本报（chinatimes.net.cn）记者谢碧鹭 北京报道 当前，A股上市公司2025年业绩披露已经进入密集窗口期，市场全貌逐步清晰。Wind数据显示，截至1 月30日收盘，有70多家公司率先交出2025年年报答卷，还有超2200家公司披露业绩预告。 整体来看，2025年A股上市公司业绩呈现"两极分化"态势，行业景气度差异主导业绩表现，部分企业凭 借主业发力或资产优化实现盈利大幅增长，而房地产、光伏等行业则遭遇阶段性困境，多家龙头企业陷 入亏损泥潭。 对于投资者而言，当前业绩披露期既是挖掘优质标的的关键窗口，也是规避行业下行风险的重要节点， 需重点关注业绩增长的持续性与亏损企业的风险释放情况，把握行业周期切换中的投资机遇与潜在风 险。而随着披露窗口期的推进，更多公司年报将陆续出炉，届时A股整体经营状况将更加清晰。 超七成公司营收增长 截至1月30日收盘，A股已有70多家上市公司正式对外披露2025年年报，作为业绩披露的"先行者"，这 些公司的经营数据直观反映出部分领域的增长态势，其中营收与净利双增成为主流表现。从营收维度来 看，盈利增长的韧性尤为突出，在已披露年报的公司中，共计51家实现营业收入同比增长。 ...

1月30日，北汽集团召开干部大会，宣布北京市委、市政府决定，常瑞任北京汽车集团有限公司党委副 书记、董事、总经理。 市委组织部、市国资委相关领导出席会议，北汽集团领导班子成员、集团部室正副职，二级单位主要负 责人参加会议。(大北汽官微) ...

【导读】福田汽车董事长常瑞履新，担任控股股东北汽集团总经理 中国基金报记者 邱德坤 中国基金报记者最新获悉，1月30日，北京汽车集团有限公司（以下简称北汽集团）召开干部大会，宣 布北京市委、市政府决定，常瑞担任北汽集团党委副书记、董事、总经理。 简历显示，常瑞出生于1976年1月，当前担任北汽集团总经理助理，福田汽车党委书记、董事长，北京 福田戴姆勒汽车有限公司执行董事、法定代表人等职务。 北汽集团方面称，福田汽车围绕新能源、国际化、重卡等"三大核心领域"持续发力，2025年整车销量继 续稳居行业第一，且重卡业务的增速领跑行业。 北汽集团是福田汽车的控股股东。截至2025年第三季度末，北汽集团直接持有福田汽车40.84%的股 份。 | | | | | | | 車位:股 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 报告期末普通股股东总数 | 120.128 | | 报告期末表决权恢复的优先股股东 | | | 0 | | | | 总数(如有) | | | | | | | | 前 10 名股东持股情况(不含通过转融通出借股份) | | | | | | 股东名称 | ...

Core Viewpoint - The transition from L2 to L3 autonomous driving represents a significant shift in responsibility from the driver to the system, posing challenges for automotive companies in developing L3 vehicles [1][6]. Group 1: Challenges in L3 Development - The three main challenges in developing L3 vehicles are the shift in responsibility, the generalization of long-tail scenarios, and the safety of human-machine interaction [6]. - The shift in responsibility involves a dynamic and contextual process where the system takes charge in specific scenarios, requiring the driver to be ready to intervene when necessary [6]. - Long-tail scenario generalization refers to the system's ability to make safe and reliable decisions in low-probability but high-risk situations, such as extreme weather or unexpected obstacles [7]. Group 2: Safety and User Education - L3 systems must meet higher functional safety standards, encompassing both hardware and software safety redundancy designs [8]. - Companies should establish a user education mechanism to ensure proper use of L3 features, including training and informed consent regarding operational design domain (ODD) and takeover responsibilities [10]. - Effective human-machine interaction (HMI) is crucial, with mandatory alerts to inform users when the system is in driving mode and when a takeover is required, allowing at least 10 seconds for the driver to respond [10]. Group 3: Future Outlook - The commercialization of L3 vehicles is accelerating, with mass production expected to begin by the end of 2025 and widespread adoption anticipated around 2030 [11]. - The entry of L3 vehicles into the market will reshape the intelligent connected vehicle industry in China across regulatory, technical, market, and responsibility dimensions [11]. - To support the healthy development of autonomous driving, there is a need for integrated infrastructure, clear legal frameworks, and public awareness to prevent over-reliance on automated systems [11].

1月29日晚，北汽福田汽车（600166）股份有限公司发布2025年度业绩预增公告，福田预计2025年实现 归属于母公司所有者的净利润约为13.3亿元，同比增加1551%左右。2025年非经常性损益预计约为5.1亿 元，扣除非经常性损益事项后，预计2025年实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润约 为8.2亿元，同比实现扭亏为盈。 (二)业绩预告情况 经财务部门初步测算，预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润13.3亿元，与上年同期相比，将增 加12.5亿元，同比增加1,551%左右。 预计2025年实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润8.2亿元，与上年同期相比，将增 加10.3亿元。 一、本期业绩预告情况 (一)业绩预告期间 2025年1月1日至2025年12月31日。 2、营销模式创新和后市场业务成为新的利润增长点。 3、公司持续推动全价值链降本增效，系统推进管理架构"矩阵式"转型，期间费用率同比下降。本期非 经常性损益约为5.1亿元，主要构成为政府补助。 (三)本次业绩预告未经会计师事务所审计。 二、本期业绩预增的主要原因 本期主营业务利润预计约为8.2亿元，主要原因为： ...

2025年，新能源轻客市场有涨有跌，看起来比一路狂奔、连续增长新能源轻卡、新能源重卡等市场更有悬念。2025年，新能源轻客市 场经历了10增2降，全年累计销售30.2万辆，同比增长23%，净增长超5.7万辆。 另一方面，作为商用车市场新能源渗透率最高的细分领域，超 60%，甚至超70%的渗透率在新能源轻客市场已成常态，2025年的最后 4个月，新能源轻客渗透率均超70%。 请看第一商用车网的分析报道。 2025年12月份 ，国内轻客市场实销5.17万辆，同比增长25%。新能源轻客3.93万辆的销量在整个轻客市场占到75.86%的比重 ，较 上月（70.80%）提升超5个百分点，是有史以来新能源轻客渗透率最高的一个月（如上图）。2025年全年，新能源轻客在整个轻客市 场占到64.72%的比重，较2024年全年占比（56.37%）提升超8个百分点。 2024年全年，国内新能源轻客累计实销24.47万辆；2025年11月过后，新能源轻客累计实销26.26万辆，同比增长19%，成功超过 2024年全年销量；2025年全年，新能源轻客累计实销30.19万辆，同比增长23%，累计增幅较11月过后扩大4个百分点，较2024 ...

| [Table_Finance] 财务摘要(百万元) | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 56,097 | 47,698 | 51,262 | 56,385 | 62,479 | | (+/-)% | 20.8% | -15.0% | 7.5% | 10.0% | 10.8% | | 净利润(归母) | 909 | 81 | 1,327 | 1,976 | 2,664 | | (+/-)% | 1,262.3% | -91.1% | 1,547.0% | 49.0% | 34.8% | | 每股净收益(元) | 0.11 | 0.01 | 0.17 | 0.25 | 0.34 | | 净资产收益率(%) | 6.4% | 0.6% | 8.5% | 11.3% | 13.2% | | 市盈率(现价&最新股本摊薄) | 26.99 | 304.73 | 18.50 | 12.42 | 9.21 | | 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 | | | | | | 股票 ...

重卡销量翻倍增长，新能源重铸龙头壁垒 福田汽车(600166) 福田汽车 2025 年度业绩预增公告点评 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 刘一鸣(分析师) | 021-23154145 | liuyiming@gtht.com | S0880525040050 | | 张予名(研究助理) | 021-23154145 | zhangyuming@gtht.com | S0880125042241 | 运输设备业[Table_Industry] /可选消费品 | [Table_Invest] 评级： | 增持 | | --- | --- | | [Table_Target] 目标价格(元): | 4.74 | [当前价格 Table_CurPrice] (元)： 3.10 [Table_Market] 交易数据 | 52 周内股价区间(元) | 2.29-3.28 | | --- | --- | | 总市值(百万元) | 24,544 | | 总股本/流通A股(百万股) | 7,917/7,917 | | 流通 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article emphasizes that the China Railway Group has declared the 12306 platform as the only official ticket sales channel, stating that it has not partnered with any third-party platforms and will enhance its system to combat ticket scalping [2][3] - The China Railway Group's passenger department director, Zhu Wenzhong, highlighted the negative impact of third-party platforms on the stability of the 12306 system and announced plans to optimize the risk control system for effective identification [3] - The railway authority is focusing on four key areas for ticket sales organization: addressing the needs of students, workers, and the elderly; introducing a limited-time free refund policy for erroneous purchases; continuously improving ticket sales strategies; and ensuring the stable operation of the 12306 system [5] Group 2 - The article mentions that the 2026 Spring Festival travel period is expected to see a record 9.5 billion person-times of cross-regional movement, with self-driving travel being the main mode of transport, accounting for about 80% [6] - The article also notes that the total passenger volume for railways and civil aviation is projected to reach 540 million and 95 million respectively during the Spring Festival travel period, with both figures expected to exceed historical peaks [6]

机构认为，若成交量能有效配合，短期市场仍有向上冲击阶段新高的可能性。 【财经日历】 新股申购：林平发展、电科蓝天 财报发布：苹果、部数据、闪迪 ►►国务院办公厅日前印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》（以下简称《工作方案》），旨在优化和扩大服务供给，促进服务消费提质惠民，为经 济高质量发展提供有力支撑。《工作方案》提出3方面支持政策。一是聚焦交通服务、家政服务、网络视听服务、旅居服务、汽车后市场服务、入境消费等 重点领域，从优化服务供给、推进先行先试、创新消费场景、加强人才培养等方面发力，激发发展活力。二是聚焦演出服务、体育赛事服务、情绪式体验式 服务等潜力领域，从健全激励机制、优化安全管理、培育优质品牌、建设平台载体等方面着手，培育发展动能。三是通过健全标准体系、加强信用建设、强 化财政金融支持等，加强对培育服务消费新增长点的支持保障。 ►►据新华社，从29日在沪召开的商业航天器及应用产业链共链行动大会获悉，我国将布局更多"太空+"未来产业。 据介绍，中国航天科技集团作为我国商业航天器及应用产业链"链长"单位，将在"十五五"期间围绕发展商业航天国家战略部署，发挥中央企业战略引领、生 态构建等职能，带动产 ...