一、行情 12月15日，白酒板块迎来局部走强。中锐股份2连板，皇台酒业涨停，酒鬼酒、金徽酒、金种子酒、迎驾贡酒等大涨。 3）弱需求背景下，头部酒企供给端动作成为关键催化剂，茅台控量政策直接缓解渠道抛压，带动批价企稳回升，进而修复市场对行业价格体系的信 心。中央经济工作会议首次提出清理消费领域不合理限制，有望纠偏过度禁酒约束，稳固高端白酒需求基本面。行业库存已进入去化阶段，当前渠道 库存结构分化，消费者及下游渠道库存占比低，为后续动销改善预留空间。产业链方面，白酒行业向上游延伸至粮食种植、包装材料等领域，向下覆 盖经销商、终端烟酒店等渠道，头部企业通过赋能渠道、优化产品结构，有望在行业出清过程中抢占更多市场份额。（中信建投证券） *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 | 股票名称 | 最新价 = | 涨跌幅 ◆ | 换手率; | 流通市值 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 中锐股份 002374.SZ | | 2 连板 | | | | 全资子公司贵宴樽酒业是一家综合性的酒类无界零售品牌运营公司，致力于为高品位客户 | 4.04 | +10.08% | 8.85% | ...

大家早上壕！ 长期美债跌，十年期美债收益率逼近三个月高位。美元指数暂别近八周低位，连跌三周；离岸人民币失守7.05、跌离14个月高位、但全周涨超百 点；加密货币齐跌，比特币盘中跌近4%，以太坊一度跌超6%。 黄金连创逾七周新高，盘中涨近2%后曾转跌；银铜创新高后跳水，期银一度跌超5%，伦铜跌3%、全周转跌；原油两连跌、全周回落超4%，美 油收创七个月新低。 AI担忧雪上加霜，甲骨文被爆部分数据中心推迟至2028年竣工，甲骨文CDS升至2009年来最高；甲骨文否认消息，称所有合约数据中心均未出现 延误；证券文件披露甲骨文截至11月三个月内达成1500亿美元数据中心租约。 英伟达将举办一场电力主题闭门峰会。 先看海外要闻： 上周五，AI担忧加剧压垮美股，纳指收跌近2%、标普跌超1%，道指跌落纪录高位，全周仍涨超1%。 芯片和AI股重挫，英伟达跌超3%、领跌科技巨头，芯片指数跌超5%，博通业绩电话会后跌11%，传出数据中心延期的甲骨文跌4.5%、财报后两 日跌近15%；特斯拉逆市反弹近3%；大麻股高涨，Canopy Growth涨54%。 纳斯达克金龙中国指数收跌0.30%，九紫新能收跌超52%，阿特斯跌10%，大 ...

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 12月15日新股申购 (共1) | | 健信超导(科创板, 688 | | --- | --- | | 申购代码 | 787805 F | | 发行价格 | 18.58元 顶格 | | 总市值 | 23.37亿 | | 发行市盈率 | 61.97 行业 | | 同业可比公司 | 联影医疗 同业公司 动态市监率 | | | 奕瑞科技 | | | 康众医疗 | | | 2025上半年: | | 主营构成 | 超导产品: 73.17% | | | 永磁产品: 26.83% | | | 1、公司主要从事医用磁共振成像 (MRI) 设备核心 、永磁体和梯度线圈等，是全球最大的医用 MRI | | | MRI 设备超导磁体产品以 4.2% 的市占率位居全球 | | 业务及亮点 | 2、公司自 2015 年起在零挥发超导磁体特别是 1. | | --- | --- | | | 欧美、日本厂商长期以来的垄断,为国内最早规4 | | | 3、公司掌握下一代无液氦超导磁体研发生产核心 | | | 超导磁体及 1.5T大孔径无液氦超导磁体。 | | ...

12月14日，商务部发布《关于加强商务和金融协同 更大力度提振消费的通知》，《通知》提出3方面11 条政策措施。 翠微股份：海科融通已与央行数字货币研究所指定运营银行系统对接，在多商业场景中支持数字人民币 支付收款，为商户提供数字人民币收单服务。 中科江南：公司深度参与了数字人民币在财政国库资金支付场景的应用建设。 华创证券认为，目前人民币已体现上述特征，并具备持续提升优势地位的潜质。而根据央行表态，意味 着未来数字人民币的定位和功能有望从M0逐步升级至M1、M2。 从产业链上来看，华创证券认为，目前推广使用数字人民币的外部条件已经具备，对于数字人民币的定 位和基础设施建设都将升级。 下游发展需求也催生出相关IT系统升级的市场需求，同时数字人民币"支付即结算"流程中清算机构及钱 包侧机构的退出有望拓展收单业务利润空间。 公司方面，据上市公司互动平台表示， 通知提出，加强大宗耐用消费品、数码产品等消费金融服务，挖掘商品消费升级潜能。根据客户还款能 力和信用情况，合理确定贷款发放比例、期限和利率，落实好个人消费贷款额度、期限、利率差异化政 策，加快推动个人消费贷款业务发展。适当减免汽车以旧换新过程中提前结清贷款产 ...

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 国投证券表示，从成长逻辑来看，AI算力的指数级增长将带动数据中心电力配套设施的刚性需求，而 高压化、高效化是核心技术发展趋势，800Vdc供电方案有望成为新一代数据中心的标配。招商证券则 指出，800Vdc技术的落地将大幅提升单台设备的能源利用效率，相关核心元器件的用量将随方案普及 实现倍数级增长，市场空间将随AI数据中心的扩张同步扩容。从产业链上下游来看，上游的功率半导 体、高压连接器企业将与下游的电力设备整机厂商同步受益于技术迭代与订单放量，形成从核心部件到 系统方案的全链条机遇。 公司方面，据上市公司互动平台表示， 阳光电源：公司是国内新能源电力设备龙头，已布局800Vdc高压供电相关技术，其数据中心高效供电 系统已通过北美部分客户的前期认证，近期正推进产能扩产以匹配潜在订单需求，在高压电力转换领域 的技术储备与客户资源处于行业领先地位。 科威尔：公司为小市值电力电子测试与电源设备企业，其高压电源产品可适配800Vdc供电方案的测试 与配套需求，目前已与多家国内算力设备厂商达成合作，且正在推进北美市场的产品认证工作。 据市场消息，英伟达将在加州圣克拉拉总部举 ...

近日，中国光伏行业协会在官方微信公众号发文称，北京光和谦成科技有限责任公司完成注册，标志着 光伏行业酝酿已久的"多晶硅产能整合收购平台"正式落地，这一举措被业内视为破解光伏行业"内卷 式"恶性竞争的关键。 该平台创新采用"两条腿走路"模式，通过"承债式收购+弹性封存压产能"双轨运行，依托"政府引导+行 业协同+市场化并购"的路径，从产业链源头的多晶硅环节切入，整治行业恶性竞争。在金融层面，平 台将承接数百亿元级潜在债务，既能化解银行与供应商的债务危机，也能推动多晶硅价格回归合理区 间，助力全产业链恢复"造血"功能。 在技术发展趋势上，国盛证券指出钙钛矿等新技术的产业化进程正在加速，相关设备厂商将迎来机遇； 江海证券则聚焦BC电池技术路线，认为该技术将成为头部企业实现盈利修复的重要抓手。 上下游产业链方面，多晶硅环节的整合将向上游传导至设备端，向下利好电池片、组件等环节的盈利修 复，同时电网、储能等配套环节也将随光伏装机量的合理释放迎来增量需求。 公司方面，据国盛证券等表示， 隆基绿能：作为光伏行业龙头，公司在多晶硅下游的硅片、组件环节布局深厚。 爱旭股份：公司为光伏电池片领域的核心企业 *免责声明：文章内容仅 ...

公司方面，据中证报表示，A股相关概念股有晨光生物、福安药业等。 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 据中证报报道，美国总统特朗普正秘密推动一项历史性计划：大幅降低大麻的联邦管制级别，将其监管 力度下调至与常见处方止痛药相同的水平。 这将是自上世纪70年代以来，美国联邦毒品政策最根本性的转向。 目前，大麻在美国联邦法律中被列为一级管制物质，与海洛因、LSD（致幻剂）同级。这意味着，在联 邦层面，大麻被定义为"滥用风险高，且不被认可用于医疗用途"。而特朗普团队酝酿的计划，是将其重 新分类为三级管制物质。这一类别的药物被认为"滥用风险较低，可用于某些医疗用途"，包括含可待因 的泰诺止痛药、某些类固醇和激素类药物。 "这将是自上世纪70年代大麻被列为一级管制药物以来，联 邦大麻政策的最大改革。"分析人士称。 ...

据上证报报道，在12月13日举行的天桥脑科学研究院脑机接口与人工智能论坛暨中国神经科学学会脑机 接口与交互分会年会上，脑虎科技宣布:由该公司自主研发的国内首款、国际第二款内置电池的全植 入、全无线、全功能脑机接口产品完成首例临床试验。这位肩部以下完全不能动的高位截瘫8年的患 者，经过训练已可以浏览网页、打游戏等。 优刻得：与脑虎科技共同参与上海市2024年度"科技创新行动计划"脑机接口项目，由脑虎科技牵头，合 作开展了"植入式言语合成脑机接口产品"研究，达成合作协议。 伟思医疗:长期深耕非侵入式脑机接口领域，已掌握脑电信号高精度采集、环境干扰校正、神经特征提 取及机器学习解码算法等核心技术。 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 据介绍，该产品将包括电池在内的所有核心模块完全植入体内，体表无任何线缆接口，从物理层面根除 了传统外露系统易导致感染的风险。同时，其集成无线供能与无线数据传输功能，让患者使用时彻底摆 脱体外设备的束缚，真正获得行动与尊严上的"无线自由"。 据华福证券研报，2024年全球脑机接口市场规模约为26.2亿美元，预计2025年将达到29.4亿美元， ...

县域是连接城镇与农村的关键纽带，推动供应链、物流配送、商品服务下沉以及农产品上行，有助于优 化农村发展环境，促进富民增收、农村消费提质扩容。 据中证报报道，商务部办公厅、中国人民银行办公厅、金融监管总局办公厅发布《关于加强商务和金融 协同 更大力度提振消费的通知》。 其中提到，扩大县域消费，配合"新大集、新服务、新消费"县域商业消费季等活动提供信贷支持。升级 农村消费，促进农特产品销售，向农产品产销大会等服务乡村振兴相关展会平台提供特色金融服务。支 持农村流通发展，积极对接县域物流配送中心、商贸中心等新建改造项目融资需求，更好满足冷链物流 设施等项目信贷需求。 中证报指出，提振消费的措施中首次提到扩大县域消费升级农村消费。作为我国消费体系的重要组成部 分，县域商业、农村消费市场蕴含着巨大的增长空间。据国家统计局数据，2024年乡村消费品零售额达 66729亿元，增长4.3%，增速快于城镇。县乡消费市场规模持续扩大，包含镇区和乡村地区的县乡消费 品零售额占社会消费品零售总额的比重为38.8%，比上年提高0.4个百分点。 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 公司方面， ...

东财策略陈果团队也指出，留意外部扰动因素，耐心伺机布局，把握科技与周期双主线。下周即将到来的"超级数据周"，在经历 了10月数据缺失的盲飞期后，11月CPI和就业数据将成为验证宽松政策效果及通胀反弹风险的首份关键报告。综合看，美股短期 波动或仍将维持高位，对A股风险偏好可能带来扰动。 本周各家券商策略观点不一，跨年攻势已开始VS股指短期扰动多。 兴证策略张启尧团队称，本周，国内外两件大事——美联储议息会议、中央经济工作会议相继落地，明年国内外政策基调进一步 明确。其释放的"海外偏宽松，国内偏积极、偏呵护"的政策组合，奠定了有利于风险资产演绎的良好环境，跨年行情有望在寻找 共识的过程中逐步展开。 国泰海通方奕团队指出，在交易层面，保收益降仓位已步入尾声，岁末年初的再配置与机构资金回流有望改善市场流动性和活跃 成交，跨年攻势已开始。 中泰策略徐驰团队称，短期内，国内政策或缺乏超预期刺激，叠加年底市场资金的谨慎偏好，A股市场预计以震荡为主。 | | | 一周策略前瞻 | | | --- | --- | --- | --- | | 券商/分析师 | 结论 | 逻辑 | 关注板块 | | 兴证策略 张启尧 | 经济工作 ...