| --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

公司代码：600461 公司简称：洪城环境 2024 年半年度报告 江西洪城环境股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 163 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人邵涛、主管会计工作负责人王剑玉及会计机构负责人（会计主管人员）肖娟声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中未来发展计划战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 本半年度报告涉及行业风险、市场风险等风险因素的详细描述，敬请查阅"第三节 管理层讨论与 ...

Research and Development Center 洪城环境：稳定盈利&持续高分红的南昌综合环境运营商 —洪城环境(600461)公司首次覆盖报告 2024 年 8 月 1 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

请稍后 本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户未经长江证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 各位领导晚上好欢迎参加长江环保的电话会今天晚上呢由我们给大家来汇报一下宏城环境的一个核心投资逻辑那我呢是长江环保的徐柯那么下面呢我们来对宏城环境这个公司做一些详细的梳理给大家介绍一下宏城环境这个优质的绝对收益的标的 首先呢我们从目录也可以看到哈那公司呢他其实也是上市时间比较久的一个综合环境服务商那么他的业务呢主要包括水务水务包括像供水污水都有再加上了燃气和库费这几块业务呢是他的主要的业务构成那么我们可以看到哈红秀环境的成立于2001年后续在2004年上市之后呢通过不断的把一些其他的板块注进来 到目前形成了一个综合环境服务商的一个平台那么这个公司要从运营类的业务的占比可以看到在所有端已经超过80%那么在毛利端的贡献的是更高的因为我们看右侧这个图从毛利角度来看的话那工程类的毛利贡献已经在小个位数的一个状况那么其他的这个部分的占比也是 一直在下降比较少主体呢是由运营的业务去构成 ...

公司为地方公用事业平台，在污水、燃气等业务具备80%以上市占率，当前已6年未曾调价，具备强涨 价预期。且公司具备高ROE+高分红属性，分析师看好公司资产质量高，重视股东回报，估值中枢有望 提升。 洪城环境（600461）精要： ①公司为南昌市国资环保平台，污水业务在江西省市场占有率超80%；燃气业务在南昌市场占有率已超 90%，具备具备涨价弹性+高分红+高ROE等特征； ②南昌市水价距离上一次调整已达6年，显著超过江西发改委与住房城乡建设厅印发文件规定的调价周 期，测算供水/污水涨价15%可为公司带来利润弹性11/28%； ③2019年起公司派息比例达到50%以上，先后承诺2021-2023、2024-2026年派息比例不低于50%，持 续高分红体现出公司资产质量高，重视股东回报； ④华泰证券王玮嘉预计公司2024-2026年归母净利11.84/12.96/14.16亿元，对应EPS0.96/1.05/1.15 元，目标总市值186亿元，首次覆盖； ⑤风险提示：水价调整不及预期。 具备涨价弹性+避险属性足的稳定类公司，具备高ROE+高分红属性，覆盖当地80%以上的供水、燃气 等供应 华泰证券王玮嘉最新覆盖公用 ...

2 3 | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 图表 51: | 洪城环境 (600461 CH) \n2023 年主要垃圾焚烧公司运营毛利率 | | | 图表 52: | 2023 年主要垃圾焚烧公司入厂垃圾吨发电量……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….. 19 | | | 图表 54: | 2023 年 10 月至今共有 27 个地区调整水价 . | | | 图表 55: | 36 域综合水价中南昌位于第 26 位 | | | 图表 56: | 36 城综合水价/人均 GDP 中南昌位于第 23 位 | | | 图 ...

因长江证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布复制刊载转载转发引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利各位领导上午好欢迎参加长江环保的电话会我是长江环保的徐科 那么洪城环境的是优质的绝对收益标的也是我们一直在重点推荐的一个标的昨天的股价回撤较多我们认为呢公司的基本面没有发生变化值得继续推荐所以今天呢我们有幸请到了洪城环境的董秘邓总来和我们做一下就是公司近期经营情况的一些交流 那么邓总谢谢您抽出宝贵的时间来和我们交流那下面呢我们就直接进入到这个提问环节各位机构投资者有需要呢可以直接和邓总提问进行沟通那么下面呢麻烦会助理播报一下提问方式扩展机旁边的棘手按钮进行语音提问谢谢 好的 邓总那我们在等这个投资者沟通交流的时候我们先做一下这个提问的一些抛砖引玉吧这是传播公司那我们看是包括自来水然后污水然后燃气还有顾废这几个大的业务板块那我们一个一个来聊一聊这几个板块的情况那首先呢就是在自来水这个业务公司南昌市的这个供水特许基因权 大概在2039年末到期那这个呢就是整个自来水这块业务在今后的一个发展的趋势也好或者说有没有一些增量增速这些方面的一个整体的 ...

本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户未经长江证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布复制刊载转载转发引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 各位领导上午好欢迎参加长江环保的电话会我是长江环保的徐柯那么红城环境是优质的绝对收益标的也是我们一直在重点推荐的一个标的昨天的股价回撤较多我们认为公司的基本面没有发生变化值得继续推荐所以今天我们有幸请到了红城环境的董秘邓总来和我们做一下就是公司近期经营情况的一些交流 那么邓总谢谢您抽出宝贵的时间来和我们交流那下面呢我们就直接进入到这个提问环节各位机构投资者有需要呢可以直接和邓总提问进行沟通那么下面呢麻烦会助理播报一下提问方式大家好如需提问电话端的参会者请先按话机上的信号键再按数字1 网络端的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢大家好如需提问电话端的参会者请先按话机上的信号键再按数字1网络端的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢 好的邓总我们在等投资者沟通交流的时候我们先做一下提问的一些抛砖引玉吧整个公司我们看是包括 ...

这场我们也是很荣幸的邀请到的老朋友也是我们长期推荐的红色环境虽然它在历史表现上已经是我们认为整个环保行业最优异的公司了但是我们认为在当前的时间节点上还能够看到很大的价格改革带来的增量和成长空间然后同时公司回馈投资者的意愿也很真诚在年报期也有一个续期的新的分红方案 整体来看就是我们对这家公司未来的发展仍然保持一个积极的关注那这边呢首先就是我们介绍一下参观嘉宾我们今天很荣幸的邀请到了公司的董事会秘书邓总来给大家做交流欢迎邓总那今天的非常宝贵的机会也看一下投资者要不我们看一下大家有什么问题做你来主持一下 邓总那这边在等待投资者接入的过程中我这边也之前收集到了一些就是大家比较关心的一些问题一个是关于就是其实最近大家对于这种核心城市的水下调整也引起了大家广泛这种关注包括一些舆情想请教一下就是我们比如像广州像上海浦东这些核心城市的调价对于我们比如说南昌地区价格调整这块有没有一些什么样的带动作用 包括我们现在的供水的一个如果说去看RIC这个水平或者RARE的话相较于政策所要求的标准有多大的一个差距然后我们去跟政府谈判的过程中现在有一个什么样的进展和阶段问题比较多一个一个来谈从重庆水路的观点其实我以前的 或者说在重庆属于这个 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨洪城环境（600461.SH） [Table_Title] 洪城环境 2024Q1 点评：归母净利润同比增 8.65%，盈利能力提升 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 洪城环境 2024Q1 实现营收 21.51 亿元，同比增长 3.90% ；归母净利润 3.23 亿元，同比增长 | | | 8.65% ；公司盈利能力提升，毛利率同比增 1.85pct ，期间费用率同比降 0.55pct ，推测供水及 污水运营业务利润占比提升。直饮水、厂网一体化业务未来有望带来增量。公司 2023 年分红 | | | 比例 50.0% ， 2024-2 ...