在新造车企业中，除理想和极氪外，其他车企均呈现增长态 势，部分企业及品牌同比增幅超100%；传统车企中，除广汽 埃安外，其他车企均实现销量同比增长。 作者：周菊 封图：图虫创意 进入9月后，国内新能源车企陆续公布了8月销量数据。数据显示，多家新能源车企销量表现亮眼：在新造车企业中，除理想和极氪外，其他车企均呈 现增长态势，部分企业及品牌同比增幅超100%；在传统车企中，除广汽埃安外，其他车企均实现销量同比增长。 小米汽车未公布具体销量，其表示已连续第二个月销量超3万辆。今年以来，小米汽车累计销量约22万辆。此前，雷军给小米汽车设定的年销售目标是 35万辆。根据小米汽车发布的财报，2025年第二季度，小米集团汽车业务收入达213亿元，占创新业务总收入的96.7%，毛利率提升至26.4%。 在传统车企的新能源品牌中，深蓝汽车销量最高，其8月销售为2.8万辆，同比增长40%；阿维塔销量增幅最高，为185%，二者均为长安旗下品牌。此 外，即将于港股上市的岚图汽车销量表现稳定，8月销售1.4万辆，同比增长119%，今年以来月销持续在万辆以上。极狐汽车8月销量也超1万辆。目 前，极狐汽车正持续下探到10万元以下市场，有望 ...

受政策面利好消息兑现等因素影响，近期强势的A股新能源车板块冲高回落。比亚迪、上汽集团、宁德 时代等多只板块龙头股，均在股价阶段性高位出现放量震荡、小幅回调。 作为四季度以来A股市场的一大焦点，多家私募机构看好新能源车板块的前景。 有私募指出，作为中国汽车产业和节能减排领域"弯道超车"的关键抓手，新能源车优势个股在短期仍可 以积极介入，新能源车板块长期有望成为继消费、科技、医药之后，主流资金长期关注的第四大"人气 板块"。 利好兑现引发板块回调 11月3日，在金融有色等权重蓝筹发力上攻、主要股指显著拉升的背景下，近几日持续拉涨的新能源车 板块意外偃旗息鼓。通达信新能源车板块指数日内一度逆势下探逾1%，收盘时涨幅仅0.43%。 新能源车板块指数9月末以来日K线走势 从龙头股表现来看，比亚迪、上汽集团、长安汽车等整车厂商，以及宁德时代、亿纬锂能等电池个股， 均出现了逆势走弱。 国务院办公厅日前印发的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》(以下简称《新规划》)对新能源车 产业的总体长期影响，多家券商认为，新规划明确了新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由 之路，是应对气候变化、推动绿色发展的战略举措 ...

证券研究报告 [Table_ | 行业深度First] [Table_Main] 汽车轻量化进入"镁"时代，车企竞逐百亿 镁合金蓝海——新能源汽车新材料研究之 八 报告要点 镁合金市场空间凸显,潜在市场规模达 397.58 亿元。目前国内汽车上已经批 量使用加上正在换用以及试用中的镁合金零部件的总重量可达 106.47kg/车， 按照 2024 年国内汽车产量计算，镁合金 137 万吨/年的市场空间正在打开， 是 2023 年国内镁合金压铸件产量的 7 倍。 自 2024 年镁价低于铝价后，镁合金相比于铝合金价格更低，车用镁合金零部 件的成本优势更加明显。 耐蚀性镁合金突破带来的新机遇。传统镁合金的耐蚀性低于铝合金，所以目 前在汽车的应用主要是仪表盘支架、方向盘骨架等密闭区域零部件。随着行 业内对镁合金耐蚀性的研究和突破，电驱壳体等位于简单开放区域的零件已 经开始逐步被替换成镁合金零部件。目前，车厂已经开始在一体化压铸后车 体等大型位于开放区域的零部件上试用镁合金。 [Table_Invest] 汽车 评级： 看好 日期： 2025.09.04 [Table_Author] 分析师 孙亮 登记编码：S0950 ...

业 及 产 业 邵翼 (8621)23297818× shaoyi@swsresearch.com 2025 年 09 月 04 日 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 戴文杰 A0230522100006 daiwj@swsresearch.com 樊夏沛 A0230523080004 fanxp@swsresearch.com 联系人 重点公司中报总结 看好 ——一周一刻钟，大事快评（W122） 本期投资提示： 投资分析意见：基于科技+国央企改革两条主线，1）推荐国内强α主机厂如比亚迪、吉 利、小鹏；2）智能化趋势：华为鸿蒙高端智能的典型代表：关注江淮汽车、赛力斯 等，推荐理想汽车、科博达、德赛西威、经纬恒润；3）国央企整合推荐关注上汽集 团、东风集团股份、长安汽车；4）具备强业绩增长、机器人布局，或海外拓展能力的 零部件企业：推荐福耀玻璃、新泉股份、福达股份、双环传动、银轮股份、无锡振华 等，关注敏实集团、拓普集团。 ⚫ 核心风险：原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚 ...

转自：中国质量报 □ 本报记者 岳 倩 奇瑞集团新能源汽车销量大涨，创下单月出口新纪录。8月，该公司销售汽车24.27万辆，同比增长 14.6%，其中，新能源汽车销量为7.12万辆，同比增长53.1%。出口方面，奇瑞集团保持高速增长态势， 8月出口汽车12.95万辆，同比增长32.3%，连续4个月出口突破10万辆。今年1—8月，奇瑞集团累计销量 达172.73万辆，累计出口79.88万辆，同比增长10.8%，保持中国车企出口量第一。 "新央企"长安汽车8月销量达23.3万辆。其中，新能源汽车销量达8.8万辆，同比增长80%；海外销量达 5.6万辆，同比增长23%。 北汽集团销量持续回暖，8月整车销量突破13.5万辆，同比增长3.3%，1—8月累计销量为107万辆，同比 增长5.3%。北汽新能源汽车1—8月累计销量9.54万辆，同比增长83.2%。 长城汽车8月销量为历史同期最佳，销售新车11.56万辆，同比增长22.33%，其中，新能源车型销售3.75 万辆，同比增长50.92%。同时，长城汽车高质量出海步伐持续加速，8月海外销量达4.52万辆，同比增 长11.65%，创历史新高。 新势力车企整体上也交出了精 ...

当前插混市场的竞争已陷入一种"伪内卷"怪圈，部分厂商为压低门槛价，选择缩小电池容量、牺牲纯电 续航，导致用户实际体验大打折扣。低价插混车型的纯电续航往往仅数十公里，充电频次高、实用性 低；而亏电行驶时，电池与充电机的额外重量反而推高油耗，形成"省油不省钱"的悖论。这种"参数内 卷"的背后，是行业对用户真实场景需求的忽视。 作为国产家轿技术升维的先锋，荣威在成都车展推出长续航中大型豪华轿车M7 DMH，以自研DMH 6.0 超级混动系统为核心，实现CLTC纯电续航160km、综合续航2050km、百公里油耗2.57L的突破性数据。 这款由设计大师约瑟夫·卡班操刀的车型，以行业首创的21合1混动管理架构与"零自燃保障""三电终身 质保"服务，构建起覆盖全生命周期的技术与安全壁垒。 在业内看来，M7 DMH的登场，既是荣威对市场痛点的精准回应，更是国产家轿从"参数竞争"向"体验 革命"转型的里程碑。 以长续航技术打破插混市场"伪内卷" 2025年成都车展的聚光灯下，国产家轿市场正站在技术迭代与用户需求升级的十字路口。十万级赛道 上，价格战的白热化与体验割裂的矛盾日益凸显，短续航插混车型的"伪经济性"遭遇质疑，用户对 ...

Core Viewpoint - The domestic sedan market is at a crossroads of technological iteration and user demand upgrade, with SAIC Roewe introducing the M7 DMH as a breakthrough in the face of intense price competition and user expectations for real-world efficiency and quality [2][3] Group 1: Product Launch and Features - SAIC Roewe launched the M7 DMH at the Chengdu Auto Show, featuring the self-developed DMH 6.0 super hybrid system, achieving a pure electric range of 160 km, a comprehensive range of 2050 km, and a fuel consumption of 2.57 L per 100 km [2] - The M7 DMH incorporates a pioneering 21-in-1 hybrid management architecture and offers lifetime warranties on its three electric components, establishing a comprehensive technical and safety barrier [2][4] Group 2: Market Dynamics and User Insights - The hybrid market is experiencing a "pseudo-involution," where some manufacturers reduce battery capacity and electric range to lower prices, negatively impacting user experience [3] - SAIC Roewe's strategy focuses on addressing user pain points, emphasizing long electric range, low fuel consumption, and reliable vehicle assurance, encapsulated in the M7 DMH [3][8] Group 3: Technological Advancements - The DMH 6.0 system features an industry-first 21-in-1 chip integration, enhancing power response speed and reducing energy loss by 30% compared to traditional architectures [4][5] - The system's design allows for optimized layouts that balance performance, economy, and noise, vibration, and harshness (NVH) characteristics [4] Group 4: Organizational Restructuring - The launch of the M7 DMH represents a systemic restructuring within SAIC Passenger Vehicles, aiming for a unified operational framework across its brands [6] - The restructuring includes a focus on integrating R&D, marketing, and supply chain processes to enhance efficiency and responsiveness to market demands [6] Group 5: Market Performance and Future Outlook - SAIC Passenger Vehicles reported retail sales of over 814,000 units in 2024, with significant growth in the first half of 2025, indicating a positive market response to the restructuring and new product offerings [7] - The M7 DMH aims to shift the competition in the 100,000-level hybrid market from price wars to a comprehensive competition based on technology, experience, and value [8]

证券时报记者 郭洁 9月3日，乘联分会数据显示，初步统计，8月全国乘用车市场零售195.2万辆，同比增长3%，较上月增 长7%，今年以来累计零售1469.8万辆，同比增长9%。8月全国乘用车新能源市场零售107.9万辆，同比 增长5%，较上月增长9%，全国新能源市场零售渗透率55.3%，今年以来累计零售753.5万辆，同比增长 25%。 | 幸变 | 8月销量(万辆) | 环比(%) | 同比 (%) | | --- | --- | --- | --- | | 比亚迪 | 37.36 | 8.52 | 0.15 | | 上汽集团 | 36.34 | 7.70 | 41.04 | | 中国一汽 | 27.78 | 10.06 | 3.70 | | 吉利汽车 | 25.02 | 5.20 | 38.00 | | 奇瑞集团 | 24.27 | 2.10 | 14.60 | | 长安汽车 | 23.39 | 10.60 | 24.53 | | 长城汽车 | 11.56 | 10.73 | 22.33 | | 零跑汽车 | 5.71 | 13.80 | 88.30 | | 鸿蒙智行 | 4.46 | -7.09 | 3 ...

内容概要：随着公共安全领域投入的持续增加及车辆更新换代需求释放，我国警用车市场规模持续扩 容，据统计，2024年我国警用车行业市场规模达104.94亿元，同比增长3.23%，其中，警用汽车占比超 70%，未来，随着犯罪手段的多样化和复杂化，需要更先进、更专业的警用车来支持执法工作，如具备 更高信息化水平和特殊功能的车辆，同时，公众对安全保障的期望不断提高，也促使政府加大对警用车 等执法装备的投入，以提升执法效率和效果，维护社会稳定。 关键词：警用车市场政策、警用车产业链图谱、警用车市场规模、警用车竞争格局、警用车发展趋势 一、概述 根据《警用装备名词术语》GA/T975-2019，警用车辆是指配置了车载警用装备，车身涂装警车外观涂 装制式标志，用于公安机关日常勤务、后勤保障、处置突发事件及执行其他任务的机动车。根据《警车 管理规定》，警车包括：（一）公安机关用于执行侦查、警卫、治安、交通管理的巡逻车、勘察车、护 卫车、囚车以及其他执行职务的车辆；（二）国家安全机关用于执行侦查任务和其他特殊职务的车辆； （三）监狱、劳动教养管理机关用于押解罪犯、运送劳教人员的囚车和追缉逃犯的车辆；（四）人民法 院用于押解犯罪嫌 ...

Group 1: Company Overview - Hanbell Precise Machinery - Hanbell Precise Machinery is a leading company in the compressor industry, benefiting from the high growth demand in downstream AIDC construction, with its magnetic levitation compressor products expected to see significant sales growth [2][25] - The company has achieved a compound annual growth rate (CAGR) of 17.1% in revenue from 2014 to 2024, with a projected net profit margin of 23.5% and a return on equity (ROE) of 21.77% in 2024, indicating strong operational health [3][28] - The company’s operating cash flow for the first half of 2025 was 410 million, accounting for 27.4% of its revenue, showcasing its strong cash flow generation capability [3][28] Group 2: Market Demand and Trends - The demand for magnetic levitation compressors is expanding due to the surge in data center construction driven by AI applications, with liquid cooling becoming the mainstream cooling technology [4][29] - The estimated market demand for magnetic levitation centrifugal compressors for 100,000 GB300 cabinets is approximately 14.3 billion, highlighting the significant market potential [4][29] - Hanbell is positioned as a leader in the magnetic levitation compressor market, accelerating the import substitution process in the data center cooling market, with production capacity established in multiple regions including Shanghai, Taiwan, Vietnam, the US, and Europe [4][29] Group 3: Industry Insights - Wholesale and Retail - The wholesale and retail industry is expected to benefit from rising gold prices, with the gold and jewelry sector showing low valuations and strong domestic demand support [6][7] - The anticipated increase in gold prices is expected to enhance the sales elasticity of gold jewelry brands, particularly those with a high proportion of sales from investment gold [7][8] - The industry is projected to see a steady net increase in channel expansion despite market challenges, with brands that focus on investment gold and high-value products likely to outperform [7][8] Group 4: Industry Insights - Military Industry - The military industry is experiencing high prosperity, as demonstrated by the recent military parade showcasing new equipment, reflecting China's military technology innovation and strategic deterrence capabilities [11][12] - The focus on modernizing military equipment is expected to drive long-term growth in the military sector, with increased defense spending anticipated due to rising geopolitical tensions [13][21] - Key military companies are expected to benefit from this trend, with recommendations for investment in companies such as AVIC and North Navigation [13][21] Group 5: Overseas Strategy Insights - The current AH premium level has potential downward space, primarily driven by traditional industries, with real estate and banking sectors still having room for premium contraction [10][18] - Emerging industries like semiconductors and hardware are also expected to see a gradual narrowing of AH premiums, indicating a shift in market dynamics [10][18]