东方证券股份有限公司 章 程 二〇二五年十月 | 第一章 | 台网 | | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 . | | 第三章 党的组织 . | | | 第四章 股份 . | | | 第一节 股份发行 . | | | 第二节 股份增减和回购 | | | 第三节 | 股份转让 … | | 第四节 | 股权管理事务 | | 第五节 股票和股东名册 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 12 | | | 第五章 股东和股东会 | | | 第一节 股东的一般规定 | | | 第二节 | 控股 东 和 实际 控制人 | | 第三节 | 股东会的一般规定 | | 第四节 | 股东会的召集 | | 股东会的提案和通知 . | 第五节 | | 股东会的召开 . | 第六节 | | 第七节 | 股东会的表决和决议 | | 第八节 类别股东表决的特别程序 ……………………………………………………………………………… 34 | | | 第六章 董事会 ...

东方证券股份有限公司 第五条 战略与可持续发展委员会设主任委员(即召集人)一名，负责召集和 主持委员会工作；主任委员由董事会选举产生。 第六条 战略与可持续发展委员会委员任期与董事任期一致，委员任期届满， 连选可以连任。期间如有委员不再担任公司董事职务，自动失去委员资格，并由 董事会根据上述第三条至第五条规定补足委员人数。 董事会战略与可持续发展委员会工作规则 第一章 总则 第一条 为适应公司战略发展需要，增强公司核心竞争力，确定公司发展规 划，制定 ESG 与可持续发展专项规划及管理目标，健全投资决策程序，加强决策 科学性，提高重大投资决策的效益和决策质量，完善公司治理结构，助力公司可 持续发展，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等法律、 法规、规章、规范性文件及《东方证券股份有限公司章程》（以下简称"《公司章 程》"）有关规定，公司特设立董事会战略与可持续发展委员会，并制定本工作规 则。 第二条 董事会战略与可持续发展委员会是依据《公司章程》设立的专门工 作机构。 第二章 人员组成 第三条 战略与可持续发展委员会委员由三至五名董事组成。 第四条 战略与可持续发展委员会委员由董事会选举产生 ...

东方证券股份有限公司 董事会薪酬与提名委员会工作规则 第一章 总则 第一条 为完善公司治理结构，进一步建立健全公司董事及高级管理人员的 薪酬考核管理制度，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易 所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》《香港联合交易所有限公司证券 上市规则》（以下简称"《香港上市规则》"）等法律、法规、规章、规范性文件以 及《东方证券股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）有关规定，公司董 事会设立薪酬与提名委员会，制定本工作规则。 第二条 薪酬与提名委员会是依据《公司章程》设立的专门工作机构。 第三条 本工作规则所涉及董事是指正副董事长、其他董事，高级管理人员 是指公司总裁、副总裁、财务负责人、首席风险官、合规总监、董事会秘书等经 董事会决议担任重要职务并具备法律法规和中国证监会规定条件的人员。 第二章 人员组成 第四条 薪酬与提名委员会委员由三至五名董事组成，委员中独立董事应当 过半数。 第五条 薪酬与提名委员会委员由董事会选举产生。 第六条 薪酬与提名委员会设主任委员（即召集人）一名，负责 ...

证券代码：600958 证券简称：东方证券 公告编号：2025-048 东方证券股份有限公司 2025年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一) 股东大会召开的时间：2025 年 10 月 24 日 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持 有股份情况： | 1.出席会议的股东和代理人人数 | 1,382 | | --- | --- | | 其中：A 股股东人数 | 1,381 | | 境外上市外资股股东人数（H 股） | 1 | | 2.出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 4,078,510,833 | | 其中：A 股股东持有股份总数 | 3,783,224,776 | | 股） 境外上市外资股股东持有股份总数（H | 295,286,057 | | 3.出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 份总数的比例（%） | 48.3517 | | 其中：A 股股东持股占股份总数的 ...

关于东方证券股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会的法律意见书 国浩律师（上海）事务所 法律意见书 国浩律师（上海）事务所 致：东方证券股份有限公司 东方证券股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年第一次临时股东大会（以 下简称"本次股东大会"）于 2025 年 10 月 24 日在上海市中山南路 119 号 7 楼会议 室召开。国浩律师（上海）事务所（以下简称"本所"）接受公司的委托，指派本所 律师出席会议见证，并依据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国公司法》、 中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《上市公司股东会规则》和《东 方证券股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）出具本法律意见书。 本所律师根据对事实的了解和对法律的理解，已按有关法律、法规的规定对 公司本次股东大会的召集、召开程序是否合法及是否符合《公司章程》、出席会议 人员资格和召集人资格的合法有效性，以及本次股东大会表决程序、表决结果和 决议的合法有效性发表法律意见。 本所律师依据有关法律、法规的规定出具本法律意见书，已对与出具本法律 意见书有关的法律事实进行审查判断。本法律意见书不存在虚假、严重误导性陈 述 ...

Group 1 - The core viewpoint of the report is that Dongfang Securities maintains a "Buy" rating for Bosideng (03998) with a target price of HKD 6.31, highlighting positive sales impacts from recent temperature drops in the East China market [1] - The sales peak for the company typically starts in October and lasts until before the Spring Festival, with the 2026 Spring Festival occurring on February 17, which is 19 days later than last year, effectively extending the sales season [1] - The ongoing Double Eleven shopping festival is showing promising results for the company's main brand, aided by nationwide cooling temperatures that benefit winter apparel sales [1] Group 2 - The company is expected to achieve a compound annual growth rate (CAGR) of 17.66% in revenue and 19.73% in profit from FY2021 to FY2025, demonstrating resilience during economic fluctuations [2] - Future revenue growth is anticipated to remain in double digits over the next three years, with profit growth expected to slightly exceed revenue growth [2] - The company has maintained a high dividend payout ratio, averaging around 78% since its listing, and is expected to continue this trend, enhancing its investment appeal [2]

智通财经APP获悉，东方证券发布研报称，维持波司登(03998)"买入"评级，目标价6.31港元。根据草根 跟踪，近期公司主力市场华东地区大幅度的降温对上海地区的销售已经产生正面影响。而北方市场特别 是东北市场随着去年公司推出尔滨系列打下的良好基础，预计在气温助力下，将逐步进入品牌收获期。 该行指出，"稳健可持续增长+高分红预期"是投资公司的主要吸引力之一。FY2021-FY2025公司收入和 盈利的复合增速分别为17.66%和19.73%，充分彰显了公司在疫情和经济波动下的经营韧性。该行预计 未来3年公司收入有望保持两位数左右的复合增长，盈利增速有望略超收入增速。考虑到当前的气温和 销售旺季的拉长，FY2026财年业绩不排除超预期的可能。另外从历史上看，公司长期维持较高的分红 比率(上市至今平均分红率在78%左右)，该行预计未来也有望保持较高的分红水平，进一步增加了公司 的投资吸引力。 公司销售的旺季一般是从10月开始，直至春节之前。26年春节在2月17日，相比去年春节的1月29日整整 晚了19天，有效拉长了公司的销售旺季周期，该行认为对公司FY2026财年将带来积极影响。目前双十 一正在火热进行之中，近期 ...

Core Insights - The ETF market in China is experiencing significant growth, with a total market value of 56,258.27 billion yuan as of September 2025, reflecting a 7.65% increase from the previous period [3][4] - Major brokerage firms are showing strong competition in the ETF space, with a "duopoly" emerging between China Galaxy Securities and Shenwan Hongyuan Securities, which together hold 39.49% of the market share in the Shanghai market [3][4] Market Overview - As of September 2025, the Shanghai Stock Exchange has 935 fund products, of which 760 are ETFs, while the Shenzhen Stock Exchange has 841 fund products with 555 ETFs [3] - The total market value of ETFs in the Shanghai market is 40,003.11 billion yuan, and in the Shenzhen market, it is 16,255.16 billion yuan, with a total share of 9,648.33 billion units [3] Brokerage Performance - In terms of ETF holdings, China Galaxy Securities leads the Shanghai market with a 22.75% market share, followed by Shenwan Hongyuan Securities at 16.74% [4] - Guotai Junan Securities has seen a significant increase in its market share to 8.04%, surpassing CITIC Securities, which holds 6.87% [4] Trading Activity - In September, CITIC Securities topped the Shanghai market in ETF trading volume with an 11.24% share, while Huatai Securities followed closely with 11.09% [5][6] - Year-to-date, Huatai Securities maintains the highest cumulative trading volume at 11.01% [6] Client Engagement - In September, Huatai Securities led in the number of trading accounts for ETFs in the Shanghai market with a 10.29% share, followed by Dongfang Caifu Securities at 9.94% [10] - The active participation of non-traditional brokerage firms, such as Hongyu Information Services, highlights the growing interest in ETF trading among investors [7] Market Infrastructure - The number of market makers providing liquidity for ETFs has increased, with 21 primary market makers and 12 general market makers servicing 812 fund products as of September [11]

Core Viewpoint - The significant drop in gold and silver prices on October 21, with London gold experiencing its largest single-day decline since April 2013, is attributed to trading factors rather than changes in market expectations [1][2]. Price Analysis - The report indicates that gold prices are expected to find support at the $4000 level, with a historical context provided by previous price movements in April, where gold saw significant declines [2]. - The current high for gold was noted at $4381 on October 20, and the expectation is that the price will stabilize around $4000 due to ongoing economic factors such as high U.S. fiscal deficits and declining fiat currency credibility [2]. Volatility Insights - The implied volatility of gold has decreased following the recent price drop, with the CBOE gold ETF volatility peaking at 32.78% on October 16 and then falling to 29.82% after the price decline [3]. - The expectation is that as gold enters a phase of sideways movement, volatility will continue to decrease, and stabilization may occur when implied volatility reaches around 20% [3].

从黄金价格的隐含波动率(IV)来看，CBOE黄金ETF波动率是芝加哥期权交易所根据资金流情况，计算 出的未来30天黄金ETF价格隐含波动率，体现了市场对未来金价的波动预期。9月以来波动率均维持在 20%以下的正常区间，10月以来逐步上行至10月16日最高点32.78%。经历10月21日晚的大幅下跌后，波 动率得到部分释放，10月22日已下降至29.82%，国内上期所黄金主力合约未来30天平值隐波同步下降 至26%左右。向后看，该行预计随着金价或进入暂时的横盘震荡阶段，伴随波动率持续下降。等到隐波 下降至20%左右金价或基本企稳。 价格：金价中期上行逻辑不变，看好金价在4000美元获得支撑 复盘黄金价格在今年4月发生的大幅回调行情，4月18日伦敦金现最高触及3500美元，5月1日第一次回调 低点为3201美元，跌幅9.15%;5月15日第二次回调的低点为3120美元，最大回撤10.85%。本轮金价在10 月20日的高点为4381美元，该行预计金价在4000美元这一关键价位有望获得支撑。中期来看，由于美国 财政赤字高企，债务问题难以解决，美元等主要国家的法币信用持续下降，仍将推升投资者中期购买黄 金，金价中期上行 ...