电子行业 2025 年 9 月 5 日 陈伟光 S0340520060001 电话：0769-22119430 邮箱： chenweiguang@dgzq.com.cn 超配（维持） 电子行业双周报（2025/08/22-2025/09/04） 行 业 H1 各细分业绩快增，AI 相关表现亮眼 投资要点： 罗炜斌 S0340521020001 电话：0769-22110619 邮箱： luoweibin@dgzq.com.cn 资料来源：iFind，东莞证券研究所 本报告的风险等级为中高风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 SAC 执业证书编号： 行情回顾及估值：申万电子板块近2周（08/22-09/04）累计上涨1.88%， 跑赢沪深300指数0.08个百分点，在申万行业中排名第5名；板块9月累 计下跌8.55%，跑输沪深300指数5.62个百分点，在申万行业中排名第29 名；板块今年累计上涨26.52%，跑赢沪深300指数15.58个百分点，在申 万行业中排名第4名。估值方面，截至9月4日，SW电子板块PE TTM（ ...

1.【iPhone17发售在即，部分果链企业大力招工】记者走访深圳龙华汽车站招工市场了解到，目前 富士康、蓝思科技、立讯精密等果链企业工厂正大力招工。有人力中介表示，目前上午应聘，如面试 通过，不需要体检，下午就可以进到富士康厂区开始工作。且由于目前处于产品生产旺季，要做好加 班的心理准备。工价方面，果链企业招工工价明显高于其他同类工厂，其中位于广东省外的蓝思科技 工厂小时工价达到37元/h，位于广东惠州的伯恩光学则达到33元/h，系省内最高，而其他非果链厂 商在广东省内的小时工价则多在25元/h以下。（财联社） 更多智能制造产业资讯 …… 欢迎加入 睿兽分析会员 ，解锁 AI、汽车、智能制造 等相关 行业日报、图谱和报告 等。 2.【华为三折叠屏手机Mate XTs非凡大师发布】华为三折叠屏手机Mate XTs非凡大师发布，搭载麒 麟9020芯片和鸿蒙5.0系统。（每日经济新闻） 3.【2025年Q2全球智能手表出货量同比增长8%，华为智能手表出货量首次夺冠超越苹果】根据 Counterpoint Research《2025年Q2全球智能手表出货量追踪》报告，华为的智能手表出货量在当 季首次超越苹果，成功跃 ...

消息面上，AI产业迎来一系列事件催化： 1、DeepSeek或将发布Al Agent 有消息称，国产AI公司DeepSeek正在开发具有更先进代理功能的人工智能AI模型，意在与OpenAl等竞 争对手在技术新前沿展开竞争。东莞证券指出，2025年有望成为Al Agent商业爆发元年，侧重场景属性 的企业服务类SaaS厂商有望在Al Agent浪潮中率先受益。 2、华为发布新款三折叠屏手机，麒麟芯片时隔四年重现发布会 9月4日，华为举办新品发布会。华为三折叠屏手机Mate XTs非凡大师搭载麒麟9020芯片和鸿蒙5.0系 统。这是时隔4年之后，华为麒麟芯片首次公开展示。此外，余承东宣布鸿蒙5.0系统设备数突破1400 万。招商证券表示，华为带动产业链关键环节的国产替代，例如射频前端、模拟芯片、高端CIS等。 3、苹果9月9日即将举行新品发布会 今日（9月5日）科技自主可控方向涨势如虹！重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF（589520）场 内价格盘中涨超2．5%，现张2.32%。成份股方面，奥比中光、凌云光涨超4%，寒武纪、澜起科技涨逾 3%，天准科技、奥普特等个股跟涨。 站在当前时点，关注科创人工智能E ...

消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、 整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券 的整体表现。 华为三折叠屏手机Mate XTs非凡大师发布，搭载麒麟9020芯片和鸿蒙5.0系统，17999元起售。这是时隔 4年之后，华为麒麟芯片首次公开展示。 截至2025年9月5日 09:44，中证消费电子主题指数(931494)上涨0.17%，成分股亿纬锂能(300014)上涨 6.83%，欣旺达(300207)上涨5.65%，当升科技(300073)上涨5.26%，安克创新(300866)上涨2.20%，科达 利(002850)上涨1.81%。消费电子ETF(561600)上涨0.19%，最新价报1.06元。拉长时间看，截至2025年9 月4日，消费电子ETF近2周累计上涨6.63%。 数据显示，截至2025年8月29日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、 立讯精密(002475)、中芯国际(688981)、工业富联(601138)、京东方A(000725)、澜起科技(6 ...

"明年量产速度会进一步加快，特别是先进制程的半导体设备上，新凯来拿到的订单量将大幅增多"，一 位新凯来产业链核心人士对智通财经记者说。 上述人士预测，新凯来工业（光刻机除外）今年收入将达到45亿，2026年达到75亿，2028年收入将达到 169亿元，2027年将正式盈利20亿元，并正式IPO。目前正在进行第二轮对外融资，仅新凯来工业制造 的业务（光刻机除外），短短三年的发展，估值就已达650亿。 智通财经记者就上述信息在展会现场向新凯来相关人士求证，对方表示，不接受媒体采访。 2022年，深圳国资为了应对海外芯片限制的安全问题，斥资数百亿，对深圳半导体产业进行大力扶持， 新凯来作为最关键的核心设备环节，在这样的背景下应运而生。其目标是通过自身研发和合作，生产出 100%国产化的全产业链半导体生产设备。 杭州六小龙之后，深圳孕育的一条巨龙正在成形。 9月4日，在第13届半导体设备与核心部件展上，智通财经记者了解到，深圳半导体设备公司新凯来目前 在手订单已经超过了百亿，客户包括了深圳鹏芯微，中芯国际、华虹集团、长江存储等晶圆厂，目前国 内多款最新的消费电子里的芯片，新凯来的设备都已在晶圆厂深度参与。 中国半导体 ...

智通财经记者 | 林腾 杭州六小龙之后，深圳孕育的一条巨龙正在成形。 9月4日，在第13届半导体设备与核心部件展上，智通财经记者了解到，深圳半导体设备公司新凯来目前在手订单已经超过了百亿，客户包括了深圳鹏芯微， 中芯国际、华虹集团、长江存储等晶圆厂，目前国内多款最新的消费电子里的芯片，新凯来的设备都已在晶圆厂深度参与。 "明年量产速度会进一步加快，特别是先进制程的半导体设备上，新凯来拿到的订单量将大幅增多"，一位新凯来产业链核心人士对智通财经记者说。 上述人士预测，新凯来工业（光刻机除外）今年收入将达到45亿，2026年达到75亿，2028年收入将达到169亿元，2027年将正式盈利20亿元，并正式IPO。 目前正在进行第二轮对外融资，仅新凯来工业制造的业务（光刻机除外），短短三年的发展，估值就已达650亿。 智通财经记者就上述信息在展会现场向新凯来相关人士求证，对方表示，不接受媒体采访。 2022年，深圳国资为了应对海外芯片限制的安全问题，斥资数百亿，对深圳半导体产业进行大力扶持，新凯来作为最关键的核心设备环节，在这样的背景下 应运而生。其目标是通过自身研发和合作，生产出100%国产化的全产业链半导体生产设 ...

【钛媒体综合】9月4日，国务院办公厅印发《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的 意见》。明确到2030年，培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事，体育产业发展水平大幅跃 升，总规模超过7万亿元，在构建新发展格局中发挥重要作用。并提出6项20条重点举措。 其中，在扩大体育产品供给方面，《意见》提出，发展户外运动产业。制定新一轮户外运动产业发展规 划，以各地自然资源禀赋为依托，差异化发展山地户外、水上、汽车摩托车、航空等户外运动项目，推 动建设高质量户外运动目的地。在确保安全的前提下，开展低空运动、航空模型运动、模拟飞行等低空 赛事活动，促进低空体育消费。同时，培育壮大冰雪经济，支持将符合条件的冰雪设备纳入大规模设备 更新支持范围。 在激发体育消费需求方面，《意见》提到，拓展体育消费场景。鼓励依法利用工业厂房、商业用房、仓 储用房等打造体育运动空间。充分挖掘城市各类"金角银边"空间，配建群众身边"小而美"的全民健身场 地设施。支持在体育场馆、体育公园、运动营地等打造一批沉浸式体育消费场景。同时，实施消费惠民 举措，对符合条件的体育消费领域服务业经营主体贷款给予财政贴息。 在壮大体育经营主体方面， ...

转自：智通财经 【智通财经9月5日早间新闻精选】 1、央行今日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展 10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。 2、国务院办公厅4日发布《关于释放体育消费 潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》。其中提出，到2030年，培育一批具有世界影响力的体育 企业和体育赛事，体育产业发展水平大幅跃升，总规模超过7万亿元；做大做强体育企业，扩大规模以 上体育企业数量。 3、工信部等两部门印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》。其中提 出，加强CPU、高性能人工智能服务器、软硬件协同等攻关力度，开展人工智能芯片与大模型适应性测 试；鼓励各地推动人工智能终端创新应用，推动5G/6G关键器件、芯片、模块等技术攻关。 4、国家标 准委在4日上午召开的新闻发布会上提到，将聚焦制造业转型升级的关键领域与薄弱环节，加大行业急 需、先进适用的标准供给力度，加快标准更新升级，重点围绕人工智能、物联网等领域制修订国家标准 4000余项。 5、截至9月5日收盘，农业银行总市值升至2.55万亿元，首次超越工商银行（2.49万亿 元），并成为A股"总市值冠军"。 6、华为三 ...

（一）重要市场新闻 1、美股三大指数集体收涨，道琼斯指数涨0.77%，标普500指数涨0.83%，纳斯达克综合指数涨0.98%； 西部数据涨超5%，美光科技涨超4%；大型科技股走强，亚马逊涨超4%；特斯拉涨超1%。中概股多数 下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.11%，阿里巴巴跌超4%，蔚来跌超3%，小鹏汽车跌超2%，百度集团 涨近2%。 2、国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.91%，报3602.40美元/盎司；COMEX白银期货跌 1.77%，报41.32美元/盎司。国际油价集体收跌，美油主力合约跌0.98%，报63.34美元/桶；布伦特原油 主力合约跌1.11%，报66.85美元/桶。欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.74%报23770.33 点；法国CAC40指数跌0.27%报7698.92点；英国富时100指数涨0.42%报9216.87点。 （二）行业掘金 1、1、近期媒体报道，由于海外需求爆发，这场始于2025年初的储能电芯"抢购潮"，本质上是全球能源 格局重构的连锁反应。北美市场则呈现"大储+工商业储"双轮驱动。德国、意大利等国的户用储能渗透 率已突破25%，家庭用户"自发 ...

（二）行业掘金 1、1、近期媒体报道，由于海外需求爆发，这场始于2025年初的储能电芯"抢购潮"，本质上是全球能源 格局重构的连锁反应。北美市场则呈现"大储+工商业储"双轮驱动。德国、意大利等国的户用储能渗透 率已突破25%，家庭用户"自发自用+余电上网"的模式成为主流。德国能源署数据显示，2025年上半 年，欧洲新增储能装机达12GWh，同比增长210%，其中户储占比超60%。英国成为了新的亮点，2025 年上半年，英国新增安装超过1.8万套储能系统，是去年同期的两倍，这一增长得益于政府补贴政策的 持续发力和产品价格的下行。 点评：全球储能市场的"井喷"，直接推高了对中国电芯的需求，目前100Ah电芯正经历着一场供不应求 的抢购热潮。高工锂电数据显示，2025年上半年，中国储能电芯出口量达85GWh，同比增长280%，占 全球市场份额超75%。从全球范围来看，户储市场需求正呈现出迅猛的回升态势，成为拉动100Ah电芯 需求增长的重要力量。2025年上半年全球小储电芯出货量达到21.65GWh，而100Ah电芯作为小储电芯 中的关键型号，需求增长尤为显著。概念股包括鹏辉能源、南都电源、上能电气等。 每经记者｜ ...