上汽集团（600104.SH）系列点评六 新能源持续热销 智己 L6 上市在即 2024年05月12日 3 ➢ 事件：上汽集团发布2024年4月产销快报：4月集团批发销量36.0万辆， 推荐 维持评级 同比-3.7%，环比-5.6%；2024M1-4集团累计批发销量119.4万辆，同比-5.6%； 当前价格： 14.61元 上汽大众 4 月批发 9.2 万辆，同比+4.2%，环比+2.2%；2024M1-4 累计批发 34.0万辆，同比+8.1%；上汽通用4月批发5.0万辆，同比-37.9%，环比-19.9%； 2024 M1-4累计批发16.1万辆，同比-39.4%；上汽乘用车4月批发6.3万辆， 同比-7.2%，环比-19.9%；2024 M1-4累计批发22.6万辆，同比-14.7%；上汽 [T able_Author] 通用五菱4月批发12.3万辆，同比+16.8%，环比+7.9%；2024 M1-4累计批 发34.7万辆，同比+16.5%。 ➢ 合资销量回暖 大众、五菱表现较好。上汽集团4月批发销量36.0万辆，受 消费者观望情绪影响，销量环比下滑。分品牌看，4月上汽大众、上汽通用五菱 表现较好，批 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨上汽集团（ ） 600104.SH [上Ta汽b集le_团Ti2tl0e2] 4 年一季报点评：收入受批售节奏 调整影响略有下滑，盈利表现相对稳健 报告要点 [公Ta司ble2_0S2u4mQ1m实ary现]营业总收入1430.7亿元，同比下滑1.9%，环比下滑35.4%，实现归母净利 润27.1亿元，同比下滑2.5%，环比增长0.6%。批发销量受到库存结构调整影响，收入同比略 有下滑。激烈的市场竞争环境下盈利表现稳健，销售结构持续优化。 ...

上汽集团（600104.SH）系列点评七 智己 L6 上市 中高端纯电市场再突破 2024年05月15日 3 ➢ 事件：2024年5月13日，智己L6上市，售价21.99-34.59万元，新车给 推荐 维持评级 出2,000元抵2.2万元的限时优惠，权益价19.99万元~32.59万元。 当前价格： 14.60元 ➢ 智能轿车智己L6上市，智驾、座舱、驾控优势明显。外观尺寸方面，智己 L6定位中大型轿车，长4,931mm，宽1,960mm，高1,474mm，轴距2,950mm。 动力方面，智己 L6 基于与智己 LS6 相同的准 500V/准 900V 碳化硅双平台打 [Table_Author] 造，搭载自研“飓风电机”，零百加速最快2.74秒，新车提供650km、710km、 780km、850km四个版本纯电续航，Max 光年版搭载准900V高压系统和133 度的半固态电池，CLTC续航超1000km；智能化硬件方面，智己L6全系配备灵 蜥数字底盘、智慧四轮转向系统、超远距高精度激光雷达、NVIDIA DRIVE Orin X 芯片、高通骁龙 8295 芯片、ISC 智慧灯语系统等六大配置；驾控方面，新 ...

证券研究报告·公司点评报告·乘用车 上汽集团（600104） 4 月批发同比-4%，出口同比正增长 2024年 05月 14日 买入（维持） 证券分析师 黄细里 [Table_EPS] 执业证书：S0600520010001 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 021-60199793 营业总收入（百万元） 744063 744705 758184 798934 882169 huangxl@dwzq.com.cn 同比（%） (4.59) 0.09 1.81 5.37 10.42 研究助理 孟璐 归母净利润（百万元） 16118 14106 14266 17677 19615 执业证书：S0600122080033 同比（%） (34.30) (12.48) 1.13 23.92 10.96 mengl@dwzq.com.cn EPS-最新摊薄（元/股） 1.39 1.22 1.23 1.53 1.69 股价走势 P/E（现价&最新摊薄） 10.49 11.99 11.85 9.57 8.62 [ [TT aab bl le e_ _T Sa ug m] mary] ...

证券研究报告 公 2024年05月13日 司 报 告 上汽集团(600104) │ 行 业： 汽车/乘用车 公 投资评级： 司 当前价格： 14.61元 点 大众销量持续回暖，出口延续正增长 目标价格： 评 研 事件： 究 基本数据 2024 年5 月 11日，公司发布 4月份产销快报，公司 4 月实现汽车批发销 11,575.30/11,575. 总股本/流通股本(百万股) 量36.0万辆，同比下降3.7%；公司1-4月累计实现汽车批发销量119.4万 30 辆，同比下降5.6%。 流通A股市值(百万元) 169,115.12 ➢ 大众销量持续回暖，自主占比突破60% 每股净资产(元) 25.00 公司4月实现汽车批发销量36.0万辆，同比下降3.7%；1-4月累计实现汽 资产负债率(%) 63.64 车批发销量119.4万辆，同比下降5.6%。合资方面，上汽大众4月销量9.2 一年内最高/最低(元) 15.77/12.92 万辆，同比增长4.2%，1-4月累计销量34.0万辆，同比增长8.1%；上汽通 用 1-4月累计销量16.1万辆，同比下降39.4%，销量持续承压。4月自主 股价相对走势 销量达到21 ...

[Table_Page] 季报点评|汽车 证券研究报告 [上Table_汽Title] 集团（600104.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 14.56元 公司 24Q1 扣非归母净利润分别环比+0.6%、+269.9% 合理价值 18.94元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-05-07  公司 24Q1 扣非前后归母净利润，投资收益分别同比-2.5%、-2.0%、 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 -9.7%。公司发布24年一季报，实现营收1430.7亿元，同比-1.9%， 环比-35.4%。公司24Q1销量为83.4万辆，同比-6.4%，环比-49.2%； 12% 5% 出口及海外地区销量为22.7万，同比-11.8%，环比-38.8%。24Q1公 -2% 05/23 07/23 09/23 10/23 12/23 02/24 04/24 司营收同环比增速好于销量，体现出产品结构的改善。公司 24Q1 实 -8% 现前后扣非归母净利润 27.1、21.2 亿元，同比-2.5%、-2.0%，环比 -15% + ...

证券研究报告 公 2024年05月07日 司 报 告 上汽集团(600104) │ 行 业： 汽车/乘用车 公 投资评级： 司 当前价格： 14.56元 季 新能源和出口亮眼，2024Q1 经营业绩稳健 目标价格： 报 点 事件： 评 基本数据 4月29日，上汽集团发布2024年一季报，公司一季度实现营收1430.7亿 11,575.30/11,575. 总股本/流通股本(百万股) 元，同比下降 1.95%；实现归母净利润 27.1亿元，同比下降 2.48%；实现 30 流通A股市值(百万元) 168,536.36 扣非归母净利润21.2亿元，同比下降1.97%。 ➢ 终端交付同比向上，2024Q1经营业绩稳健 每股净资产(元) 25.00 2024年Q1公司实现营收1430.7 亿元，同比下降1.95%；实现归母净利润 资产负债率(%) 63.64 27.1亿元，同比下降2.48%。一季度公司实现批发销量83.4万辆，同比下 一年内最高/最低(元) 15.77/12.92 降6%；实现终端交付量113.2万辆，同比增长9.3%，终端交付向上带动公 司一季度业绩表现稳健。分子企业看，合资销量分化，自主表现亮眼 ...

证券研究报告·公司点评报告·乘用车 上汽集团（600104） 2024 年一季报点评：业绩符合预期，新能源 2024年 05月 03日 +出口+自主齐发力 证券分析师 黄细里 买入（维持） 执业证书：S0600520010001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E huangxl@dwzq.com.cn 研究助理 孟璐 营业总收入（百万元） 744,063 744,705 758,184 798,934 882,169 执业证书：S0600122080033 同比（%） (4.59) 0.09 1.81 5.37 10.42 mengl@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 16,118 14,106 14,266 17,677 19,615 同比（%） (34.30) (12.48) 1.13 23.92 10.96 股价走势 EPS-最新摊薄（元/股） 1.39 1.22 1.23 1.53 1.69 上汽集团 沪深300 P/E（现价&最新摊薄） 10.67 12.19 12.06 9.73 8. ...

2024年第一季度报告 证券代码：600104 证券简称：上汽集团 上海汽车集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 乘用车Ⅲ 2024年04月25日 上 汽集团（600104）2023年报点评 推 荐 （维持） 目标价：16.83元 持续关注公司出海与新能源转型 当前价：14.94元 事项： 华创证券研究所  公司发布2023年年报，全年营收7447亿元、同比+0.1%；归母净利141亿元、 同比-12%；联营合营投资收益107亿元、同比-1.1%。 证券分析师：张程航 评论： 电话：021-20572543  4Q23公司销量同环比改善，规模效应提振业绩表现： 邮箱：zhangchenghang@hcyjs.com 1) 销量：4Q23上汽集团总销量164万辆、同比+7.2%、环比+26%；其中， 执业编 号：S0360519070003 上汽乘用车36万辆（含智己汽车）、同比+47%、环比+40%。 公司基本数据 2) 营收、毛利受产销增长改善：4Q23营收2182亿元、同比+3.5%、环比+14%； 总股本(万股) 1,157,529.94 销售毛利率10.7%、同比+1.2PP、环比+0.3PP。 已上市流通股(万股) 1,157,529.94 3) 净利：4Q23归母净利27亿 ...