Market Overview - The Hong Kong stock market saw all three major indices decline, with net selling by southbound funds exceeding HKD 20 billion[9] - Major tech stocks underperformed, with Meituan dropping 12.55%, JD down 5%, Alibaba down 4.69%, and Tencent and Xiaomi also declining[9] - Semiconductor stocks surged, with InnoCare rising over 15% and SMIC increasing nearly 11% to reach a new listing high[9] U.S. Market Performance - On August 28, U.S. markets opened high and closed with all three major indices rising, with the Dow and S&P 500 reaching new closing highs[9] - Nvidia's Q2 revenue grew 56% year-on-year, exceeding expectations, and the company approved an additional USD 60 billion for stock buybacks[9] - Quantum computing stocks led gains, with Quantum Computing up over 8% and Rigetti Computing up over 7%[9] Japanese Market Insights - The Nikkei 225 index rose 0.73%, driven by strong performance in metal and energy stocks[12] - Berkshire Hathaway increased its stake in Mitsubishi Corporation to 10.23%, pushing the stock prices of Japan's five major trading companies higher[12] - Foreign investment in Japanese stocks showed signs of slowing, with a net decrease of JPY 496.8 billion in the week ending August 22[12] Key Economic Indicators - U.S. initial jobless claims for the week ending August 23 were 229,000, lower than the expected 230,000[12] - The U.S. Q2 GDP annualized growth rate was revised to 3.3%, above the expected 3.1%[12] - The Chinese government released guidelines to promote high-quality urban development, focusing on city cluster integration and innovation[12]

尽管英伟达发布的业绩指引未能满足投资者预期，但华尔街分析师们依然保持乐观态度，纷纷上调这家全球市值最高公司的目标价。 分析师们将注意力集中在英伟达的长期前景上，特别是Blackwell AI芯片的产能提升和持续强劲的订单需求。至少10家机构在英伟达周三发布财报 后提高了12个月目标价，平均目标价上调3%至202.60美元。摩根大通、Truist Securities等多家机构强调，尽管短期指引略显疲软，但公司的长期 增长轨道依然稳固。 目前华尔街对英伟达保持压倒性看涨态度，72位分析师给出买入等级评级，仅有7位分析师维持持有评级，只有1位给出卖出评级。 英伟达对当前季度给出了相对温和的营收预测，预计第三财季销售额约为540亿美元。虽然这一数字符合华尔街平均预期，但部分分析师此前预测 销售额将超过600亿美元。该公司股价在盘前交易中下跌约1.9%，较此前跌幅有所收窄。 机构大幅上调目标价 数据显示，至少10家机构在英伟达财报发布后上调了12个月目标价，平均目标价提升3%至202.60美元，较周三收盘价约有12%的上涨空间。 摩根大通分析师Harlan Sur将目标价大幅上调26%至215美元，并重申对该股的增持 ...

Core Viewpoint - The U.S. government is considering allowing NVIDIA to sell its latest AI chips in China, with a 15% revenue share from sales going to the U.S. government, indicating a shift in policy towards semiconductor exports to China [2][3]. Group 1: NVIDIA and AMD's Agreements - NVIDIA's CEO Jensen Huang has reached an agreement with President Trump to allow the sale of the H20 AI chip in China, which is a modified version of an older chip [2][3]. - AMD has also confirmed a similar revenue-sharing agreement with the U.S. government, allowing it to sell the MI308 AI chip in China, with both companies agreeing to pay 15% of their sales to the U.S. government [3][4]. - If approved, these agreements could open up hundreds of billions of dollars in sales opportunities for NVIDIA and AMD in the Chinese market [3][4]. Group 2: Chip Specifications and Market Demand - The H20 chip, designed for the Chinese market, has performance capabilities reduced to about 20% of the H100 chip's performance, but still outperforms most domestic Chinese AI chips [4][5]. - As of April, NVIDIA reportedly received around $18 billion in orders for the H20 chip, indicating strong demand from Chinese internet companies [5]. Group 3: Security Concerns and Market Reactions - There are ongoing concerns regarding the security of NVIDIA's chips, with allegations of potential backdoor vulnerabilities leading to scrutiny from Chinese authorities [7][8]. - Following Trump's announcement of the revenue-sharing arrangement, NVIDIA's stock experienced volatility, with a slight decline in share price, while Intel's stock saw an increase in after-hours trading [9].

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 台积电已与美国公司Amkor合作，在美国开发先进封装能力，但其首批芯片将运往台湾封装成集成电 路。封装产能一直是人工智能供应的关键瓶颈，今天的报告显示，台积电今年的产能可从去年的7.5 万片扩大到11.5万片。此次产能提升是为了应对CoWoS L/S封装技术，此前有报告称，到2025年中 期，台积电的封装产能可能达到7.5万片。 关于亚利桑那州的芯片生产，报道称，台积电已在该工厂生产了2万片晶圆，这是其首批芯片的一部 分。这些芯片包括NVIDIA、AMD和苹果的产品，这三家公司在该工厂正式投入使用后不久就宣布了 订单。据详细信息显示，这些晶圆包括用于NVIDIA Blackwell AI芯片的晶圆，这些芯片将运往台 湾，采用CoWoS技术进行先进封装。 除了英伟达的AI芯片外，亚利桑那州的工厂还生产苹果iPhone系列中使用的处理器以及AMD第五代 EPYC数据中心处理器。AI封装带来的高需求迫使台积电等公司扩大产能，同时也激励了其他参与者 进入市场。 其中包括台湾第二大芯片代工厂商联华电子。据报道，联华电子正与高通合作，利用其晶圆上晶圆 （WoW）技术封装芯片 ...

这一举措使英伟达与苹果、高通等美国科技巨头们保持一致，在美国总统特朗普高额关税威胁下实现将 制造业迁回美国。早前苹果已经宣布，未来四年在美国投资5000亿美元，将在台积电生产更多AI芯 片，并将在德克萨斯州建立一家AI服务器工厂。 黄仁勋曾在今年3月表示，英伟达认为美国提高关税在短期内影响不大，但长期来看，公司会将生产转 移到美国，但并未给出具体时间表。 台积电曾与英伟达洽谈在美国工厂生产Blackwell芯片。目前台积电已计划在美国再投资1000亿美元， 并承诺在美国亚利桑那州投资650亿美元建设三家工厂，最终台积电将在美国共新建五个芯片制造工 厂。 （图片来源：钛媒体AGI编辑林志佳拍摄） 钛媒体AGI 获悉，北京时间4月14日晚，AI芯片巨头英伟达（NVIDIA）宣布，将首次生产完全在美国 制造的 AI 超级计算机，同时也意味着，全球性能最强的Blackwell AI芯片将首次在美国制造。 英伟达强调，未来四年内，公司将通过与台积电、富士康、纬创资通、Amkor 和 SPIL 合作，在美国 生产价值高达5000亿美元（约合人民币3.65万亿元）的 AI 基础设施。 目前，英伟达NVIDIA Blackw ...

美东时间2月26日盘后，英伟达发布了2025财年第四季度财报（截至2025年1月26日）。 财报显示，英伟达第四财季营收393.31亿美元，比去年同期增长78％， 净利润为220.66亿美元，同比增长 72%。 其中数据中心业务收入为355.8亿美元， 同比增长93.32% 。 因此在2025财年，英伟达总共实现1304.97亿美元营收，同比增长114%；净利润达到728.80亿美元，同 比增长145%。 英伟达CEO黄仁勋表示，人工智能（AI）芯片Blackwell的需求惊人，已经大幅增产Blackwell AI芯片。 但从市场表现来看，美东时间2月26日英伟达收盘价为131.28美元/股，上涨3.67%，但盘后却震荡微 跌。 早在英伟达发布年报之前，雪球上一篇名为《英伟达财报前瞻：除了数字和黄仁勋，什么都不要听》的文 章就引起了诸多大V的讨论。 刚怼完网友的段永平也来凑了热闹。 "英伟达很难看懂的并不是短期的增长，而是长期的护城河到底是什么。10年后的英伟达肯定还在，但还是 目前的市场地位吗？" 得说，这句话有那么些眼熟。 2024年4月，段永平就发表过类似观点 "以前没看懂（英伟达），现在再看也还是没懂 ...