美国财长贝森特淡化了与欧盟迅速达成贸易协议的可能性，称欧盟存在"集体行动问题"，这 阻碍了谈判。贝森特对与亚洲贸易伙伴达成协议较为乐观，称美国已与日本进行了"非常富有 成效的讨论"，并称赞与印尼"非常积极"的沟通。 消 息 印度向世贸组织（WTO）发送通知文件表示，拟对美国征收报复性关税，以应对美国推出的钢铝 关税。这标志着印度首次回击特朗普的关税行动。另据知情人士透露，印度商务部长预计将于 本周访问美国讨论关税问题。 20250514申万期货品种策略日报-贵金属 | | | | 申银万国期货研究所 林新杰（从业编号：F3032999 交易咨询号：Z0014722） linxj@sywgqh.com.cn | 021-50586279 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪金2506 | 沪金2512 | 沪银2506 | 沪银2512 | | | | 现价 | 763.08 | 769.38 | 8192.00 | 8260.00 | | | 期 | 前收盘价 | 765.40 | 771.64 | 8219.00 | 8284.0 ...

20250513申万期货品种策略日报-贵金属 免 责 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 （核准文号 证监许可[2011]1284号） 声 明 研究局限性和风险提示 | | | | 申银万国期货研究所 林新杰（从业编号：F3032999 交易咨询号：Z0014722） linxj@sywgqh.com.cn | 021-50586279 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪金2506 | 沪金2512 | 沪银2506 | 沪银2512 | | | | 现价 | 770.30 | 776.24 | 8232.00 | 8295.00 | | | 期 | 前收盘价 | 786.32 | 792.56 | 8168.00 | 8232.00 | | | 货 | | | | | | | | | 涨跌 | -16.02 | -16.32 | 64.00 | 63.00 | | | 市 | 涨跌幅 | -2.04% | -2.06% | 0.78% | 0.77% | | | 场 | 持仓量 | 87624 | 53842 | 2 ...

20250509申万期货品种策略日报-贵金属 | | | | 申银万国期货研究所 林新杰（从业编号：F3032999 交易咨询号：Z0014722） linxj@sywgqh.com.cn | 021-50586279 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪金2506 | 沪金2512 | 沪银2506 | 沪银2512 | | | | 现价 | 784.54 | 790.42 | 8154.00 | 8221.00 | | | 期 | 前收盘价 | 794.80 | 800.38 | 8235.00 | 8306.00 | | | 货 | 涨跌 | -10.26 | -9.96 | -81.00 | -85.00 | | | 市 | 涨跌幅 | -1.29% | -1.24% | -0.98% | -1.02% | | | 场 | 持仓量 | 127407 | 51018 | 232016 | 108449 | | | | 成交量 | 197963 | 17040 | 274975 | 16641 | | | | 现货升贴水 | 8 ...

来源：中信建投期货 作者：中信建投期货 研报正文 观点与操作策略 相关消息 美国总统特朗普宣布，授权商务部和美国贸易代表立即启动程序，对所有在国外制作的进入美国的电影征收 100%的关税。他表示，正在就贸易协议与许多国家进行会晤，本周可能达成一些贸易协议。 假期期间，贵金属呈先抑后扬的状态，美国超预期的非农就业缓解市场对经济的担忧，美联储降息预期走低，使 得贵金属一度回落，但周一市场对关税担忧再度提升，因特朗普称将对所有在外国制作的电影征收关税，市场风 险偏好回落，金银均出现反弹。此外，美国 ISM 服务业表现超预期，美国经济数据继续表现为强现实与弱预期 的状态，市场等待关税影响进一步显现。总体来看，贸易战风险仍是市场主线，贵金属支撑仍存，长牛行情有望 持续。 操作上，长线多单继续持有。沪金 2506 参考区间 770-820 元/克，沪银 2506 参考区间 8000-8400 元/千克。 行情回顾 （转自：曲合期货） 美国 4 月 ISM 服务业指数意外不降反升至 51.6，价格指数创两年多新高，就业和新订单改善。 美国 4 月非农就业人口增长 17.7 万人，预期 13.8 万人，前两个月的增长数据被下 ...

评 论 及 策 略 免 黄金价格企稳反弹。美联储官员释放降息信号，若经济走向有了明确证据，6月存在采取政策行 动的空间。美国财长贝森特最新演讲阐述新贸易体系的可能框架。本周美国总统特朗普释放缓 和信号，一方面表示尽管他对美联储未能更快地降低利率感到沮丧，但他无意解雇美联储主席 鲍威尔。另一方面称对华关税将"大幅下降"。此前，特朗普一再要求美联储降息，并研究能否 免去鲍威尔的美联储主席职务，并引发市场恐慌。中国央行等部门表态支持上海黄金交易所等 与境外交易所开展产品授权合作，扩大人民币基准价格在国际主流市场应用。随着贸易战的扰 动，引发一系列的连锁反应，金融市场动荡、衰退风险加剧、去美元化、美国债务等问题愈发 凸显，伴随政策和市场的不确定性，黄金价格持续刷新历史新高。面对未来通胀上行压力，鲍 威尔也未对降息松口，但长端美债价格的波动，令市场对美联储重启QE和提前降息的预期升温 。考虑今年美国债务压力进一步凸显，滞胀形式进一步明确下，黄金整体维持强势，短期在特 朗普态度软化和超买下面临调整压力。 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 （核准文号 证监许可[2011]1284号） 明 研究局限性和风险提示 ...

20250424申万期货品种策略日报-贵金属 | | | | 申银万国期货研究所 林新杰（从业编号：F3032999 交易咨询号：Z0014722） linxj@sywgqh.com.cn | 021-50586279 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪金2506 | 沪金2512 | 沪银2506 | 沪银2512 | | | | 现价 | 782.10 | 786.70 | 8347.00 | 8409.00 | | | 期 | 前收盘价 | 831.42 | 835.76 | 8174.00 | 8238.00 | | | 货 | | | | | | | | | 涨跌 | -49.32 | -49.06 | 173.00 | 171.00 | | | 市 | 涨跌幅 | -5.93% | -5.87% | 2.12% | 2.08% | | | 场 | 持仓量 | 204671 | 46497 | 339593 | 99907 | | | | 成交量 | 872580 | 42687 | 951417 | 29238 | | ...

研究员: 廖宏斌 期货从业资格号F3082507 期货投资咨询从业证书号Z0020723 金投资者选择高位获利了结。往后看，特朗普在关税政策上的预期反复或仍对美元构成结构性压制，叠加 日益抬升的美联储降息预期，黄金中长期看多逻辑依然稳固，但短线来看市场情绪转暖或导致金价上行受 免责声明 阻，高位回调压力仍存，短期内操作上建议以观望为主。沪金2506合约参考运行区间760-830元/克，沪银2 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 | | | 贵金属产业日报 2025-04-23 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 沪金主力合约收盘价(日,元/克) | 784.28 | -47.14 沪银主力合约收盘价(日,元/千克) | 8199 | 25 | | | 主力合约持仓量:沪金(日,手) | 185566 | -19105 主力合约持仓量:沪银(日,手) | 313732 | -25861 | | | 沪金 ...

明 研究局限性和风险提示 20250422申万期货品种策略日报-贵金属 | | | | 申银万国期货研究所 林新杰（从业编号：F3032999 交易咨询号：Z0014722） linxj@sywgqh.com.cn | 021-50586279 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪金2506 | 沪金2512 | 沪银2506 | 沪银2512 | | | 期 | 现价 前收盘价 | 817.98 805.06 | 821.26 808.06 | 8184.00 8247.00 | 8252.00 8313.00 | | | 货 | 涨跌 | 12.92 | 13.20 | -63.00 | -61.00 | | | 市 | 涨跌幅 | 1.60% | 1.63% | -0.76% | -0.73% | | | 场 | 持仓量 | 198115 | 43377 | 341774 | 97538 | | | | 成交量 | 385994 | 17935 | 540406 | 22043 | | | | 现货升贴水 | -14.11 | ...

欢迎加入交易理想国知识星球 文 | 对冲研投研究院 编辑 | 杨兰 摘要： 上周关税问题继续有 所缓和，中美双方都表达了基于一定条件下愿意就关税问题进行对话的意愿，市场风险偏好有所回升，后续有 无进一步实质行动是重点。另外上周鲍威尔的发言仍然相对鹰派，对美股影响较大，金、铜对此反应平静，从这个角度看，如果后续 二次通胀有抬升的空间，大概率仍将利多金、铜。 核心观点 1、上周金铜再度走强 贵金属方面，上周COMEX黄金上涨2.65%，白银上涨1.09%；沪金2506合约上涨4.45%，沪银2506合约上涨2.38%。主要 工业金属价格中，COMEX铜、沪铜分别变动+3.35%、+1.33%。 2、预期改善，铜价上行 在经历了此前的大幅波动之后，铜市场迎来阶段性平静。上周关税问题继续有所缓和，中美双方都表达了基于一定条件下愿 意就关税问题进行对话的意愿，市场风险偏好有所回升。虽然还没有进一步实质行动，但铜价相对乐观的对其进行了定价， 当然后续有无进一步实质行动是重点。另外上周鲍威尔的发言仍然相对鹰派，对美股影响较大，铜价对此反应平静，从这个 角度看，如果后续二次通胀有抬升的空间，铜大概率又变成多配的品种。 3、关 ...