据智通财经报道，2025年7月1日，美国拉着日本、澳大利亚、印度在华盛顿搞了个"关键矿产合作倡议"，说白了就是四 国抱团搞稀土，想自己建一条从开采、精炼到供应的完整产业链，摆脱对中国的依赖。美国国务卿鲁比奥亲自站台，说 澳大利亚有矿、日本有技术、印度有资源，美国来定规则，四国要全方位合作。这阵仗不小，媒体都说这是印太战略的 升级，矛头直指中国。 稀土（资料图） 四国想摆脱中国，可他们缺的是把稀土从"泥"变成"货"的关键精炼环节。全球80%的稀土精炼能力在中国，澳大利亚的莱 纳斯公司搞了很久，2025年才做出少量氧化镝样品，量产遥遥无期。美国、日本、印度也各有难处，要么卡在环保批 文，要么技术不成熟，要么审批拖延，根本没法形成完整产业链。 中国这边法律生效的同时，"全国矿产审批平台"也上线了，全国稀土项目一个入口、一张表单、一次审批，全链路监 控、动态调度。以前搞稀土项目要填表、评估、走关系，现在国家统筹，地方配合，资源按战略调度，企业按规办事， 完全是国家层面的战略运作，和四国靠市场驱动的模式不一样，优势明显。 中国的出口管制让美国吃了苦头，磁性材料进口量下降，军工相关产业受影响，订单延期，美国不得不和中国谈 ...

| 报价周期 | | 报价 | 环比增幅 | | --- | --- | --- | --- | | | | (元/吨) | (%) | | 2025 | 三季度 | 19, 109 | 1.51 | | | 二季度 | 18, 825 | 1.11 | | | 季度 | 18, 618 | 4. 70 | | 2024 | 四季度 | 17, 782 | 6. 22 | | | 三季度 | 16, 741 | -0. 30 | | | 二季度 | 16, 792 | -19. 02 | | | 季度 | 20, 737 | 0. 98 | | 2023 | 四季度 | 20, 536 | 1. 78 | | | 三季度 | 20, 176 | -34. 98 | | | 二季度 | 31, 030 | 1 | | | | L 士 八 三 八 中 小 中文库 | | 从2 0 2 4年四季度起，稀土精矿日常关联交易价格开始止跌企稳，已呈现了连续四个季度环比上涨。 图源/财联社 值得注意的是，美股稀土概念股盘前大涨，MP Materials一度涨超48%，USA Rare Earth一度 涨超21%，Energ ...

Core Viewpoint - The article highlights the recent price increases of rare earth products by Northern Rare Earth and Baotou Steel, indicating a bullish outlook for the rare earth market driven by supply constraints and rising demand [2][4]. Price Adjustments - Northern Rare Earth and Baotou Steel announced plans to adjust the price of rare earth concentrate to 19,109 RMB/ton (excluding tax) for Q3 2025, with a price change of 382.18 RMB/ton for every 1% change in REO content [2]. - Over the past year, both companies have repeatedly raised the prices of rare earth concentrates [4]. Performance Forecast - Northern Rare Earth expects a significant increase in net profit for the first half of 2025, projecting a range of 900 million to 960 million RMB, representing a year-on-year growth of 1,882.54% to 2,014.71% [7]. - The company also anticipates a non-recurring net profit of 880 million to 940 million RMB, with a year-on-year increase of 5,538.33% to 5,922.76% [7]. Market Dynamics - The rare earth market has shown improved activity since Q1 2025 due to tighter upstream raw material supply and stimulated downstream consumption, positively impacting Northern Rare Earth's performance [8]. - The company maintains a positive outlook on future rare earth price trends, supported by a full order book at its subsidiary [8]. Industry Context - Rare earth elements are classified into light and heavy rare earths, with heavy rare earths being rarer and more unevenly distributed, primarily concentrated in China [9]. - Recent export controls on heavy rare earths have led to significant price increases in Europe, with price differentials exceeding three times between domestic and international markets [9]. - The demand for rare earths is expected to grow due to industries such as electric vehicles, wind power, and home appliances, with humanoid robots anticipated to become a significant application area for high-performance neodymium-iron-boron magnets [9][10].

相关研究： 证券研究报告 2025 年 07 月 06 日 湘财证券研究所 行业研究 稀土磁材行业周报 产业链上游价格坚挺，下游新增需求有限 | 《上周行业反弹，产业链价格维持弱势》 | | | --- | --- | | 20250629 | | | 《产业链价格震荡，镝、铽金属端价格走势 | | | 较弱》 | 20250622 | 行业评级：增持（维持） 近十二个月行业表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 1 4 42 绝对收益 4 8 58 -20% -5% 10% 25% 40% -10% 15% 40% 65% 90% 稀土磁材(长江)指数行业涨跌幅 对比基准:沪深300累计涨跌幅-右 注：相对收益与沪深 300 相比 分析师：王攀 证书编号：S0500520120001 Tel：(8621) 50293524 Email：wangpan2@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼湘财证券研 究所 据 Wind 数据，本周1稀土磁材行业小幅回调 0.53%，跑输基准（沪深 300） 2.07pct。行业估值（市盈率 TTM）回落 0.4x 至 67. ...

证券研究报告 小金属 行业定期报告 hyzqdatemark 2025 年 07 月 06 日 证券分析师 板块表现： 锑价受需求影响持续探底，钨价受供给扰动维持高位 稀土：国内价格震荡，部分磁材厂拿到出口审批等待价格突破。近两周，氧化镨钕 上涨 0.45%至 44.6 万元/吨，氧化镝上涨 0.61%至 164 万元/吨，氧化铽下跌 0.42% 至 712 万元/吨。受 4 月 4 日中国限制 7 种中重稀土相关产品出口影响，5 月海外氧 化镝、氧化铽暴涨，海外缺货大涨而国内涨价相对一般主要受出口限制影响导致国 内外两市场割裂导致。6 月中国商务部宣布加快稀土出口审批流程，以缓解全球供应 链紧张局势，截至目前部分企业已陆续获得出口许可证。供给端，低价矿端收紧， 需求端，终端磁材订单恢复较弱刚需采购为主，短期价格维持震荡格局。后续可关 注：1）稀土总量控制意见稿落地时间；2）稀土配额；3）缅甸稀土矿进口。稀土作 为高胜率板块，中重稀土弹性更大。建议关注：广晟有色、中国稀土、北方稀土、 金力永磁、宁波韵升、正海磁材等。 联系人 钼：供给端收缩预期叠加需求承压，钼价高位调整。近两周，钼精矿价格下跌 0.78% 至 ...

面对西方国家设置的重重关卡，中国有一个最有利的反击武器——稀土，作为稀土市场的绝对强者，中 国完全有能力通过稀土禁运让这些国家长长记性。但就在最近，我们的绝对优势受到了严重挑衅，5月 的时候，澳洲的一家稀土公司突然宣布，他们成功完成了氧化镝的提炼，未来半年内可以实现另一种稀 土品类的批量化生产。 如果真如这家公司所宣称的，他们已经掌握了这项核心技术，那我们在该领域的垄断地位很可能被打 破，失掉一项重要竞争力。 时值中美大打贸易战的多事之秋，莱纳斯的搅局很可能影响我们的行动，有专业人士认为，我们的稀土 管控手段可能不得不进行调整，国际关系将会变得更加变幻莫测。 为什么这么说，因为截至目前，中国都是世界上唯一的重稀土分离生产商，在国际稀土供应链的每个重 要环节，我们都有着绝对的话语权。因为世界上超过半数的稀土矿产和9成的精炼稀土，都是我们提供 的。 2010年的时候，中日因为领土问题擦出了火星，我们第一次以稀土作为武器，对日本展开了限制行动。 稀土断供对日本工业是致命的打击，他们急得跳脚，立刻联络了美韩等国对禁运政策提出控诉。2014 年，中国被迫解除了禁运。 后来中国学聪明了，不再采用粗暴的禁运方式，而是通过对 ...

技术标准的战场同样捷报频传。中国稀土集团主导制定的《钕铁硼焙烧再生原料》国家标准，正式将废旧电机磁钢回收技术纳入了国家规范。广东的中试平 台在磁钢废料回收方面取得了突破，镨钕合金纯度高达99.99%，成本比原生矿低了四成——这一下，美国麦格昆磁的专利墙终于被撕开了口子。 高超音速：突破音障的死亡艺术 当日本在富士山下展示射程达到500公里的高超音速导弹时，中国西北靶场却传来更为震撼的消息：新型冲压发动机成功推动导弹突破7马赫，时速达到2.4 公里每秒，相当于北京到上海的飞行时间仅为12分钟。这款能轻松让美军的萨德系统变成摆设的高超音速导弹，所需的关键材料——铽、镝合金，正是来自 云南矿中的稀土资源。这些合金广泛应用于耐高温涂层中，每克材料里含有3毫克的稀土。 在云南红河的山脉深处，一声沉闷的地质锤敲击声响起，一块泛着微弱幽光的矿石被揭开，标志着一座115万吨稀土资源储量的超级矿藏的问世。与此同 时，中国西北的靶场也传来震耳欲聋的音爆声，第二代高超音速导弹的发动机成功完成了第八次试飞。当美国教授萨克斯在联合国大会上激烈呼吁"中国的 创新已彻底改变全球规则"时，五角大楼的机密报告已在用加粗字体提醒：美国面临的时间 ...

以西方（美国、澳大利亚、加拿大）为主导的试图建立一条不依赖于中国的全球新稀土供应链已见雏形了——稀土供应链的变革正在发生，但新玩家的技术 突破与产能局限之间，横亘着一道难以跨越的中国多重壁垒。 2025年5月，马来西亚槟城港的货轮卸下15吨氧化镝，澳大利亚莱纳斯公司迫不及待地挂出横幅——"全球首家非中国重稀土分离商"。西方媒体一片沸腾， 白宫连夜发贺电，日本媒体称之为"21世纪工业革命"。 几乎同时，加拿大萨斯卡通的一处实验室内，萨斯喀彻温研究委员会（SRC）的工程师们正在检测最新一批稀土金属样品，纯度计上的数字稳稳停在99.9% 以上——请注意是纯度超99.9%。 这是中国以外地区首次实现高纯度重稀土商业化分离和金属量产的两大突破，似乎标志着全球稀土供应链格局正在重塑。 全球稀土格局裂变，中流砥柱遭遇挑战 稀土元素被誉为"工业维生素"，在新能源、国防科技和高端制造领域具有不可替代的战略地位。过去三十年，我国几乎垄断了全球稀土供应链（占比90%左 右），特别是重稀土分离产能占据全球99%。 这一格局的形成并非偶然。早在上世纪70年代，中国科学家徐光宪院士开发的"串级萃取技术"就已实现17种稀土元素的高效分离， ...

近日，澳大利亚稀土企业亚莱纳斯公司宣布成功启动铽生产线，首批分离式氧化镝产品已经下线，并计划达到年产能1500吨重稀土的水平。这一消息立即引 发了全球稀土贸易领域的广泛关注，特别是对美国而言，似乎为其寻找中国之外的稀土供应渠道提供了新的希望。 澳大利亚稀土企业的产能稳定性也备受质疑。稀土生产涉及多个环节，从采矿、冶炼到分离提纯，都需要先进的技术和设备支持。而澳大利亚在这方面与中 国相比，仍有较大差距。因此，其稀土产能是否能够稳定持续地提供，仍是一个未知数。 值得注意的是，澳大利亚稀土企业的产品纯度也未能完全满足生产需求。这对于追求高品质稀土材料的美国来说，无疑是一个令人头疼的问题。因此，尽管 美国积极寻求与中国之外的稀土供应渠道合作，但在面对诸多挑战时，仍需谨慎行事。 中国的稀土产业凭借其强大的技术实力和稳定的生产能力，已在全球稀土市场中占据了举足轻重的地位。七成以上的国际市场份额，是对中国稀土产业实力 的最好证明。美国等稀土进口国在寻求新的供应渠道时，也不得不正视中国稀土产业的强大竞争力。 美国迅速对亚莱纳斯公司表达了支持，并签署了价值2.58亿美元的采购合同，表达了长期合作的意愿。此举被外界解读为美国试图 ...

证券研究报告 小金属 行业定期报告 hyzqdatemark 2025 年 06 月 22 日 证券分析师 板块表现： 稀土磁材陆续获得出口许可证，需求疲软下锑价持续调整 投资评级： 看好（维持） ——小金属＆新材料双周报（2025/6/9-2025/6/20） 投资要点： 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 田源 SAC：S1350524030001 tianyuan@huayuanstock.com 张明磊 SAC：S1350525010001 zhangminglei@huayuanstock.com 郑嘉伟 SAC：S1350523120001 zhengjiawei@huayuanstock.com 田庆争 SAC：S1350524050001 tianqingzheng@huayuanstock.com 项祈瑞 SAC：S1350524040002 xiangqirui@huayuanstock.com 稀土：国内价格震荡，部分磁材厂拿到出口审批等待价格突破。近两周，氧化镨钕 下跌 1.11%至 44.4 万元/吨，氧化镝保持平价，为 163.00 万元/吨，氧化铽下跌 0.69% 至 7 ...