跟我们前期预想的也是差不多的第三方今年应该还是有一个绝大少数的表现我觉得是跟目前沟通的是没有什么太大差异的咱们现在忘记比如说相较于咱们年终的时候算是符合咱们自己的预期还是说有内长短的预期咱们之前想的差不多 明白那想请教一下咱们明年的展望因为咱们今年的从其实从年初开始从新品的节奏包括去年年初咱们就更换就是优化了这个机制大家记性都起来了就是整个这个经营的节奏其实都是蛮好的今年整个基础包括基础都是蛮好的那明年我会去展望呢就是第三方这边咱们有什么指引吗 我们应该也不会去定这种具体的数据,也不会去做这种非常具体数据的KPI,然后我们的评论还是通过说对产品的一些表现,我们觉得说明年第三方这边应该也是能做一个双位数的增长,因为我们每一个评论上其实都有自身的产品的一些增长点,我们现在是能够看到的。 然后再加上我们明年可能海外这边也会进一步的发力因为今年我们海外还在一些这种程序文件上的一些办理处理的过程中所以今年其实海外这边的量还没有完全的起来但大部分的这种相关手续应该会今年下半年和明年上半年应该能完成那明年我们觉得海外还有一个不错的增速而且我们觉得海外的增速应该是要比国内这边快的因为海外我们也是从DC站同时去 然后加上国内本 ...

证券研究报告 | 公司深度 | 酒店餐饮 颐海国际(01579) 经营调整逐步到位,复调龙头破局新生 -顾海国际深度报告 投资要点 o 关联方营收占比降至低位，海底捞品牌红利延续 1）公司初期依托海底捞门店扩张实现快速增长,后期第三方占比稳步提升。 2013 至 2017年关联方收入占比保持在 50%+,2017年起第三方收入占比超过关 联方并逐步提升,2023 至 2024年关联方占比稍有提升,系餐饮回暖以及速食收 入受挫影响,单业务板块依旧延续第三方占比提升趋势。2024H1 第三方占比达 66%,基本脱离对海底捞依赖。公司服务海底捞多年,火锅底料 ODM 经验丰 富,能够为第三方餐饮客户提供标准化配方定制的研发、生产。2013 年至 2023 年火锅底料第三方营收 CAGR 为 38%。2023 年火锅底料第三方/关联方毛利率为 48.6%/17.3%。2)海底捞品牌背使得公司营销费用保持低位,第三方渠道显著 拉高毛利率。2023年销售费用率约10%，显著低于天味的 15%。 □ 火锅底料夯实基本盘,复调速食开辟第二成长曲线 公司开拓多元化战略,火锅底料沿用海底捞品牌,培育副品牌"筷手小厨"覆盖 C 端 ...

頤海國際控股有限公司 YIHAI INTERNATIONAL HOLDING LTD. （於開曼群島註冊成立的有限公司） 股份代號 Stock Code: 1579 (Incorporated in the Cayman Islands with limited liability) 2024 Interim Report 2024 中期報告 Interim Report 中期報告 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------|---------------| | | | CONTENTS 目錄 | | Definitions | 釋義 | 2 | | Corporate Information | 公司資料 | 6 | | Financial Summary | 財務摘要 | 9 | | Management Discussion and Analysis ...

证券研究报告|港股公司点评报告 [Table_Date] 2024 年 09 月 18 日 [Table_Title] 收入端稳健增长，重视高股息投资价值 | --- | --- | --- | --- | |-------------------|-----------|--------------------------------|-----------| | | | | | | [Table_DataInfo] | | 评级： 买入 股票代码： | 1579 | | 上次评级： 买入 | | 52 周最高价 /最低价(港元) ： | 18.28/9.5 | | 目标价格(港元 )： | | 总市值(亿港元 ) | 111.8 | | 最新收盘价(港元 | )： 10.78 | 自由流通市值(亿港元 ) | 111.8 | | | | 自由流通股数(百万 ) | 1,036.70 | [Table_Summary] 事件概述 公司 2024H1 实现营业收入 29.27 亿元，同比+11.9%，实现归母净利润 3.08 亿元，同比-13.8%。公司 宣布派发中期股息，24H1 现金分红总额 2.92 亿 ...

食品饮料 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 9 月 3 日 01579.HK 增持 原评级：增持 市场价格:港币 11.70 板块评级:强于大市 本报告要点 颐海国际 2024 年中报点评 股价表现 (39%) (27%) (16%) (5%) 7% 18% Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24 颐海国际 恒生指数 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 (1.3) 3.7 (21.3) (20.7) 相对恒生指数 (8.5) (2.1) (19.9) (2.2) | --- | --- | --- | |-----------------------------|-----------------|-----------| | | | | | 发行股数 ( 百万 ) | | 1,036.70 | | 流通股 ( 百万 ) | | 1,036.70 | | 总市值 ( 港币 百万 ) | | 12,129.39 | | 3 个月日均交易额 ( 港币 | 百万 ) | 3 ...

公司研究 第三方营收同比改善，高分红提升股东回报 ——颐海国际（1579.HK）2024 年中报点评 作者 分析师：陈彦彤 执业证书编号：S0930518070002 021-52523689 chenyt@ebscn.com 分析师：汪航宇 执业证书编号：S0930523070002 021-52523174 wanghangyu@ebscn.com 分析师：聂博雅 执业证书编号：S0930522030003 021-52523808 nieboya@ebscn.com | --- | --- | --- | --- | |-------------------|------------------------------------------------------|-------------------|-----------------------| | % | 1M | 3M | 1Y | | 相对 | -3.35 | -19.57 | -23.39 | | 绝对 | -0.38 | -23.30 | -27.16 | | 资料来源： | Wind | | | | 相关研报 绩前瞻（ | 大幅提升 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/食品 证券研究报告 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 股票数据 [0Table_StockInfo 8 月 30 日收盘价（H] KD） 11.70 52 周股价波动（HKD） 9.48-18.28 总股本（百万股） 1037 总市值（百万 HKD） 12129 市场表现 [Table_QuoteInfo] -100.0% -80.0% -60.0% -40.0% -20.0% 0.0% 颐海国际 恒生指数 恒生指数对比 1M 2M 3M 绝对涨幅（%） 3.7 -9.3 -21.3 相对涨幅（%） -2.1 -10.5 -19.9 资料来源：海通证券研究所 [Table_AuthorInfo] 分析师:颜慧菁 Tel:(021)23154181 Email:yhj12866@haitong.com 证书:S0850520020001 分析师:张嘉颖 Tel:(021)23185613 Email:zjy14705@haitong.com 证书:S0850524080003 B 端定调表现亮眼，盈利能力有所承压 [Table_Summa ...

期 2023-08-30 量增驱动增长 ——颐海国际 24H1 业绩点评 主要观点： ⚫[Table_Summary] 公司发布 2024H1 业绩： ➢ H1：营业收入 29.27 亿（+11.9%），归母净利润 3.08 亿（-13.8%） ➢ 中期每股派息 0.28 元，对应分红率 95%，去年中期未分红。 ⚫ 收入端量增驱动发展 ➢ 24H1 公司实现营业收入 29.27 亿，同比+11.9%。从第三方业务来 看，24H1 收入 19.38 亿，同比+12.1%，火锅底料/中式复调/方便 速食分别同比+5.6%/24.1%/14.5%，Q2 以来底料淡季竞争激烈， 量价分别同比+16/-9pct，中式复调积极调整产品矩阵，增速领跑其 他业务，速食产品经历价格带调整后，销量同比+19 pct，23H1 以 来重回量增通道。 ➢ 从关联方业务来看，24H1 收入 9.89 亿，同比+11.5%，火锅底料/ 中式复调/方便速食分别同比+5.7%/29.9%/167.7%，量增驱动发 展，三项产品价格同比分别-16/-26/-39pct。由于产品价格调整，利 润空间压缩。 ⚫ 费用投入拉低利润率 ➢ 24H1 ...

[评级Table_Title] ：买入（维持） [公司盈利预测及估值 Table_Finance] 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 6,163 6,156 6,830 7,659 8,365 增长率 yoy% 3% 0% 11% 12% 9% 净利润（百万元） 742 853 824 982 1,100 增长率 yoy% -3% 15% -3% 19% 12% 每股收益（元） 0.72 0.82 0.79 0.95 1.06 每股现金流量 1.23 0.93 0.87 1.10 1.13 净资产收益率 18% 19% 16% 17% 17% P/E 14.4 12.6 13.0 10.9 9.7 P/B 2.5 2.2 2.0 1.8 1.6 备注：股价选取自 2024 年 8 月 27 日收盘价 市场价格：11.30 港元 [Table_Profit] 基本状况 总股本(百万股) 1,037 流通股本(百万股) 1,037 市价(港元) 11.30 市值(百万港元) 11,715 流通市值(百万港元) 11,715 颐海国际（1579.HK）/食品 加工 ...

证券研究报告 港股公司|公司点评|颐海国际（01579） 收入表现稳健，期待利润改善 glzqdatemark1 证券研究报告 |报告要点 颐海国际发布 2024 半年报，2024H1 公司实现收入 29.27 亿元，同比+11.9%，实现归母净利润 3.08 亿元，同比-13.8%。 |分析师及联系人 刘景瑜 邓洁 SAC：S0590524030005 SAC：S0590524040002 请务必阅读报告末页的重要声明 1/5 颐海国际(01579) 收入表现稳健，期待利润改善 股价相对走势 颐海国际 恒生指数 -50% -27% -3% 20% 相关报告 1、《颐海国际（01579）：激励优化，期待改 善》2024.08.12 2、《颐海国际（01579）：关联方收入回暖， 盈利能力明显改善》2023.08.30 扫码查看更多 事件 颐海国际发布 2024 半年报，2024H1 公司实现收入 29.27 亿元，同比+11.9%，实现 归母净利润 3.08 亿元，同比-13.8%。 ➢ 销量稳定增长，高性价比产品影响均价 （1）第三方：2024H1 第三方实现营收 19.38 亿元，同比+12.1%：火锅调 ...