今天是我们这个系列电话汇报的第二场然后这一场主要是向各位领导汇报一下这个波纤行业的一个深度然后我们这个报告的这个名字就是波纤行业底部一线然后整体的附加在图然后从整个报告的这个核心的要点来看的话其实我们这篇报告主要回答以下几个问题就是第一个目前整个波纤行业它所处的一个周期位置我们认为现在是粗纱和电子纱都是底部已经出现了一个状态然后整体的附加还是在图中 第二呢就是对于波形行业整个供给我们判断像今年的话整个粗砂的这个新增产能的一个增速呢整体还是相对比较可控然后电子上的整体的这个有效产能的增速呢是相对极为有限的那么需求端的话整体来判断的话今年还是保持一个相对比较稳健的一个增长 那么第四点就是我们主要推荐的标签还是以龙头公司为主因为在这种周期偏底部然后一些龙头的优势还是比较明显的然后目前的估值的性价比其实也进入到这种比较高的一个位置这是我们整体的一个结论然后核心的内容我们在后面逐步向各位领导区汇报那么第一部分就是关于整个副盘以及目前周期位置的一个判断 其实我们整体来看波鲜沙的这个呃周期的这个波动的这个时间长度就是我们从一三年开始到现在基本上每一轮的这个周波鲜沙的这个周期波动的时间长度大概在三年到三点五年左右那么这一轮周 ...

近日，公司发行了 2024 年度第二期中期票据,发行总额为人民币 5 亿元，募 集资金已于 2024 年 8 月 2 日到账。现将发行结果公告如下： | 名称 | 中国巨石股份有限公司 2024 年度第二期中期票据 | 简称 | 24 巨石 MTN002 | | --- | --- | --- | --- | | 代码 | 102483306 | 期限 | 3 年 | | 起息日 | 2024 年 8 月 2 日 | 兑付日 | 2027 年 8 月 2 日 | | 计划发行总额 | 5.00 亿元 | 实际发行总额 | 5.00 亿元 | | 发行利率 | 2.08% | 发行价格 | 100元/百元面值 | | 簿记管理人 | 中国光大银行股份有限公司 | | | | 主承销商 | 中国光大银行股份有限公司 | | | 公 司 2024 年 度 第 二 期 中 期 票 据 发 行 的 相 关 文 件 已 在 中 国 货 币 网 （www.chinamoney.com.cn）和上海清算所网站（www.shclearing.com）上刊登。 特此公告。 中国巨石股份有限公司董事会 2024 年 8 月 5 日 ...

中国巨石 2024 年 7 月投资者调研记录 调研时间:2024 年 7 月 16 日 调研机构:广发证券、华商基金、永赢基金、施罗德基金等 重点问题及答复: 1、发展中国家的玻纤需求如何,公司未来的国际化布局规划是怎样的? 回复:随着宏观经济的持续发展,除中国以外的新兴市场在基础设施、建筑等 领域对玻纤的需求也在逐步提高,特别是中东、东南亚等地区,市场空间较大。公 司坚持国际化的方向不动摇,目前在全球重点国家和区域进行考察调研,积极寻找 并研究境外投资布点方案。 2、公司埃及和美国基地等海外市场的价格表现如何? 回复:公司国外销售价格参照国内价格情况进行了不同程度的复价。 3、公司预计今年的贵金属出售情况怎样? 回复:自年初以来,公司根据贵金属市场情况已出售部分铑粉或铂铑合金,未 来将视市场价格情况继续处置部分贵金属。 4、公司二季度业绩较去年下降的原因是什么呢? 回复:2024 年上半年,受玻纤行业产品价格持续低位运行及 2023 年上半年业 绩基数较高等因素影响,公司盈利水平较去年同期出现较大幅度回落。通过采取积 极的应对措施,公司产品价格自第二季度开始有所恢复,销量同比实现大幅提升。 5、公司对玻纤产 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price indicating an expected return of over 20% within the next six months [6][15]. Core Views - The company is expected to see a significant recovery in profitability in Q2, with a projected net profit of 4.75 to 6.81 billion yuan, despite a year-on-year decrease of 40% to 58% [1][2]. - The decline in performance for the first half of 2024 is attributed to a high base effect from the previous year, but there are signs of recovery in both volume and price in Q2, driven by demand from sectors such as wind power, automotive, and home appliances [2][3]. - The company is positioned as a leader in the fiberglass industry, with strong cost advantages and a commitment to reducing costs and expanding capacity, particularly in high-value products like thermoplastic yarns and electronic fabrics [4][5]. Summary by Sections Financial Performance - The company expects a net profit of 8.25 to 10.32 billion yuan for the first half of 2024, a decrease of 50% to 60% year-on-year, with a non-recurring net profit of 5.08 to 6.35 billion yuan [1]. - Q2 net profit is projected to be between 4.75 and 6.81 billion yuan, with a non-recurring net profit of 3.40 to 4.67 billion yuan, reflecting a year-on-year decline of 40% to 56% [1]. Market Trends - The industry is experiencing a significant reduction in inventory, with a 30% decrease from Q1, indicating a recovery in end-user demand and improved confidence among downstream customers [3]. - The company has seen a notable increase in sales volume and price for its products in Q2, with a 20% increase in the average price of 2400tex winding direct yarn compared to the previous quarter [2]. Growth Outlook - The company is projected to achieve net profits of 27.0 billion yuan, 37.5 billion yuan, and 47.3 billion yuan for the years 2024, 2025, and 2026 respectively, indicating a positive trend in profitability [4][5]. - The report emphasizes the company's strong execution in cost reduction and capacity expansion, which is expected to enhance its competitive position in the market [4].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for China Jushi Co., Ltd. [5] Core Views - The company is expected to achieve a net profit attributable to shareholders of 8.52-10.32 billion yuan in the first half of 2024, representing a year-on-year decline of 50-60% [5] - The decline in quarterly profits is narrowing, with the second quarter projected to yield a net profit of approximately 5.78 billion yuan, down 49.4% year-on-year but up 65.0% quarter-on-quarter [5] - The glass fiber industry is actively recovering prices, with significant price increases observed since mid-March 2024, indicating strong signals for price stability and profitability [5] - The company is focusing on product structure adjustments to enhance the proportion of high-value-added products, which is expected to improve overall gross margins [5] Financial Summary - The total revenue for 2023 is reported at 14.876 billion yuan, with projections of 16.084 billion yuan for 2024, 17.703 billion yuan for 2025, and 19.249 billion yuan for 2026, indicating a recovery trend [6][7] - The net profit attributable to shareholders is projected to be 2.429 billion yuan in 2024, 3.077 billion yuan in 2025, and 3.589 billion yuan in 2026, reflecting a gradual recovery [6][7] - The earnings per share are expected to be 0.61 yuan in 2024, 0.77 yuan in 2025, and 0.90 yuan in 2026, showing an upward trend [6][7]

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 中国巨石(600176.SH) 2024 年 07 月 08 日 买入(维持) 所属行业:建筑材料/玻璃玻纤 当前价格(元):10.53 证券分析师 闫广 资格编号:S0120521060002 邮箱:yanguang@tebon.com.cn 王逸枫 资格编号:S0120524010004 邮箱:wangyf6@tebon.com.cn 研究助理 市场表现 中国巨石 沪深300 -43% -34% -26% -17% -9% 0% 9% 17% 2023-07 2023-11 2024-03 沪深300对比 1M 2M 3M 绝对涨幅(%) -9.38 -16.03 -3.56 相对涨幅(%) -4.56 -9.00 1.10 资料来源:德邦研究所,聚源数据 相关研究 1.《中国巨石(600176.SH):24Q1 价 格探底影响业绩,底部建立有望带来 龙头弹性》,2024.4.25 2.《中国巨石(600176.SH):周期底 部渐行渐近,龙头优势穿越周期》, 2024.3.21 3. 《【 德 邦 建 材 】 中 国 巨 石 (600176.SH): ...

证券代码:600176 证券简称:中国巨石 公告编号:2024-049 中国巨石股份有限公司 2024 年半年度业绩预减公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示: 1、中国巨石股份有限公司(以下简称"公司")预计 2024 年上半年度实现 归属于上市公司股东的净利润为 82,521.39 万元到 103,151.73 万元,与上年同 期相比,将减少 103,151.73 万元到 123,782.08 万元,同比减少 50%到 60%。 2、公司预计 2024 年上半年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净 利润为 50,816.35 万元到 63,520.43 万元,与上年同期相比,将减少 63,520.43 万元到 76,224.52 万元,同比减少 50%到 60%。 一、本期业绩预告情况 (一)业绩预告期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日。 (二)业绩预告情况 1、经财务部门初步测算,预计 2024 年上半年度实现归属于上市公司股东的 净利润为 82,5 ...

一、稳健公司发展，持续提升经营质量 2024 年公司将重点抓好以下方面重点工作： 证券代码：600176 证券简称：中国巨石 公告编号：2024-048 中国巨石股份有限公司 关于 2024 年度"提质增效重回报"行动方案 的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 中国巨石股份有限公司（以下简称"公司"）为深入贯彻党的二十大和中央 金融工作会议精神，落实国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》要求， 积极响应上海证券交易所《关于开展沪市上市公司"提质增效重回报"专项行动 的倡议》，推动公司高质量发展和投资价值提升，保护投资者尤其是中小投资者 合法权益，公司制定了 2024 年度"提质增效重回报"行动方案，具体方案如下： 近年来，公司已常态化组织召开业绩说明会，并通过参加投资者策略会、回 复 E 互动平台问题、接听投资者热线、现场接待等方式与广大投资者开展多渠道 的交流沟通，有效回应市场和投资者关切，同时广泛听取投资者的合理化建议， 与投资者形成良性互动。未来公司将进一步加强信息披露和投资者关系工作，建 立 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company, indicating a strong performance expectation relative to the market benchmark [3][9]. Core Insights - The company is the largest glass fiber producer globally, with continuous capacity expansion. By the end of 2023, it has 19 operational glass fiber production lines and 4 electronic fabric production lines, with capacities of 2.416 million tons and 960 million meters per year, respectively [2]. - The glass fiber industry is showing signs of recovery, with a notable increase in prices for glass fiber products after a prolonged downturn. The report anticipates a trend of price increases for both glass fiber and electronic fabrics, which will enhance the company's profitability [2][3]. - The company is well-positioned to benefit from long-term demand in sectors such as wind power, photovoltaics, and new energy vehicles, driven by carbon neutrality goals [2]. Summary by Sections Company Overview - The company has expanded its production capacity significantly, with new production lines coming online in 2023, increasing its operational capacity to 2.636 million tons [2]. - The competitive landscape in the glass fiber industry remains strong, with the top three domestic companies holding over 70% of the market share [2]. Financial Performance - The projected net profits for the company are 3.044 billion, 2.614 billion, 3.345 billion, and 4.054 billion yuan for the years 2023, 2024, 2025, and 2026, respectively [3]. - The earnings per share (EPS) are expected to be 0.76, 0.65, 0.84, and 1.01 yuan for the same years, with corresponding price-to-earnings (PE) ratios of 12.93, 17.52, 13.69, and 11.30 [3]. Market Dynamics - The report notes a general increase in glass fiber prices, with a specific example showing a rise from 4,050 yuan per ton in January 2023 to 3,012 yuan per ton by March 2024 [2]. - The electronic fabric prices are also expected to rebound, providing additional performance elasticity for the company [2]. Future Outlook - The report suggests that the industry is at a turning point, with expectations for continued price increases and improved profitability for the company as it navigates the recovery phase of the market [2].

证券代码：600176 证券简称：中国巨石 公告编号：2024-047 二、上市公司股份质押 1、本次股份质押基本情况 | 股东 | 是否为 | 本次质押 | 是否 | 是否 | 质押 | | 质押 | | | 占其所持 | 占公司总 | 质押融资 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 控股股东 | 股数（股） | 为限 | 补充 | 起始日 | | 到期日 | | 质权人 | 股份比例 | 股本比例 | 资金用途 | | | | | 售股 | 质押 | | | | | | | | | | 振石控 股集团 有限公 | 否 | 115,169,600 | 否 | 否 | 2024 5 月 | 年 31 | 2027 5 月 | 年 23 | 中国银行 股份有限 公司桐乡 | 18.45% | 2.88% | 自身生产 经营需要 | | | | | | | 日 | | 日 | | | | | | | 司 | | | | | | | | | 支行 | | | | | 合计 | ...