经营分析 2026年2月3日，公司公告收到与AbbVie关于SIM0500（GPRC5D/BCMA/CD3三抗）的近期里程碑付款 4000万美元。2025年1月，公司与AbbVie就SIM0500签订海外许可选择权协议，公司将收取首付款，以 及最高10.55亿美金的选择性权益付款和里程碑付款以及大中华区以外地区净销售额的分级特许权使用 费。 智通财经APP获悉，国金证券发布研报称，先声药业(02096)创新转型持续加码，多款创新管线陆续出 海，考虑到公司26年首付款、里程碑付款等确认，上调2026年营收和利润预测，维持2025、2027年盈利 预测，预计2025-2027年营业收入分别为76.3/100.3/110.4亿元（原76.3/91.0/110.4亿元），归母净利润 11.5/16.5/16.6亿元（原11.5/13.8/16.6亿元），对应EPS为0.44/0.64/0.64元（原0.44/0.53/0.64元），维 持"买入"评级。 2025年以来至今多管线授权出海，创新转型逐步验证 国金证券主要观点如下： 2025年以来，公司共计4款管线实现对外授权，包括：①SIM0500与AbbVie签订许可 ...

国金证券发布研报称，先声药业(02096)创新转型持续加码，多款创新管线陆续出海，考虑到公司26年 首付款、里程碑付款等确认，上调2026年营收和利润预测，维持2025、2027年盈利预测，预计2025- 2027年营业收入分别为76.3/100.3/110.4亿元(原76.3/91.0/110.4亿元)，归母净利润11.5/16.5/16.6亿元(原 11.5/13.8/16.6亿元)，对应EPS为0.44/0.64/0.64元(原0.44/0.53/0.64元)，维持"买入"评级。 国金证券主要观点如下： 经营分析 ③SIM0613(LRRC15ADC)与Ipsen达成合作，可获得最高达10.6亿美元的总交易付款； 2026年2月3日，公司公告收到与AbbVie关于SIM0500(GPRC5D/BCMA/CD3三抗)的近期里程碑付款4000 万美元。2025年1月，公司与AbbVie就SIM0500签订海外许可选择权协议，公司将收取首付款，以及最 高10.55亿美金的选择性权益付款和里程碑付款以及大中华区以外地区净销售额的分级特许权使用费。 ④SIM0709(TL1A/IL-23双抗)与勃林格殷格翰达成独 ...

化学制药 | 总股本(百万股) | 2,595.70 | | --- | --- | | 流通股本(百万股) | 2,595.70 | | 市价(港元) | 11.42 | | 市值(百万港元) | 29,642.87 | | 流通市值(百万港元) | 29,642.87 | 执业证书编号：S0740519040001 Email：zhujq@zts.com.cn 执业证书编号：S0740524070001 Email：muys@zts.com.cn | 基本状况 | | --- | | 评级： | 买入（维持） | 公司盈利预测及估值 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 指标 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | 分析师：祝嘉琦 | | 营业收入（百万元） | | 6,640 | 6,635 | 7,690 | 9,009 | 10,427 | | | | 增长率 yoy% | | 4% | 0% | 16% | 17% | 16% | | ...

证券研究报告 我们看好 SIM0500 的临床表现：1）临床前研究中，SIM0500 在 BCMA 高 /低表达 MM 模型中的抗肿瘤活性均显著优于 BCMA 及 GPRC5D 双抗 TCE 单抗及联用；2）同靶点分子初步验证了三抗 TCE 的迭代性治疗优势， ramantamig 早期临床显示其治疗中位 5L 的 rrMM 的患者取得了 75/86%的 ≥VGPR 及 ORRs，在无 BCMA 治疗史的人群中的≥VGPR/ORR 达 96.3/100%，非头对头比较明显优于 BCMA 或 GPRC5D 双抗 TCE 单药或 联合，且安全性表现近似双抗 TCE。 看好公司产品全球化持续推进 公司创新体系正逐步 PoC：1）SIM0500 初步验证公司 TCE 平台价值；2） ADC 平台，SIM0613 和 SIM0505 均 BD 出海，后者处于全球 I 期，全球顺 位第三，有望年内读出初步数据；3）自免领域，SIM070 已授权 BI，作为 长效双抗有望迭代 IBD 治疗；SIM0278 为 Treg 偏向性 IL-2 融合蛋白，分 子设计更优于 Nektar 的 NKTR-358，国内 AD II 期已 ...

证券研究报告 先声药业 (2096 HK) 港股通 SIM0500 获里程碑，年内有望 PoC | 华泰研究 | | 事件点评 | 投资评级(维持): | 买入 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026 年 | 2 月 04 日│中国香港 | 生物医药 | 目标价(港币): | 19.82 | 2 月 3 日，公司公告其收到艾伯维就 SIM0500 的 4,000 万美元里程碑付款。 该分子临床开发合作进展积极，我们预计其有望年内读出 I 期临床数据。公 司已达成多项 10 亿美元级 BD 出海，创新研发体系与平台技术能力得到验 证。目前公司已授权产品开发进程稳步推进，先必新舌下片、NMTi 载荷 ADC 平台等有望成为下一轮出海重点，公司全球竞争力有望持续兑现。维持"买 入"。 预计临床 I 期开发顺利，有望年内数据读出 SIM0500 是公司自主开发的 BCMA/GPRC5D/CD3 三抗 TCE，于 2025 年 1 月授权艾伯维，现已获 FDA 的 FTD 认定。目前本品处于中美 I 期临床阶段， 国内剂量爬坡持续推进，美国于 2025 年中完成首例患者给药。本 ...

（先声药业公告） 根据该协议，公司将从AbbVie收取首付款，以及最高可达10.55亿美元的选择性权益及里程碑付款，双方还约定就净销 售额收取分级特许权使用费。此次付款的收到，标志着公司与AbbVie在推进SIM0500临床开发合作方面取得了积极进 展。 近日，先声药业发布公告称，近日公司收到来自AbbVie支付的4000万美元款项，这是与AbbVie就研究性新候选药物 SIM0500所签订的海外许可选择权协议下的里程碑付款。 ...

2026年2月3日，中央一号文件《中共中央 国务院关于锚定农业农村现代化 扎实推进乡村全面振兴的意 见》发布，部署扎实推进乡村全面振兴。这是党的十八大以来第14个指导"三农"工作的中央一号文件， 也是"十五五"首个中央一号文件。 《中共中央国务院关于锚定农业农村现代化扎实推进乡村全面振兴的意见》提出，促进"菜篮子"产业提 质增效。坚持农林牧渔并举，推动构建多元化食物供给体系。强化生猪产能综合调控，巩固肉牛、奶牛 产业纾困成果，促进供求平衡、健康发展。多措并举促进乳制品消费。支持发展青贮玉米、苜蓿等饲草 料生产，促进草原畜牧业转型升级。支持设施农业更新改造，稳定发展蔬菜生产，推进深远海养殖和现 代化远洋捕捞，积极发展森林食品和生物农业。严格落实食品安全责任制，强化多部门协同和全链条监 管，严查严惩非法添加和农兽药残留超标等问题。 乳品业相关港股包括：澳优(01717)、H&H国际控股(01112)、蒙牛乳业(02319)、现代牧业(01117)、中国 飞鹤(06186)、优然牧业(09858)、原生态牧业(01431)等。 【大势展望】 现货黄金上涨286.94美元，涨幅6.16%，报4947.04美元/盎司 ...

根据披露，SIM0500是一款人源化GPRC5D-BCMA-CD3三特异性抗体，由集团通过其专有的T细胞衔接 器多特异性抗体技术平台开发。该分子结合了低亲和力而高靶向启动的CD3抗体，以及抗G蛋白偶联受 体C家族5组成员D(GPRC5D)和抗B细胞成熟抗原(BCMA)的两种抗肿瘤相关抗体。SIM0500通过多种抗 肿瘤机制，表现出了针对MM细胞的强大T细胞毒性效应。 格隆汇2月3日丨先声药业(02096.HK)发布公告，集团附属公司已与AbbVie Inc.("AbbVie")附属公司就研 究性新候选药物SIM0500订立海外许可选择权协议。根据该协议条款，集团将从AbbVie收取首付款，以 及最高可达10.55亿美元的选择性权益及里程碑付款，同时双方约定就净销售额收取分级特许权使用 费。继此前已收到该协议项下首付款后，集团已于近期进一步收到来自AbbVie支付的4,000万美元款 项。该款项的支付，体现了集团与AbbVie围绕推进SIM0500临床开发合作的积极进展。 ...

先声药业(02096)发布公告，内容有关集团附属公司已与AbbVie Inc.附属公司就研究性新候选药物 SIM0500订立海外许可选择权协议。根据该协议条款，集团将从AbbVie收取首付款，以及最高可达 10.55亿美元的选择性权益及里程碑付款，同时双方约定就净销售额收取分级特许权使用费。公司董事 会欣然宣布，继此前已收到该协议项下首付款后，集团已于近期进一步收到来自AbbVie支付的4000万 美元款项。该款项的支付，体现了集团与AbbVie围绕推进SIM0500临床开发合作的积极进展。 SIM0500是一款人源化GPRC5D-BCMA-CD3三特异性抗体，由集团通过其专有的T细胞衔接器多特异性 抗体技术平台开发。该分子结合了低亲和力而高靶向启动的CD3抗体，以及抗G蛋白偶联受体C家族5组 成员D(GPRC5D)和抗B细胞成熟抗原(BCMA)的两种抗肿瘤相关抗体。SIM0500通过多种抗肿瘤机制， 表现出了针对MM细胞的强大T细胞毒性效应。 ...

智通财经APP讯，先声药业(02096)发布公告，内容有关集团附属公司已与AbbVie Inc. 附属公司就研究 性新候选药物SIM0500订立海外许可选择权协议。根据该协议条款，集团将从AbbVie收取首付款，以及 最高可达10.55亿美元的选择性权益及里程碑付款，同时双方约定就净销售额收取分级特许权使用费。 公司董事会欣然宣布，继此前已收到该协议项下首付款后，集团已于近期进一步收到来自AbbVie支付 的4000万美元款项。该款项的支付，体现了集团与AbbVie围绕推进SIM0500临床开发合作的积极进展。 SIM0500是一款人源化GPRC5D-BCMA-CD3三特异性抗体，由集团通过其专有的T细胞衔接器多特异性 抗体技术平台开发。该分子结合了低亲和力而高靶向启动的CD3抗体，以及抗G蛋白偶联受体C家族5组 成员D(GPRC5D)和抗B细胞成熟抗原(BCMA)的两种抗肿瘤相关抗体。SIM0500通过多种抗肿瘤机制， 表现出了针对MM细胞的强大T细胞毒性效应。 ...