浦银国际研究 浦银国际 公司研究 信达生物 （1801.HK） 公司研究 | 医药行业 信达生物（1801.HK）：1H24 产品收 入增速亮眼，净亏损缩窄好于预期 公司 1H24 收入符合此前公告，净亏损好于预期。维持"买入"评级和 目标价 60 港元。 1H24 收入符合此前公告，净亏损好于我们预期：1H24 公司实现总收 入人民币 39.5 亿元（+46.3% YoY, +12.8% HoH），其中产品收入为 38.1 亿元（+55.1% YoY, +16.5% HoH），符合此前公告报道的产品收入。经 调整 non-IFRS 净亏损为 1.6 亿元（-15.9% YoY, -50.6% HoH），好于我们 预期和市场预期，主要由于收入好于我们先前预测、毛利率好于预期、 非经营性项目其他收入和其他收益高于我们先前预测。EBITDA 亏损 进一步缩窄至 1.61 亿元，同比下降 40%， 环比下降 51.7%，亦好于 我们预期。 产品收入靓丽增速进一步显示公司强大的商业化能力。产品收入的 靓丽增速得益于 Tyvyt 和 3 款生物类似药的强劲增长及其他新上市产 品不错的增速（例如：赛普替尼和希冉择），叠加 ...

SAN FRANCISCO and SUZHOU, China, Sept. 1, 2024 /PRNewswire/ -- Innovent Biologics, Inc. ("Innovent") (HKEX: 01801), a world-class biopharmaceutical company that develops, manufactures and commercializes high-quality medicines for the treatment of oncology, autoimmune, cardiovascular and metabolic, ophthalmology and other major diseases, announces that multiple clinical study results of mazdutide (GLP1R/GCGR dual agonist) will be presented at the European Association for the Study of Diabetes® (EASD) 60th An ...

收入增长强劲，创新管线加速推进 信达生物(1801) [Table_Industry] 医药 [Table_Invest] 评级： 增持 ——信达生物 2024H1 点评 [当前价格 Table_CurPrice] (港元)： 42.45 本报告导读： 24H1 收入增长强劲，多临床管线进展顺利，运营效率持续提升，多款非肿瘤管线有 望于 2025 年获批上市，推动公司实现 EBIDAT 盈亏平衡，维持"增持"评级。 投资要点： 股 票 研 究 [table_Authors] 丁丹(分析师) 甘坛焕(分析师) 付子阳(研究助理) 0755-23976735 021-38675855 0755-23976666 dingdan@gtjas.com gantanhuan028803@gtjas.com fuziyang028496@gtjas.com [Table_Market] 交易数据 海 外 公 司 （ 中 国 香 港 ） 登记编号 S0880514030001 S0880523080007 S0880123100022 52 周内股价区间（港元） 30.10-48.45 当前股本（百万股） 1,629 当前 ...

交银国际研究 财务模型更新 收盘价 目标价 潜在涨幅 港元 44.10 港元 60.00↑ +36.0% 信达生物 (1801 HK) 股份资料 52周高位 (港元) 48.45 52周低位 (港元) 30.10 市值 (百万港元) 71,851.25 日均成交量 (百万) 6.80 年初至今变化 (%) 3.16 200天平均价 (港元) 38.88 资料来源: FactSet 1H24 超预期，2H24-2025 年商业化和临床催化剂密集，上调目标价 1H24 经调整净亏损收窄好于市场预期，产品销售强劲增长、运营效率继续提 升。我们上调 2024-26 年收入预测 2-8%，上调目标价至 60.0 港元。 1H24 整体超预期，产品线不断丰富驱动成长能见度，上调目标价：1H24 公司总收入同比增长 46%至 39.5 亿元（人民币，下同），其中产品收入 38.1 亿元，我们预计增长来自：1）PD-1 销售同比增长 50%左右至 17 亿元 以上；2）生物类似药产品组合持续替代原研市场份额。公司运营效率进 一步提升，1H24 经调整毛利率提升 1.8ppts，经调整销售费用率（占产品 收入比重）和管理费用率 ...

事件 2024 年 8 月 28 日，公司发布半年报，1H24 公司营收 39.52 亿元， 同比增长 46.3%；产品收入 38.11 亿元，同比增长 55.1%；亏损 3.93 亿元，较 2023 年同期增加亏损 2.54 亿元；研发开支 13.99 亿元， 较 2023 年同期增加开支 4.77 亿元。业绩符合预期。 点评 产品收入强劲增长 55%，商业化产品年内有望增至 12 款。（1）业 绩：公司 1H24 产品销售收入 38 亿元，同比增长高达 55%，主要源 于达伯舒（信迪利单抗）等产品的出色表现和其他新品加速增长。 （2）公司毛利率同比提升 1.6 个百分点至 82.9%，这得益于产量 的增加和公司药物生产成本的持续优化。公司当期亏损同比增加 2.54 亿元至 3.93 亿元，主要源自 1H24 汇兑损益为 0.65 亿元，远 低于 1H23 的 2.78 亿元。公司 1H24 经调研发开支 12.94 亿元，同 比增加 4.68 亿元。（3）公司商业化产品扩至 11 款，新增一款 KRAS （Kirsten 大鼠肉瘤病毒癌基因同源物）G12C 达伯特（氟泽雷塞） 获批，用于该基因突变的的晚期 ...

SAN FRANCISCO and SUZHOU, China, Aug. 28, 2024 /PRNewswire/ -- Innovent Biologics, Inc. ("Innovent") (HKEX: 01801), a world-class biopharmaceutical company that develops, manufactures and commercializes high quality medicines for the treatment of oncology, cardiovascular and metabolic, autoimmune, ophthalmology and other major diseases, announces that nearly 20 accepted clinical data of its novel oncology molecules, including six oral presentations, will be released at World Conference on Lung Cancer (WCLC) ...

Strong commercial performance and significant pipeline milestones support sustained growth and innovationSAN FRANSISCO and SUZHOU, China, Aug. 28, 2024 /PRNewswire/ -- Innovent Biologics, Inc. (Innovent) (HKEX: 01801), a world-class biopharmaceutical company that develops, manufactures and commercializes high-quality medicines for the treatment of cancer, cardiovascular and metabolic, autoimmune, ophthalmology and other major diseases, announces its 2024 interim results and major business updates.Dr. Michae ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 | --- | |----------------------------------| | 信達生物製藥 | | INNOVENT BIOLOGICS, INC. | | （於開曼群島註冊成立的有限公司） | | （股份代號：1801） | 截至2024年6月30日止六個月中期業績公告 信達生物製藥（「本公司」或「信達生物」，連同其附屬公司統稱「本集團」）董事 （「董事」）會（「董事會」）欣然公佈本集團截至2024年6月30日止六個月（「報告期」） 的未經審核簡明綜合業績。該等中期業績已獲本公司審核委員會（「審核委員會」） 及本公司核數師德勤•關黃陳方會計師行審閱。 於本公告，「我們」及「我們的」指本公司，如文義另有所指，則指本集團。本公告 所載若干金額及百分比數字已約整或已四捨五入至小數點後一位或兩位數。任何 表格、圖表或其他地方所示總額與所列數額總和如有任何差異乃因四捨五入所致。 財務摘要 國際財 ...

SAN FRANCISCO and SUZHOU, China, Aug. 21, 2024 /PRNewswire/ -- Innovent Biologics, Inc. ("Innovent") (HKEX: 01801), a world-class biopharmaceutical company that develops, manufactures and commercializes high quality medicines for the treatment of oncology, cardiovascular and metabolic, autoimmune, ophthalmology and other major diseases, announces that China's National Medical Products Administration (NMPA) has approved Dupert®（fulzerasib）for the treatment of adult patients with advanced non-small cell lung ...

证券研究报告 港股公司|公司深度|信达生物（01801） 稀缺的平台型创新药企业，管线进入密 集兑现期 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月15日 证券研究报告 |报告要点 信达生物是国内稀缺的创新药平台型公司，拥有业内一流的创新药早期发现、临床开发、生产 制造及商业化能力。公司的创新药管线储备丰富，梯队层次合理，已上市的 10 款创新药产品 为公司提供了稳定增长的现金流，玛仕度肽、匹康奇拜单抗等重磅产品已递交上市申请，提供 第二增长曲线。PD-1/IL-2 双抗等早期管线具有同类最佳潜力，有望实现大额出海授权交易。 |分析师及联系人 郑薇 SAC：S0590521070002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 35 港股公司|公司深度 glzqdatemark2 2024年08月15日 信达生物(01801) 稀缺的平台型创新药企业，管线进入密集兑 现期 | --- | --- | --- | |-------|------------|-------------------| | 行 | 业： | 医药生物/生物制品 | | | 投资评级： | 买入（维持） | ...