Core Insights - U.S. corn futures have rebounded, while soybean and wheat futures have seen slight recoveries, indicating a mixed performance in the agricultural futures market [1] - The uncertainty surrounding agricultural futures is heightened by the escalation of Trump's trade policies, which may impact market dynamics [1] - An upcoming U.S. agricultural report is expected to provide insights into crop yield forecasts, which could significantly influence futures market trends [1] Group 1 - U.S. corn futures are experiencing a rebound [1] - Soybean and wheat futures have shown slight recoveries [1] - Trump's trade policies are adding uncertainty to the agricultural futures market [1] Group 2 - The upcoming U.S. agricultural report will likely affect crop yield expectations [1] - Crop yield forecasts are crucial for understanding potential impacts on the futures market [1]

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二 〇 二 五 年 度 2025 年 07 月 01 日 豆粕：面积报告低于预期，有利于支撑期价 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 （正文） 吴光静 投资咨询从业资格号：Z0011992 wuguangjing@gtht.com 报告导读： 2025 年美豆种植面积低于预期，有利于支撑豆价。1）USDA 种植面积意向报告低于预期，影响偏 多。2025 年美豆种植面积预估 8338 万英亩，同比降幅约 4%。我们认为，对于美豆而言，虽然今年缩减 种植面积，但是截至目前，市场并未充分交易利多影响，因为美豆持续受困于贸易摩擦忧虑。后期若条件 具备，其利多影响将会显现。目前而言，美豆减少种植面积，有利于支撑豆价。2）USDA 季度库存报告高 于预期，影响偏空。截至 2025 年 6 月 1 日当季，美国大豆总库存约 10 亿蒲，同比增幅约 3.9%，高于市 场预期的 9.8 亿蒲，影响偏空，但持续性有限，因为随着需求变化，后期库存数据还会变化。我们认为， 种植面积报告影响更大，对于 2025 年美豆产量形成具有关键影响。 后期关注：1）美豆主产区天气。从月度天气预报来 ...

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Group 1 - The core viewpoint indicates that U.S. agricultural futures are experiencing a widespread decline, with corn futures hitting a new low for the year [1] - The upcoming release of U.S. grain inventory data is anticipated, with expectations of ample supply influencing market direction [1]

2. 国际原油期货强势上扬，美油主力合约收涨 4.97%，报 73.74 美元/桶；布伦 特原油主力合约涨 4.96%，报 76.86 美元/桶。 3. 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX 黄金期货跌 0.32%报 3406.50 美元/盎 司，COMEX 白银期货涨 2.01%报 37.18 美元/盎司。 地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心D座20层（100020） 总机：010-8535 6666 资讯早间报 制作日期： 2025/06/18 隔夜夜盘市场走势 1. 周二夜盘收盘，国内期货主力合约涨多跌少，SC 原油收涨 6.13%，对二甲苯 （PX）、PTA 涨超 3%，短纤、液化石油气（LPG）、甲醇、燃料油、低硫燃料油 （LU）、瓶片涨超 2%。跌幅方面，焦煤、铁矿石小幅下跌。 4. 伦敦基本金属收盘多数下跌，LME 期铜跌 0.34%报 9670.00 美元/吨，LME 期 铅跌 1.57%报 1976.00 美元/吨。 5. 国际农产品期货涨跌不一，美大豆涨 0.40%，美玉米跌 0.92%，美豆油跌 0.76%，美豆粕涨 0.53%，美小麦涨 2.33%。 投资有风险，入市需谨慎 ...

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