各位投资者大家好我是孩童电信梅汉然后今天主要讲科幻数据在讲科幻数据之前的话先解读一下昨晚腾讯资本开支的一个情况24年来看的话其实腾讯资本开支还是比较高的体现了AI的需求特别是四季度四季度腾讯资本开支有360多亿 然后同比增加有380%多然后所以的话其实增幅还是非常的高然后24年全年的资本开支的话有767亿那同比的增长221%是创一个历史新高那约占收入的大概12%然后其中的话AI相关的投入其实就高达707亿 然后昨晚其实也说了一下奥年的一个资本开支的预期那奥年的话业绩会上说学术会继续增加资本支出然后这样收入的低两位数百分比那大概低两位数百分比这么意思其实就是在10%到14%之间然后以目前的奥年腾讯 收入的预期大概是7138亿左右的一个收入预期那如果涨比10%到14同时也还要进一步增加资本的资本支出的话大概对应就是800到1000亿这个投资其实整体还是比较符合之前的市场预期但是呢其实 因为之前像阿里字节之前的资本预期的话其实是更高的嘛所以无法排除就是说可能投资者对于就是之前对腾讯的预期会更加乐观的一个情况因为像阿里之前的话可能预期三年是投入3800亿然后年均资本开支在1300亿 的一个情况那其实2024年的资本开 ...

本次会议为天风政策研究所闭门会议,仅限受邀嘉宾参会,未经天风政策研究所和演讲嘉宾书面许可。 任何机构和个人不得任何形式将会议内容和相关信息对外公布转发转载传播复制编辑修改等如有上述违法行为天峰证券研究所保留追究相关方法律责任的权利好的谢谢会议秘书各位投资者朋友大家晚上好我是天峰通信首席王一红 欢迎大家来参加数据港的年报解读电话会议今天我们也是非常荣幸邀请到了公司的董秘易排总来跟我们做这个解读和交流那么今天这个电话会议的话是由我和我们组的这个洪浩共同主持那么今天这个电话会的话是分为三个环节 然后第一个环节是我简单的汇报一下我们的一个观点然后第二个环节是由公司来跟大家做分享和交流最后的话会有这个请问互动环节那么我这边的话主要简单是分享三个点那么第一个点的话就是 大家也知道我们在去年12月18号就在最底部发布了数据杆的深度报告然后做了我们想持续坚定的一轮的推荐因为当时的时候是看到我们讲数据杆的一个位置比较低EVB打那时候在启动的时候其实是在10倍不到的EVB打的一个 估值而且当时时候的预期差是在整个市场都在关注字节的一个资本开支的时候我们明确的提出来就是说字节的这种豆包的一个免疫效应一定会去驱动BAT后续的一个资本 ...

美国人工智能基础设施的建设已进入规模驱动的关键阶段，持续的技术突破需要数百亿美元的资本投 入。然而， 2025 年特朗普政府实施的 " 解放日 " 关税政策正在为这一进程蒙上阴影 —— 对中国商品征收 高达 145% 的关税引发全球贸易体系震荡，导致半导体制造设备成本上升 15% 、光模块价格上涨 25- 40% 。值得关注的是， USMCA 框架下的原产地规则为 AI 硬件供应链提供了缓冲空间，墨西哥正崛起为 新的制造中心，使得数据中心总体运营成本仅微增 2% 。 SemiAnalysis 的本篇报告将深入分析这一复杂局面：既要面对宏观层面资本成本上升的挑战， 又要把握微观层面供应链重组的机遇，同时预判中美科技脱钩与欧盟数字主权战略带来的长期 影响。以下是全文翻译： 图片来源： Unsplash 美国人工智能基础设施的建设已达到巨大规模，确保持续增长需要充足的资金。我们认为，特朗普关 税引发的经济不确定性可能成为美国人工智能霸权的最大障碍。鉴于 "规模定律" 依然有效，领先的 人工智能实验室需要数百亿美元的资本支出才能以如此惊人的速度持续提升其产品和系统的质量。 但经济不确定性往往会导致项目延期，而延期又会 ...

将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 聚焦LP出资、新基金、GP招募，捕捉LP圈一周商业情报。 作者丨王满华 来源丨LP波谱 本周LP圈的焦点属于腾讯。 作为曾经最活跃的互联网CVC之一，腾讯在一级市场曾创下过辉煌战绩。2021年，腾讯平均每1.3天 就投资一家公司，投资业务在半年内为集团带来了400亿元的利润，成为当时集团最赚钱的板块。 然而，自2022年起，受二级市场波动和监管政策等影响，腾讯的投资节奏明显放缓。 不过就在本周，腾讯一改往日低调，一出手就投资了两只基金：先是以LP身份入股杏泽资本，后又 在苏州出资设立了一家创投合伙企业。结合此前腾讯开始招聘投资岗位的消息来看，这家超级CVC 似乎又做好了在一级市场重新发力的准备。 除了腾讯，本周LP圈共计19条动态。推荐关注50亿规模的湖北长江铁路上市高质量投资基金、洛阳 市天使母基金、浙江省科创母基金（三期）。此外，安徽省、四川省正在遴选GP。 募资动态 追创创投完成百亿产业基金首期募集 近日，追创创投顺利完成绍兴百亿产业基金首期基金的募集，该绍兴产业基金将围绕机器人、AI、 高端装备制造以及追觅生态链产业进行投资布局。作为新锐CVC，追创创投的 ...

Investment Rating - The industry rating is "Outperform the Market" (maintained) [4] Core Insights - Domestic computing power demand is surging, with a focus on computing power leasing and AI infrastructure investment opportunities [1][3] - The scale of domestic intelligent computing power is expected to grow significantly, from 259.9 EFLOPS in 2022 to 1117.4 EFLOPS by 2027, representing a compound annual growth rate (CAGR) of 33.9% [1][14] - The "East Data West Computing" project is accelerating the nationwide layout of computing power networks, with over 250 intelligent computing centers built or under construction as of mid-2024 [1][17] Summary by Sections 1. AI Applications Driving Demand for Computing Facilities - The demand for AI servers is rapidly increasing, with the market size expected to grow from 14.9 billion RMB in 2020 to 143.3 billion RMB by 2028 [10][14] - The cloud computing market reached 616.5 billion RMB in 2023, with a year-on-year growth of 35.5% [10] - Major cloud service providers hold 71.5% of the public cloud market share in China [10] 2. Scarcity of High-End Computing Resources and High Returns from Leasing - Computing power leasing is driven by a shortage of intelligent computing resources, particularly AI chips like GPUs [2][29] - A server equipped with 8 H100 GPUs can yield a net profit margin of 32% to 37% over five years, with a payback period of around three years [2][33] - Recommended stocks in the computing power leasing sector include Hainan Huatie and Gan Consulting, with a focus on investment opportunities in AI infrastructure [2][40] 3. Surge in Demand for Intelligent Computing Centers - The investment scale in the intelligent computing center sector reached 87.9 billion RMB in 2023, a year-on-year increase of over 90% [3][42] - The market size for intelligent computing centers is projected to exceed 288.6 billion RMB by 2028, with a CAGR of 26.8% from 2023 to 2028 [3][42] - The operational model of data centers is primarily divided into retail and wholesale types, with significant investments in AI-driven data centers [3][45]

Key Points - The article discusses various government-led investment funds established across different regions in China, focusing on strategic emerging industries and technological innovation [5][6][8][10][12][14][15][19][20][21]. Group 1: Government Guidance Funds - Hefei plans to establish a 10 billion yuan future industry fund to support the development of the intelligent robotics industry, with an additional 2 billion yuan allocated for public service platforms over three years [5]. - The Zhongguancun War New Fund, with a scale of 10 billion yuan, was launched to focus on strategic emerging industries and support hard technology enterprises [5]. - Chongqing's first S mother fund aims for a target scale of 3.6 billion yuan, focusing on strategic emerging industries and optimizing private equity investment exit mechanisms [6][7]. - Tianjin's state-owned industry development mother fund is set to reach approximately 6 billion yuan, supporting major strategic projects and optimizing state-owned enterprise structures [8]. Group 2: New Investment Funds - The first QFLP fund in Anhui has been established with a total scale of 300 million yuan, focusing on cross-border investment in key projects [8]. - Shenzhen's Longgang District has set up a 2 billion yuan district-level government-guided merger fund, targeting new generation information technology and strategic emerging industries [8]. - The Linyi City Carbon Neutral Industry Investment Fund is recruiting sub-fund management institutions, focusing on new energy and advanced manufacturing [9]. - The Zhengzhou Airport New Emerging Industry Development Fund has completed registration with a total scale of 5 billion yuan, focusing on equity investment and asset management [10]. Group 3: Industry-Specific Funds - The Shanghai Jing'an District has established a beauty industry investment fund with a total scale of 2 billion yuan, focusing on innovative brands in the beauty sector [11]. - Ningbo is planning to set up two new funds, one for the intelligent IoT industry with a scale of 300 million yuan and another for new display technology with a scale of 150 million yuan [11]. - The Jiangsu Province Strategic Emerging Industry Mother Fund is collaborating with Yancheng to establish a 2 billion yuan green low-carbon industry fund [12]. - The Guizhou Qianli Biopharmaceutical Venture Capital Fund has been established with a total scale of 500 million yuan, focusing on the biopharmaceutical industry [19]. Group 4: Corporate Participation in Funds - Companies like BoRui Pharmaceutical and ZhiTe New Materials are participating in various investment funds, focusing on early-stage projects in the pharmaceutical and new materials sectors [19][20]. - The establishment of the Guangzhou Tianze Aorong Equity Investment Fund, with a total scale of 500 million yuan, aims to invest in technology innovation [20]. - The Zhejiang Dongfang Group's subsidiary has registered a digital economy-focused investment fund with a scale of 200 million yuan [21].

编译 | 华尔街大事件 如我对 Nvidia（纳斯达克股票代码： NVDA ）的评级历史所示 ，过去一年中，我撰写了 8 篇有关 NVDA 的文章，每次都大力推介它，累计收到超过 1,000 条读者评论，其中大多数，嗯...... 至少可以 说是负面的。 作 者 | Shot_Caller | Stock Covered | NVDA | | --- | --- | | Analyst's rating at publication | STRONG SELL | | Price at publication | $123.51 | | Change | -23.64% | | Total Return | -23.63% | | S&P 500 change | -14.98% | 竞争对手也声称，微软 "损害"了行业利益， 而也有新闻报道称，微软首席执行官在播客中表示，他尚 未看到 人工智能以工业革命式的增长速度创造现实世界的价值 （目前尚不清楚他所寻求的确切增长率 和基础，但总体感觉是，他觉得这方面有些不尽如人意）。虽然这些报道没有明确的结论，但人们可以 感觉到，如果有的话，微软目前并没有强调人工智能对 ...

以下文章来源于雷达Finance ，作者X编辑 雷达Finance . 遨游广袤的财富世界。 作 者 | X编辑 在胡润研究院最新发布的《胡润全球富豪榜》中，现年65岁的周超男携其家族凭借425亿元的财 富，以傲人之姿再度问鼎河北女首富之位。 助力周超男登上富豪榜单的，正是其一手打造的润泽科技。胡润表示，作为全国最大规模的数据中 心产业园，周超男及其家族凭借AIDC业务的旺盛市场需求，带动相关业务快速拓展，财富增长超 130%。 1960年出生的周超男，其名字饱含父亲对她"超越男子"的殷切期望。大学毕业后，她曾在多个单位 经受历练，但40岁那年她却毅然选择"北漂"创业。 2000年，她抓住通信行业痛点创立天童通信，借此掘得创业的第一桶金。2009年，她又转战廊坊创 立润泽科技，并于2022年带领公司借壳上市。在周超男的带领下，如今的润泽科技已发展成为市值 逼近千亿的大型企业。 笔者了解到，润泽科技主营IDC和AIDC业务，通过与电信运营商等伙伴合作，为字节跳动、华为等 提供机房环境与智算服务。翻阅公开资料可知，由张一鸣掌舵的字节跳动一度为润泽科技贡献五六 成的营收，因此也有人调侃周超男是"张一鸣们"捧出的河北 ...

作者： X编辑 来源： 雷达Finance （lD： leidaplus） 助力润泽科技登上富豪榜单的，正是其一手打造的润泽科技。胡润表示，作为全国最大规模的数据中心产业园，周超男及其家族凭借 AIDC业务 的旺盛市场需求，带动相关业务快速拓展，财富增长超130%。 1960年出生 的周超男 ，其名字饱含父亲对她 "超越男子"的殷切期望。大学毕业后 ，她曾在多个单位经受历练 ， 但 40岁 那年她 却毅然 选择 "北漂" 创业 。 2000年，她抓住通信行业痛点创立天童通信， 借此 掘得 创业的第一 桶金。 2009年 ，她又 转战廊坊创立润泽科技， 并于 2022年带领公司借 壳上市。 在周超男的带领下，如今的润泽科技已发展成为市值逼近千亿的大型企业。 雷达财经了解到，润泽科技主营 IDC和AIDC业务，通过与电信运营商 等伙伴合作，为字节跳动、华为等提供机房环境与智算服务。翻阅公开资 料可知，由张一鸣掌舵的字节跳动一度为润泽科技贡献五六成的营收，因此也有人调侃周超男是"张一鸣们"捧出的河北女首富。 据润泽科技公布的财报显示， 自 2022年上市后， 公司 营收和净利润持续增长， 但去年前三季度， 公司毛利 ...

以下文章来源于LP波谱 ，作者杨博宇 LP波谱 . 本账号专注LP市场报道。"波浪、谱系"是识别市场的维度，也是定义市场的坐标；此外，波谱（Pop Art）也意为放低意义与史诗的执念，认同商业的日常 之美。 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 聚焦LP出资、新基金、GP招募，捕捉LP圈一周商业情报。 作者丨 杨博宇 来源丨 LP波谱 知名投资人朱啸虎在上周宣称已经退出多家人形机器人公司，并直言这一赛道已经孕育大量泡沫，并且商业化迟迟不见明朗。不过，合肥最近给出了不 同意见——不仅计划设立 100 亿元的未来产业基金，还将投资标的瞄准了机器人赛道。 在本周 LP 圈的各大动态中，合肥发布的产业投资战略格外引人注目，它将设立 100 亿未来产业基金，其中第一大投资方向是机器人。不仅如此，在 当天的发布现场，合肥市各县区、科大硅谷重点机器人项目也集中签约，总签约金额超 65 亿。 与此同时，合肥联合产业方发起成立智能机器人产业生态联盟。华为、科大讯飞、江淮汽车、联想集团、阳光电源、中科星驰、埃夫特、江淮中心、乐 聚机器人、聆动通用、中科深谷、众擎机器人、敬科机器人、零次方等企业都将参与其中。 可见，正如当 ...