● 光大证券党委书记、董事长 赵陵 金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分。2023年10月，中央金融工作会议明确提 出，"要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章"。证券金融机构作为资 本市场的核心参与者，在普惠金融发展中担负着重要责任，通过加快财富管理转型，为居民增加财产性 收入提供有效途径，从而更好服务于人民美好生活向往的金融需求。 作为资本市场的专业服务机构，光大证券深入贯彻落实党中央关于金融工作的决策部署，自觉将企业发 展融入国家发展大局。近年来，公司以中央巡视整改为契机，坚决摒弃"重规模、轻质量""重销售、轻 服务"的短视思维，牢固树立把功能性放在首位的发展理念，将投资顾问服务作为转型抓手，推动财富 管理业务从以产品为中心向以客户为中心深度转变，努力构建让广大投资者可信赖、可感知、可持续的 专业财富管理服务体系。 公司着力打造"金阳光"系列服务品牌，以投资顾问为关键支点，系统性重构产品遴选、策略输出、客户 服务和科技支撑机制，推动形成覆盖"普惠金融-私人财富"的全维度投顾服务，让优质金融服务真正惠 及千家万户。 深化机制改革 推动从卖方逻辑向买方投顾转型 要实 ...

中金公司近日发布的研报认为，结合公开披露的数据，截至2025年三季度末，从前十大持仓资产来看， 理财产品配置信托产品规模为1.31万亿元，占比较二季度末有所提升。在此背景下，信托行业"万亿俱 乐部"扩容，截至今年6月末，多家信托公司管理资产规模突破万亿元。 "不是我们想做这么快，而是理财公司的钱推着你跑。"北部地区某信托公司的投资经理透露，理财公司 非标投资压降后，理财资金涌入债券市场，而银行间市场的开户限制使得与信托公司合作成为大多数理 财公司的选择，"到目前为止，我们的标品规模较去年底增加了千亿元，团队一个人当五六个人在用"。 东部地区某信托公司相关部门业务总监也证实："由于投资范围和债券交易开户受限，有些资产理财公 司自己买不了，只能走信托通道。" 近年来，银行理财与信托的委外合作已成为资管行业的重要业务模式。在债券投资开户受限等背景下， 理财公司对信托通道的依赖依然显著。这一紧密合作在成就一批万亿元级信托公司的同时，其背后也潜 藏估值调节、收益输送等操作。近日，《资产管理信托管理办法（征求意见稿）》发布，其中对于投资 者集中度的要求，引发市场对银信合作未来走向的深入探讨。业内人士普遍认为，从长期来看， ...

视觉中国图片 制图/韩景丰 ...

《意见》围绕五个方面提出24项改革措施，通过鼓励创新、优化注册备案管理、强化全链条风险防控、 提升智慧化监管水平、推动监管与国际接轨，进一步筑牢化妆品质量安全底线，培育新质生产力，助推 化妆品产业高质量发展。 在支持产业创新方面，《意见》提出，支持化妆品原料技术创新。化妆品原料是产品安全与功效的核心 基础，原料创新水平直接决定了产业发展的质量与高度。为激发原料创新活力，国家药监局于今年初出 台了《支持化妆品原料创新若干规定》，推出支持原料研发与注册备案的9条措施。 在此基础上，《意见》进一步提出优化方案：完善新原料分类管理与技术评价体系，探索建立符合国 情、对接国际的原料命名规则；加强标准引领，重点围绕使用频率高、安全风险突出以及中国特色植物 资源等类别原料推动标准制定；构建研发审评协同机制，对符合条件的新原料提供"早期介入、过程指 导、动态优化"的全流程服务，提升研发与申报质量。 考虑行业发展实际，《意见》提出，国家药监局将对新功效化妆品设置专门审评通道，实施即报即审， 并建立新功效化妆品注册申报前置咨询机制，在加强对企业服务指导的同时，优化审评审批程序，着力 适应社会消费新需求和行业发展新趋势。在此基础上 ...

宇树科技日前完成IPO辅导工作，为机器人赛道资本化按下加速键，释放出资本市场加码支持科技创新 的最新信号。 今年以来，科创板"1+6"改革、债券市场"科技板"、"并购六条"配套举措等标志性政策密集落地，显著 提升了资本市场制度的包容性与适应性。 证监会近日明确提出，着力推动市场更具韧性、更加稳健，制度更加包容、更具吸引力。市场人士预 期，资本市场有望构建覆盖科技企业全生命周期的服务体系，引导要素向创新领域集聚，为新质生产力 发展注入强劲动能。 资本活水精准"滴灌"硬科技 今年以来，资本活水持续向"新"倾斜，主要体现在科技创新发行主体持续扩容、资本市场服务科技创新 产品不断丰富等方面。 Wind数据显示，截至11月17日，今年以来共有92家企业完成A股IPO。从行业分布看，来自汽车与零配 件、电气设备、硬件设备等行业的企业居多；从上市板块看，有11家企业登陆科创板、29家登陆创业 板，20家登陆北交所，占比超六成。上述情况表明，资本活水在进一步向"硬科技"领域聚集。 德勤预计，在政策持续支持下，科技、新能源等行业的新发行上市企业将继续成为A股市场关注热点。 债券市场亦稳步推进业务创新和产品创新，加强对重大战略、 ...

● 本报记者 张佳琳 时代浪潮奔涌，金融使命如山。"十五五"规划建议明确，加快建设金融强国。业内人士表示，国内外经 济社会环境正经历深刻变革，对我国金融体系的适应性、竞争力和改革纵深均提出了更高的要求。 有效防范化解重点领域金融风险，全面加强金融监管，优化金融机构体系，统筹做好金融"五篇大文 章"……面对新格局，金融监管总局局长李云泽表示，要牢牢把握防风险、强监管、促高质量发展工作 主线。 金融监管总局披露的最新数据显示，截至三季度末，我国银行业金融机构本外币资产总额474.3万亿 元。作为我国金融体系的重要组成部分，银行业面临着跨界竞争与同业竞争交织在一起的多重竞争格 局。面向"十五五"，银行业肩负着双重使命：积极助力中国式现代化建设；推进自身的高质量发展与结 构性变革。 深度融入高质量发展大局 服务实体经济是金融立业之本。"十五五"规划建议提出，大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养 老金融、数字金融。这为银行业的发展指明了方向。 "着力提升经济金融适配性，更好促进经济社会持续健康发展。"李云泽表示，将高效服务现代化产业体 系建设和新质生产力发展。聚焦智能化、绿色化、融合化方向，为传统产业优化提升、新兴 ...

● 本报记者 熊彦莎 财政部11月17日发布的2025年1至10月财政收支情况显示，1至10月，全国一般公共预算收入18.65万亿 元，同比增长0.8%。全国一般公共预算支出22.58万亿元，同比增长2%。在主要税收收入项目中，印花 税收入3781亿元，同比增长29.5%；其中，证券交易印花税1629亿元，同比增长88.1%。 全国一般公共预算收入月度增幅继续提高，累计增幅稳步回升。10月份，全国一般公共预算收入2.26万 亿元，同比增长3.2%。其中，中央、地方收入分别增长2.3%、4%。1至10月，全国一般公共预算收入同 比增幅比1至9月提高0.3个百分点。装备制造业、现代服务业等行业税收表现良好。计算机通信设备制 造业税收收入增长12.7%，电气机械器材制造业税收收入增长7.9%，科学研究技术服务业税收收入增长 14.8%。 全国一般公共预算支出保持增长，重点领域支出得到保障。财政部表示，各级财政部门认真落实更加积 极的财政政策，加大支出强度，优化支出结构，持续加强对重点领域的支出保障。1至10月，在全国一 般公共预算支出中，社会保障和就业支出同比增长9.3%，教育支出同比增长4.7%，卫生健康支出同比 ...

● 新华社记者 冯冰 陈钢 张斌 亚欧大陆腹地，"钢铁驼队"疾驰不息；万里丝路之上，中欧班列续写新的传奇。 自2011年首列开行以来，这道流动的"钢铁动脉"从单一线路到织网结链，从基础联通到高效畅通，用十 余年光阴发展为横跨东西的物流通道与经济走廊。 2023年9月15日，国家主席习近平向首届中欧班列国际合作论坛致贺信指出，中欧班列开行以来，保持 安全稳定畅通运行，开创了亚欧国际运输新格局，搭建了沿线经贸合作新平台，有力保障了国际产业链 供应链稳定，为世界经济发展注入新动力。 如今，累计开行突破11万列的中欧班列，正在共建"一带一路"征程上书写互利共赢的时代华章，成为世 界经济发展中生机勃发的引擎。 通道建设：从"连线成片"到"织网结链" 清晨，西安国际港站的汽笛声响起，一列满载电子产品与日用百货的中欧班列（西安）启程西行，驶向 欧洲。 年开行量从46列到超5000列，累计开行量占全国中欧班列开行总量的约四分之一，不断增长的中欧班列 （西安）不仅是亚欧大陆上繁忙的贸易使者，更是中国对外开放新格局的生动缩影。 2011年3月19日，首列中欧班列"渝新欧"从重庆团结村站发出，开启亚欧铁路运输新纪元。这座曾经默 默 ...

● 本报记者傅苏颖 11月17日，国家药监局发布《关于深化化妆品监管改革促进产业高质量发展的意见》。《意见》旨在通 过全过程深化化妆品监管改革，全方位筑牢化妆品安全底线，全链条支持化妆品产业高质量发展。 考虑行业发展实际，《意见》提出，国家药监局将对新功效化妆品设置专门审评通道，实施即报即审， 并建立新功效化妆品注册申报前置咨询机制，在加强对企业服务指导的同时，优化审评审批程序，着力 适应社会消费新需求和行业发展新趋势。在此基础上，通过调整化妆品分类规则与分类目录，简化部分 产品管理要求，支持产业创新发展。 为培育我国化妆品领域首发经济，在严格保证产品安全的基础上，《意见》明确，允许符合相关要求的 国际化妆品新品免于提交已上市销售许可证明文件，有效破除"时间门槛"。既为国际新潮产品开辟 了"快速通道"，能够以更快的速度登陆中国市场，又能够让消费者第一时间体验到全球最新、最优质的 美妆产品，同时还能有效激发消费活力，推动国内美妆消费从"基础需求"向"品质升级"转变。 深化注册备案改革 为适应化妆品产业创新发展的新形势与新要求，《意见》围绕监管能力现代化与审评审批效率提升，系 统部署了三个方面改革举措，着力构建科 ...

● 本报记者陈露 2025年三季度，保险资金运用余额保持增长，险资继续增持权益类资产，固收类资产的配置占比有所下 降。金融监管总局最新数据显示，截至三季度末，人身险公司和财产险公司股票投资余额合计3.62万亿 元，规模和占比均较二季度末进一步提升；此外，人身险公司的债券配置占比环比下降，人身险公司和 财产险公司的银行存款配置规模和占比均环比下降。 权益投资规模和占比双提升 金融监管总局近日披露2025年三季度保险公司资金运用情况表，截至三季度末，保险公司资金运用余额 37.46万亿元，同比增长16.52%。 其中，人身险公司资金运用余额在保险行业占比约90%。截至三季度末，人身险公司资金运用余额 33.73万亿元，同比增长16.55%；财产险公司资金运用余额2.39万亿元，同比增长11.79%。 对于保险资金运用余额增长的原因，国金证券非银金融首席分析师舒思勤认为，权益市场表现较好使得 险企资产增值。此外，保险预定利率下调刺激消费者的投保需求提前释放，推动行业保费收入实现较好 增长。 三季度，人身险公司和财产险公司对股票的配置规模和比例均有所提升。金融监管总局数据显示，截至 三季度末，人身险公司股票投资余额3 ...