近期，港股市场显著分化。一方面，恒生科技指数震荡回落，部分互联网龙头持续调整；另一方面，以 智谱、MiniMax为代表的人工智能（AI）公司股价近期表现强势，尽管2月25日出现调整，但资金关注 度明显提升。 身处同一市场以及相似赛道，股价走势差异如此之大，究竟是短期的情绪波动，还是意味着港股投资逻 辑的根本性重构？当"新AI"加速迭代，"旧互联"面临重估，资本市场正在审视什么？ "剪刀差"背后的三重逻辑 恒生科技指数集纳了中资互联网科技龙头，近期为何遭遇回撤？多位机构人士认为，港股科技股"冰与 火"的背后，是宏观、行业、资金三重逻辑的叠加。 在宏观逻辑上，中金公司研究部董事总经理、海外与港股策略首席分析师刘刚认为，2月以来港股尤其 是恒生科技指数调整，其中一个原因是沃什被提名为下一任美联储主席，投资者担忧全球流动性趋紧。 这一预期直接冲击了对流动性高度敏感的各类资产，恒生科技指数、纳斯达克指数同步疲软印证了这一 影响。不论是基于历史经验还是逻辑分析，美债长端利率对港股的边际影响均较为显著。 在行业逻辑上，明泽投资创始人马科伟认为，当前港股AI新势力与传统互联网巨头的走势分化，是资 本市场在技术变革初期的资产定 ...

把握AI与改革双重机遇 ● 本报记者 黄灵灵 日前，翼虎投资董事长余定恒在接受中国证券报记者采访时表示，2026年的资本市场，重构是核心关键 词，全球格局、产业生态、市场逻辑的多重重构，让市场充满机遇也暗藏挑战。A股有望在国际贸易摩 擦缓和及国内产业转型升级双重影响下稳步上行，投资的关键在于穿透波动表象，把握AI深化发展与 传统产业供给侧结构性改革带来的确定性机会。 余定恒强调，在这样的市场中，与其追逐短期的情绪波动与概念炒作，不如沉下心把握产业升级的主 线，锚定持续创造价值的企业，这既是对产业趋势的尊重，也是对投资本质的回归。 A股有望稳步上行 余定恒认为，2026年的资本市场，正被两股重构力量深刻影响，即国际贸易关系与国内产业发展趋势。 在他看来，这是理解A股全年走势的关键。 在国际贸易关系层面，余定恒认为，在复杂的国际贸易局势下，中国对外贸易不仅没有被削弱，反而顶 住逆风逆流实现增长，这种实力使得外部压力出现结构性松动，成为影响市场的重要宏观变量。 在国内产业层面，有两方面投资机遇：短期而言，国际贸易摩擦导致部分传统产业供给收缩、产能出 清，使得产业迎来价值重估；长期来看，AI正深度重塑各行各业的发展， ...

近期，港股市场显著分化。一方面，恒生科技指数震荡回落，部分互联网龙头持续调整；另一方面，以 智谱、MiniMax为代表的人工智能（AI）公司股价近期表现强势，尽管2月25日出现调整，但资金关注 度明显提升。 身处同一市场以及相似赛道，股价走势差异如此之大，究竟是短期的情绪波动，还是意味着港股投资逻 辑的根本性重构？当"新AI"加速迭代，"旧互联"面临重估，资本市场正在审视什么？ ● 本报记者 王雪青 "新旧"科技股显著分化 今年以来，港股科技板块出现"冰火两重天"走势，引发市场关注。Wind数据显示，从去年10月的高点 （6715.46点）至今年2月25日收盘，集结了港股互联网巨头的恒生科技指数累计回调超20%。今年2月 以来，恒生科技指数下跌8%。 部分权重股表现偏弱。今年2月以来，腾讯控股跌近14%、阿里巴巴下跌超12%、百度集团跌超15%、美 团跌近15%。 与大部分宽基指数不同，恒生科技指数成分股仅30只，前十大重仓股权重合计接近70%。这意味着，阿 里巴巴、美团、腾讯控股等几家巨头的股价只要有风吹草动，就会立刻体现在指数层面。 近期，智谱、MiniMax等AI大模型公司接连上演"市值跃迁"，成为资金 ...

推介湘商回归成果，发布投资新清单 2月25日，长沙市会议中心内，海内外湘商精英、杰出校友、院士专家齐聚一堂，共同出席2026年长沙 市"迎老乡 回故乡 建家乡"座谈暨重大项目签约仪式。这是长沙连续多年深耕湘商回归的品牌延续，更 是新春开局之际，向全球湘商发出的诚挚邀约：家乡长沙，正以优质的营商环境、满满的产业机遇，静 待游子归巢。■三湘都市报全媒体记者 龙思言 活动现场，18个重大投资项目集中签约，总投资额超260亿元，涵盖智能制造、数字经济、人工智能、 生物医药、现代服务业、对非贸易、总部经济等多个领域。黎耀智能科技总部和研发生产基地、艺云科 技研发运营基地、奎芯科技华中华南区域总部及孵化器、迅雷百川人工智能数据标注基地等标杆项目成 功落地，将为长沙现代化产业体系建设注入强劲动能。 签约企业代表、黎耀智能科技有限公司董事长邹少平分享道，企业自2020年落户浏阳经开区以来，在政 府精准服务与政策扶持下连年扩产，此次计划购地建设120亩、建筑面积10万平方米的新园区，达产后 总产值将达70亿元。"长沙一流的营商环境，是企业扎根发展的核心底气。" 招商顾问代表、乌干达商会会长郭杰已是第四次担任长沙招商大使。他表示 ...

证券代码：688088 证券简称：虹软科技 公告编号：临2026-002 虹软科技股份有限公司 关于2025年度计提减值准备的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、2025年度计提减值准备情况概述 根据《企业会计准则》及相关会计政策的规定，为客观、公允地反映虹软科技股份有限公司（以下简称 公司）截至2025年12月31日的财务状况及2025年度的经营成果，本着谨慎性原则，公司对截至2025年12 月31日合并报表范围内可能发生资产及信用减值损失的有关资产计提减值准备。2025年度，公司确认的 资产减值损失和信用减值损失共计约2,507.87万元（含转回）。具体情况如下表所示： 单位：人民币 万元 ■ 注：本次计提减值准备计入的报告期间为2025年1月1日至2025年12月31日。 二、2025年度计提减值准备的说明 1、存货跌价损失 资产负债表日，存货应当按照成本与可变现净值孰低计量。当存货成本高于其可变现净值的，应当计提 存货跌价准备。经测试，公司2025年度需计提存货跌价损失金额约37.84万元。 ...

2月25日下午，广州市高质量发展大会召开。 广州市天河区委书记谭明鹤在发言时表示，天河区将锚定"十五五"冲刺万亿能级城区的目标，快马加鞭跑 出加速度、干出新业绩。2026年GDP增速目标为5%以上，固投超930亿元、增长10%以上，全力冲刺1000 亿元。 谭明鹤表示，今年天河区将提质发展金融、数字经济、科研服务、高端专业服务等现代服务业，实现增加 值5300亿元、增长5.5%；加快发展战略性新兴产业和未来产业，力争人工智能产业营收超620亿元、增长 12%。新招引产业项目300个，新培育"四上"企业1600家。 他提到，天河区将全力服务1万多家"四上"企业多打粮食，及时兑现12个专项政策，推动金融业、软件 业、电信业等优势产业快速增长，支撑一季度GDP增长6%。力促去年新增的1500多家"四上"企业及260个 产业项目早打粮食。倒排节点、攻城拔寨推进500多个项目建设，推动马场改造项目、小鹏机器人全链条 量产基地等30个项目一季度新开工，中国人工智能产业园等207个续建项目加快施工。 今年，天河区将重点拓展广州国际金融城、广棠科创城、广东奥体文化赛事演艺示范区等高质量发展"新 空间"。聚焦数字金融、数字经济 ...

"惠州发布"消息，2月25日，在广东全省"新春第一会"召开后，惠州市委、市政府召开全市高质量发展大会暨"招商引资年"行动动员会，动员全市上下 以"开局即冲刺、全域全年发力"的奋斗姿态，坚定扛起经济大市的责任担当，加快迈向万亿GDP、千万级人口城市。 会议主题是"制造业与服务业协同发展，全域全力推动招商引资提质增效"。惠州将坚持实体经济为本、坚定实施制造业当家战略，走好制造业与服务业协 同发展之路，加快构建更具竞争力的现代化产业体系，奋力打造广东高质量发展新增长极。 解读：目前，全国GDP万亿城市已达到29个，其中江苏有苏州、南京、无锡、南通及常州5个，徐州只剩"一步之遥"，扬州、盐城都在"8000亿元+"，泰州 也超过7000亿元，都有望在未来几年实现晋级。 相比之下，广东在广深佛莞四座万亿城市之后，出现明显断档。而惠州作为GDP超6000亿元、最接近万亿目标的"种子选手"，自然肩负着填补断层、打造 新增长极的重任。 从这个角度来说，做大惠州可以说是广东的当务之急。 近年来，广东对惠州寄予厚望。 2024年，广东省委、省政府印发《关于支持惠州加快构建绿色低碳产业体系打造广东高质量发展新增长极的意见》，赋予惠州 ...

马年春节假期开工第一天，多地以省委、省政府名义重磅召开"新春第一会"。 南都记者梳理发现，广东、安徽、湖北、湖南、福建、辽宁、重庆、浙江、海南、江苏、广西、贵州等 十余个省份均在2月24日这天召开"新春第一会"，为全年工作"把方向、定基调"。会议主题和省委书记 们的发言，透露出各地高质量发展的核心密码。 具体而言，经济大省广东"新春第一会"聚焦"制造业与服务业协同发展"、湖北将加快建成中部地区崛起 的重要战略支点、安徽连续两年把"强化创新引领"摆在重要位置、湖南部署企业服务年行动、辽宁持 续"亮剑"攻坚优化营商环境…… 立足实际，地方"新春第一会"的主题虽各有侧重，但目标均指向推动经济社会高质量发展，确保"十五 五"良好开局。至于怎么拼？从多地"新春第一会"释放的信号看，破局路径主要集中在以科技创新引领 新质生产力发展，布局人工智能、低空经济等未来产业，壮大民营经济、持续优化营商环境等方面，一 些地方还同步推出了实打实的举措。 聚焦AI、低空经济，多地"新春第一会"释放发展信号 当传统工厂升级为智慧工厂、无人工厂，当人工智能应用于疾病筛查、新药研发，当机器人活跃于工业 产线、家庭生活……在新一轮科技革命与产业 ...

| 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌 期间 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 688191 | 智洋创新 | A 股 复牌 | | | 2026/2/25 | 2026/2/26 | 图片来源：公司公告 2月25日晚间，科创板上市公司智洋创新发布公告称，公司决定终止筹划以发行股票、定向可转债及支 付现金等方式购买深圳市灵明光子科技有限公司控股权的重大资产重组事项，公司股票将于2月26日 （星期四）开市起复牌。 根据灵明光子网站，灵明光子是一家专注于单光子雪崩二极管（SPAD）技术自主研发的硬科技企业， 深耕3D感知领域，广泛赋能汽车、智能手机、机器人、自动控制、人机交互、智慧家居等领域。灵明 光子是国家级专精特新重点小巨人企业，深圳市专精特新中小企业，国家高新技术企业。 对于终止重组的原因，智洋创新在公告中表示，主要系受市场环境变化影响，公司与交易相关方经过多 轮积极磋商和沟通，最终未能就交易核心条款达成一致意见。为切实维护公司及全体股东的合法权益， 经公司审慎研究后，决定终止筹划本次重大 ...

2月24日，春节后的第一个工作日，省委省政府主要领导到创新中心、全国重点实验室，看技术攻关进展，问成果应用实效。下午，调研足迹延伸为一场座 谈会——2026年贵州的"新春第一会"，直奔科研最前沿，开到科研创新第一线。 从"会场"到"现场"：贵州新春第一会的"变"与"不变" 稍加梳理，便能看出贵州近两年"新年第一会"和"新春第一会"的清晰脉络。 2024年"新春第一会"，聚焦"富矿精开"；2025年1月"新年第一会"，将"大抓产业、大抓项目、大抓招商"确立为经济工作"头号工程"；2月"新春第一会"，主 攻"现代化产业体系建设"。那时的关键词，是"产业""项目""招商"，是"六大产业基地"的夯基筑台。 2026年——"十五五"开局之年。1月4日，新年上班第一天，贵州召开"推动经营主体高质量发展大会"，"三个大抓"变为"四个大抓"。紧接着，2月24日，丙 午马年春节后首个工作日，聚焦科技创新平台。 从"六大产业基地"到"六大产业集群"，两字之差，意涵深远：这不是简单的名字更换，而是从"建基地"到"强集群"的战略跃升，是追求产业集聚、企业集 中、要素集约的深层转型。从"三个大抓"到"四个大抓"，增加的，是对经济微观细 ...