2025 年 9 月 1 日 星期一 每日大市点评 港股大盘上周高台震荡加剧，全周险守 25,000 点关口。恒生指数上周微跌 0.9%，收报 25,077 点。恒生科指上升 0.6%， 收报 5,674 点。随着中、港股市持续向好，较强的赚钱效应推动资金持续入市，大市日均成交金额按周大增 31.2%至 3,573 亿港元，港股通全周也净流入 221 亿港元。板块上来看，原材料行业分类指数全周大升 9.1%，主要是黄金及有色金 属股份受惠强劲的中期业绩及全球流动性增加，而能源、信息科技及必选消费分类指数全周上升 0.2%至 0.9%不等。金融 及可选消费表现最差，全周下跌 2.0%及 1.9%。 由于月结资金需求增加的因素，截至 8 月 29 日，隔夜及 1 个月 Hibor 分别回升至 4.0%及 3.3%，导致 1 个月 HIBOR-SOFR 的利差收窄至仅 0.98%，港汇在 7.8 水平波动。短期 Hibor 跳升或对利率敏感性的房地产及生物医药板块带来负面影响， 但未必利淡整体港股流动性，主因：1) 套息交易活动趋于减弱，香港金管局无需频繁入市回收港元流动性；2) 港股资金 情绪保持积极，8 月以来 ...

国际收入为2.22亿元，较上年同期增加0.95亿元，同比增长75.08%。主要得益于公司持续推进的全球化 战略。报告期内，公司持续深化与关键市场头部合作伙伴的稳定合作关系，依托客户信任，推广多元产 品组合，挖掘合作新潜力，开拓合作新增长点。 智通财经APP讯，甘李药业(603087.SH)披露2025年半年度报告，报告期实现营收20.67亿元，同比增长 57.18%，归属于上市公司股东的净利润6.04亿元，同比增长101.96%;扣非净利润4.88亿元，同比增长 284.47%;基本每股收益1.02元。 国内销售收入为18.45亿元，较上年同期增加6.57亿元，同比增长55.28%。其中，国内制剂销售收入为 18.02亿元，同比增长57.09%。通过两轮胰岛素集采，公司成功实现扩大市场份额的战略目标。尤其在 2024年接续集采中，集采首年采购协议量较上次集采增长32.6%，同时产品价格合理回升。报告期内， 随着新一轮胰岛素集采政策的深度执行，公司借助集采获得的市场覆盖优势，深耕各层级市场，量价齐 升的协同效应充分释放，为收入增长提供了有力支撑，销量增长对收入增长的影响和价格增长对收入增 长的影响分别为3.85 ...

人民财讯8月7日电，甘李药业（603087）8月7日晚间披露2025年半年度报告，公司上半年实现营业收入 20.67亿元，同比增长57.18%；归母净利润6.04亿元，同比增长101.96%；基本每股收益1.02元。2025年 上半年，公司胰岛素制剂产品在国内市场销量和销售额实现显著增长。 ...

Core Viewpoint - The company is experiencing a revitalization with strong performance in antibiotic production and innovative drug development, particularly in the insulin and animal health sectors [1][2][3][4]. Antibiotic and Insulin Business - The company has a leading position in the antibiotic market, focusing on a full industrial chain including key products like 6-APA and amoxicillin, with a stable long-term outlook despite short-term price fluctuations [1]. - The company successfully participated in the national procurement of insulin, achieving A-class bids for all six products, which is expected to enhance market share as the demand for third-generation insulin products increases [1][2]. - The antibiotic procurement risks have been largely mitigated, with most major products already completed in the procurement process [1]. Innovative Drug Development - UBT251, a GLP-1/GIP/GCG tri-receptor agonist, has shown promising results in Phase I clinical trials, leading to a significant partnership with Novo Nordisk, including an upfront payment of $200 million and potential milestone payments of up to $1.8 billion [1][2]. - The company is also advancing other innovative treatments, including a small molecule RASP inhibitor for dry eye syndrome and a JAK1 inhibitor for atopic dermatitis, both in clinical trials [1]. Financial Performance and Projections - In 2024, the company reported revenues of 137.6 billion yuan, with a slight year-on-year growth of 0.1%, driven by a 14.8% increase in intermediate revenue [2][3]. - The company anticipates revenue fluctuations in the coming years, projecting revenues of 144.0 billion, 130.0 billion, and 133.9 billion yuan for 2025-2027, with corresponding profit changes [4]. - The company plans to increase its dividend payout ratio to 38.3%, reflecting a commitment to returning value to shareholders [3]. Valuation and Market Outlook - The target price for the company's stock is set at 21.9 HKD, indicating a potential upside of 62.2% from the current price, based on a DCF model with a WACC of 12% [2][4]. - The company’s valuation includes 142 billion HKD for its intermediate and raw material business, and 223 billion HKD for its formulation business, alongside 34 billion HKD in net cash [4][5].

一、并购 1、纳微科技：投资1576.92万元取得纳信科技51.25%股权。 5、三联锻造：设立机器人及航空部件研究院分公司。 6、金杨股份：投资不超9000万美元建设马来西亚锂电池精密结构件项目。 7、中毅达：公司生产产能保持稳定，近期无新建计划。 二、回购、增持 1、古越龙山：拟2亿元-3亿元回购。 2、凯撒旅业：控股股东拟0.7亿元-1.1亿元增持。 三、对外投资，日常经营 1、星网宇达：公司与吉林省仿生机器人创新中心签署战略合作协议。 2、中国平安：计划发行不超过500亿元人民币的境内债券融资工具。 3、纽威数控：拟投资8.5亿元建设五期高端智能数控装备项目。 4、元利科技：拟投资7.6亿元建设年产25000吨受阻胺类光稳定剂项目。 1、恒玄科技：2024年净利润4.60亿，同比增长272% 拟每10股派发12元并转增4股。 四、业绩变动 2、中微公司：一季度净利润3.13亿元 同比增长25.67%；公司针对先进逻辑和存储器件制造中关键刻蚀 工艺的高端产品新增付运量显著提升，六种薄膜设备已顺利进入市场。 3、惠而浦：一季度净利润1.16亿元，同比增长1029%；主要系外销订单增加。 4、甘李药业：一季 ...