在2025新财富500创富榜中，林木勤家族以777.7亿元的持股市值，位列深圳榜单前十，在整体榜单中的名次相比 之前提升了23名。这一成绩的背后，是东鹏饮料多年来的砥砺奋进，更是林木勤卓越商业智慧与不懈努力的有力 见证。 困境中启航，东鹏踏上逆袭征程 东鹏饮料的前身是一家深圳市老字号国有饮料生产企业，起初主要生产利乐包豆奶、凉茶饮料系列产品。在时代 浪潮的冲击下，公司经营陷入困境，濒临破产，年营收不足2000万元。在这危急时刻，林木勤挺身而出，与员工 合力出资460万元，完成了"国有转民营"的转型，他也成为公司最大控股股东，开启了充满挑战的创业之路。 林木勤对市场趋势有着敏锐的洞察力，他察觉到功能饮料市场蕴含着巨大潜力。彼时，国内功能饮料市场尚处于 发展初期，外资品牌占据主导地位。但林木勤坚信，凭借优质产品与精准策略，国产品牌定能闯出一片天地。 2009年，他大胆创新，推出PET瓶装+防尘盖独特设计的东鹏特饮。这种包装不仅降低了生产成本，还具备便携、 防尘的实用特点，深受消费者喜爱。同时，他提出"同样品质，价格减半"的策略，以红牛一半的售价切入市场， 迅速在以蓝领工人为主的消费群体中建立起品牌认知。 2023 ...

Core Viewpoint - Goldman Sachs remains optimistic about the beverage sector, viewing it as a preferred sub-sector within essential consumer goods, with long-term sales growth expected to support profit growth prospects for 2025 [1] Group 1: Profit Forecasts and Target Price Adjustments - The firm has raised net profit forecasts for food and beverage companies by up to 9% and adjusted target prices by 7% to +25%, reflecting cost efficiencies, product cycles, and an extension of valuations to mid-2026 [1] - Year-to-date, the stock prices of covered Chinese beverage companies have increased by 19%, outperforming the MSCI China Consumer Staples Index's 8% gain [1] Group 2: Competition and Market Dynamics - Increased competition from takeout subsidies has led to greater pricing discounts for ready-to-drink beverages, potentially impacting market share in the short term [2] - The firm notes that while ready-to-drink beverage outlets number over 600,000, the impact of ready-to-drink beverages on the overall beverage industry remains limited [2] Group 3: Sales Impact Analysis - Scenario analysis indicates that ready-to-drink and freshly made beverage consumption may have a mutual cannibalization effect of about 50%, with seasonal subsidies boosting sales by 25% to 45% during peak periods [3] - The overall impact on ready-to-drink beverage sales is projected to be in the low to mid-single-digit percentage range [3] Group 4: Product Cycle and Consumer Trends - The product cycle remains a key driver, with no-sugar beverages, new flavors, and sports/energy drinks experiencing growth, contributing over 20% to beverage sales by 2025 [4] - Notable products include Dongpeng Beverage's "Brewed Water" and "Fruit Tea," as well as Nongfu Spring's "Oriental Tree Leaf," which are expected to see significant sales growth [4] Group 5: Profit Margin Resilience - Despite concerns over promotional risks affecting product prices, the firm believes that cost efficiencies will keep reinvestment levels manageable [5] - The forecast for unit cost reductions has been revised to 2.3% to 6.3%, with expectations that this will offset a decline in product prices of 1.0% to 3.2% [5] - The analysis suggests that overall costs could decrease by 1.2% to 5.3% if spot prices are utilized, theoretically countering the impact of price declines [5]

盛夏来临，冰茶市场持续升温。新老玩家推陈出新，主打"减糖"概念的冰茶饮品成为今夏新的饮品明 星。 亿欧智库在《2025中国瓶装冰红茶饮料行业白皮书》中指出，2023年，全球冰红茶市场规模达到533亿 美元，预计未来将以6.7%的年复合增长率保持良好的增长，并在2033年突破千亿规模，增长势头强 劲。 图片来源：亿欧智库《2025中国瓶装冰红茶饮料行业白皮书》 《白皮书》显示，71.4%的消费者将"减糖/无糖"标签作为选购冰红茶的主要依据，82.9%的用户明确偏 好减糖配方。 图片来源：亿欧智库《2025中国瓶装冰红茶饮料行业白皮书》 经营社区便利店经营十余年的张姐对此深有感触："以前年轻人买冰茶图便宜，现在他们更看重真材实 料和好口感。"以"健康化"为卖点的新锐品牌和产品正在快速重构新的行业生态。 冰茶进化史：从传统到健康化的变革之路 冰茶的起源可追溯至美国20世纪初的瓶装茶饮。国内则是在1993年，旭日升冰茶开创了国内冰茶品类的 先河；1996年，康师傅和统一相继推出冰红茶产品，凭借经典的柠檬风味和精准的市场定位，迅速占领 消费者心智。"那时候冰红茶就是夏天的代名词，谁在乎糖分？"外卖员李伟回忆道。随着公众 ...

智通财经APP获悉，兴业证券发布研报称，头部公司加速多元化布局，依托产品+渠道双壁垒打造增长 引擎。推荐主业稳健增长、第二曲线成长空间打开的东鹏饮料(605499.SH)，主业能量饮料凭借高质价 比产品定位和强渠道掌握力，增速远快于行业整体，市占率持续提升，同时新品补水啦、果之茶放量增 长，公司多品类运作能力逐步提升，多元发展路线愈发明晰;建议关注拥有全国深度分销网络与水源地 壁垒的综合型饮料龙头农夫山泉(09633)，包装水龙一地位稳固，东方树叶精准卡位无糖茶赛道，通过 持续创新口味、包装规格持续领跑，双增长引擎下凸显公司经营韧性。 兴业证券主要观点如下： 中国软饮料沉浮四十年，结构性增长开拓新空间 行业扩容、渠道拓量打开长期天花板，各赛道大单品仍存增长空间 参考赛道成长性、渠道渗透率、品牌力等因素，探究单品长期天花板。据《中国线下动销数字化白皮 书》统计，全国零售网点数量约为600万+，假设远期铺货网点逐步覆盖，瓶装水、碳酸饮料、能量饮 料大单品天花板至少可以看到200亿元以上，传统茶饮料大单品天花板预计可达到100亿元、无糖茶天花 板可达200亿元以上，运动饮料、果汁空间相对较小，预计中长期天花板分别在 ...

夏日午后38℃的热浪舔舐着柏油路面，推开便利店玻璃门的瞬间，冷气裹挟着冷藏柜的凉意扑面而来，26岁的程序员王磊推开便利店大门，冷气裹挟着冷藏 柜的凉意扑面而来。他在琳琅满目的饮料前驻足片刻，拿起一瓶冰茶饮料："现在国家都提倡减糖了，这款糖少，喝起来没负担。" 盛夏来临，冰茶赛道的火药味比气温更灼人。元气森林凭借"减糖冰茶"持续霸榜消费者最爱，农夫山泉则直接以"冰茶"命名的新品强势入局。新老势力对 决，百亿冰茶市场争夺战打响！ 亿欧智库在《2025中国瓶装冰红茶饮料行业白皮书》中指出，2023年，全球冰红茶市场规模达到533亿美元，预计未来将以6.7%的年复合增长率保持良好的 增长，并在2033年突破千亿规模，增长势头强劲。 图片来源：亿欧智库《2025中国瓶装冰红茶饮料行业白皮书》 近年来，冰茶品类在饮品市场快速走红，成为夏季消费的新焦点。《白皮书》显示，71.4%的消费者将"减糖/无糖"标签作为选购冰红茶的主要依据，82.9% 的用户明确偏好减糖配方。 图片来源：亿欧智库《2025中国瓶装冰红茶饮料行业白皮书》 近年来，以"健康化"为卖点的新锐品牌和产品正在快速重构新的行业生态。经营社区便利店经营十余年的张 ...

Core Viewpoint - The food and beverage industry is experiencing a mixed performance, with strategic shifts in the liquor sector and innovation in the food segment to meet diverse consumer demands [2][8]. Group 1: Industry Performance - The Shanghai Composite Index rose by 0.88%, while the Shenwan Food and Beverage Index fell by 1.45% during the week of June 2-6, 2025 [1]. - The top five gaining stocks in the food and beverage sector included Junyao Health, *ST Spring, Miaokelando, Youyou Food, and Pinwo Food [1]. Group 2: Liquor Sector Insights - Liquor companies are focusing on strategic transformations and high-quality development, particularly targeting younger consumers [2]. - The white liquor market is facing price pressures during the "618" promotional period, leading some merchants to adapt by joining e-commerce platforms to remain competitive [8]. - The white liquor industry is experiencing market contraction and polarization, with revenue and profit growth slowing down, prompting companies to optimize their supply chains [9]. Group 3: Food and Beverage Innovations - Companies are innovating to cater to consumer preferences for emotional value, cost-effectiveness, and health, with new product launches in the beverage sector [2]. - Notable product launches include Dongpeng Beverage's 1L fruit tea targeting lower-tier markets and Chengde Lulule's herbal drink series [2]. - The upcoming beverage season is expected to boost interest in the beer, soft drink, and snack segments [2]. Group 4: Regulatory and Macro Events - California's legislature has passed a bill to ban ultra-processed foods in schools, highlighting growing concerns over health impacts associated with such products [4]. - The Ministry of Agriculture reported that 70.05 million acres of summer wheat have been harvested, with a focus on ensuring a successful grain harvest [5]. Group 5: Company Developments - Guizhou Moutai launched a new series of products in Japan, emphasizing cultural exchange and local elements in its branding [11]. - Yibin Bank appointed a new president, who has a strong background in the liquor industry, indicating potential synergies between banking and beverage sectors [12].

国海证券表示，4月关税冲击之后，市场整体走势一波三折，修复对等关税缺口之后，当前处于等待破 局的阶段，指数波动的范围收窄，结构上科技成长的修复空间相对较大。 今日投资机会解析 自动驾驶商业化落地加速推进 据悉，L4级别自动驾驶在多个场景中均呈现积极变化。其中，Robotaxi正受益于车辆降本、运营区域扩 大等因素，单车毛利持续改善；自动驾驶技术正在快递、矿山、港口等多个场景兑现降本增效能力，开 启规模化应用。 中信证券认为，在上述趋势下，产业链各环节料将加快技术研发和产品投放，汽车智能化产业链有望受 益。建议关注以下几条投资主线：1）车队运营：随着自动驾驶技术的持续迭代，车队运营方有望最先 获取行业增量，兑现业绩弹性；2）智能驾驶头部零部件供应商；3）智能驾驶研发进展领先的主机厂。 无人车有望翻倍以上增长 4日，三大股指盘中震荡拉升，深证成指、创业板指较为强势。截至收盘，沪指涨0.42%报3376.2点，深 证成指涨0.87%报10144.58点，创业板指涨1.11%报2024.93点，北证50指数涨约1%；沪深北三市合计成 交11776亿元。行业方面，旅游、食品饮料、纺织服装等板块拉升，煤炭、有色、地产、券 ...

饮料，百润股份(002568.SZ)威士忌业务第二增长曲线即将进入密集催化期，5月50ML百利得22小酒已 经铺入名创优品成都、上海、广东等区域，后续崃州流通版上市有望进一步催化。东鹏饮料东鹏饮料 (605499.SH)定价5元的"果之茶"发力有糖茶，有望超越补水啦成长之路。 东方证券发布研报称，自3月啤酒进入低基数以来，4月啤酒行业量增环比加速，进入备货旺季，验证前 期观点。其中，百威(01879)受管理层更迭、传统具有优势的夜场渠道受损等影响，在广东等区域持续 让出份额，华润啤酒(00291)的喜力以及珠江啤酒(002461.SZ)的97纯生等受益竞对调整，25年以来表现 好于预期。燕京啤酒(000729.SZ)U8延续强势增长势能，带动公司盈利能力提升，其首款全国汽水大单 品倍斯特铺货，通过"啤酒+汽水"的市场布局进一步渗透餐饮市场。 乳品价格数据 国内生鲜乳价格保持稳定，奶粉、干酪价格低位增速相对稳定。截止2025年5月15日，国内主产区生鲜 乳平均价约3.07元/千克，同比下降9.2%。参考GDT数据，截止2025年5月20日，全脂奶粉和脱脂奶粉平 均中标价分别为4,332和2,817美元/吨，分别 ...

证券研究报告 食品饮料 报告日期：2025 年 05 月 15 日 白酒处于调整期，零食景气度较高 ——食品饮料行业 2024 年报和 2025 一季报综述 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持） 最近一年走势 执业证书编号：S0230520050001 邮箱：wangf@hlzq.com 复—食品饮料行业周报》2025.03.18 《政策积极，静待复苏—食品饮料行业 周报》2025.03.05 《促消费政策积极，关注需求修复边际 改善—食品饮料行业周报》2025.02.17 摘要： 请认真阅读文后免责条款 请认真阅读文后免责条款 1 公司研究报告 2025Q1 食品饮料行业营收和归母净利润增速较 2024 年趋缓。食 品饮料行业业绩分化加剧，子行业来看，白酒业绩实现稳健增长， 软饮料、零食行业上市公司营收和归母净利润同比增幅居前。 分析师：王芳 相关阅读 《育儿补贴政策催化，关注乳品估值修 白酒处于筑底阶段，零食行业延续较高景气度。2025Q1 白酒上 市公司整体营收和归母净利润实现小个位数增长，增速低于 2024 年。高端白酒盈利能力稳健，具备韧性；次高端价格带内部延续 分化趋势，山西汾酒表现较好；地产酒 ...

食品丨市场观察 本周看点： -植物蛋白饮料巨头陷转型困局； -从计划经济到全球化：中国调味品TOP企业的进阶之路； -这届年轻人爱上"水替式"养生，用"减负"来"加码健康"。 行业 环境 1.植物蛋白饮 料巨 头陷转型困局 关键词：植物蛋白饮料,市场竞争加剧,营收净利润变化,大单品增长乏力,渠道品牌壁垒 概要：20 24年植物蛋白饮料行业呈现分化趋势，四家上市公司业绩各异：养元饮品净 利润增 长但营收略降，维维股份优化渠道后利润翻倍，承德露露双增，欢乐家双降。业内人士指出， 传统植物饮料受场景限制、淡旺季影响明显，且面临新兴品类竞争与同质化挑战。不过，健康 属性产品和新型植物奶需求上升，国际市场提供新机遇，企业需通过差异化创新满足年轻消费 者需求，推动行业发展。 2.从计划经济到全球化：中国调味品TOP企业的进阶之路 关键词：调味品行业,全球化,标准创新,出口创汇,现代化生产 概要：中国调味品行业结合传统工艺与标准创新，以海天味业、李锦记、珠江桥牌等企业为代 表，从计划经济时代的"出口创汇"到改革开放后的技术升级，逐步成为全球行业规则制定者。 珠江桥牌通过高新技术实现"智造"转型，推动南派酱油走向国际。行业从 ...