美股盘前，百度一度涨超3%，截至发稿，涨1.61%。 编辑｜钉钉 11月18日，百度发布的最新财报显示，2025年第三季度营收311.74亿元，同比减少7%。归属公司净亏 损112.32亿元，上年同期净利润76.32亿元。 百度首次披露AI业务收入，数据显示，第三季度，来自人工智能驱动业务的收入同比增长超过50%，达 到约100亿元。 | | | | Baidu, Inc. | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | (In millions except per ADS, unaudited) | Q3 | Q2 | Q3 | | | | | | 2024 | 2025 | 2025 | | YOY | QOQ | | | RMB | RMB | RMB | US$ | | | | Total revenues | 33,557 | 32,713 | 31.174 | 4,379 | (7 %) | (5 %) | | Operating income (loss) | 5,925 | 3.277 | (15,091) | (2,120) | ...

该行上调腾讯盈利预测，目前预计集团2025、2026财年预测收入分别同比增长14%、10%，非国际财务 报告准则净利润分别同比增长17%、15%，主要受益于持续的成本控制和AI驱动的效率提升促使利润率 扩张。腾讯2025年三季度业绩超预期：收入同比增长15%，超预期2%;非国际财务报告准则(Non-IFRS) 净利润同比增长18%，超预期7%，受益于各板块利润率改善;所有业务板块均在人工智能赋能下展现出 强劲增长势头。招商证券国际指，腾讯凭借强大的社交网络护城河及AI技术，认为AI智能体、广告、 AI产品商业化、海外机会以及AI驱动的利润率提升将为腾讯带来盈利和估值的上行空间。 智通财经APP获悉，招商证券国际发布研报称，基于盈利预测调整和估值周期前移，将腾讯控股(00700) 目标价由700港元上调至766港元，目标估值倍数保持不变，意味着分别对应2025、2026财年预测市盈率 分别为25倍、22倍;评级增持。腾讯目前2025、2026财年预测市盈率分别为21倍、19倍，分别对比中国 同业的17倍、15倍及美国同业的28倍、28倍。 ...

建银国际表示，腾讯第三财季业绩超乎预期，进一步巩固了其人工智能(AI)赋能的长期增长策略。尽管 AI晶片供应瓶颈限制了腾讯的资本支出计划，但腾讯仍致力于AI模型架构升级、顶尖人才投资以及在 微信内开发智慧体AI能力。该行仍认为，鉴于腾讯独特的微信生态系统，它是中国互联网领域最有能 力从智能体AI应用中获益的公司之一，其应用具有显著的商业化潜力。 建银国际发布研报称，将腾讯控股(00700)目标价由717港元，调高6%至760港元，维持"跑赢大市"的投 资评级。建银国际将腾讯2025年/2026年/2027年营收预期上调1%，以反映2025年第三财季业绩超出预期 以及持续的AI赋能;同时将2025年/2026年/2027年盈利预期调高1%/1%/2%，更高的营收和有利的毛利率 结构将被GPU租赁营运支出增加部分抵销。 ...

招商证券国际发布研报称，基于盈利预测调整和估值周期前移，将腾讯控股(00700)目标价由700港元上 调至766港元，目标估值倍数保持不变，意味着分别对应2025、2026财年预测市盈率分别为25倍、22倍; 评级增持。腾讯目前2025、2026财年预测市盈率分别为21倍、19倍，分别对比中国同业的17倍、15倍及 美国同业的28倍、28倍。 该行上调腾讯盈利预测，目前预计集团2025、2026财年预测收入分别同比增长14%、10%，非国际财务 报告准则净利润分别同比增长17%、15%，主要受益于持续的成本控制和AI驱动的效率提升促使利润率 扩张。腾讯2025年三季度业绩超预期：收入同比增长15%，超预期2%;非国际财务报告准则(Non-IFRS) 净利润同比增长18%，超预期7%，受益于各板块利润率改善;所有业务板块均在人工智能赋能下展现出 强劲增长势头。招商证券国际指，腾讯凭借强大的社交网络护城河及AI技术，认为AI智能体、广告、 AI产品商业化、海外机会以及AI驱动的利润率提升将为腾讯带来盈利和估值的上行空间。 ...

智通财经APP讯，百度集团-SW(09888)发布2025年第三季度业绩，总收入为人民币312亿元;其中，百度 核心收入为人民币247亿元;在线营销收入为人民币153亿元，及非在线营销收入为人民币93亿元，同比 增长21%，主要受智能云业务增长所带动。 2025年第三季度，百度的无人车服务萝卜快跑提供的全无人自动驾驶营运订单达到310万单，同比增速 较上一季度的148%加速至212%。2025年10月，萝卜快跑每周平均全无人自动驾驶营运订单超过25万 单。截至2025年11月，萝卜快跑累计为公众提供的自动驾驶出行服务订单超过1700万单。 第三季度，百度持续推进百度搜索的AI改造。2025年10月，约70%的移动搜索结果页面包含AI生成内 容。2025年9月，百度App的月活跃用户数达到7.08亿，同比增长1%。 2025年第三季度，百度正在披露收入贡献显著的三大类别： AI应用 — 针对个人及企业特定用例的AI原生或AI赋能产品，包括公司的百度文库、百度网盘及数字员 工等旗舰软件产品。百度的大部分AI应用采用黏性较高的订阅模式，带来高质量收入。2025年第三季 度，AI应用收入达到人民币26亿元，同比增长6 ...

百度集团-SW(09888)发布2025年第三季度业绩，总收入为人民币312亿元;其中，百度核心收入为人民币 247亿元;在线营销收入为人民币153亿元，及非在线营销收入为人民币93亿元，同比增长21%，主要受 智能云业务增长所带动。 2025年第三季度，百度的无人车服务萝卜快跑提供的全无人自动驾驶营运订单达到310万单，同比增速 较上一季度的148%加速至212%。2025年10月，萝卜快跑每周平均全无人自动驾驶营运订单超过25万 单。截至2025年11月，萝卜快跑累计为公众提供的自动驾驶出行服务订单超过1700万单。 第三季度，百度持续推进百度搜索的AI改造。2025年10月，约70%的移动搜索结果页面包含AI生成内 容。2025年9月，百度App的月活跃用户数达到7.08亿，同比增长1%。 "第三季度，我们充分展现AI在我们整个业务版图中的变革性价值。智能云业务维持稳健增长势头，这 得益于企业对我们AI产品与解决方案的采用日益广泛。萝卜快跑显著加快全无人运营的规模化进程， 并持续推进全球扩张，包括进军瑞士，同时始终保持行业领先安全水平。在我们的移动生态中，诸如智 能体及数字人等AI原生商业化产品实现收入 ...

邬贺铨院士的观点，与阿里巴巴过去数年在自研大模型上的投入不谋而合。据了解，千问APP所搭载的 Qwen3模型，正是阿里坚持技术自立的成果。自2023年全面开源以来，阿里的Qwen系列模型已超越 Meta的Llama等国际知名模型，成为全球性能最强、应用最广泛的开源大模型之一，全球下载量已突破 6亿次，为中国AI赢得了极高的行业声誉。 在亲身体验后，邬贺铨院士对千问APP的专业能力给予了高度肯定，称其"对科研问题理解到位、回答 专业，有耳目一新的感觉"。他希望中国的模型技术能够坚持走专业严谨的路线，持续迭代，并真正把 模型能力应用到实际场景中去。 千问APP的定位，除了提供聪明的聊天功能，更重要的发力方向是"能办事"，其最终战略目标是打造一 个未来的"AI生活入口"，将顶尖技术落到实处，服务于每个人的工作与生活。 （文章来源：中国新闻网） 11月18消息，阿里巴巴千问APP近日开启公测，接入全球性能第一的开源模型Qwen3并免费开放。中国 工程院院士邬贺铨接受媒体采访表示，"作为一名科技工作者，我一直坚信一个道理：真正的关键技术 是买不来的，核心能力必须自理。大模型及相关系统不仅是前沿探索，更是关乎创新主动权的 ...

智通财经APP获悉，建银国际发布研报称，将腾讯控股(00700)目标价由717港元，调高6%至760港元， 维持"跑赢大市"的投资评级。建银国际将腾讯2025年/2026年/2027年营收预期上调1%，以反映2025年第 三财季业绩超出预期以及持续的AI赋能;同时将2025年/2026年/2027年盈利预期调高1%/1%/2%，更高的 营收和有利的毛利率结构将被GPU租赁营运支出增加部分抵销。 建银国际表示，腾讯第三财季业绩超乎预期，进一步巩固了其人工智能(AI)赋能的长期增长策略。尽管 AI晶片供应瓶颈限制了腾讯的资本支出计划，但腾讯仍致力于AI模型架构升级、顶尖人才投资以及在 微信内开发智慧体AI能力。该行仍认为，鉴于腾讯独特的微信生态系统，它是中国互联网领域最有能 力从智能体AI应用中获益的公司之一，其应用具有显著的商业化潜力。 ...

作者 | 深鹏 数据支持 | 勾股大数 据（www.gogudata.com） 近期，全球科技股出现调整 。 恒生互联网科技业指数自10月3日以来下跌16.14%。 然而， 在市场回调背景下，资金并未撤离，反而呈现明显流入迹象。 近两个交易日，恒生互联网 ETF （ 513330 ）净流入资金 16.61 亿元，在所有跟踪港股市场的 ETF 中位居首位。 | 近5日净流入 | | | | 单位(元 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 103905 | | | | | | | 62226 | | 336 | 447 | 447 | | | | 11-11 | 11-12 | 11-13 | 11-14 | 11-17 | | 天数 | | 净流天 | 净流额 | 净流率 | | 5 | | 5 | 167361 | 4.90% | | 10 | | 10 | 176769 | 5.13% | | 了解更多图文干货,请下载 "格隆汇App" | | | | | 随着技术继续深化，这些企业的业务模式和效率也在不断变化。 而且， 从企业自身条件来说，这些互联网龙头手里有 ...

| 2502 | | | | 2503 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股票代码 持股数量(百万股) 股票代码 | 股票名称 | | 持仓市值(百万美元) | | 股票名称 | 持股数量(百万股) | 持仓市值(百万美元) 特股变动 | | | TSLA TSLA | 特斯拉 | 0.27 | 86.60 | | 特斯拉 | 0.07 | 28.91 | -76% | | NVDA MSFT | 英伟达 | 0.54 | 84.96 | | 微软 | 0.05 | 25.38 | 新建仓 | | VST | Vistra Energy | 0.21 | 40.46 com | AARL . go 苹果 ta | | .com 0.08 | 20.16 | 新建仓 | | 清仓 NVDA、VST | | | | | | | | | | 和至25年9日30日,整体结合却填为744M (上季度212M, gog-64 9%) | | | | | | | | | 11月初，美股三季度13F持仓报告一出，投资圈直接炸 ...