机器人本周复盘总结： 本周机器人指数+3.73%（2025年初至今+62.08%） ， 较SW汽零超额收益为 +0.83%；最新交易日机器人PE(TTM)处于2025全年的68.31%分位， PB(LF)处于全年的79.42%分位。 核心覆盖标的周度变化： 1） 【银轮股份（002126）】 增资四川银轮3.8亿元， 用于水冷板和前端模块 的产能建设， 预计2029年达产； 2） 【华达科技（603358）】 公告2025年度中期分红计划， 拟每股派 发现金红利0.15元（含税） ， 累计派发7046万元； 3） 【福达股份（603166）】 公告完成桂林福达阿 尔芬第二期25%股权的转让交易（权款4800万元） 。 银轮股份 飞龙股份 亚普股份 岱美股份 福耀玻璃 均胜电子 分时图 日K线 周K线 月K线 37.64 -0.16 -0.42% 1.48% 0.98% 0.50% 0.00% 0.50% 0.98% 1.48% 37.24 37.43 37.61 37.80 37.99 38.17 38.36 09:30 10:30 11:30/13:00 14:00 15:00 3万 14万 25万 37万 ...

汽车与零部件行业 行业研究 | 行业周报 以旧换新政策落地，关注部分整车及机器 人产业链公司 核心观点 投资建议与投资标的 从投资策略上看，预计能确定进入特斯拉、Figure、智元、宇树等机器人配套产业链的汽 零将受益，海外市场销售规模提升及在智驾技术方面领先的整车企业将继续扩大市场份 额。建议持续关注人形机器人链、液冷产业链、出海链、T 链、智驾产业链公司。 液冷相关标的：英维克、银轮股份、拓普集团、三花智控、飞龙股份、川环科技等；其 他相关标的：上汽集团、江淮汽车、比亚迪、赛力斯、中国重汽、宇通客车；新泉股 份、博俊科技、爱柯迪、嵘泰股份、经纬恒润、岱美股份、沪光股份、保隆科技、精锻 科技、斯菱股份、华阳集团、华域汽车、伯特利、德赛西威、科博达、星宇股份、福耀 玻璃、浙江荣泰等。 风险提示 宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。 国家/地区 中国 行业 汽车与零部件行业 报告发布日期 2026 年 01 月 05 日 中性（维持） | 姜雪晴 | 执业证书编号：S0860512060001 | jiangxueqing@orientsec.com.cn | | --- | -- ...

站在2025年的尾巴上，回望这一年，如果非要用一个词来总结，我想是——"韧性"。 这一年大家都不容易。从年初海外流动性的冲击，到年中部分板块供需失衡带来的剧烈调整，再到年末 的震荡磨底，这确实是一场对耐心的极限考验。但正是在这种反复的拉锯中，我们更清晰地看到了中国 产业和优秀企业身上那股折不断的韧性。 一、 市场的韧性：在"磨底"中寻找结构性修复 最直观的感受来自细分化工和光伏产业。这一年，我们见证了一场深刻的 "反内卷" 变革。这不单单是 政策在引导，更是产业界痛定思痛后的自我觉醒。我们看到氟化工、硅化工企业主动摒弃了低效产能的 恶性竞争，转向高附加值产品的研发；光伏行业17家硅料龙头坐下来协同控产，标志着行业终于从"价 格战"的泥潭中抽身，进入"稳价保利"的实质阶段。这种从"杀敌一千自损八百"到"行业自律、共生共 赢"的转变，是中国制造业走向成熟的标志。 同样，机器人板块虽然短期经历了"过热"后的回调，但我们在调研中发现，行业风向变了——从单纯 的"秀肌肉"转向了实打实的"算ROI"。商业化落地不再是PPT上的愿景，而是工厂里实实在在的订单。 还有智能汽车。虽然这一年"价格战"打得昏天黑地，但头部车企并没 ...

温馨提示 ： 点击下方图片，查看运营团队最新（12月）原创报告（共260页） 说明： 欢迎约稿、刊例合作、行业交流 ， 行业交流记得先加入 "机器人头条"知识星球 ，后添加（ 微信号：lietou100w ）微 信； 若有侵权、改稿请联系编辑运营（微信：li_sir_2020）； —— 正文： 12月25日（美东时间），马斯克在X平台发文，表示" Optimus 3 is an exquisite work of art " （Optimus V3 是一件精美的艺术品）。 定点、订单、新工艺，T链们资讯不断，核心标的及走向越发明朗 伴随特斯拉Optimus V3推迟至 明年2/3月份发布， T链们缺乏官方利好太久了。 回到二级市场T链们： 低气压许久的微信群，昨日（ 周四 ）突然热闹了，核心T链标的们超预期的大幅上行，"圣诞快乐"！ 小编上周五（12月19日）盘后梳理中，就有提到看好后续T链们行情，并在本周持续建议关注本月梳理核心确定 性标的（昨日皆迎来较大上行）；核心逻辑是诸多T链们对T进展超预期，核心标的及走向越发明朗以及提前入 局，等待年底发包和年后定型利好催化。 伴随本波上行，小编前天文章 特斯拉审厂 ...

温馨提示 ： 点击下方图片，查看运营团队最新（12月）原创报告（共260页） 说明： 欢迎约稿、刊例合作、行业交流 ， 行业交流记得先加入 "机器人头条"知识星球 ，后添加（ 微信号：lietou100w ）微 信； 若有侵权、改稿请联系编辑运营（微信：li_sir_2020）； 值的注意的是在量产指引上，调研报告指出：明年 2月中下旬启动批量交付，2026年6-8月后：每周供应3K-5K台 配套产品；这也第二家给出如此量产指引的厂家，上一家是T1供应商RT。 12月17日宣布完成审厂 并顺利通过的 RT ，后续交流会提到量产指引时，表示：明年泰国厂房Q1末周产3k，明 年年底周产5k。 RT交流会，涉及到目前其他标的对T进展、定点合作细节以及自身产品对T进展（已供货数量、预计供货时间 等）、量产指引、产能配置、后续产品规划等， 内容也很硬核。 （注：完整版内容，已放 "机器人头条"知识星球 " ） 同时，根据WX最新调研指出， 预计2026年一季度SOP定型， T明确硬件不会有重大变化，后续只做微调；也直 接证明了Optimus V3将如期定型，特斯拉机器人团队正全力推进Optimus后续量产工作。 另外一 ...

[Table_Tag] [Table_Summary] 观点 ◼ 泛 AI 分支低位方向：AI 医疗、端侧、智能驾驶、具身智能 ➢ AI 医疗 AI 大模型在病理检测、制药等医药领域具备深度应用潜力。AI+病理检测 有助于提升诊疗效率、减少漏诊误诊，核心痛点在于医疗高质量数据集的 建立与数据壁垒的打通。11 月国家卫健委发布《关于促进和规范"人工智 能+医疗卫生"应用发展的实施意见》，提出到 2027 年建立一批行业高质 量数据集和可信数据空间，形成一批优秀的专病专科垂直大模型和应用， 加强 AI 模型在智能诊疗、智能康复、传染病监测等领域的应用。近期阿里 系医疗模型蚂蚁阿福冲上 IOS 应用商店排行前三，体现出 C 端对于借助专 业模型实现"普惠医疗"与即时健康服务的核心诉求，后续医疗大模型端 伴随数据集深化与应用模式创新有望出现更多爆款。此外，AI 模型在制药 领域的渗透有望显著降低药物发现的成本与时间周期，加速靶点开发与验 证过程，同时通过模拟临床试验降低失败风险，亦是 AI 医疗中长期重要 产业趋势。 ➢ AI 端侧 证券研究报告·策略报告·策略周评 策略周评 20251221 商业航天与核聚变之后， ...

温馨提示 ： 点击下方图片，查看运营团队最新（12月）原创报告（共260页） 说明： 欢迎约稿、刊例合作、行业交流 ， 行业交流记得先加入 "机器人头条"知识星球 ，后添加（ 微信号：lietou100w ）微 信； 若有侵权、改稿请联系编辑运营（微信：li_sir_2020）； 正文： 特斯拉审厂后，T链们"缩圈"和"扩圈"同时进行，新的产业链增量方向，来了！ 今日聊特斯拉Optimus之前，先说一下 商用航天板块，二级市场新晋宠儿，这也是马斯克继电车（自动驾驶）、 储能、人形机器人之后，开启并引领的第四个赛道，不得不佩服马斯克的前瞻性；伴随" SpaceX寻求在明年的中 后期上市，目标估值约为1.5万亿美元 "信息发酵，为本就大火的 商用航天板块"火上浇油"。 12月以来， 商用航天板块相关标的已以来一波涨停潮，目前仍没有下行趋势；其实这也是特斯拉Optimus核心标 的本月走势弱的原因，缺乏"爆炸"利好催化。 伴随Optimus V3被宣布推迟至明年一季度"利空"发布， 现阶段仍旧是炒预期阶段，除了T链定点外，官方层面利 好很少，甚至可以理解为核心利好空窗状态。 小编已多次提到，11月和已经开启的12月 ...

Group 1 - The core viewpoint highlights the increasing prominence of domestic robot manufacturers in the global humanoid robot competition, supported by government policies and growing application orders [1][2] - As of November 2025, leading domestic robot companies are expected to accumulate over 2.4 billion in orders, with more than 20,000 units already ordered [1] - Tesla has delayed its production target for the Optimus humanoid robot, reducing its goal from 5,000 units to 2,000-3,000 units for Q4 2025, indicating a shift in production certainty towards domestic manufacturers [1] Group 2 - Recent adjustments in the robot sector are attributed to Tesla's postponement of the Optimus V3 release and production plans, raising concerns about the overall mass production progress and scale of humanoid robots [2] - Companies like Tesla, Figure, and Xiaopeng are still iterating on technology and advancing the mass production process, with several firms, including Yushu Technology, accelerating their IPOs [2] - The humanoid robot sector is expected to enter a phase of scale production from 2026, suggesting potential catalysts for the robot industry in the future [2]

Group 1 - The core viewpoint highlights the increasing prominence of domestic robot manufacturers in the global humanoid robot competition, supported by government policies and growing application orders [1][2] - As of November 2025, leading domestic robot companies are expected to accumulate over 2.4 billion in orders, with more than 20,000 units already ordered [1] - Tesla has delayed its production target for the Optimus humanoid robot, reducing its goal from 5,000 units to 2,000-3,000 units for Q4 2025, which may shift the certainty of mass production towards domestic manufacturers [1] Group 2 - Recent adjustments in the robot sector are attributed to Tesla's postponement of the Optimus V3 release and production plans, raising concerns about the overall mass production progress and scale of humanoid robots [2] - Companies like Tesla, Figure, and Xiaopeng are still iterating on technology and advancing the mass production process, while others like Yushu Technology are accelerating their IPOs [2] - The humanoid robot sector is expected to enter a phase of scale production from 2026, with further catalysts anticipated for the robot industry chain companies [2]

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights the challenges and risks faced by humanoid robot companies, with many facing potential bankruptcy despite the hype surrounding the industry [2][4][16] - A significant number of humanoid robot companies are exiting the market due to unclear commercialization paths and high operational costs, as exemplified by K-Scale Labs and Aldebaran [4][6] - Goldman Sachs reports that while Chinese robot supply chain companies are ramping up production capacity, they lack substantial real orders, raising concerns about the sustainability of this growth strategy [6][7] Group 2 - The article emphasizes that the best current application for humanoid robots is in industrial settings rather than in homes, as companies pivot towards practical implementations in factories [10][12] - Successful companies in the sector are characterized by clear commercial applications and have achieved small-scale deliveries, with some reporting significant revenues [10][12] - The article discusses the technical challenges faced by general-purpose robots in industrial environments, including the need for high precision and adaptability to dynamic conditions, which many current models fail to meet [12][13][14] Group 3 - The article concludes that while there may be some exaggeration in reports about the industry, it is clear that humanoid robots are not yet ready to replace human labor, and current orders are more about strategic positioning than actual sales [16]