从内销来看，目前我国挖机的结构在改善，小挖的占比仍高，反映机器人替人的需求，大挖的占比提 升，反映大型项目和矿山需求提升，而中挖的比例则保持较低水平，也反映了地产建筑的结构性拖累。 从出口看，我国挖机主要销往新兴国家，而新兴国家的城市化建设仍在持续，该行认为国内主机厂通过 深耕海外市场提升竞争力，份额也在持续提升。综合来看，该行认为11 月增速回升的背后反映了经济 的结构性改善。 智通财经APP获悉，东方证券发布研报称，看到挖掘机11月增速回升，而其中内销改善反映了经济的结 构性改善，出口改善反映了行业的竞争力上升。该行认为市场对行业结构性改善的预期将上升，也将带 来风险评价的下降，利好中盘蓝筹公司的投资机会。部分相关标的：恒立液压(601100.SH，未评级)、 柳工(000528.SZ，未评级)、中联重科(000157.SZ，买入)、徐工机械(000425.SZ，未评级)。 东方证券主要观点如下： 挖掘机11月销量增速回升 根据工程机械协会，2025 年1-11 月，共销售挖掘机21.22 万台，同比增长16.7%，其中，国内销量10.82 万台，同比增长18.6%，出口销量10.40 万台，同比增长14 ...

医保市场加速分化，国产创新药龙头胜出 东方证券发布研报称，12月7日，国家医保局在广东广州发布2025年国家医保药品目录及首版商保创新 药目录，新版目录自2026年1月1日起正式执行。医保局大力鼓励创新药高质量发展，创新药支付端政策 趋暖愈发明确，国内创新药龙头正进入商业兑现周期。 东方证券主要观点如下： 医保谈判平稳坚定支持创新，政策风险评价有望下降 2025年国家医保药品目录共有127个目录外产品参与竞价，最终成功新增114种药品，其中1类创新药50 种，占比高达44%，创下历史新高。值得注意的是，整体谈判成功率90%，创下近七年新高和历史第二 高，而申报药品谈判成功率为18%(同比+2.5pct)，通过形式审查药品谈判成功率为21.3%(同比+1.1pct)。 而尽管平均降价幅度暂未公布，但是一方面参照过去几年均值，平均降价幅度可能维持在60%左右的水 平上；另一方面，考虑到新药上市普遍定价较高、赠药政策已经变相降价，医保谈判表观降幅巨大并不 代表企业实际面临的商业压力也同样大。该行认为，今年医保谈判整体运行平稳坚定支持创新，同时降 价幅度已不构成主要矛盾，医保政策风险评价有望下降。 总体来看，首版商保 ...

Core Insights - The awards for financial bond underwriting and market-making have been announced, recognizing various banks and securities firms for their outstanding performance in the industry [1][2][3][4][5][6][7] Group 1: Outstanding Underwriters - The title of "Outstanding Underwriter" was awarded to several banks, including CITIC Bank, Shanghai Pudong Development Bank, and Industrial and Commercial Bank of China [1][2] - A total of 10 banks were recognized as "Excellent Underwriters," highlighting their contributions to the financial bond market [1] Group 2: Excellent Market Makers - The "Excellent Market Maker" category included firms such as Huatai Securities and CITIC Securities, showcasing their role in enhancing market liquidity [2][4] - A diverse range of banks, including Ping An Bank and Industrial Bank, were acknowledged for their market-making capabilities [2][4] Group 3: Special Awards - Special awards were given for various categories, including "Debt Sea Rising Award" and "Green Low Carbon Award," recognizing banks like Agricultural Bank of China and Postal Savings Bank of China for their innovative approaches [3] - The "Technology Innovation Award" was awarded to banks that demonstrated significant advancements in financial technology [3] Group 4: Individual Recognitions - Individual awards were presented to key personnel from various banks, such as CITIC Bank's Sun Wei and China Everbright Bank's Liu Yan, acknowledging their leadership in driving financial bond initiatives [4][5] - The "Outstanding Underwriting Supervisor" category highlighted individuals from major banks, emphasizing the importance of leadership in underwriting processes [5]

21世纪经济报道记者 孙永乐 广州报道 12月6日，在南方财经论坛2025年会证券业分论坛上，陈刚发表主题演讲《从ESG理念到五篇大文章实践：金融新范式与资本新 使命》，深入分析了ESG理念与"五篇大文章"的内在联系，以及两者如何共同定义金融新范式，并赋予资本新的使命。 在高质量发展的新时代，证券业如何扎实做好"五篇大文章"？东方证券副总裁陈刚一针见血地指出，破题的关键点之一，在于 深刻理解ESG理念与"五篇大文章"的内在统一。 他指出，ESG与"五篇大文章"是理念与实践的完美统一。中国金融新范式的核心是从短期价格投机转向长期价值投资，推动资 本使命由自身的保值增值升级为可持续的价值创造。券商作为资本的一环需完成三大角色转变，成为驱动资本新战略蓝图落地 的行动引擎。 站在这一新起点，ESG提供了一套全新的评判标准，重新定义企业价值，从单一的财务价值扩展到环境、社会和治理相统一的 综合价值。其中，E（环境）要求企业绿色低碳，S（社会）要求企业善待员工、客户和合作伙伴，G（治理）要求企业规范透 明、着眼长远。 从理念上看，ESG的重要价值不言而喻，但陈刚话锋一转，将演讲推向核心议题。他指出，仅有理念引领远远不够， ...

12月9日，上海国际集团有限公司（下称"上海国际集团）官网信息显示，龚德雄已出任上海国际集团党委副书记、总裁。而就在前一日晚，东方证券发布公 告称，龚德雄因工作调动原因，申请辞去公司董事长、执行董事和董事会战略与可持续发展委员会主任委员、薪酬与提名委员会委员等职务。 在执掌东方证券的一年时间里，龚德雄围绕建设具有国内竞争力和国际影响力的一流现代投资银行的公司愿景，提出"三步走"中长期战略路线图，主导制定 和推动实施公司2025-2027年战略规划。在公司治理方面，龚德雄坚持全面深化改革，围绕"数字化、集团化、国际化"的战略方向，聚焦大财富、大投行两 大重点领域，推动公司锻造综合化客群经营、数字化科技驱动、内生性合规风控三大核心能力支柱，打造买方投顾、产业投行、机构金融和数字科技四大核 心优势，深化能源与金融、财富与资管、投行与投资、牌照与客户、境内与境外的五大协同发展，促进公司走稳走好差异化特色化发展之路。 丰富的管理经验和出色的才干也反映在业绩上。东方证券2025年第三季度报告显示，公司第三季度实现营业收入47.07亿元，同比增长40.25%；归属于上市 公司股东的净利润16.47亿元，同比增长38.35% ...

【导读】龚德雄出任上海国际集团总裁 卸任东方证券董事长后，龚德雄去向落定。 12月9日，上海国际集团"官宣"，龚德雄出任集团党委副书记、总裁一职。据悉，龚德雄早些年曾任上海国际集团金融管理总部总经理，并长期深耕上海 国有金融体系，如今又回归上海国际集团。 就在昨日（12月8日），东方证券发布公告称，公司于近日收到龚德雄的辞职报告。龚德雄因工作调动，申请辞去公司董事长、执行董事和董事会战略与 可持续发展委员会主任委员、薪酬与提名委员会委员等职务，辞职后不再担任公司及控股子公司任何职务。 在新任董事长任职前，东方证券副董事长鲁伟铭将代为履行董事长、法定代表人及香港联交所授权代表职责。 龚德雄的新去向此前已有公示。根据上海发布11月14日消息，现任东方证券党委书记、董事长龚德雄拟提名任市管企业经理班子正职。 根据公开信息，龚德雄于1969年10月出生，大学，高级管理人员工商管理硕士，中共党员。 龚德雄拥有丰富的金融从业经历，涵盖了证券、投资、期货、资产管理等多个领域。他曾任上海国际信托投资公司证券部浦东营业部副主任、证券部投资 调研科科长、证券部副经理，上海证券有限责任公司党委副书记、纪委书记、副总经理兼海证期货有 ...

【导读】龚德雄出任上海国际集团总裁 中国基金报记者 含章 卸任东方证券董事长后，龚德雄去向落定。 12月9日，上海国际集团"官宣"，龚德雄出任集团党委副书记、总裁一职。据悉，龚德雄早些年曾任上海国际集团金融管理总部总经理，并长期深耕上海 国有金融体系，如今又回归上海国际集团。 就在今年初，时任海通证券董事长周杰调任至上海国际集团，担任董事长一职。 龚德雄出任上海国际集团总裁 记者注意到，12月9日，上海国际集团更新"集团领导信息栏"显示，龚德雄担任党委副书记、总裁一职。 就在昨日（12月8日），东方证券发布公告称，公司于近日收到龚德雄的辞职报告。龚德雄因工作调动，申请辞去公司董事长、执行董事和董事会战略与 可持续发展委员会主任委员、薪酬与提名委员会委员等职务，辞职后不再担任公司及控股子公司任何职务。 在新任董事长任职前，东方证券副董事长鲁伟铭将代为履行董事长、法定代表人及香港联交所授权代表职责。 龚德雄的新去向此前已有公示。根据上海发布11月14日消息，现任东方证券党委书记、董事长龚德雄拟提名任市管企业经理班子正职。 根据公开信息，龚德雄于1969年10月出生，大学，高级管理人员工商管理硕士，中共党员。 龚德 ...

【导读】龚德雄出任上海国际集团总裁 中国基金报记者 含章 卸任东方证券董事长后，龚德雄去向落定。 12 月 9 日，上海国际集团 " 官宣 " ，龚德雄出任集团党委副书记、总裁一职。据悉，龚德 雄早些年曾任上海国际集团金融管理总部总经理，并长期深耕上海国有金融体系，如今又回 归上海国际集团。 就在今年初，时任海通证券董事长周杰调任至上海国际集团，担任董事长一职。 龚德雄出任上海国际集团总裁 记者注意到， 12 月 9 日，上海国际集团更新 " 集团领导信息栏 " 显示，龚德雄担任党委副 书记、总裁一职。 龚德雄拥有丰富的金融从业经历，涵盖了证券、投资、期货、资产管理等多个领域。他曾任 上海国际信托投资公司证券部浦东营业部副主任、证券部投资调研科科长、证券部副经理， 上海证券有限责任公司党委副书记、纪委书记、副总经理兼海证期货有限公司董事长，上海 国际集团有限公司金融管理总部总经理，上海证券有限责任公司总经理、党委书记、副董事 长、董事长，上海国泰君安证券资产管理有限公司董事长、 CEO 。 龚德雄自 2023 年 4 月起担任申能（集团）有限公司副总裁， 2023 年 9 月担任东方证券 党委书记， 2024 ...

盈方微12月9日晚间公告，东方证券自2024年5月20日至2025年12月5日，通过深圳证券交易所集中竞价 交易合计减持公司无限售条件流通股份2,678.5333万股，减持后东方证券合计持有公司4,221.4667万股股 票，占公司总股本4.999988%（以截至2025年12月5日公司总股本844,295,355股计算），持股比例降至 5%以下。本次权益变动后，东方证券持有公司股份4,221.4667万股，占公司总股本的4.999988%，不再 是公司持股5%以上股东。 ...

盈方微公告，公司持股5%以上股东东方证券因减持公司股份导致持股比例下降，不再持有公司5%以上 股份。本次权益变动不涉及公司控股股东、实际控制人，不会导致公司控制权发生变化。东方证券自 2024年5月20日至2025年12月5日，通过深圳证券交易所集中竞价交易合计减持公司无限售条件流通股份 2678.5333万股。权益变动后，东方证券持有公司4221.4667万股股票，占公司总股本的4.999988%。 ...