供改大幕正式拉开 时隔半年，《暂行办法》较2月份发布的《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法(暂行)(公开征求 意见稿)》(以下简称《征求意见稿》)，对于稀土行业在监管主体、管控范围、实施主体和产品追溯等范 围进行了落地和明确。《暂行办法》正式将过去游离在体系外的进口矿冶炼业务纳入管控，且正式确立 追溯管理系统，对于行业供应实施更大范围、更高级别监控;同时，对于稀土生产实施主体的认定，完 全由工信部会同自然资源部确定，表明国家对于稀土行业供应掌控力度提高的决心。 国金证券发布研报称，8月22日工信部、国家发展改革委、自然资源部发布《稀土开采和稀土冶炼分离 总量调控管理暂行办法》。涨价、供改兑现、供应扰动叠加板块战略属性提升，稀土板块将继续演化估 值业绩双升，资源端建议关注中国稀土(000831.SZ)、广晟有色(600259.SH)、北方稀土(600111.SH)、包 钢股份(600010.SH);磁材环节受益标的：金力永磁(300748.SZ)。 自2025年4月我国实施出口管制后，氧化铽、钕铁硼出口量出现下滑，随后开始修复。2025年7月氧化 铽、钕铁硼材料出口 ...