格隆汇10月23日丨太平鸟(603877.SH)公布，为保障宁波高新区太平鸟全球时尚研发中心项目顺利实 施，优化项目实施主体风尚服饰的资产负债结构，增强风尚服饰的资金实力，公司于2025年10月23日召 开第五届董事会第七次会议审议通过了《关于使用部分募集资金及自有资金向全资子公司增资的议 案》，同意公司向风尚服饰增资10亿元，其中使用募集资金增资2亿元用于实施募集资金投资项目（以 下简称"募投项目"），使用自有资金增资8亿元用于日常运营。本次增资完成后，风尚服饰注册资本由 0.95亿元增加至10.95亿元，仍为公司的全资子公司。同时，公司董事会已授权管理层在增资额度范围内 签署相关合同文件，并根据风尚服饰的实际使用需要，分期分批缴付出资。 ...

Core Viewpoint - The company reported a decline in both revenue and net profit for the first three quarters of 2025 compared to the previous year [1] Financial Performance - The company achieved operating revenue of 4.217 billion yuan, representing a year-on-year decrease of 7.15% [1] - The net profit attributable to shareholders of the listed company was 28.26 million yuan, down 73.79% year-on-year [1] - Basic earnings per share were 0.06 yuan, reflecting a decline of 73.91% compared to the same period last year [1]

格隆汇10月23日｜太平鸟公告，第三季度营收为13.19亿元，同比下降5.54%；净利润亏损4945.26万 元。前三季度营收为42.17亿元，同比下降7.15%；净利润为2825.9万元，同比下降73.79%。 ...

太平鸟10月23日公告，2025年第三季度实现营业收入13.19亿元，同比下降5.54%；归属于上市公司股东 的净利润亏损4945.26万元；基本每股收益-0.1元。前三季度实现营业收入42.17亿元，同比下降7.15%； 归属于上市公司股东的净利润2825.9万元，同比下降73.79%；基本每股收益0.06元。 ...

作者 | 王肖 编辑｜ 杜康 统筹 ｜ 杨园园 视觉 | 顾芗 2025年超级碗赛场的聚光灯下，说唱歌手肯德里克·拉马尔（Kendrick Lamar）在中场秀表演中的每一个 动作都被镜头捕捉 —— 但比起舞台表现，潮人们更在意他腿上那条牛仔裤。 "上窄下宽，裤脚呈喇叭状。"《纽约时报》这样描述，"1300美元的定价，可不便宜。" 一股"明星同款牛仔裤热" 很快烧到了TikTok。用户们翻出年轻时的喇叭牛仔裤上身拍视频展示，品牌们 也立刻借势推出类似款式。很快，拉马尔的牛仔裤成为2025年TikTok Shop英区最火的购物趋势之一。 ，， 意想不到的是，一款随潮流爆火的牛仔裤被TikTok首份英国购物报告收录，品牌名为"Katch Me"，来自 中国广州。 因为总能踩中欧美女生审美，跨境电商圈里有人叫Katch Me "爆款制造机"。2022年刚入驻TikTok Shop 时，没人料到Katch Me能在三个月内冲上英区女装榜首。 从中国工厂到欧美街头，Katch Me不仅串起了跨越山海的时尚需求，更藏着一个中国女装品牌在跨境浪 潮里的故事。 图：2025年7月TikTok发布的首份英国购物报告中，Katc ...

10月7日，波司登在巴黎时装周期间发布"泡芙"系列新品，郭晶晶、董洁及吴千语等运动及娱乐明星穿 着波司登泡芙系列产品出场。10月20日，波司登AREAL高级都市线正式上市，首季包含20款以上产 品，涵盖男女装及配饰。定位于商务羽绒服，结合功能性面料及时尚性设计，产品价格带为2399-3999 元区间。进一步强化波司登品牌升级，契合公司"专业羽绒+高品质设计"的战略方向。AREAL系列聘任 前路易威登、迪奥品牌男装艺术总监KimJones为创意总监。公司持续同具有国际影响力的设计师开展合 作，推动品牌升级，强化国际影响力。 据中国天气网，2025下半年以来最强冷空气自10月16日横扫我国中东部，16日至19日，华北北部、东北 地区南部、内蒙古中西部、湖南、贵州等地部分地区降温幅度可达10℃以上。随着冷空气南下，上海、 浙江、江苏、四川、重庆等大片区域最低气温将降至10至20℃。降温正式开启羽绒服销售旺季。此外， 2026年春节位于2026年2月下旬，春节前冬装销售旺季较2025年延长约15天，利好品牌服装冬装消费。 东北证券发布研报称，维持波司登(03998)"买入"评级，预计FY2026—FY2028年实现营 ...

10月7日，波司登在巴黎时装周期间发布"泡芙"系列新品，郭晶晶、董洁及吴千语等运动及娱乐明星穿 着波司登泡芙系列产品出场。10月20日，波司登AREAL高级都市线正式上市，首季包含20款以上产 品，涵盖男女装及配饰。定位于商务羽绒服，结合功能性面料及时尚性设计，产品价格带为2399-3999 元区间。进一步强化波司登品牌升级，契合公司"专业羽绒+高品质设计"的战略方向。AREAL系列聘任 前路易威登、迪奥品牌男装艺术总监KimJones为创意总监。公司持续同具有国际影响力的设计师开展合 作，推动品牌升级，强化国际影响力。 据中国天气网，2025下半年以来最强冷空气自10月16日横扫我国中东部，16日至19日，华北北部、东北 地区南部、内蒙古中西部、湖南、贵州等地部分地区降温幅度可达10℃以上。随着冷空气南下，上海、 浙江、江苏、四川、重庆等大片区域最低气温将降至10至20℃。降温正式开启羽绒服销售旺季。此外， 2026年春节位于2026年2月下旬，春节前冬装销售旺季较2025年延长约15天，利好品牌服装冬装消费。 智通财经APP获悉，东北证券发布研报称，维持波司登(03998)"买入"评级，预计FY2026— ...

[Table_Info1] [Table_Title] 证券研究报告 / 港股公司报告 携手前迪奥设计师，期待旺季销售 ---波司登跟踪点评 24/25 财年暖冬逆势增长，25/26 财年预计保持稳健。24/25 财年公司营 业收入同增 11.6%至 259 亿元，品牌羽绒服收入同增 11%，其中波司登 主品牌收入同增 10.1%至 184.8 亿元，在暖冬影响下实现逆势增长。费用 管控推动净利率稳步提升，归母净利润同增 14.3%至 35.1 亿元。25/26 上 半财年品牌羽绒服业务稳健发展，代工业务有所承压，预计集团收入同 比基本持平。全财年维持收入增速 10%，净利润增速高于收入增速指引。 [Table_Summary] 登陆巴黎时装周，携手奢侈品牌设计师。10 月 7 日，波司登在巴黎时装 周期间发布"泡芙"系列新品，郭晶晶、董洁及吴千语等运动及娱乐明 星穿着波司登泡芙系列产品出场。10 月 20 日，波司登 AREAL 高级都 市线正式上市，首季包含 20 款以上产品，涵盖男女装及配饰。定位于商 务羽绒服，结合功能性面料及时尚性设计，产品价格带为 2399-3999 元 区间。进一步强化波司登品牌 ...

中金发表研究报告指，波司登在上半年淡季期间取得稳健的零售表现，为即将到来的旺季奠定基础。该 行维持公司2026及27财年的每股盈测分别为0.34及0.38元，续予"跑赢行业"评级，该行考虑到行业估值 中枢上移，目标价上调4.6%至5.89港元。 ...

Macro Strategy - The GDP growth rate remains resilient, expected to achieve the annual target of 5% [1][16] - Concerns about liquidity risks in the dollar market due to the near exhaustion of reverse repos and continuous TGA replenishment [1][18] - The core of the US economy is still based on "salary income → consumption expenditure," indicating a potential soft landing as long as core sectors do not face substantial risks [1][21] Fixed Income - The report highlights the potential for arbitrage opportunities in the Sci-Tech bond ETF, focusing on bonds with an implied rating of AA+ or higher, smaller issuance sizes, and specific issuer types [3][5] Industry Analysis - **Pet Food Industry**: The company is a leading player in the domestic pet food market, with significant advantages in brand strength, product quality, and channel capabilities. The profit forecast for 2025-2027 has been adjusted downwards due to tariff impacts on overseas OEM business, with net profit estimates of 7.0/8.8/10.7 billion yuan, reflecting year-on-year growth of 12.5%/25.2%/21.8% [6] - **Education Sector**: The company is positioned as a leader in corporate training, with a forecasted net profit of 3.0/3.3/3.6 billion yuan for 2025-2027, maintaining a "hold" rating [9] - **Textile Industry**: The company reported a stable Q3 performance with a revenue increase of 23.2% year-on-year, benefiting from volume growth in key products. The net profit forecast for 2025-2027 is maintained at 35.1/43.0/49.8 billion yuan [13] - **Electrical Equipment**: The company expects a 5-10% revenue growth in the high-voltage sector, driven by strong demand and a robust order backlog. The net profit forecast for 2025-2027 is set at 12.85/16.09/19.46 billion yuan [14] - **Mining Sector**: The company has adjusted its net profit forecast for 2025-2027 to 504/590/690 billion yuan, reflecting the rising prices of gold and copper [15]