科创债ETF招商（551900）今日上市！ 7月17日，首批10只科创债ETF上市，科创债ETF招商（551900）登陆上交所，为投资者提供较为稳健参与科创投资的新工具。此前，科创债ETF招商已于 7月11日成立，募集总规模29.91亿元，首发有效认购户数4721户，在6只上交所科创债ETF中居第一。 对于投资者而言，科创债ETF招商还具有以下亮点：一是资金交易效率高。科创债ETF招商支持T+0交易，资金使用效率显著高于传统债券。二是参与门 槛低，费率低廉。科创债ETF招商可进行场内交易，产品综合费率为0.2%（管理费0.15%+托管费0.05%）。三是实物申赎，减少交易成本。相较于现金申 赎，实物申赎避免代买卖交易，可大幅降低产品交易的摩擦成本，以及减少证券价格的不确定性。四是有跨市场优势。跨市场模式容量更大，同时覆盖上 海（约8600亿元）和深圳（约1400亿元）两地市场。 科创债ETF的发行上市，填补了金融"五篇大文章"中"科技金融"债券基金产品的空白，有助于发挥资本市场功能作用，引导市场资金投向科技创新企业。 展望未来，在政策红利驱动下，科创债市场有望持续扩容，招商基金将持续以优秀的产品创设能力和投资 ...

最新发布的景顺全球主权资产管理研究显示，一些国际投资机构对中国市场的兴趣明显回升。该调查涵 盖83家主权财富基金和58家央行，这些机构总共管理约27万亿美元的资产。 "我们上调了中国2025年全年GDP增速预测。"瑞银投资银行高级中国经济学家张宁近日表示。 除瑞银外，德意志银行、惠誉也纷纷上调了对2025年中国经济增速的预测。 在政策层面，路博迈基金认为，下半年，央行可能会通过降准、降息等手段，增加市场流动性，降低企 业融资成本，刺激经济增长。在财政政策方面，政府可能会加大基础设施建设投资，推动产业升级和科 技创新，同时实施更积极的税收政策，减轻企业负担，激发市场活力。 科技板块带来的中国资产价值重估共识扩大也是外资机构看多中国资产潜在机会的关键因素。汇丰环球 私人银行及财富管理亚洲区首席投资总监范卓云表示，对中国的科技股保持相对乐观的投资评估，特别 是DeepSeek带来了重大开源技术突破，带动了中国人工智能的普及化、商业化。 瑞银财富管理投资总监办公室在近日发布的亚洲2025年中展望中表示，进入下半年，在AI应用日益普 及、政府利好政策持续以及DeepSeek的突破带动企业需求增加的支持下，中国科技板块蕴 ...

记者了解到，本届链博会，境外参展商占比从首届的26%上升到35%。美国参展商数量比上届增长 15%，其中60%是世界500强企业。 而作为黄仁勋眼中的"下一代AI浪潮"，中国的人形机器人正在成为全球市场上的明星。 7月16日，美国英伟达公司创始人兼首席执行官黄仁勋脱去标志性的皮衣，换上一身唐装，在第三届链 博会开幕式上用中文演讲，并以"奇迹"一词盛赞中国供应链。这一幕成为了当前众多外企积极参与链博 会、深耕中国市场的一个注脚。 在人头攒动的英伟达展台，来自银河通用、加速进化、智平方等中国科创企业的机器人集体亮相，吸引 了不少观众驻足观看表演。 这也是黄仁勋今年第三次来华，镜头闪烁之间，他充分肯定了中国人工智能技术和人才对于全球科技产 业的贡献。此前，宣布恢复H20芯片对华供应的英伟达市值大增，充分显示全球投资者对中国市场的信 心。 在第三届链博会上，既有像苹果这样连续参加三届的"回头客"，也有230多家像英伟达这样首次参展 的"头回客"。在展馆的"健康生活链"展区，美国美敦力公司首次参展，特意展示了首款"中国制造、服 务全球"的心脏起搏导管产品。这背后是美敦力对中国市场的充分信心。美敦力全球高级副总裁及大中 ...

本届链博会设置了先进制造链、智能汽车链、绿色农业链、清洁能源链、数字科技链、健康生活链等6 大链条和供应链服务展区，吸引了75个国家和地区651家企业和机构集中展示。 "瓦克首次参加链博会，带来了我们为中国产业发展推出的最新产品和技术解决方案。"瓦克中国总裁胡 文涛介绍，其中包括用于新能源汽车母排保护的耐火材料、用于汽车芯片封装及散热的高性能导热材 料，以及用于新能源汽车充电系统的充电枪导热硅胶材料。此外，瓦克还展出了由中国团队研发的硅基 液冷技术，可满足云计算和数据中心的散热需求，降低运营成本。 霍尼韦尔已经是第三次参加链博会的"老朋友"了。在本届链博会上，霍尼韦尔首发智能船舶解决方案。 该解决方案由中国本土团队研发制造，涵盖船岸协同及数据互联、船队管控一体化、船舶排放监测及能 效优化三大领域，既能保障船舶数据安全、提升运营效率，又助力其满足能效指标，推动智能航运的可 持续发展。 从瓦克、霍尼韦尔的参展可以管窥本届链博会的国际参与度。与往届相比，本届链博会国际化水平更 高，境外参展商占比达35%。多家国际组织和区域性合作组织设置专门展台，英伟达、施耐德等一大批 知名跨国公司首次登上链博会舞台。此外，展会期间 ...

当地时间7月16日，美股三大指数上涨，纳斯达克指数收盘创历史新高。美国大型科技股涨跌不一，特 斯拉涨超3%，日内总市值增加350.77亿美元（折合人民币约为2518.5亿元）。大宗商品方面，国际黄金 上涨。 央视新闻消息，当地时间7月16日，美国总统特朗普在谈及美联储主席鲍威尔时表示，目前没有计划采 取任何行动。此外，美联储发布的经济状况"褐皮书"显示，从5月下旬到7月初，经济活动略有增加。不 确定性仍然很高，导致企业持续保持谨慎。 新华社消息，据美国地质调查局地震信息网消息，格林尼治时间16日20时37分（北京时间17日4时37 分），美国阿拉斯加州南部海域发生7.3级地震，震中位于阿拉斯加州桑德波因特以南87公里，震源深 度20.1公里。 纳斯达克指数收盘创历史新高 美股三大指数均小幅收涨。Wind数据显示，截至收盘，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数 分别上涨0.53%、0.25%、0.32%，其中，纳斯达克指数收盘创历史新高。 美国大型科技股涨跌不一。截至收盘，万得美国科技七巨头指数涨0.1%。成分股中，特斯拉涨超3%， 总市值增加350.77亿美元（折合人民币约为2518.5亿元）。 消息 ...

Company Overview - BlissBio Inc. (百力司康) submitted its listing application to the Hong Kong Stock Exchange on June 29, 2023 [1] - The company, founded in 2017, is a clinical-stage biopharmaceutical firm focused on developing next-generation antibody-drug conjugates (ADCs) to address unmet needs in cancer treatment [3] - The core product, BB-1701, targets HER2 and is aimed at treating breast cancer, non-small cell lung cancer, and other HER2-expressing cancers [3] Financial Performance - For the fiscal years ending December 31, 2023, and 2024, the company reported revenues of approximately RMB 180.2 million and RMB 22.6 million, respectively [2] - The net losses for the same periods were approximately RMB 206.4 million and RMB 556.6 million, indicating an increase in losses [2] - The gross profit for 2023 was RMB 179.5 million, while for 2024, it was RMB 0.3 million [2] Revenue Sources - The company's revenue primarily comes from providing clinical trial materials and R&D services, as well as milestone payments from collaborations with external companies [4] - Revenue from the top five customers accounted for 100% and 99.9% of total revenue for 2023 and 2024, respectively [4] R&D and Competitive Landscape - The company has a strong ADC candidate pipeline supported by a proprietary technology platform that integrates various advanced techniques for precise ADC design [3] - The internal R&D team consists of 95 members, with about 50% holding PhDs or master's degrees, and an average industry experience of over 10 years [7] - R&D costs for 2023 and 2024 were approximately RMB 144 million and RMB 120 million, respectively, with the core product BB-1701 accounting for 59.3% and 45% of total R&D costs in those years [7] Industry Competition - The ADC industry is characterized by intense competition, with numerous multinational companies and leading biotech firms developing similar ADC drugs [6] - Competitors may have more substantial financial, technical, and resource advantages, potentially allowing them to advance their candidates more rapidly [6] - The company faces procurement concentration risks, with purchases from the top five suppliers accounting for 56.5% and 41.3% of total procurement in 2023 and 2024, respectively [6]

Core Viewpoint - The company, Dize Pharmaceutical, emphasizes its commitment to "source innovation" and "global competition," successfully validating its capability in international multi-center clinical research and overseas approval for innovative drugs [1][3]. Group 1: Company Overview - Dize Pharmaceutical focuses on innovative therapies for malignant tumors and immune diseases, aiming to address unmet clinical needs globally [1][2]. - The company has established seven globally competitive product pipelines, with two leading products, Shuwozhe and Huiruozhe, having reached key clinical trial endpoints and received approvals in China and the U.S. [1][3]. Group 2: Product Development and Clinical Trials - Shuwozhe was included in the NCCN guidelines for treating EGFR exon20ins non-small cell lung cancer (NSCLC) and received FDA approval, filling a significant treatment gap [2][3]. - The company has conducted over 200 clinical trials across more than 20 countries, with ongoing global Phase III clinical studies for Shuwozhe and DZD8586 [4][5]. Group 3: Financial Performance - In 2024, Dize Pharmaceutical reported a revenue of 360 million yuan, a 294% increase year-on-year, and for Q1 2025, revenue reached 160 million yuan, reflecting a 96% growth [6]. Group 4: Strategic Insights - The company advocates for early international multi-center clinical trials to validate drugs and gain international recognition, suggesting that this approach is crucial for domestic pharmaceutical companies aiming for global markets [4][5]. - Dize Pharmaceutical's core strategy involves developing drugs for global competition while establishing technological barriers in familiar and advantageous fields [5][6].

● 本报记者 罗京 除了深厚的技术积淀外，政策与市场的双重积极信号更坚定了夏挺的判断。"具身智能"等新词首次写入 2025年政府工作报告，同时，头部厂商如特斯拉、比亚迪、小米、华为等加速布局人形机器人，推动核 心零部件需求激增。公司预判人形机器人产业正处于商业化爆发前夜。 "以特斯拉Optimus为例，单台机器人需14-16根行星滚柱丝杠及多台减速器，若年产量达500万台，对应 丝杠市场规模超668亿元，减速器市场超180亿元。"夏挺向记者表示，公司通过年产7.2万套工业机器人 减速器项目、"智能传动系统核心零部件产业化及装备协同开发建设项目"提前卡位，瞄准行业机遇。 技术客户协同共降成本 "机器人要走进工厂、家庭，成本必须从10万美元降到2万美元以内。"夏挺坦言，这是行业的共同课 题，而夏厦精密的解法藏在生产细节里。 设备与工艺创新是降本核心。"公司自主研发的内螺纹磨床、内螺纹铣磨一体机床等设备，大幅提升行 星滚柱丝杠螺母加工效率；滚齿、外圆磨等工艺的创新，直击传统工艺效率低、成本高的痛点，叠加规 模化生产后固定成本摊薄可超20%。"夏挺表示。 历经多年深耕，夏厦精密通过持续的工艺创新与产业链垂直整合，构建 ...

● 本报记者 吴杨 日前，如皋农商银行发布第26期上市辅导工作进展情况报告，将其股权质押冻结、股权代持等问题再次 置于聚光灯下。中国证券报记者梳理发现，今年以来，多家券商披露了银行上市辅导工作进展报告，持 股比例不合规、资产确权待加强等问题成为不少银行冲刺IPO过程中遇到的路障。 目前15家银行处于上市辅导备案期，有的银行已备案14年有余，发布61期辅导报告。业内人士表示，一 些银行谋求上市的意愿强烈，理清股权关系、跨越合规门槛，将成为决定其能否成功上市的关键环节。 如皋农商银行更新上市辅导进展 如皋农商银行披露的首次公开发行股票（A股）并上市辅导工作进展情况报告（第二十六期）显示，在 2025年4月14日至7月9日的辅导期内，东方证券会同其他中介机构对该行进行了持续的尽职调查，同时 通过组织自学和专业咨询等方式对其进行了上市辅导。 报告认为，如皋农商银行目前可能存在股权代持、股权质押冻结等问题。截至6月30日，该行存在质押 情况的股份数量为1.70亿股，占股份总额的15.15%，存在司法冻结情况的股份数量为1.35亿股，占股份 总额的12%。 5家银行候场A股IPO 今年1月，宜宾银行在港上市，成为继202 ...

Core Viewpoint - The real estate market in China is showing signs of stabilization, with a narrowing decline in housing prices and sales, driven by targeted policies implemented by local governments [1][2]. Policy Effectiveness - The macroeconomic policies aimed at regulating the real estate market have shown significant effects, with a reduction in the year-on-year decline of new residential sales prices across first, second, and third-tier cities [1]. - In June, the year-on-year decline in new residential sales prices for first, second, and third-tier cities narrowed by 0.3, 0.5, and 0.3 percentage points respectively compared to the previous month [1]. - The year-on-year decline in second-hand residential sales prices in second and third-tier cities also narrowed, with reductions of 0.3 and 0.2 percentage points respectively [1]. Market Trends - The overall trend indicates a stabilization in the real estate market, with new housing sales area and value experiencing a narrowing decline, suggesting a potential bottoming out [2]. - In the first half of the year, the national new residential sales area decreased by 3.5%, a reduction of 15.5 percentage points compared to the same period last year, while sales value fell by 5.5%, narrowing by 19.5 percentage points [2]. - The transaction volume in the real estate market has improved, particularly in the second-hand housing sector, which has seen an increase compared to the previous year [2]. Future Support Policies - It is anticipated that real estate support policies will be further intensified in the second half of the year, focusing on increasing the acquisition of affordable housing and expediting loan disbursements for key projects [3]. - There is an expectation for a potential reduction in mortgage rates in line with policy interest rate adjustments [3].