瑞银分析师在给客户的一份报告中称，彪马的复苏努力已取得初步进展，但仍有大量工作要做。这些分 析师称，这家德国体育用品公司公布的第四季度业绩引发了积极的股价反应，这既反映了业绩发布前的 低预期，也反映了该公司在库存管理方面更具建设性的基调。他们补充说："虽然这可能会让人们对复 苏的步伐产生希望，但我们提醒说，这仅仅是基于一个季度的数据。"瑞银称，该集团的战略与之前的 战略相比基本没有变化，这可能不会使其在2027年及以后重返行业领先水平，也不会使其息税前利润率 如市场平均预期的那样到2028年复苏。该股下跌4.3%。 来源：滚动播报 ...

专题：聚焦美股2025年第四季度财报 责任编辑：郭明煜 专题：聚焦美股2025年第四季度财报 季度净销售额从上年的 21.5 亿欧元降至 15.7 亿欧元 季度净销售额从上年的 21.5 亿欧元降至 15.7 亿欧元 彪马公布第四季度净亏损后暂停派息，并继续推进重组计划。 这家德国体育用品巨头周四表示，第四季度净亏损 3.366 亿欧元（3.976 亿美元），而去年同期为净利 润 2400 万欧元。根据公司汇总的预测，分析师平均预期净亏损 3.58 亿欧元。 全年方面，公司转为净亏损 6.455 亿欧元，而上年为盈利 2.82 亿欧元。数据显示，分析师预期全年净亏 损 6.664 亿欧元。 季度净销售额为15.7 亿欧元，去年同期为 21.5 亿欧元。 彪马表示，在出现亏损后，董事会将提议2025 年不派发股息。 彪马公布第四季度净亏损后暂停派息，并继续推进重组计划。 这家德国体育用品巨头周四表示，第四季度净亏损 3.366 亿欧元（3.976 亿美元），而去年同期为净利 润 2400 万欧元。根据公司汇总的预测，分析师平均预期净亏损 3.58 亿欧元。 全年方面，公司转为净亏损 6.455 亿欧元，而上年为 ...

全年来看，公司转为净亏损6.455亿欧元，而上年为盈利2.82亿欧元。数据显示，分析师此前预期全年净 亏损6.664亿欧元。 彪马表示，在出现亏损后，董事会将提议2025年度不派发股息。 责任编辑：何云 彪马公布第四季度出现净亏损后，暂停派发股息，并继续推进重组计划。 这家德国体育用品巨头周四表示，第四季度转为净亏损3.366亿欧元（合3.976亿美元），而去年同期为 净利润240万欧元。根据公司汇总的预测数据，分析师此前预期净亏损为3.58亿欧元。 彪马公布第四季度出现净亏损后，暂停派发股息，并继续推进重组计划。 该季度实现净销售额15.7亿欧元，去年同期为21.5亿欧元。 这家德国体育用品巨头周四表示，第四季度转为净亏损3.366亿欧元（合3.976亿美元），而去年同期为 净利润240万欧元。根据公司汇总的预测数据，分析师此前预期净亏损为3.58亿欧元。 全年来看，公司转为净亏损6.455亿欧元，而上年为盈利2.82亿欧元。数据显示，分析师此前预期全年净 亏损6.664亿欧元。 该季度实现净销售额15.7亿欧元，去年同期为21.5亿欧元。 彪马表示，在出现亏损后，董事会将提议2025年度不派发股息。 责任 ...

新春佳节，荆楚大地消费热潮涌动。湖北省商务厅近日发布银联商务大数据显示，2月15日至21日春节 假期前7天，全省零售和餐饮业累计实现交易额305.5亿元，同比2025年春节假期前7天增长11.57%。 体验式消费引领新风向 商文旅体跨界融合，催生多元消费新场景，让春节消费从"买买买"转向"体验享"，成为假期消费的新风 向标。假期前7天，全省8个重点监测步行街营业额、客流量同比分别增长22.24%、23.25%。 武汉以"精彩武汉 乐购新春"为主题，组织重点商圈商街推出600余场特色促消费活动，如武汉江汉路步 行街、武商系商业综合体、万象城等重点商圈商街举办新春市集、民俗庙会、主题巡游和首展等活动， 提供购物抽奖（黄金）、零息分期、停车免费等限时优惠服务，吸引大量消费者出行购物。 江汉路步行街、楚河汉街等商街打造特色消费场景，营业额、客流量分别同比增长28.14%、23%和 36.23%、30%；十堰大岳武当城、黄石交通路步行街客流量分别增长26%、10.5%。 2026年春节，湖北以"乐在湖北 乐购新春"为主题，通过政策精准发力、场景创新供给、业态深度融 合，推动消费市场量质齐升，大宗商品热销、体验消费走红、 ...

此外，里昂的渠道调查显示，受金价波动影响，黄金珠宝销售仍面临压力，而部分奢侈品牌则在年初至 今表现强劲。该行认为，春节数据更偏向强劲的出行及旅游业，且高端消费表现良好，将有利里昂首选 股包括：新秀丽(01910)、法国奢侈品巨擘LVMH和卡地亚母公司瑞士历峯集团(Richemont)，以及与国 内需求相关的安踏体育(02020) 。 里昂发布研报称，虽然正等待内地文化和旅游部的春节数据，但截至昨日(23日)数据显示，内地消费整 体维持正面，旅游出行热度良好。跨境旅游方面，国家移民管理局预计，日均跨境客流量年增约14%。 海南免税店的消费在更强劲的促销活动及政策推动的增量需求下保持韧性，但很大程度上已反映在中国 中免（601888）(01880,601888.SH)的股价中。但电影票房表现疲软，创下八年来的最低纪录。 ...

此外，里昂的渠道调查显示，受金价波动影响，黄金珠宝销售仍面临压力，而部分奢侈品牌则在年初至 今表现强劲。该行认为，春节数据更偏向强劲的出行及旅游业，且高端消费表现良好，将有利里昂首选 股包括：新秀丽(01910)、法国奢侈品巨擘LVMH和卡地亚母公司瑞士历峯集团(Richemont)，以及与国 内需求相关的安踏体育(02020) 。 智通财经APP获悉，里昂发布研报称，虽然正等待内地文化和旅游部的春节数据，但截至昨日(23日)数 据显示，内地消费整体维持正面，旅游出行热度良好。跨境旅游方面，国家移民管理局预计，日均跨境 客流量年增约14%。海南免税店的消费在更强劲的促销活动及政策推动的增量需求下保持韧性，但很大 程度上已反映在中国中免(01880,601888.SH)的股价中。但电影票房表现疲软，创下八年来的最低纪录。 ...

Group 1 - Guangzhou is launching a series of diverse promotional activities for the Spring Festival in 2026, aiming to create a comprehensive and enjoyable consumption experience for the public [1] - The government is implementing a national subsidy policy for home appliances and digital products, offering a 15% discount, with maximum subsidies of 500 yuan for digital products and 1500 yuan for home appliances [1] - A lucky draw for invoices will run until July 31, allowing consumers to win up to 800 yuan after making purchases and obtaining invoices [1] Group 2 - The Guangzhou government will distribute 50 million yuan in dining consumption vouchers before and after the Spring Festival, encouraging financial institutions and platform companies to offer additional commercial coupons [2]

Core Insights - The Hainan duty-free market has seen a significant increase in consumer traffic during the 2026 Spring Festival, with notable activity at the CDF Sanya International Duty-Free City and newly opened daily consumer goods duty-free stores [1][2] Group 1: Consumer Behavior - Visitors to the CDF Sanya International Duty-Free City have increased noticeably compared to previous years, with temporary parking and shuttle services implemented to accommodate the surge in visitors [1] - Shoppers are actively purchasing a variety of products, including gold jewelry, beauty products, and sportswear, indicating a strong demand for luxury and lifestyle items [1] - Local residents are benefiting from the convenience of purchasing imported goods at competitive prices, with some reporting savings of several dozen yuan compared to online prices [2] Group 2: Sales Performance - From February 17 to 22, Sanya's duty-free stores recorded daily sales exceeding 200 million yuan for six consecutive days, with a peak sales day on February 22 reaching 229 million yuan, marking an 11.4% increase compared to the same day in 2025 [2] - During the first five days of the Spring Festival holiday (February 15 to 19), the total shopping amount in Hainan's offshore duty-free market reached 1.38 billion yuan, with 177,000 shoppers, reflecting a year-on-year growth of 19% in spending and 24.6% in visitor numbers [2]

Core Insights - Yiwu's logistics operations have not slowed down during the Spring Festival, with the China-Europe Railway Express operating at an increased frequency, reflecting the city's status as a "world supermarket" [1] Group 1: Redefining "Off-Season" - Traditional commercial cycles have failed in Yiwu, with the average daily departures of the China-Europe Railway Express increasing to 3-4 trains during what is typically considered a logistics off-season [2] - Local factories have adapted to global events, such as the upcoming 2024 Paris Olympics, by rapidly increasing production capacity, exemplified by a factory producing 600,000 night-glow turtle toys daily [2] Group 2: Unbounded Opportunities - Yiwu's success is attributed to its ability to capture global demand accurately, as seen when a sudden change in U.S. tariff policy led to a rush order of 300,000 pairs of socks, completed within 15 days [3] - The city's export value grew by 20.5% in the first quarter of 2024, driven by the convergence of multiple global events, including elections and sports competitions [3] Group 3: Resilient Infrastructure - Yiwu merchants exemplify the motto "no off-season, only battle season," showcasing their adaptability during the pandemic by ensuring order fulfillment through innovative methods [4] - The city's flexible supply chain allows for rapid product line changes and precise logistics scheduling, making it a microcosm of global manufacturing dynamics [4] - Yiwu's continuous operations and high activity levels challenge traditional economic analyses of "off-season" pricing, as the city remains a bustling hub of commerce [4]

春节长假前的提前发货推动运费上涨。汇丰银行发布的货运监测报告显示，今年1月初上海出口集装箱 运价指数介于1400至1656之间，明显高于过去15年来1337至1568之间的水平。该报告还显示，在今年1 月的大部分时间和2月初，从中国发往美国的大型集装箱运输船的运输量高于2024年和2025年同期水 平。 美国消费者新闻与商业频道2月15日文章，原题：美国关税政策实施一年后，中国的工厂和港口正热闹 非凡 在美国征收高额关税引发出口商及客户恐慌的一年后，中国的工厂和港口在农历新年前夕仍然呈 现出热火朝天的繁忙景象，甚至推高了运费。中国工厂的活动通常在年初激增，因为制造商们竞相在春 节长假前完成订单并发货。即使在美国对中国商品加征关税后，今年春节前的"赶工潮"依然强劲。 随着来自世界各地的客户纷纷为他们的下一个生产周期下订单，中国的工厂车间一直忙得热火朝天—— 这是商业咨询人士卡梅伦·约翰逊上个月走访中国华南多家工厂时看到的景象。他表示，华南地区的许 多汽车、消费品和体育用品制造商都"相当忙碌"，他们正在处理积压订单，并回答包括美国买家在内的 外国买家的现场咨询。（作者Anniek Bao，王会聪译） 广东一家电子 ...