Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with expected net profit growth rates of 25.5%, 22.64%, and 23.76% for the years 2025, 2026, and 2027 respectively [5]. Core Insights - The company has issued a positive profit forecast, expecting a net profit growth of no less than 30% year-on-year for the first half of 2025 [2]. - The growth in the first half of 2025 is primarily driven by the increase in sales of high refractive index and functional lenses, leading to an optimized product mix and rising average selling prices [3]. - The smart glasses industry is accelerating, with a significant increase in global shipments, indicating a growing market opportunity for the company [3]. - The company's customization capabilities and technological advantages are expected to drive both volume and price increases, supported by strategic partnerships and new production lines [4]. Financial Projections - The company forecasts revenues of 2,472 million RMB in 2025, with a growth rate of 19.94%, and net profits of 538 million RMB, reflecting a growth rate of 30.96% [9]. - The projected diluted earnings per share for 2025 is 1.12 RMB, with a price-to-earnings ratio of 32.07 [9]. - The return on equity (ROE) is expected to be 25.32% in 2025, indicating strong profitability [9].

与收入端的表现有所不同，龙旗科技的盈利表现在24年出现了短期承压的情形。招股书显示，22-24 年，龙旗科技的毛利分别为23.65亿元、25.9亿元、27.06亿元，虽然利润规模持续增加，但对应毛利率 分别为8.1%、9.5%及5.8%，未能同步走高。也是在24年，龙旗科技的净利润为4.93亿元，对应净利率为 1.1%，这亦低于前两年水准。值得一提的是，根据龙旗科技此前披露的一季报，25Q1公司实现营收 93.78亿元，同比减少9.27%；归母净利润1.54亿元，同比增加了20.33%，利润已恢复增长。 按产品类型划分，智能手机是龙旗科技的主要收入来源，22-24年该类产品的收入占比分别为82.7%、 80.3%、77.9%。受到终端消费者对于智能产品的需求的影响，23年公司的智能手机业务贡献收入出现 了同比下滑，不过次年便显著回升，并创出新高。 在报告期内，龙旗科技的AIoT及其他产品的收入规模及占比连续走高，这也是这三年里公司唯一一个 业务收入保持连续增长的业务板块。数据显示，22-24年，该业务的收入分别为18.87亿元、25.11亿元、 55.73亿元，对应收入占比6.5%、9.2%、12%。同期，龙 ...

大规模生产能力与全球产能扩张：除了精密制造能力外，康耐特还积累了大规模生产经验。管理层指 出，凭借强大的生产管理技能，公司能在短时间内为客户生产数百万片不同规格的定制化镜片。康耐特 也在积极从中国/日本向更多地区扩张，新的泰国工厂预计于2026年投产。 高盛与管理层会面主要收获： AI/AR眼镜的定制化镜片，推动产品结构升级：由于AI/AR眼镜需要更轻的重量和更薄的厚度以确保良 好的终端用户体验，管理层指出，处方镜片的平均售价远高于传统的spectacle镜片。管理层表示，旗舰 级AI/AR机型采用1.74高折射率镜片，与1.50有机材料相比，厚度减少43%，重量减轻32%。康耐特已与 多家全球科技和消费电子公司开展合作，并参与眼镜的研发项目。该公司能够在3天内为客户交付定制 化镜片，助力AI/AR眼镜客户扩大规模。 智通财经APP获悉，高盛发布研报称，康耐特光学(02276)管理层对AI/AR眼镜需求的乐观态度，与该行 对其出货量增长和未来市场发展的积极看法一致。这一市场的增长得益于产品的可负担性、不断增多的 使用场景以及人工智能功能的日益整合。能看到科技领军企业正纷纷进入该市场，该行预计2024-2030 ...

请各位听众升级为见闻最新版APP，以便成功收听以下音频。 市场概述 鲍威尔预计通胀压力显著上升，抵消了美股盘中特朗普称伊朗主动提出谈判带来的乐观情绪，鲍威尔新闻发布会后美股一度全线转跌，最终主要股指收盘涨 跌互现。 华见早安之声 潘功胜重磅发声，涉及货币政策框架转型，首次提及稳定币，宣布设立银行间市场交易报告库、设立数字人民币国际运营中心、设立个人征信机 构等8项重磅金融政策。 吴清：设置科创板成长层，支持优质未盈利创新企业上市，试点IPO预先审阅机制。 美股科技股领涨。美国拟放宽限制银行美债交易的资本规定，银行股涨势靠前。稳定币第一股Circle飙升超34%，隔夜美国参议院通过了稳定币法案。 美联储决议后，美债收益率一度刷新日低，但鹰派鲍威尔讲话后，美债收益率仅小幅收低。黄金盘中从日内高点一度跌超1%。铂金创十一年来最高水平。 原油宽幅震荡，特朗普称不希望美国下场中东局势，油价盘中走低。 亚洲时段，A股震荡收涨，半导体产业链午后爆发，港股收跌逾1%，新消费三宝分化，泡泡玛特涨超1%，蜜雪集团跌超2%。 6/21上海投资大师课报名｜中泰资管百亿投资经理徐志敏带你穿越牛熊的投资之道，了解详情>> 要闻 李云泽： ...

AI/AR眼镜——消费电子行业的下一个增长引擎正在启动。随着价格持续下降、功能不断完善、生态逐步成熟，高盛预测其增长轨迹与TWS耳机在2017- 2023年的爆发期如出一辙。 这种激进的定价策略背后，是技术成熟度的快速提升和供应链规模效应的显现。高盛预测，AI/AR眼镜的平均售价将从2025年的306美元持续下降至2030 年的192美元，为大规模普及铺平道路。 此外，AI功能的不断完善正成为产品差异化的关键。目前主流产品支持实时翻译、环境识别问答、会议记录总结等功能。Rokid眼镜将接入通义千问等多 个大语言模型，Meta的产品则搭载自研AI模型，联想的产品也嵌入了多模态AI助手。 科技巨头密集布局新品，应用场景向生产力工具扩展 高盛表示，市场正迎来产品创新的密集期： Meta的Ray-Ban Meta AI眼镜已在2025年2月突破200万台销量大关，其后续产品Oakley Meta AI眼镜和Hypernova将在2025年下半年发布。 更引人注目的是，苹果计划在2026年推出配备摄像头和语音助手的智能眼镜，小米和阿里巴巴也将在近期发布相关产品。Google则通过与 Xreal等硬件供应商合作，推广其A ...

6月16日，国内光学镜片龙头企业明月镜片发布行业首创的明月镜片眼健康产业园方案，官方介 绍，该产业园将采用国际先进的生产技术和管理模式，打造集研发、生产、游学、体验为一体的现代化 产业园区。 作为A股唯一一家以光学树脂镜片为主业的上市公司，明月镜片的业务涵盖镜片、镜片原料、成 镜、镜架等产品的研发、设计、生产和销售。公司核心产品为中高档光学树脂镜片，镜片产品以自有知 名品牌"明月"为主。2021年公司在A股上市，同年推出"轻松控""轻松控Pro"青少年近视管理镜片。 "过去五年，我们在研发上累计投入约1.5亿元，未来五年，我们预计研发投入不低于3亿元且不低 于销售收入的5%，这是最低数，如有需要，不设上限"。明月镜片董事长谢公晚在6月16日公开表示。 据上海市领军人才、上海理工大学特聘教授常琛亮介绍，AI能显著赋能光学技术。同日，常琛亮 围绕基于AI全息的三维VR/AR显示、AI赋能的新型计算机成像技术、AI光学前景三个方面阐述 了"AI+光学研究"。 常琛亮指出，传统光学成像存在像素模糊、色差和畸变等问题，而计算光学成像平台将是解决传统 光学问题的最优方案。他进一步表示，计算光学是指在传统光学基础上，叠加了 ...

CINNO Research：一季度国内消费级 AI/AR 眼镜市场销量达 9.6 万台，同比增长 45%。 智通财经 APP 获悉，2025 年初，国内消费级 AI/AR 市场迎来增长。 CINNO Research 数据显示，2025 年一季度国内消费级 AI/AR 眼镜市场销量达 9.6 万台，同比增长 45%。其中带屏 AR 眼镜 (包含一体式和分体式) 占据 80% 市场份额，无屏 AI 眼镜占比达 20%，市场呈 现显著结构性分化特征。CINNO Research 首席分析师周华表示，未来，随着技术成熟度、政策友好度 与场景丰富度的共振，国内消费级 AI/AR 眼镜市场或将迎来从 " 尝鲜 " 到 " 刚需 " 的质变，重塑人机交互逻辑，成为智能生活的重要硬件。 国信证券发布研报称，全球AI智能眼镜市场正迎来爆发式增长，2025年Q1销量达60万台，同比增长 216%。 随着Meta、小米、华为等科技巨头纷纷入局，行业竞争日趋激烈。 百度集团-SW(09888)：百度集团副总裁、小度科技CEO李莹透露，小度AI眼镜将于2025年上半年正式 上市。 AI眼镜相关港股： TCL电子(01070)：TC ...

CINNO Research数据显示，2025年一季度国内消费级AI/AR眼镜市场销量达9.6万台，同比增长45%。其 中带屏AR眼镜(包含一体式和分体式)占据80%市场份额，无屏AI眼镜占比达20%，市场呈现显著结构性 分化特征。(科创板日报) ...

（原标题：CINNO Research：一季度国内消费级AI/AR眼镜市场销量达9.6万台 同比增长45%） 智通财经APP获悉，2025年初，国内消费级AI/AR市场迎来增长。CINNO Research数据显示，2025年一 季度国内消费级AI/AR眼镜市场销量达9.6万台，同比增长45%。其中带屏AR眼镜(包含一体式和分体式) 占据80%市场份额，无屏AI眼镜占比达20%，市场呈现显著结构性分化特征。CINNO Research首席分析 师周华表示，未来，随着技术成熟度、政策友好度与场景丰富度的共振，国内消费级AI/AR眼镜市场或 将迎来从"尝鲜"到"刚需"的质变，重塑人机交互逻辑，成为智能生活的重要硬件。 这一增长由三大核心驱动力支撑： 1. 标杆效应显现：海外Ray-Ban Stories智能眼镜凭借时尚设计与实用功能引爆市场后，其"硬件+生态"模 式成为行业范本，有效激活国内AI眼镜消费需求； 2. 技术迭代催生替代需求：一季度，Birdbath+Micro OLED方案占整体AR眼镜85%的市场份额，但缺少 创新，促使消费者短期内逐渐转向轻量化AI眼镜，其具有实时翻译、语音交互、信息提示等AI功 ...

关税战至今，主流风险资产价格 基本都回到原点 特朗普宣布"对等关税"以来，全球主要股指都经历了一轮- 2 0%至- 5%的明显回撤，但目前印 度NIFTY5 0、日经2 2 5、韩国综合指数、纳斯达克指数、标普5 0 0均已经完全修复并录得正收 益，欧洲STOXX6 0 0也基本修复（- 0 . 1%），东盟国家股指（除了越南）也都已经转正。全球 投 资 者 似 乎 已 经 非 常 乐 观 地 在 定 价 大 范 围 的 关 税 战 不 会 产 生 持 续 性 的 影 响 。 大 宗 商 品 市 场 方 面，除了贵金属和农产品实现正收益外，铝、镍和铜等反映工业品需求的商品自4月2日至5月 2 日 累 计 跌 幅 仅 有 - 2 . 9% 、 - 3 . 0% 和 - 3 . 5% ， 基 本 修 复 了 期 间 最 大 回 撤 （ - 8 . 3% 、 - 11 . 8% 和- 11 . 2%），而原油、集运等反映全球贸易和消费需求的品种则基本没有反弹，期间分别录 得- 1 8 . 6%和- 3 8 . 3%的跌幅。 这是一种非常罕见的定价组合，意味着全球投资者认为关税战会 对贸易和消费产生重大冲击，但股票市 ...