白银盘中暴跌超10%，创下自2021年以来最大单日盘中跌幅。技术指标显示，这波上涨可能"跑得太 快、太猛"。黄金日内暴跌200美元，下挫4.5%，跌破每盎司4329美元，从上周创下的历史新高回撤， 市场同样认为黄金也处于"超买"状态。 来源：中国基金报 29日晚的市场，白银价格剧烈波动，行情来得快去得也快，上周五是史诗级暴涨10%，周一晚就史诗级 暴跌超10%。 白银暴跌 12月29日晚间，白银在历史上首次突破每盎司80美元后迅速回落，黄金也出现两个月来最大跌幅。 铂金和钯金期货也受到影响，早盘分别下跌14%和16%。 High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示："所有金属都涨到了近期高位甚至历史新高。现在我 们看到，价格冲到这些异常高的水平后，出现了获利了结引发的回调。" 沪银主力合约日内持续走低，跌幅近7%。 白银的急转直下发生在其飙升至每盎司84美元上方的数小时之后。这轮反转也出现在芝商所上调多类金 属合约保证金之后，该交易所运营方在周五向交易员发布通知宣布提高保证金，称这是"对市场波动进 行常规审查"的一部分，新标准于周一生效。 芝商所在声明中称，从周一开始将上调部分C ...

随着年底行情全面展开，科技与工业板块提振欧亚股。金属市场出现剧烈波动，白银价格历史性飙升，首次突破每盎司80美元大关后回落，伦铜 涨超6%创下历史新高。 12月29日，美股指期货小幅下跌，欧亚股指多数上涨。美债收益率基本持平，日本40年期国债收益率上行。美元基本持平，韩元走强，泰铢兑美 元一度创七个月最大跌幅。多种金属冲高后回落，现货白银突破每盎司80美元关口后回落，现货黄金跌破4500美元/盎司，现货钯金跌超11%，伦 敦铜价飙升逾6%创历史新高，原油走高。加密货币上涨，比特币一度涨破9万美元关口。 贵金属成为当前市场中的焦点板块，其强劲表现主要得益于多重结构性因素的共振驱动：全球央行持续且规模空前的购金行为、ETF等投资工具 的显著资金净流入，以及美联储货币政策转向宽松所创造的低利率环境。 由于贵金属本身不产生利息收益，实际利率水平的下行显著降低了其持有成本，增强了其作为无息资产的配置吸引力。当前，市场交易逻辑已进 一步延伸至对2026年降息路径的定价，投资者正将贵金属视作对冲未来流动性扩张与潜在通胀风险的核心工具。 核心市场走势如下： 道指期货持平，标普500期货跌超0.1%，纳指期货跌超0.2%。 欧 ...

从资金流向上来看，当日工业金属板块主力资金净流出33.68亿元，游资资金净流出1.28亿元，散户资金 净流入34.96亿元。工业金属板块个股资金流向见下表： 证券之星消息，12月29日工业金属板块较上一交易日下跌2.03%，国城矿业领跌。当日上证指数报收于 3965.28，上涨0.04%。深证成指报收于13537.1，下跌0.49%。工业金属板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300337 | 银邦股份 | 15.62 | 14.18% | 184.78万 | 27.06亿 | | 603876 | 鼎胜新材 | 15.76 | 9.98% | 66.30万 | 10.25亿 | | 601212 | 白银有色 | 6.24 | 6.30% | 600.40万 | 37.80亿 | | 000603 | 盛达资源 | 31.22 | 4.52% | 67.85万 | 21.27亿 | | 002988 | 豪美新材 | 38.16 | 3.92% | 5.60万 ...

自12月22日以来，沪银价格上涨超过25%。究其原因，是美联储降息与扩表预期、全球许多国家债务持 续膨胀预期、多个地区爆发地缘政治风险，以及伦敦白银1个月期租借利率持续处于相对高位引发供应 预期偏紧等因素综合作用的结果。 特朗普要求新任美联储主席必须坚定支持降息 特朗普对新任美联储主席提出明确要求，希望其在经济向好时降息，并直言凡是不认同这一立场的人， 都不可能出任美联储主席。特朗普可能在明年1月第一周任命新的美联储主席。美联储主席热门候选人 哈塞特表示，即便三季度经济表现超预期，美联储降息节奏也明显偏慢，美国已落后于全球降息进程， 应加快降息步伐。美联储理事斯蒂芬·米兰警示，若美联储明年不继续推行降息政策，可能导致经济面 临衰退风险。美国财政部长贝森特建议，在消费端通胀稳步回落至2%之后，美联储会重新审视将通胀 目标由一个固定值转变为一个区间，例如1.5%~2.5%或者1%~3%。以上因素引发美联储未来的降息预 期。 不过，美国三季度实际GDP年化季率为4.3%，高于预期和前值，同期核心PCE物价指数为2.9%，持平预 期但高于前值，使得美联储明年两次降息的预期时点均延后。 白银兼具金属金融和商品属性 截至 ...

Macro - The Ministry of Finance plans to significantly boost consumption in 2026 by implementing more proactive fiscal policies and continuing to allocate funds to support the replacement of consumer goods [1] Market - Silver prices surged over 5% to exceed $83, reaching a historical high before experiencing a pullback, with 57% of retail traders anticipating prices will exceed $100 per ounce next year [2] - The Shanghai and Shenzhen stock exchanges announced a series of fee reduction measures for 2026, estimating total fee reductions to exceed 1.9 billion yuan, covering major categories such as stocks, funds, and bonds [3] Policy Focus - The Shanghai Stock Exchange has refined listing standards for commercial rocket companies, confirming the mainline status of the commercial aerospace sector [5] - The Ministry of Industry and Information Technology has established a standardization committee to define the future of humanoid robots and embodied intelligence, with a focus on new technology iterations and component market trends [8] Market Discussion - ByteDance is expected to procure Ascend chips from Huawei in 2026, with total orders potentially exceeding 40 billion yuan, indicating significant changes in the domestic computing power landscape [9]

Core Viewpoints - The market is expected to experience a stable upward trend, with a potential for a red closing in the upcoming trading days despite minor fluctuations [3][10][15] Industry Comparison - The market has shown a consistent expectation for a rally in technology and dividend stocks since March 2023, indicating that the investment opportunities are shifting towards mid-cap blue-chip stocks after a four-year lull [4][16] Industry Allocation - Investment opportunities are identified in mid-risk stocks across three main lines: 1) The cyclical sector is undergoing a revaluation due to technological empowerment and supply constraints, with a focus on new materials, chemicals, metals, and agricultural products [5][17] 2) The consumer sector, which has been stagnant for years, is at a turning point with generally undervalued stocks and supply contraction, suggesting potential price increases [5][17] 3) The manufacturing sector is transitioning from mere "story speculation" to validating "orders and revenues," with attention on communication, electronics, power equipment, and machinery that show performance verification expectations [5][17] Thematic Investments - Key areas of focus include: - Aerospace satellites, which are becoming a short-term market focal point, with potential for increased volatility and significant IPO progress in satellite networks and commercial rockets [6][18] - Price increases in upstream sectors, driven by supply contraction and structural demand growth, particularly in non-ferrous metals and new energy industries [6][18] - Artificial intelligence, which has shown rotation across various segments but with lower-than-expected intensity, suggesting a need for continued monitoring [6][18] - Nuclear fusion, which is moving from theoretical research to engineering practice, indicating a potential for significant investment demand as commercialization progresses [6][18] Semiconductor Expansion and Domestic Substitution - Domestic wafer fabs are expected to expand production next year, and the capitalization processes of major domestic memory chip manufacturers are advancing, highlighting opportunities in domestic chip manufacturers and semiconductor materials [7][19] Solid-State Batteries - The solid-state battery sector has seen prolonged adjustments, but potential industry catalysts may emerge in the first quarter, warranting attention on the solid-state battery supply chain [7][19]

碳酸锂需求受益于全球储能市场的迅猛发展。在美国，AI算力中心需要供电系统保持稳定，储能站则 是供电系统稳定的关键，因此美国锂电储能站需求持续增加。在欧盟，一方面锂电池汽车需求增加带动 储能需求增加，另一方面欧盟可再生能源供给不稳定，导致电价波动频繁，许多企业和家庭被迫采用锂 电储能站进行能源管理，从而增加了对锂电储能的需求。在中国，一方面中国电网需要用锂电储能站增 加消纳能力，另一方面耐用消费品国补政策延续，使锂电池汽车销量稳定，从而刺激碳酸锂的需求。此 外，中国制造业正在稳步推进锂电化，如两轮电动车从铅蓄电池向锂电池转变，人形机器人和低空经济 也都是锂电池需求的新增量。 多晶硅价格因收储和光伏出海而上涨。短期来看，行业收储抬高了多晶硅价格；长期来看，欧盟、"一 带一路"共建国家对光伏的需求抬高了多晶硅的价格。 编者按：市场从来不会"按剧本"行事，不确定性是投资中永恒的主题。巴菲特曾说："用冷静对抗市场 的狂欢。"在金属市场大涨时，投资者需以纪律性和长期视角应对市场的不确定性。期货日报推出的"破 译金属新主线"栏目，将全面梳理金属"牛市"脉络，敬请关注。 临近年末，贵金属、有色金属板块掀起涨价狂潮，铜、黄金、 ...

【导读】美股集体收跌，科技股普跌，中概股多数上涨； 现货白银突破 79 美元 / 盎司 中国基金报记者 张舟 大家好，今天是周六，近期美股处于假日清淡交易期，一起聚焦海外市场最新收盘表现与本 周整体走势。 美东时间 12 月 26 日周五收盘，美国股市集体收跌。热门科技股普跌，中概股多数上涨。 来看具体市场情况 —— 美国三大股指全线收跌 昨夜今晨，美股三大股指全线收跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数跌 0.04% ，报 48710.97 点；标普 500 指数跌 0.03% ，报 6929.94 点；纳斯达克综合指数跌 0.09% ， 报 23593.1 点。 | 序号 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌幅 | 年初至今 | 总市值1 ▼ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | BABA | 阿里巴巴 | 152.250 | 1.46% | 82.60% | 3633亿 | | 2 | NTES | 网易 | 138.050 | 0.65% | 58.77% | 875亿 | | 3 | JD | 京东集团 | 29.385 | 0.74% ...

另外，值得关注的是，国内产业政策方面对工业金属整体仍呈积极影响。26日国家发展改革委产业司在《大力推动传统产业优化提升》的文章中提到，对氧 化铝、铜冶炼等强资源约束型产业，关键在于强化管理、优化布局，特别是"'十五五'时期，鼓励大型骨干企业实施兼并重组，提升规模化、集团化水平， 提高产业竞争力"的表述，提振了市场对氧化铝产能优化的预期。消息公布后，氧化铝期价大幅拉升，一度触及涨停板。不过，当前氧化铝供应端实际并未 出现明显收缩，"强预期"和"弱现实"的博弈持续，或预示着氧化铝价格的低位震荡暂仍将延续。 新华财经北京12月26日电 国内商品期货市场12月26日大面积上涨，其中铂主力合约涨超9%，碳酸锂主力合约涨超8%，沪银主力合约涨超6%，氧化铝主力 合约涨超5%，沪铜、国际铜、对二甲苯主力合约涨超3%，苯乙烯、PTA、BR橡胶、菜粕、棉花、短纤、瓶片主力合约涨超2%。下跌品种中，钯主力合约 跌超2%，多晶硅、焦炭、焦煤主力合约跌超1%。 截至26日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1599.42点，较前一交易日上涨28.36点，涨幅1.81%；中证商品期货指数收报2207.01点，较前一交易日上涨 39.13 ...

华声在线12月26日讯（全媒体记者 仝若楠）12月26日，A股三大指数午后集体收涨，其中沪指已8连 阳。截至收盘，沪指报3963.68点，涨0.1%，深成指涨0.54%，创业板指涨0.14%。全市场成交额21603亿 元，较上日成交额放量2165亿元。 12月26日，现货白银首次突破75美元/盎司，再创历史新高。截至17时，现报75美元/盎司，上涨 4.65%，今日的沪银期货主力合约也一度涨超8%，截至发稿报18319元/千克。 A股工业金属、贵金属、能源金属、金属锌、金属铜等板块涨幅靠前。其中湘股中，主营锌粉研发、生 产和销售的新威凌涨超5%，湖南白银上涨4.78%。 碳酸锂期货创阶段新高，湖南裕能涨超6% 12月26日早盘，碳酸锂主力合约盘中强势突破13万元/吨关口，日内涨超8%，创2023年11月份以来新 高。 商业航天掀涨停潮，两只湘股涨超10% 盘面上，商业航天概念午后走强，再现涨停潮。截至收盘，该板块上涨1.22%。中国卫星收获3连板， 股价续创10年新高，市值近946亿元。神剑股份、中超控股、北斗星通、中国卫通、通宇通讯等10余股 涨停。 消息面上，12月26日，据中国航天报，12月26日7时2 ...