October 21, 2025 12:52 PM GMT China Jushi | Asia Pacific 3Q25 Earnings Beat Reaction to earnings Unchanged Modest upside Modest revision higher Impact to our thesis Financial results versus consensus Direction of next 12-month consensus EPS Source: Company data, Morgan Stanley Research Key Takeaways Jushi reported a 68% YoY increase in 9M25 net profit to Rmb2.6bn: The implied 3Q25 earnings came in at Rmb881mn, up 54% YoY but down 8% QoQ, better than our estimate of Rmb803mn. Excluding one-offs, recurring ne ...

财报季，社保基金持股动向曝光！三季度末社保基金共现身33只个股前十大流通股东榜，新进7只，增 持10只。 | 代码 | 简称 | 社保基金家 | | 社保基金持股量（万 | 环比 | | 占流通股比例 | 行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 数 | | 股） | （%） | | （%） | | | 600048 | 保利发 展 | 1 | 12394.77 | | 19.08 | 1.04 | | 房地产 | | 600176 | 中国巨 石 | 2 | 8551.96 | | 不变 | 2.14 | | 建筑材 料 | | 600968 | 海油发 展 | 1 | 5516.06 | | 不变 | 0.54 | | 石油石 化 | | 000729 | 燕京啤 | 1 | 3802.53 | | 不变 | 1.52 | | 食品饮 | | | 酒 | | | | | | | 料 | | 002311 | 海大集 | 2 | 2872.04 | | 36.54 | 1.73 | | 农林牧 | | | 团 | | ...

1.36 2.52 1.32 上证指数 3916 深证综指 2463 1.76 -0.39 0.95 2025 年 10 月 22 日 涨跌 (%) 收量 投资分析意见：我们维持此前盈利预测，预计 2025-2027 年公司分别 实现归母净利润 33.5、38.6、44.2 亿元，对应当前估值 19、16、14 倍，维持"买入" 评级。 风险提示：行业产能投放节奏超预期，特种布突破进展不及预期，外贸扰 动因素扩大。 宁德时代（300750）点评：业绩符合预期，需求饱满下利润稳 (联系人： 任杰/郝子禹) 风格指数 近６个月 昨日 近 1 个月 1.65 2.27 22.25 大盘指数 中盘指数 1.67 0.59 28.89 小盘指数 1.46 -1.34 23.27 计算机行业深度:摩尔线程:生态、架构、集群一国产 ASIC | 涨幅居卸 行业(%) | 時目 | 近１个月 近６个月 | | | --- | --- | --- | --- | | 通信设备 | 6.26 | -0.13 | 127.85 | | 元件Ⅱ | 4.94 | -7 | 101.84 | | 消费电子 | 4.91 | 1.28 ...

| | | 10月21日重要公告精选 | | --- | --- | --- | | 类型 | 公司 | 主要内容 | | 热点 | 华建集团 | 控股股东未来12个月内不存在涉及公司的重大资产重组、资产注入的安排 | | 签约项目 | 中国日石 | 拟总投资9.51亿元年产20万吨玻璃纤维池窑拉丝生产线冷修技改项目 | | 合同中标 | 中岩大地 | 中标7698.26万元流态固化土集约化采购项目 | | 股权转让 | 皖通高速 | 拟30.19亿元收购山东高速7%的股份 | | 国购 | 恒生电子 | 已实际回购2007.88万元公司股份 | | 业绩 | 东山精密 | 前三季净利润12.23亿元 同比增长14.61% | | 增减持 | 特发服务 | 龙信建设、嘉兴创泽拟合计减持不超过2%股份 | | 其他 | 金固股份 | 获得欧洲本土客户的第一个阿凡达低碳车轮乘用车OE项目 | | | 金帝股份 | 与英搏尔就共同推动电驱动系统总成产品的应用签署战略合作框架齿治区 | 【热点】 华建集团(600629.SH)：控股股东未来12个月内不存在涉及公司的重大资产重组、资产注入的安排 【项目投资】 中国巨石 ...

3Q25 业绩符合我们的预期 我们维持预测25/26e EPS 0.88/1.01 元，当前股价对应25/26e18x/16x P/E。我们维持跑赢行业评级，考虑 到后续公司高端电子布产品有望提振估值，我们上调目标价22%至18.2 元，对应25/26e 21x/18x P/E，隐 含15%上行空间。 风险 海外关税加码、国内玻纤供需矛盾突出、国内政策不及预期。 发展趋势 4Q25 电子布提价落地，或继续增厚盈利。根据卓创资讯，4Q25YTD（截至10/19）7628 电子布含税均 价环比3Q25 均值+0.18 元/米，考虑到①短期电子布产能压力有限、龙头库存水位低于粗纱；②下游提 货需求相对平稳；具备提价条件，或增厚盈利。展望后续，公司储备淮安10 万吨电子纱或分期投放， 完全达产将带来30%以上产能增量；我们认为公司研发特种玻纤布，或成为又一业绩驱动。 明年粗纱行业净新增量可控，关注龙头海外盈利贡献力。展望2026年，我们判断行业原有企业投产带来 的净新增产能或在20 万吨，净新增产量有望同比持平。1-9 月玻纤及制品出口量同比-3%至157 万吨， 需求保持韧性，我们判断龙头海外盈利贡献度有望增加。 ...

Market Overview - US stock market showed mixed results, with the Dow Jones reaching a new high driven by corporate earnings, while uncertainty in trade impacted tech and small-cap stocks, leading to a decline in the Nasdaq [1] - Apple experienced a three-day rise, hitting a new high before closing up 0.2%. General Motors surged 14.8% post-earnings, and Coca-Cola rose 4%. Meme stocks and Beyond Meat saw a dramatic increase of 146%, accumulating a 600% rise over three days [1] - The Nasdaq Golden Dragon China Index fell by 0.97%, with Daqo New Energy down over 4.4% and Alibaba down over 3.9% [1] Bond and Currency Markets - US Treasury yields fell, with the 10-year yield dropping nearly 2.5 basis points. The US dollar index rose for three consecutive days, increasing by approximately 0.4% [2] - Bitcoin saw a recovery, rising over 6% from its daily low [2] Commodity Markets - Gold prices dropped over 5.7%, marking the largest single-day decline since 2013, while silver experienced an even greater decline of nearly 8% [3] - Oil prices fluctuated upwards, with West Texas Intermediate crude oil rising over 1.2% due to the Trump administration's commitment to purchase 1 million barrels for the Strategic Petroleum Reserve [4] Industry Developments - The zinc market is experiencing a "short squeeze," with available inventory lasting less than a day and spot premiums reaching the highest level since 1997 [5] - Anthropic is in talks with Google for a cloud agreement potentially worth up to $10 billion [6] - The Federal Reserve will hold a "Payment Innovation Conference" on October 21 to discuss how innovative technologies are reshaping payment systems and currency forms in the digital age [7] Domestic Developments - Shanghai government issued a plan to promote high-quality development in the construction industry, encouraging business integration [9] - Guangdong government released an action plan for AI-enabled high-quality development in manufacturing from 2025 to 2027, supporting the establishment of "model vouchers" for industrial model services [9] - The Ministry of Industry and Information Technology is soliciting opinions on the "Computing Power Standard System Construction Guidelines (2025 Edition)" [10] - The world's first offshore wind direct-connected underwater data center demonstration project was completed in Shanghai Lingang [11] Company Announcements - Yingxin Development plans to acquire an 81.8091% stake in Guangdong Changxing Semiconductor Technology Co., Ltd. through cash payment [21] - Greebo secured a significant order from a leading US home improvement retailer for lithium battery outdoor power equipment, with an estimated order value of approximately $60 million [21] - Jindi Co., Ltd. signed a strategic cooperation framework agreement with Inbol to promote the application of electric drive system products [22] - Chengda Bio signed a strategic cooperation agreement with the Institute of Microbiology, focusing on emerging infectious diseases [22] - China Telecom reported a third-quarter net profit of 77.56 billion yuan, a year-on-year increase of 3.60% [22]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：600176 证券简称：中国巨石 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的真 实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 注："本报告期"指本季度初至本季度末3个月期间，下同。 （二） 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非 经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性 损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 （三） 主要会计数据、 ...

证券日报网讯10月21日晚间，中国巨石（600176）发布公告称，公司无逾期对外担保的情形。 ...

证券日报网讯 10月21日晚间，中国巨石发布2025年第三季度报告称，2025年第三季度公司实现营业收 入4，795，092，996.64元，同比增长23.17%；归属于上市公司股东的净利润为881，093，244.61元， 同比增长54.06%。 （编辑 任世碧） ...

中国巨石同日公告，全资子公司巨石集团位于桐乡的生产基地，其一条年产18万吨的无碱池窑拉丝生产 线已达到预期使用寿命。为保障窑炉运营安全，公司决定启动该生产线的冷修技改项目。 此次冷修技改的核心在于提升产能。项目完成后，该生产线的设计产能将由年产18万吨提升至年产20万 吨。项目总投资额为95108.66万元，资金来源为公司自有资金及银行贷款。项目建设周期预计为1年， 具体开工时间将根据市场情况及原有生产线的运行状况灵活确定。 中国巨石表示，通过引入智能制造生产基地的新技术与新装备，本次技改有利于提高资源综合利用效率 和管控水平，从而进一步提升企业竞争力。项目预计可实现投资收益率为15.51%。 中国巨石（600176）10月21日晚间公告，公司前三季度实现营业收入139.04亿元，较上年同期增长 19.53%；实现净利润为25.68亿元，同比增长67.51%；扣非净利润达到26.12亿元，增速更为显著，达到 125.91%，反映出公司主营业务盈利能力的强劲提升。 第三季度单季度，中国巨石实现营业收入47.95亿元，同比增长23.17%；净利润8.81亿元，同比大幅增 长54.06%。 现金流量表方面，年初至报 ...