12月11日晚间，摩尔线程曾提示风险称，公司股票价格涨幅较大，显著高于相关指数涨幅。股价可能存 在短期上涨过快出现的下跌风险，投资者参与交易可能面临较大风险。 不过，摩尔线程昨晚的风险提示中亦强调，公司基于自主研发的MUSA架构，将保持较高研发投入和进 行产品迭代。但与部分国际巨头相比，公司在综合研发实力、核心技术积累、产品客户生态等方面仍存 在一定的差距。 从市场表现看，上市6天，相较发行价114.28/股，摩尔线程股价期间最高涨幅723.49%，股价一度触及 941.08/股，对应总市值曾突破4400亿元。最新股价仍位居A股第三，仅次于贵州茅台（600519）与寒武 纪。 拆解该股前期走强原因，产业层面，在全球科技竞争日益激烈的背景下，先进AI算力已上升为关乎国 家发展主动权的关键战略资源。对应A股市场，从事AI芯片（包含GPU、ASIC等）及相关产品的研 发、设计，并能实现软硬件协同、训练推理融合的公司仍是稀缺标的，极易受到资金追捧。例如，随着 寒武纪的产品已持续在运营商、互联网等多个重点行业规模化部署。去年和今年，该公司股价分别上涨 387.55%、104.26%，目前市值约5667亿元。 再看头顶" ...

Core Viewpoint - The article highlights the significant rise of domestic GPU companies in China, particularly focusing on the successful IPO of Moore Threads, which has seen its stock price surge and market capitalization exceed 270 billion yuan, marking a pivotal moment in the Chinese semiconductor industry [5][19]. Group 1: Company Developments - Moore Threads became the first fully functional GPU company to be listed on the Chinese stock market, achieving a remarkable opening price that was five times its issue price, leading to a market valuation surpassing 270 billion yuan [5][19]. - The company has successfully produced five chips and iterated four generations of GPU architecture, establishing a comprehensive product matrix that supports various computing needs, including AI, scientific computing, and graphics rendering [15][19]. - The revenue of Moore Threads is projected to grow from 46 million yuan in 2022 to 438 million yuan in 2024, reflecting a compound annual growth rate of 208.44% [19]. Group 2: Industry Context - The emergence of Moore Threads and another GPU company, Muxi, signifies a broader trend of domestic GPU companies rising to prominence, driven by the increasing demand for AI computing power [8][17]. - The article notes that the domestic GPU sector is experiencing a historic opportunity for replacement, particularly as U.S. export controls have led to a vacuum in the market previously dominated by NVIDIA [17][18]. - The overall market for domestic computing power is expected to grow, with projections indicating that by mid-2024, over 40% of the data center acceleration card market in China will be occupied by domestic solutions [18]. Group 3: Investment and Financing - Moore Threads has attracted significant investment, raising over 10 billion yuan through multiple funding rounds prior to its IPO, indicating strong investor confidence in the domestic GPU market [11][12]. - The article emphasizes that the successful IPOs of Moore Threads and Muxi are just the beginning, with other domestic GPU companies like Birran Technology and Suiruan Technology also accelerating their IPO processes [19].

这一系列成绩的背后，是摩尔线程对研发的长期坚守与高强度投入。2022年至2025年6月，该公司累计 研发投入超过43亿元，研发人员占比77%以上。持续的投入已转化为丰硕的创新成果，在关键性能指标 上，公司产品已经接近或达到国际先进水平，特别是基于最新AI旗舰级智算产品MTT S5000构建的夸娥 万卡智算集群，能够高效支持万亿参数的大模型训练，其计算效率达到同等规模国外同代系GPU集群计 算效率。 对于摩尔线程而言，此次上市是公司发展的一个关键里程碑。这既是市场对该公司长期坚持核心技术自 主创新与产品迭代速度的认可，也标志着该公司在GPU算力这一战略领域，已初步构建起从技术、产品 到市场与资本协同发展的体系化能力。 摩尔线程此次发行募集资金，将重点投向新一代自主可控AI训推一体芯片、图形芯片及AI SoC芯片的 研发。这些核心项目的推进，旨在进一步巩固并扩大公司在AI算力与图形计算领域的技术领先优势， 构建更完善、更具国际竞争力的自主产品体系，为千行百业的智能化转型提供坚实可靠自主的算力支 撑。 历经五年创新深耕，摩尔线程已成功量产五颗芯片，迭代四代GPU架构和智能SoC产品，实现从芯片、 计算卡到智算集群的 ...

来源：新京报 "国产GPU第一股"来了。 作为2022年以来审核最快的科创板IPO，摩尔线程从受理到过会仅88天。 12月5日，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（简称：摩尔线程，股票代码：688795.SH）正式 在上海证券交易所科创板挂牌上市，成为2024年以来科创板最大规模IPO，也是中国首家登陆资本市场 的全功能GPU企业。 上市首日，摩尔线程开盘即暴涨，涨幅高达468%。开盘十分钟内，股价一度冲高至688元。按发行价 114.28元/股计算，若投资者中签（科创板一签为500股），最高单签收益可超28万元。 12月5日，"国产GPU第一股"摩尔线程正式登陆科创板。 连日来，摩尔线程的打新及上市时间表备受业内关注，不少业内人士预测其首日涨幅可能突破300%， 保守估计首日上涨100%-200%，若按发行价114.28元/股计算，中签一手有望获利5.7万到11.4万。 ▲摩尔线程在科创板上市。 观察首个交易日半天的表现，摩尔线程开盘便暴涨468%，股价最高一度飙升至688元，不过随后震荡回 落，截至上午收盘，摩尔线程每股价格报590.59元，换手率为70.36%，总市值为2776亿元。 贝壳财经记者据W ...

"国产GPU第一股"来了。 作为2022年以来审核最快的科创板IPO，摩尔线程从受理到过会仅88天。 12月5日，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（简称：摩尔线程，股票代码：688795.SH）正式在上海证券交易所科创板挂牌上市，成为2024年以来 科创板最大规模IPO，也是中国首家登陆资本市场的全功能GPU企业。 上市首日，摩尔线程开盘即暴涨，涨幅高达468%。开盘十分钟内，股价一度冲高至688元。按发行价114.28元/股计算，若投资者中签（科创板一签为500 股），最高单签收益可超28万元。 中一签最高可赚超28万元，摩尔线程上市首日高开 12月5日，"国产GPU第一股"摩尔线程正式登陆科创板。 连日来，摩尔线程的打新及上市时间表备受业内关注，不少业内人士预测其首日涨幅可能突破300%，保守估计首日上涨100%-200%，若按发行价114.28元/ 股计算，中签一手有望获利5.7万到11.4万。 业绩层面，摩尔线程仍未走出亏损。2022年至2024年，摩尔线程归属于母公司所有者的净利润分别约为-18.94亿元、-17.03亿元、-16.18亿元。2025年上半 年，亏损幅度持续收窄，其归属于母公司所 ...