加拿大经济复苏乏力制约加元升值。2025年12月失业率升至6.8%(2021年非疫情期峰值)，就业结构失 衡，居民消费信心三连降，企业投资低迷。加拿大央行预测2026年GDP增速仅1.1%，疲软基本面限制 加元上行空间。 贸易层面不确定性凸显。2026年夏季《加美墨协定》(CUSMA)联合审查至关重要，该协定使加拿大商 品豁免美国35%关税，条款变动将冲击其出口。同时，美国对加平均关税升至5.9%，导致2025年二、三 季度出口萎缩，企业投资低迷，进一步削弱加元支撑。 作为能源出口导向型货币，加元与国际油价深度绑定。近期地缘风险引发供应担忧，支撑油价企稳，改 善加拿大原油出口预期，为加元提供支撑。但中长期油价受全球供应过剩压制，开年油价震荡下行曾导 致加元大幅贬值。 原油市场核心矛盾在供给端：OPEC+减产、伊朗局势紧张推升油价，而美国拟重启委内瑞拉原油进口 (新增3000-5000万桶供应)，加剧过剩担忧并冲击加拿大原油出口。加拿大总理计划访亚推动原油出口多 元化，降低对美依赖，缓解加元中长期隐忧。 截至2026年1月28日早间，加元兑美元汇率显著突破，日内涨幅1.0618%，触及1加元兑0.7374美元高 ...

摘要今日周三(1月28日))亚盘时段，伦敦金最新报价为1163.97元/克，较前一交易日上涨6.46元，涨幅 0.56%，日内呈现强势上扬走势。当日开盘价报1155.89元/克，盘中最高触及1164.38元/克，最低下探至 1152.08元/克。 昨日黄金市场走势与早评预判高度吻合，早盘从高位回落后开启强势反弹，多空节奏精准兑现。凌晨时 段金价突破历史高点后延续单边上行，延续了今年以来"破位即加速"的特征——此前周一晚间跌破5047 后单日下挫57美元，昨日突破5103后同样拉升近90美元，突破行情的力度大。 当前市场已进入"破位即顺势"的极端节奏：凌晨若破高或破低，仅需设置6美元止损即可大胆跟随趋 势，这是今年行情最核心的特点。 今日早盘来看，金价凌晨冲高后高位收盘，短期回落空间有限。技术面关注几个关键位置：5分钟图的 26日均线(约5160)、中轴位(5126)及下方空档(5095)构成支撑梯度;上方压力则集中于昨日高点及上升通 道边线(约5236)，若进一步突破，按"358定律"测算或指向5250-5280区域，但首次破高后的延续性仍需 观察。 桥水基金创始人达利欧在达沃斯论坛指出，全球央行与主权财富基 ...

Group 1 - The core viewpoint of the articles highlights the recent strong performance of the euro against the US dollar, driven by a weakening dollar and diverging monetary policy expectations between the US and Europe [1][2] - The euro broke through the key resistance level of 1.20, reaching a high of 1.2068, marking the highest level since June 2021, indicating a phase of trend reversal [1] - The primary drivers of this upward trend include the rising expectations of interest rate cuts by the Federal Reserve and a slowdown in US economic growth, which diminished the dollar's yield advantage [1] Group 2 - The technical analysis indicates that the euro has been building a bullish structure since its low in 2022, with the recent breakout confirming a mid-term upward trend [2] - Despite the euro's strength, the underlying economic recovery in Europe remains weak, with manufacturing PMI consistently below the growth line, which may limit the euro's upward potential [2] - The euro's performance is significantly negatively correlated with the dollar index, and its future movements will depend heavily on dollar fluctuations and Federal Reserve guidance [2]

【现货】 日均铁水产量228.1万吨，环比+0.09万吨；高炉开工率78.68%，环比-0.16%；高炉炼铁产能利用率 85.51%，环比+0.03个百分点；钢厂盈利率40.69%，环比-8.6个百分点。 【供给】 本期全球发运环比小幅回落，但仍处于历史同期高位水平。全球发运+48.5万吨至2978.3万吨。溴洲巴 西铁矿发运总量2394.3万吨，环比增加147.6万吨。溴洲发运量1837.4万吨，环比增加149.3万吨，其中溴 洲发往中国的量1487.6万吨，环比增加97.8万吨。巴西发运量556.8万吨，环比减少1.8万吨。45港口到港 量2530万吨，环比减少129.7万吨。 【库存】 截至1月21日，45港库存16766.53万吨，环比+211.43万吨；日均疏港量小幅下滑，到港量偏高水平下港 口库存延续累库。钢厂进口矿库存环比+126.6至9388.82万吨。 主流矿粉现货价格：日照港（600017）PB粉+2至795元/湿吨，巴混-1至817元/湿吨，卡粉+2至880元/湿 吨。 【期货】 截止1月27日收盘，铁矿主力合约-0.51%（-4），收于788元/吨。 【基差】 最优交割品为巴混。PB粉 ...

【现货方面】1月27日太仓现货成交：2260-2270，基差：05-35 【供需库存数据】 库存：港口累0.27万吨，内地累库去1.25万吨 【观点】甲醇期货窄幅震荡，现货及月内按需采购，买气较弱，全天整体成交一般。甲醇市场供需双 弱，内地厂库去化，但高产量压制反弹空间，后续需求有下行压力。港口库存累库幅度偏低，后续到港 偏少，但MTO需求疲软(多套装置检修或降负),05去库幅度大幅减弱，压制价格反弹高度。当前市场两 大关键变量:一是伊朗甲醇产量低位背景下，进口货源到港量的缩减节奏，目前发运截止最新，伊朗发 运35万吨;二是地缘因素带来的风险溢价。 【策略】多单择机止盈（关注地缘变化，地缘缓和后，多单择机止盈） 免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信 息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见 并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源 机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。 供应：全国开工77.41%（-0.50%） ...

开工：截止1月23日，PVC粉整体开工负荷率为77.98%，环比下降1.10个百分点；其中电石法PVC粉开 工负荷率为80.14%，环比下降0.52个百分点；乙烯法PVC粉开工负荷率为73.04%，环比下降2.44个百分 点。 【PVC现货】 27日国内PVC现货市场弱势震荡，现货价格企稳，盘中寻低成交，2月亚洲多地受春节假期影响需求转 淡，叠加美寒潮未有供应影响，抵消抢出口市场热度，加之国内现货供应维持高位，行业库存持续累 库，现货价格成交重心承压，华东地区电石法五型现汇库提在4650-4750元/吨，乙烯法在4750-4950元/ 吨。以华东常州市场为基准，今日华东地区电石法五型现汇库提价格在4710元/吨，环比前一交易下调 40元/吨。 【PVC开工、库存】 【PVC行情展望】 27日PVC期货震荡下跌，现货价格整体维持弱稳格局，盘中寻低成交为主，市场情绪放缓，随着美国寒 潮影响不及预期，加之化工产品盘面拉涨未能对供需基本面利好，现货情绪转为看低。从基本面来看， 当前PVC供需未有改善，周内继续面临供大于求累库的压力，企业检修有限，国内需求受节日性影响减 弱，对外出口签单情绪放缓，成本支撑偏弱。前期上涨 ...

Group 1 - The international gold price has shown a strong rebound, currently quoted at 1161.19 yuan per gram, up by 0.34 yuan, representing a 4.49% increase from the previous trading day [1] - The opening price for gold was 1155.96 yuan per gram, with an intraday high of 1162.21 yuan and a low of 1152.18 yuan [1] Group 2 - Trump's comments on the dollar not being a concern have led to a significant drop in the dollar index, indicating a market interpretation of the U.S. government's openness to a weaker dollar [2] - Despite rising U.S. Treasury yields and expectations that the Federal Reserve will maintain interest rates, the dollar remains under pressure, reflecting concerns about the coherence of U.S. policy [2] - Trump's contradictory stance on currency manipulation has triggered a new wave of selling in the dollar, which may lead to further declines [2] Group 3 - The bullish momentum in gold is attributed to Trump's remarks about currency manipulation, which caused the dollar index to drop by 50 points, leading to an influx of safe-haven investments into gold [3] - Technical analysis suggests that gold prices are breaking through resistance levels, with the next target set at 5200 USD [3] - The upcoming Federal Reserve interest rate decision is expected to maintain current rates, but any subtle comments from Powell could trigger new market volatility [3]

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知名人士称，全球央行因担忧美元资产被冻结，正转向黄金，这或是法定货币体系终结的开端。但另一 位知名人士指出，该观点缺乏实证支撑——央行购金数据因IMF披露规则存在6个月延迟，通常依赖英 国非货币黄金出口数据推测，但其波动较大且近期走弱。 数据显示，2022年俄乌冲突后央行年购金量突破1000吨，但经价格调整后，英国黄金出口已连续一年下 滑，去年11月同比暴跌超80%，与"央行持续增配"的说法矛盾。中国虽连续14个月增持（储备超2300 吨），但去年11月进口量不足10吨，低于平均水平。波兰央行虽计划增持150吨，但实际进口量微乎其 微。 伦敦金银市场协会金库库存数据进一步印证：去年12月库存增加199吨，而同期出口仅4吨（正常应为 100吨）。历史规律显示，库存大幅增加时出口低迷，净流出时出口走高。综合来看，央行从美元转向 黄金的再平衡或已近尾声，近期金价走强更可能源于市场追涨情绪。至于这轮热潮是否理性，埃尔德选 择避而不谈。 摘要今日周三(1月28日)亚盘时段，现货黄金最新报价为1161.48元/克，较前一交易日上涨3.18元，涨幅 0.27%，日内呈现强势冲高走势。当日开盘价报1157.04元/克，盘中最 ...