每周 一 景：贵州千户苗寨 点击右上角菜单，收听朗读版 【策略 】 资产配置：国际新秩序与产业新变革——2026年全球大类资产配置年度展望 权益：全球权益表达生产力提高与财富效应。 （1）AH股：经济转型步伐加快，传统动能"L型"触底，无风险利率下沉带来资产管理需求井喷；资本市场改革 纵深提速，中国市场的可投资性与应对风险挑战的韧性增强。十五五开局之年，政策有望加力推进科技创新与周期消费转型，AI领域的强劲趋势强化了市场对 中国发展的信心。 战略看多中国A/H股票。 （2）美股：在AI产业发展与科技企业资本开支s扩张的背景下，预期2026年市场对美股的盈利预期有望上修，美 联储货币政策或趋于宽松，建议超配，但需警惕阶段性预期博弈加剧所带来的短期波动上行风险。（3）2026年欧元区经济有望温和复苏，经济景气度将震荡 上行，制造业或受益于产业链调整及财政开支提升，建议标配。（4）日本走出通缩后，景气度持续改善，财政货币双宽松概率较高，建议标配。（5）印度 经济仍面临不确定性与挑战，增长预期下修。印股中枢或将承压下行，建议低配。 中国"转型牛"的升势远未结束，放大牛市思维股市还有新高。 2025 年起，中国股市迎来 ...

明日主题前瞻 1、北斗导航 | 据"北京市经济和信息化局"网站消息，日前，北京市经济和信息化局、天津市工业和信息化局、河北省工业和信息化厅印发《京津冀协同推 进北斗时空产业发展行动方案(2025-2027年)》。《行动方案》明确，力争到2027年，推广应用各类新型北斗独立定位终端产品80万台(套)以上，三地实现北 斗应用总规模达到500万台(套)，引育行业头部企业10家，培育"专精特新"企业50家，打造超2000亿元产业规模的京津冀北斗时空产业集群。 点评：华泰证券认为，我国北斗导航应用产业前景广阔，伴随智能手机、消费电子以及特种行业需求放量，上游核心元器件、终端设备制造、软件服务和应 用等核心厂商业绩有望兑现。在技术、需求、政策共振下，卫星导航产业链有望迎来快速发展。 2、Robotaxi | 据经济参考网，11月5日，阿里巴巴旗下高德宣布入局Robotaxi，小鹏 Robotaxi将正式接入高德平台，共同为用户提供L4级自动驾驶出行服 务。这是行业首个"出行平台+前装量产 Robotaxi"的合作模式，也是高德全面转向空间智能后 AI能力跨界开放的重要一步，即致力于以"技术+生态"服务全 球客户，打造最大 ...

美的正在想方设法把自家机器人推至台前。 首先是字面意义上的推进：天眼查信息显示，美的集团全资子公司广东美的电气有限公司近期发生工商变更，正式更名为库卡机器人自动化（广东）股份 有限公司，且将工业机器人制造、智能机器人研发等业务调至经营范围首位，释放出战略聚焦机器人赛道的强烈信号。 当然也有具体落地层面：公司11月3日披露的投资者关系活动记录表显示，公司2025年推出的机器人战略涵盖AI+机器人、人形机器人整机开发与应用、 机器人核心零部件三大方向，且已推出多款战略级智能体产品，工业用人形机器人"美罗"也已进入荆州工厂参与作业，还在核心零部件端实现谐波减速器 8万台年产能，从技术布局到场景落地全面发力。 科方得智库研究负责人张新原向北京商报记者分析称，企业发力机器人背后的核心驱动因素是技术和效率，技术进步推动机器人智能化与柔性化，降本增 效使得应用更普及，当前诸多政策也在支持并加速制造业升级。 而从财报披露的数据来看，机器人业务甚至已经为美的带来了一定程度的业绩增长——虽然和主营业务相比，机器人带来的贡献还不是特别多。 01.领跑者 业绩领跑的背后，To B板块的高增长起到了关键助推作用。据三季报数据，前三季度 ...

北京商报讯(记者陶凤王天逸)11月4日，据四川省公共资源交易信息网公示，深圳市优必选科技股份有 限公司中标"自贡数投人形机器人数据采集中心项目设备采购"项目，中标金额约1.59亿元，项目控制价 约1.62亿元。 ...

北京商报讯（记者 陶凤 王天逸）11月5日，优必选宣布，旗下智慧物流子公司UQI优奇全新推出Wali瓦 力料箱移动机器人。 ...

在今日举办的第八届虹桥国际经济论坛上，宇树科技创始人、董事长王兴兴发表演讲。王兴兴表示，宇 树科技一直在积极推进机器人真正干活这件事。公司的目标是希望在未来实现机器人大规模应用，机器 人能够进入工厂、家庭等各种场景干活。王兴兴指出，目前人形机器人最关键的还是机器人大模型（具 身智能模型）的进展速度，但他认为"比大家原本想象的要稍微慢了一点"。谈及具身智能真正 的"ChatGPT时刻"，王兴兴描绘了自己的构想："我希望在明年或后年的某一天，无论是在我们公司还 是全球任何一家公司的实验室里，机器人能够达到这样的效果：在一个陌生的生活场景中，你通过语音 或文字向它发出指令，它大概能完成其中80%的任务。"（新浪科技） ...

著名投资人凯西·伍德（Cathie Wood ）指出，随着美国经济从降息环境转向加息环境，可能将面临一 轮"震荡"。 方舟投资首席执行官伍德近日表示，尽管美联储上周进行今年第二次降息，但她认为明年某个时候利率 政策将转向上升。 伍德在接受CNBC采访时表示，届时"市场将会出现震荡"。尽管历史表明，加息未必会抑制推动市场增 长的创新活动。 然而，在当前不稳定因素下，未来几个月美国经济走势尚不明朗。特朗普政府虽在今年早些时候通过了 《大而美法案》（伍德称该法案将推动创新），但其关税政策也反复无常。上周，在加拿大安大略省播 放了一则以美国前总统罗纳德·里根为主角的反关税广告后，特朗普总统对贸易伙伴加拿大加征了10% 的额外关税。 "即使在2017年利率上升时，市场表现也非常出色，"伍德说，"我想纠正人们的这种看法。但尽管如 此，考虑到当今算法交易的运作方式，我们认为市场将面临一次现实检验。" 伍德表示，股市回调的可能性不会阻碍她的投资步伐，方舟投资将继续投资于机器人、人工智能、区块 链和储能等创新领域。 她指出，医疗领域的多组学测序——一种利用多层生物数据诊断疾病的深度分析方法——是方舟投资 中"最被低估和最不受重 ...

Core Insights - Tesla showcased its Cybercab at the China International Import Expo, marking its first appearance in the Asia-Pacific region, alongside humanoid robots, emphasizing a future-oriented business model that integrates vehicles, energy, and robotics [1][2] Group 1: Cybercab and Robotaxi - The Cybercab features no steering wheel or pedals, utilizing TeslaVision and an end-to-end neural network for autonomous driving, eliminating the need for expensive lidar technology [2] - The Cybercab is set to launch mass production in Q2 2026 and will serve Tesla's Robotaxi fleet, which has already accumulated over 600,000 kilometers in Austin and the Bay Area [2] - The operational cost of the Robotaxi service is projected to be lower than all existing transportation options, with costs per kilometer expected to be just a few cents [2][3] Group 2: Humanoid Robots - Tesla's humanoid robots share technology with its vehicles, including cameras and neural networks, and are currently capable of performing various tasks autonomously [4] - The company plans to start production of humanoid robots by the end of 2026, aiming for an annual production capacity of 1 million units by 2030 [4] - The development of humanoid robots is expected to significantly increase the human-robot ratio globally, with applications in manufacturing, home services, and healthcare [4] Group 3: Supply Chain and Industry Impact - The transition of automotive supply chains to humanoid robotics is anticipated to lower component costs significantly, addressing the industry's supply chain maturity challenges [5][6] - Domestic suppliers in China are becoming globally competitive in key components like batteries and precision gearboxes, which could lead to substantial value creation in the supply chain [6]

伯特利（603596）(603596.SH)发布公告，根据公司发展及战略规划需要，抓住产业发展机遇，公司与 金润电气共同投资并设立芜湖伯特利驱动科技有限公司，注册资本为人民币1亿元，公司使用自有资金 出资人民币6000万元，持股比例60%;金润电气使用自有资金出资人民币4000万元，持股比例40%。 伯特利驱动主要研发、生产、销售线控制动系统电机、电控转向系统电机、电控悬架系统电机、无框力 矩电机、泵类电机、伺服电机等产品，是公司技术自主化、产品多元化、市场全球化战略的核心一环。 通过电机技术与智能底盘的深度融合，公司不仅能巩固在汽车底盘领域的优势，更深入地布局高端新能 源汽车、智能驾驶、人形机器人关键部件等高增长赛道。因此，公司这一战略布局既符合行业发展趋 势，也能有效应对供应链风险和市场竞争，展现了公司对未来汽车产业变革的前瞻性判断，也支持公司 进入人形机器人关键部件产业，实现产业化布局，符合公司和全体股东的利益。 ...

证券代码：002527 证券简称：新时达 上海新时达电气股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-010 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活动 | □媒体采访 □业绩说明会 | | 类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | 华源证券策略会、华泰证券策略会、东北证券策略会 其他 | | 活动参与人员 | 华源证券、华泰证券、东北证券、汇添富基金、华夏基金、国调基金、兴合基 | | | 金、国寿安保基金、净月基金、长江资管、上海沁闻投资 | | 时间 2025 | 年 11 月 4 日(周二) 11:00-12:00 华源证券策略会 | | 2025 | 年 11 月 5 日(周三) 13:30-14:30 华泰证券策略会 | | 2025 | 年 11 月 5 日(周三) 15:30-16:30 东北证券策略会 | | 地点 | 会议现场 | | 形式 | 线下调研 | | 上市公司接待人 | 证券事务代表 万正行女士 | | 员姓名 | | | | 1、证券事务代表介绍公司整体情况。 | | | 2、公司的核心是什么， ...