（来源：Figure首款人形机器人Figure 01原型机图） 华为系公司与字节火山引擎要联合做具身智能和机器人了。 10月10日消息，近期刚宣布投资115亿元入股华为汽车智能平台的赛力斯（601127.SH）发布公告称，赛 力斯集团股份有限公司下属子公司重庆凤凰技术有限公司(以下简称"赛力斯凤凰") 与北京火山引擎科技 有限公司(简称"火山引擎")签署《具身智能业务合作框架协议》。 根据公告，双方将围绕"面向多模态云边协同的智能机器人决策、控制与人机增强技术"项目协同攻关， 构建"技术研发——场景验证"闭环机制，共筑技术底座与协作基础。双方聚焦汽车产业生态数智化升级 需求，打造"技术+场景"融合新模式，为汽车产业全面赋能。 公告称，火山引擎发挥在语言、视觉、多模态及AI通用模型等领域的技术优势，提供智能算法与算力 支撑；赛力斯发挥产业优势推动人工智能的产业化应用落地，实现AI+具身智能有情感、更智慧、更安 全、可信赖的移动智能体和生活伙伴。 随着全球科技巨头纷纷布局具身智能和机器人领域，受上述消息影响，10月10日，赛力斯开盘涨超 3%。 与此同时，10月9日晚，人形机器人公司Figure AI发布了其最新 ...

智能汽车的竞争核心，正从"硬件军备竞赛" 的浅水区，迈向"用户体验运营"的深水区。 当前的智能汽车行业，正陷入一场由供给端与需求端错位带来的"双重困境"。 一方面，产业一片繁荣：2025年上半年新车发布量不断增长，激光雷达等硬件参数竞赛趋于白热化，仿佛回到了智能手机初期的时代。 另一方面，市场反应却异常冷静：多家调研机构的数据表明，用户对智能功能的使用率不足，高昂的硬件成本并未转化为用户感知的价值，也让行业陷入 了功能过剩与体验不足的悖论。 这种矛盾的背后，是一场深刻的需求变化：消费者正从追逐技术新奇转向实用体验。同时，智能汽车的竞争核心，正在从"硬件军备竞赛"的浅水区，迈 向"用户体验运营"的深水区。 重新定义智能汽车价值标尺 窥一斑而知全貌。以可进化、可升级的用车体验为代表，传统车企与科技车企的核心差距正从制造效率转向用户生命周期价值运营。 究其本质，是"一次 性硬件售卖"的旧工业模式与"持续体验服务"的数字经济模式的差别。 一个事实是，体验收益率正取代马力、算力等参数，成为新一代购车决策的核心指标。 比如，许多辅助驾驶系统在纸面数据优秀，但一到复杂现实场景就表现不稳定，导致用户信任度持续降低。 在此背景 ...

这已是他今年第九次面对面为用户交车。在2024年，他就十余次将新车亲手交到用户手中。对张兴海而言，这不只是仪式，而是品牌与用户建立关系的关 键点——不仅交付产品，更交付信任。 9月的重庆，秋意初起。在赛力斯超级工厂的全新问界M7交付仪式上，一位身着黑色polo短袖的行业老兵正将新车钥匙递送给车主。他不是一线交付员 工，而是赛力斯集团董事长（创始人）张兴海。 在问界，交付远不只是把车开出工厂那么简单。今年3月，问界首创"用户认可才提车"模式。车主走进工厂，参与终检流程，从动态路试到AEB测试，亲 自验收车辆性能。M9车主谷先生回忆："在试车道亲自验收新车，让我既激动又放心，对品牌信心倍增。" 在激烈的行业竞争中脱颖而出，问界靠的不仅是先进的智能体验和过硬的质量，还有对"用户至上"的极致追求。这背后是一个朴素又真诚的理念：用户想 不到的，要提前想到；用户想到的，要做到更好。 用户声音全盘接收，不仅听劝还做"附加题" 张兴海常说："从用户中来，到研发中去，再回到用户手中。"张兴海与用户的交流，不止于握手与合影。过去两年，他走遍黑龙江、湖南、宁夏、云南等 地，举办"与用户共话新豪华"活动，面对面收集意见。这些声音成为 ...

转自：证券时报 人民财讯9月30日电，博俊科技9月30日在互动平台表示，公司是赛力斯问界M5、M7、M8、M9车型的 车身件供应商，为赛力斯供应车身件等相关产品，目前公司对所供货的问界车型车身件产品均为独供。 ...

出品：新浪财经上市公司研究院 赛力斯的前身是小康股份，2016年在A股上市。2021年，公司率先与华为跨界合作，推出了AITO问界品牌，并陆续推出问界M5、M7、M9等多款产品。自此，赛力斯从老牌车企变身新势力，实 不过，若抛开华为"品牌光环"，赛力斯的技术含金量如何，或许值得商榷。 2022年至2024年，赛力斯研发支出分别为31.06亿、44.38亿和70.53亿元，低于理想汽车同期67.8亿、105.86亿和110.71亿的水平。 不仅研发支出金额显著偏低，除2023年外，赛力斯研发投入占同期营收的比例，也明显低于理想汽车。 事实上，赛力斯在电池、电机、电控以及数据等新能源核心技术方面，长期依赖华为和宁德时代等公司，作为老牌传统车企的"技术空心化"问题突出。 而华为与赛力斯的合作模式又强化了"华为技术主导" 的市场认知。相关调查显示，有超7成问界消费者因"华为技术"下单，而非赛力斯自身品牌。这种认知惯性使得赛力斯问界难以摆脱"代工厂 值得注意的是，研发支出不足的同时，赛力斯在营销方面的投入却显得不遗余力。 2022年至2024年，赛力斯销售费用分别为48.20亿、54.65亿和191.84亿，销售费用率 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：昊 9月25日，赛力斯发布公告称，公司发行境外上市外资股（H股）获中国证监会备案，拟发行不超过3.31亿股境外上市普通股并在香港联交所上市。这意味 着，赛力斯赴港IPO进入冲刺阶段。 根据公告，赛力斯本次香港IPO募资金额将主要用于研发投入、多元化新营销渠道投入、海外销售及充电网络服务，以提升公司的全球品牌知名度，以及用 作营运资金及一般公司用途。 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 不仅研发支出金额显著偏低，除2023年外，赛力斯研发投入占同期营收的比例，也明显低于理想汽车。 事实上，赛力斯在电池、电机、电控以及数据等新能源核心技术方面，长期依赖华为和宁德时代等公司，作为老牌传统车企的"技术空心化"问题突出。 而华为与赛力斯的合作模式又强化了"华为技术主导" 的市场认知。相关调查显示，有超7成问界消费者因"华为技术"下单，而非赛力斯自身品牌。这种认知 惯性使得赛力斯问界难以摆脱"代工厂"标签。 赛力斯最早跟华为合作并推出问界品牌，占据先发优势。不过，相较于理想汽车，赛力 ...

2025 年 09 月 29 日 国际化战略迈出关键一步，融资助力海外渠道建 设 买入(维持) 事件 分析师：林子健 S1050523090001 linzj@cfsc.com.cn | 基本数据 | 2025-09-26 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 157.22 | | 总市值（亿元） | 2568 | | 总股本（百万股） | 1633 | | 流通股本（百万股） | 1510 | | 52 周价格范围（元） | 88.8-157.22 | | 日均成交额（百万元） | 4387.78 | 市场表现 -20 0 20 40 60 80 100 (%) 赛力斯 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《赛力斯（601127）：24Q3 业绩 亮眼，问界品牌高端乘用车市场持 续突破》2024-11-07 2、《赛力斯（601127）：2024 年半 年报点评：M9 带动毛利率提升，入 股引望深化合作》2024-08-27 3 、 《 赛 力 斯 （ 601127 ） ： 2023&2024Q1 业绩超预期，持续看好 问界品牌盈利能力》2024-06-27 —赛力 ...

Core Insights - The launch of the Li Auto i6 marks the completion of the company's vehicle releases for the year, following a challenging trajectory in 2023 with fluctuating sales and a need to adjust targets [1][3] - Li Auto's ambition for 700,000 annual sales has been undermined by declining sales in its extended-range series and increased competition in the market, leading to a shift in focus towards pure electric vehicles [1][4] Group 1: Sales Performance - After a promising start in early 2023, Li Auto's sales peaked in May at 40,000 units but have since declined, with August sales dropping below 30,000 units [4][6] - The average selling price of Li Auto vehicles has decreased amid falling sales, although net profit for the first half of the year remained positive at 1.744 billion yuan, with a slight increase in vehicle gross margin to 20.3% [8] - The company anticipates a significant drop in third-quarter vehicle deliveries, projecting a year-on-year decrease of 37.8% to 41.1%, with revenues expected to fall by 38.8% to 42.1% [8][9] Group 2: Competitive Landscape - Li Auto faces intense competition, particularly from the AITO brand, which has successfully launched multiple models that directly compete with Li Auto's offerings, leading to a loss of market share [6][8] - The introduction of lower-priced competitors targeting the extended-range market has further pressured Li Auto's sales, particularly affecting the performance of its L6 model [8][9] Group 3: Product Strategy and Challenges - The launch of the i8 model faced challenges due to pricing and configuration complexities, leading to a need for strategic adjustments, including a return to simpler configurations and price reductions [9][11] - The i6 model's launch has shown initial success, with significant pre-orders, but it raises concerns about cannibalizing sales from the L6 model, which is crucial for Li Auto's extended-range segment [11][16] - The company is at a crossroads, needing to balance the growth of its pure electric segment while maintaining the sales momentum of its extended-range vehicles, a challenge that reflects broader industry trends [16]

拟发行不超过19,166,700股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。 9月25日晚，中国证监会对乐摩、滴普、红星冷链、赛力斯、亿腾医药境内企业境外发行上市予以确认，5家均为赴港上市备案。 1、乐摩 7月25日，乐摩向港交所递交招股书，拟香港主板上市。该公司此前曾于2025年1月21日向港交所递交过上市申请。 乐摩是一家机器按摩服务供应商，为消费者在商业综合体、影院、机场和高铁站等交通枢纽场所等消费场景提供机器按摩服务。截至2025年7月18日，该公 司已设立超过4.8万个服务网点，投放超过53.5万张机器按摩设备。 财务方面，2022至2024年，及2025年前三个月，乐摩营收分别为3.30亿元、5.87亿元、7.98元、2.21亿元，相应的净利润分别为648万元、8734万元、8581万 元、2333.8万元。 2、滴普 拟发行不超过115,000,000股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。 4月15日，滴普向港交所递交招股书，拟香港主板上市。 滴普专注于为企业提供人工智能解决方案，核心业务包括大数据分析、智能决策支持及企业级大模型应用。其业务覆盖消费零售、制造、医疗、交通等多个 领域，通过数据融合 ...

Core Viewpoint - Company Saisir (601127.SH) has seen a significant increase in stock price and market capitalization following the announcement of its plan to issue H-shares and list on the Hong Kong Stock Exchange, indicating strong investor interest and confidence in its growth prospects [1][4]. Financial Performance - For the first half of 2025, Saisir reported revenue of 624.02 billion yuan, a year-on-year decline of 4.06%, while net profit attributable to shareholders was 29.41 billion yuan, showing a substantial increase of 81.03% [1][4]. - The total assets of the company reached 1,129.12 billion yuan, reflecting a year-on-year increase of 19.66% [1]. Business Operations - Saisir's AITO brand has delivered over 147,000 vehicles in the first half of 2025, with the AITO M9 model leading in sales among high-priced electric vehicles in China [2][5]. - The company has transitioned to focus on electric vehicles since 2016 and has launched several models under the AITO brand, including M5, M7, M8, and M9 [4]. Future Outlook - The funds raised from the Hong Kong IPO will be allocated to research and development, new marketing channels, overseas sales, and enhancing the company's global brand recognition [1]. - Saisir anticipates significant growth in high-end smart electric vehicle sales, which is expected to drive further profit increases [4].