截至05月23日10:17，化工ETF（159870.SZ）上涨0.53%，其关联指数细分化工（000813.CSI）上涨 0.57%；主要成分股中，万华化学上涨0.75%，盐湖股份上涨1.00%，光威复材上涨1.62%，藏格矿业上 涨0.96%，云天化上涨0.85%。 消息面上，5月23日化工板块表现活跃，苏州龙杰11天7板，汇得科技3连板，尤夫股份、永冠新材涨 停，联合化学、润阳科技涨超10%；生意社数据显示涤纶FDY价格较月初上涨8.92%至7424元/吨，原料 成本上行推动相关企业盈利预期改善，带动细分化工指数及成分股走强。 券商研究方面，兴业证券指出当前化工核心资产估值总体处于历史较低水平，安全边际显著，以细分化 工指数成分股为例，万华化学、华峰化学PB历史分位均低于1%，宝丰能源、华鲁恒升等企业分位也低 于20%，配置价值凸显；慧博智能投研则强调AI技术正推动化工行业研发范式与生产模式变革，龙头企 业通过智能配煤系统等技术应用提升效率并降低成本，如宝丰能源利用AI算法优化煤化工生产流程， 行业技术升级或进一步强化头部企业竞争优势。 关联产品： 化工ETF（159870），联接基金（A类 01494 ...

Core Viewpoint - The company held a performance briefing for the fiscal year 2024 and the first quarter of 2025, discussing operational results and financial metrics with investors, while addressing key concerns regarding fertilizer export policies, resource supply, and market conditions [1][2]. Group 1: Fertilizer Export Policies and Market Conditions - The company actively supports national fertilizer supply and price stabilization policies, ensuring domestic demand is met while maintaining stable phosphate prices, with over 2.3 million tons of diammonium phosphate supplied domestically for the winter-spring season, accounting for approximately 30% of domestic agricultural needs [2][3]. - The international phosphate market remains favorable, with higher prices compared to domestic levels, and the company is balancing domestic and international market demands to enhance overall profitability [2][3]. Group 2: Phosphate Resource Supply and Production Capacity - The company has sufficient phosphate mining resources to meet its production needs, reducing external sales while investing in flotation processing technology to enhance resource utilization [3][4]. - New projects, including a 2 million tons/year mining project and a 4.5 million tons/year flotation project, are underway to strengthen the phosphate supply chain and improve production efficiency [3][4]. Group 3: Sulfur Price Impact and Response - Sulfur prices have significantly increased compared to the previous year, impacting production costs for phosphate fertilizers; however, the company has implemented strategic inventory management and long-term contracts to mitigate these effects [5][6]. - The company maintains a competitive advantage in sulfur procurement, with current inventory costs significantly lower than market prices [5][6]. Group 4: Financial Structure and Performance - The company has optimized its financial structure, reducing interest-bearing liabilities to approximately 16 billion yuan, a decrease of over 3.8 billion yuan from the beginning of the year, with an asset-liability ratio of 52.26% [10]. - The projected revenue for 2025 is expected to decline compared to 2024 due to a strategic reduction in soybean trading activities, aimed at improving overall financial metrics [10]. Group 5: Dividend Policy and Market Value Management - The company has committed to a cash dividend ratio of no less than 45% of net profit for the years 2024 to 2026, with a proposed dividend of 1.4 yuan per share for 2024, totaling 2.552 billion yuan [10]. - A new market value management system has been established, incorporating market performance into managerial evaluations to enhance investor communication and maintain high dividend levels [11]. Group 6: Product Sales and Future Growth - In the first quarter, the company reported significant sales growth across its main products, with ammonium phosphate up 7.6%, compound fertilizers up 23.8%, and urea up 22.9%, attributed to effective market management and production strategies [12][14]. - Future growth will be driven by maintaining high production efficiency, optimizing procurement, and expanding into high-value fertilizers and fine phosphate chemicals [14][16]. Group 7: Industry Outlook - The phosphate fertilizer market is expected to remain in a tight balance, with increasing demand driven by global population growth and domestic food security strategies [16]. - The industry is characterized by limited new capacity additions and stringent environmental regulations, which are likely to sustain high market prices and profitability for established producers [16].

证券代码：600096 证券简称：云天化 公告编号：临 2025-042 云南云天化股份有限公司 关于 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会召开情 况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 云南云天化股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 5 月 21 日（星期三）15:00-16:30 在上海证券交易所上证路演中心 （http://roadshow.sseinfo.com），通过现场直播和网络文字互动的方 式召开了 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会。2025 年 5 月 14 日，公司已在上海证券交易所网站（www.see.com.cn）披露了《关于 召开 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会的公告》（详见公司公 告：临 2025-039），现将此次业绩说明会召开的有关情况公告如下： 一、说明会基本情况 2025 年 5 月 21 日，公司党委书记、董事长崔周全先生，党委副 书记、董事、总经理王宗勇先生，董事、副总经理、财务总监钟德红 先生，副总经理、董事会秘 ...

行 业 及 产 业 基础化工 2025 年 05 月 18 日 关注纺服及家电链修复，双草格局 有望改善，尿素磷肥出口放开或提 振企业盈利 看好 ——《化工周报 25/05/12-25/05/16》 证 券 研 究 报 告 证券分析师 马昕晔 A0230511090002 maxy@swsresearch.com 宋涛 A0230516070001 songtao@swsresearch.com 研究支持 邵靖宇 A0230524080001 shaojy@swsresearch.com 任杰 A0230522070003 renjie@swsresearch.com 赵文琪 A0230523060003 zhaowq@swsresearch.com 周超 A0230123090004 zhouchao@swsresearch.com 李绍程 A0230124070001 lisc@swsresearch.com 联系人 马昕晔 (8621)23297818× maxy@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 本期投资提示： 相关研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披 ...

国内30%品位磷矿石市场均价走势（元/吨） ◎记者 刘立 今年以来，国内磷矿石市场供需延续偏紧格局。据百川盈孚消息，截至今年5月14日，国内30%品位磷 矿石均价为1020元/吨，年内涨幅为0.2%，同比上涨1.09%。 "随着新能源、节水农业等产业链下游需求的快速增长，市场对磷矿石的需求扩张迅速。为了优化成本 结构，近年来，多家磷化工企业在积极向产业链上游布局，谋求磷矿资源，从而形成上游磷矿石生产， 下游高精磷化工协同发展的一体化产业布局，以更好地支撑业绩增长。"近日，有磷化工上市公司相关 负责人对上海证券报记者表示。 国信证券在近期研报中表示，磷化工行业的景气度取决于磷矿石价格的景气度，看好磷矿石长期价格中 枢维持较高水平。 为何近两年虽然有新增产能投产，磷矿石供需仍持续偏紧？有业内人士告诉记者，近两年来，我国可开 采磷矿品位下降，开采难度和成本提升，而新增产能投放时间周期较长。截至目前，30%品位磷矿石市 场价格在900元/吨的高价区间已运行近两年。从下游应用领域和消费构成上看，超过70%的磷矿用于生 产磷肥（包括磷酸一铵、磷酸二铵以及重过磷酸钙等）。而近年来，锂电成为磷矿石消费最大的增量需 求。中国化 ...

Core Points - The company announced a cash dividend of 1.40 CNY per share (including tax) for its A shares [1] - The dividend distribution plan was approved at the annual shareholders' meeting on April 15, 2025 [1] - The total cash dividend distribution amounts to approximately 2.55 billion CNY (including tax) [1] Dividend Distribution Details - The record date for the dividend is May 21, 2025, with the ex-dividend date and cash dividend payment date both on May 22, 2025 [2] - The cash dividend will be distributed to all shareholders registered with the China Securities Depository and Clearing Corporation Limited, Shanghai Branch, as of the record date [1][2] - The company will not distribute dividends for shares held in the stock repurchase account [1] Taxation Information - For individual shareholders holding shares for over one year, the dividend income is exempt from personal income tax, resulting in an actual cash dividend of 1.40 CNY per share [4] - For qualified foreign institutional investors (QFII), a 10% withholding tax will apply, leading to an actual cash dividend of 1.26 CNY per share after tax [5] - Other institutional investors and corporate shareholders will not have tax withheld by the company, receiving the full cash dividend of 1.40 CNY per share (including tax) [5]

云南云天化股份有限公司2024年年度权益 分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例： A 股每股现金红利1.40元（含税）。 证券代码：600096 证券简称：云天化 公告编号：临 2025-041 2. 分派对象 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结 算有限责任公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记 在册的本公司全体股东。公司股票回购专用账户所持有的公司股份不 参与本次利润分配。 3. 差异化分红送转方案 （1）差异化分红方案 相关日期： | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | A 股 | 2025/5/21 | － | 2025/5/22 | 2025/5/22 | 差异化分红送转： 是 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司2025 年 4 月 15日的2024年年度股东大会 审议通过。 二、 分配方 ...

北京德恒（昆明）律师事务所 关于云南云天化股份有限公司 差异化分红事项的 法律意见 北京德恒（昆明）律师事务所 Beijing DeHeng Law Offices (KunMing) 云南省昆明市西山区西园路 126 号"融城优郡"B5 幢 3、4 层 电话（传真): 0871-63172192 邮编: 650032 北京德恒(昆明)律师事务所 关于云南云天化股份有限公司差异化分红事项的法律意见 北京德恒（昆明）律师事务所 德恒 21G20250003 号 致:云南云天化股份有限公司 本所接受云南云天化股份有限公司(以下简称"公司"或"云天化")的委 托,根据《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》")、《中华人民共和国 证券法》(以下简称"《证券法》")、《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券 交易所上市公司自律监管指引第 7 号—回购股份》(以下简称"《回购指引》")等 法律、法规、规范性文件以及《云南云天化股份有限公司章程》(以下简称"《公 司章程》")的规定,按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神, 出具本法律意见。 关于云南云天化股份有限公司 差异化分红事项的 法律意见 2. ...

云南云天化股份有限公司 关于召开 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会 的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2025 年 5 月 21 日（星期三）15:00-16:30 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心视频直播和网络互动 证券代码：600096 证券简称：云天化 公告编号：临 2025-039 三、参加人员 董事长：崔周全先生； 投资者可于 2025 年 5 月 14 日（星期三）至 5 月 20 日（星期 二）16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或 通过公司邮箱 zqb@yth.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资者普 遍关注的问题进行回答。 云南云天化股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 3 月 25 日发布公司 2024 年度报告，于 2025 年 4 月 30 日发布了公司 2025 年第一季度报告。为便于广大投 ...

证券代码：600096 证券简称：云天化 公告编号：临 2025-040 云南云天化股份有限公司 关于参加云南辖区上市公司 2024 年度投资者 网上集体接待日活动的公告 为进一步加强与投资者的互动交流，云南云天化股份有限公司 （以下简称"公司"）将参加由云南证监局指导，云南省上市公司协 会与深圳市全景网络有限公司联合举办的"2024 年度云南辖区上市 公司投资者网上集体接待日"，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演" 网站（https://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全 景路演 APP，参与本次互动交流，活动时间为 2025 年 5 月 16 日（周 五）16:00-17:00。届时公司高管将在线就公司 2024 年度业绩、公司 治理、发展战略、经营状况、可持续发展等投资者关心的问题，与投 资者进行沟通与交流，欢迎广大投资者踊跃参与。 特此公告。 云南云天化股份有限公司 董事会 2025 年 5 月 14 日 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责 ...