中信证券股份有限公司 关于新奥天然气股份有限公司 最近 12 个月内购买、出售资产情况之核查意见 新奥天然气股份有限公司（以下简称"上市公司"）拟以全资子公司新能（香 港）能源投资有限公司作为要约人以协议安排方式私有化新奥能源控股有限公司， 并以介绍上市方式在香港联合交易所有限公司主板上市（以下简称"本次交易"）。 中信证券股份有限公司（以下简称"独立财务顾问"）作为本次交易的独立财 务顾问，就上市公司本次交易前十二个月内购买、出售资产情况进行了核查。 根据《上市公司重大资产重组管理办法》（以下简称"《重组管理办法》"） 的规定："上市公司在 12 个月内连续对同一或者相关资产进行购买、出售的， 以其累计数分别计算相应数额。已按照本办法的规定编制并披露重大资产重组报 告书的资产交易行为，无须纳入累计计算的范围。""交易标的资产属于同一交 易方所有或者控制，或者属于相同或者相近的业务范围，或者中国证监会认定的 其他情形下，可以认定为同一或者相关资产。" 经核查，本次交易前 12 个月内，上市公司主要购买、出售资产的情况如下： 1、2024 年 6 月 24 日，上市公司下属子公司新奥智城有限公司与新奥新智 科技 ...

中信证券股份有限公司 关于担任新奥天然气股份有限公司 重大资产购买暨关联交易独立财务顾问的承诺函 1 （本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于担任新奥天然气股份有限公司重 大资产购买暨关联交易独立财务顾问的承诺函》之签章页） 独立财务顾问主办人： 1、本独立财务顾问已按照规定履行尽职调查义务，有充分理由确信所发表 的专业意见与新奥股份披露的文件内容不存在实质性差异； 2、本独立财务顾问已对新奥股份披露的文件进行充分核查，确信披露文件 的内容与格式符合要求； 3、本独立财务顾问有充分理由确信本次交易方案符合法律、法规和中国证 券监督管理委员会及上海证券交易所的相关规定，所披露的信息真实、准确、完 整，未发现虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏； 4、本独立财务顾问就本次交易出具的财务顾问专业意见已提交本独立财务 顾问内部核查机构审查，内部核查机构同意出具此专业意见； 5、本独立财务顾问在与新奥股份接触后到担任本次交易独立财务顾问期间， 已采取严格的保密措施，严格执行风险控制和内部隔离制度，不存在内幕交易、 操纵市场和证券欺诈问题。 （以下无正文） 新奥天然气股份有限公司（以下简称"新奥股份"）拟以全资子公司新能（ ...

中国国际金融股份有限公司 关于本次交易首次披露前股票价格波动情况的核查意见 新奥天然气股份有限公司（以下简称"新奥股份"）拟以全资子公司新能（香 港）能源投资有限公司作为要约人以协议安排方式私有化新奥能源控股有限公司， 并以介绍上市方式在香港联合交易所有限公司主板上市（以下简称"本次交易"）。 2025 年 4 月 25 日 经核查，本独立财务顾问认为：剔除大盘因素和同行业板块因素影响，新奥 股份股价在本次交易首次披露前 20 个交易日内累计涨跌幅未超过 20%。 （以下无正文） 新奥天然气股份有限公司重大资产购买暨关联交易 （本页无正文，为《中国国际金融股份有限公司关于本次交易首次披露前股票价 格波动情况的核查意见》之签章页） 独立财务顾问主办人： 郭 允 张 玮 杨 朴 蓝悦霏 中国国际金融股份有限公司 中国国际金融股份有限公司作为本交易的独立财务顾问，就本次交易首次披 露前新奥股份股票价格波动情况进行了核查，核查意见如下： 新奥股份股票在本次交易首次披露日（即 2025 年 3 月 27 日）前 20 个交易 日的涨跌幅情况，以及同期大盘指数、行业指数的涨跌幅情况如下： | 项目 | 首次披露前第 （2 ...

新奥天然气股份有限公司 备考财务报表审阅报告 中喜特审 2025T00205 号 中喜会计师事务所（特殊普通合伙） 地址：北京市东城区崇文门外大街11号新成文化大厦A座11层 邮编：100062 电话：010-67085873 传真：010-67084147 邮箱：zhongxi@zhongxicpa.net 审 阅 报 告 中喜特审 2025T00205 号 新奥天然气股份有限公司全体股东： 一、审计意见 我们审阅了后附的新奥天然气股份有限公司（以下简称"新奥股份公司"）按 照备考财务报表附注三所述的编制基础和方法编制的备考合并财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的备考合并资产负债表、2024 年度的备考合并利润表以及 2024 年度备 考合并财务报表附注。备考合并财务报表的编制是新奥股份公司管理层的责任，我 们的责任是在实施审阅工作的基础上对这些财务报表出具审阅报告。 我们按照《中国注册会计师审阅准则第 2101 号——财务报表审阅》的规定执行了 审阅业务。该准则要求我们计划和实施审阅工作，以对财务报表是否不存在重大错报获 取有限保证。审阅主要限于询问公司有关人员和对财务数据实施分析程序，提供 ...

中信证券股份有限公司 关于 新奥天然气股份有限公司 重大资产购买暨关联交易 之 独立财务顾问报告 独立财务顾问 签署日期：二〇二五年四月 中信证券股份有限公司 独立财务顾问报告 独立财务顾问声明与承诺 一、独立财务顾问声明 （一）本独立财务顾问报告所依据的文件和材料由相关各方提供，相关各方对所提 供文件及资料的真实性、准确性和完整性负责，并保证该等信息不存在虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。本独立财务顾问不承担由此引起的任何风险责任； （二）本独立财务顾问报告是在假设本次交易各方当事人均全面和及时履行本次交 易相关协议和声明或承诺的基础上出具；若上述假设不成立，本独立财务顾问不承担由 此引起的任何风险责任； （三）对于对本独立财务顾问报告至关重要而又无法得到独立证据支持或需要法律、 审计、评估等专业知识来识别的事实，本独立财务顾问主要依据有关政府部门、律师事 务所、会计师事务所、资产评估机构及其他有关单位出具的意见、说明及其他文件做出 判断； （四）如本独立财务顾问报告中结论性意见利用其他证券服务机构专业意见的，独 立财务顾问已进行了必要的审慎核查。除上述核查责任之外，独立财务顾问并不对其他 中介机构的工作 ...

阿联酋 星纪魅族正式进军中东市场 4月13日，星纪魅族正式宣布进军中东市场，并在迪拜发布了针对海外市场的多款产品，包括智能手机 Meizu 21系列、Meizu Note 22系列、Meizu Mblu 21、 Meizu Mblu 22 Pro，AI 手机 Meizu Lucky 08等机型，智能眼镜 StarV Air2、StarV View，智能指环 StarV Ring2 等智能穿戴产品。目前，星纪魅族旗下产品在 亚太、拉美、中东、中亚、欧洲等三十多个国家和地区陆续销售。（智通财经） 新奥股份与阿布扎比国家石油公司签署15年期 LNG 购销协议 4月19日，新奥股份官微发布消息称，已与阿布扎比国家石油公司（ADNOC）签署了长期液化天然气（LNG）购销协议。根据协议，阿布扎比国家石油公 司将向新奥股份每年供应大约100万吨 LNG，供应期限为15年，LNG 资源主要来自 Ruwais LNG 项目。据新奥股份介绍，这是阿联酋与中国合作伙伴签署的 有史以来合同量最大的液化天然气协议。（智通财经） 访问36氪出海网站 letschuhai.com ，获取更多全球商业相关资讯。 浙建国际与阿联酋 Alawa ...

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the gas industry [1] Core Views - Concerns over economic recession due to tariffs have led to a significant drop in US gas prices, while tariffs have temporarily halted the recovery of European gas prices, with domestic prices remaining stable [1][10] - The report highlights a supply-demand analysis indicating a 2.1% week-on-week increase in total gas supply in the US, while total demand increased by 7% week-on-week [15][17] - The report emphasizes the ongoing adjustments in pricing mechanisms and the gradual recovery of demand in the domestic market [50][51] Price Tracking - As of April 17, 2025, US HH gas prices decreased by 20.6%, European TTF prices increased by 6.8%, and domestic LNG prices remained stable with a week-on-week change of -0.5% [10][12] - The average total supply of natural gas in the US reached 1,124 billion cubic feet per day, with a year-on-year increase of 6.3% [15] Supply and Demand Analysis - The report notes that the US gas market is experiencing a week-on-week price drop of 20.6% due to tariff-induced inflation concerns, while total demand has increased by 7% [15][17] - In Europe, gas consumption for March 2025 was 60.5 billion cubic meters, reflecting a year-on-year increase of 1.8% [17] Pricing Progress - The report indicates that 61% of cities have implemented residential pricing adjustments, with an average increase of 0.20 yuan per cubic meter [39] - The pricing mechanism is expected to continue evolving, with potential for further adjustments in the future [39] Important Events - The report details the increase of tariffs on US LNG to 140%, noting that the impact on supply is limited due to the small proportion of US LNG in China's total imports [46] - Ongoing negotiations regarding the Russia-Ukraine conflict are highlighted as a significant factor influencing European gas supply dynamics [49] Investment Recommendations - The report recommends focusing on companies that can optimize costs and benefit from the evolving pricing mechanisms, particularly highlighting New Energy and China Gas as key players [50][51] - It suggests monitoring companies with strong long-term contracts and flexible scheduling capabilities, such as Jiufeng Energy and Xin'ao [51]

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the utility sector, indicating an expectation that the industry index will outperform the market index by more than 10% over the next six months [1]. Core Insights - In March, the total electricity consumption in the country increased by 4.8% year-on-year [1]. - The report highlights that the State Development and Reform Commission has issued guidelines to accelerate the development of virtual power plants, aiming for a national adjustment capacity of over 20 million kilowatts by 2027 and 50 million kilowatts by 2030 [4][44]. - The report notes a decline in average coal prices year-on-year, suggesting a favorable environment for thermal power companies [4][42]. Summary by Sections 1. Market Review - As of April 17, the Shenwan Utility Index fell by 1.0% over the past two weeks, outperforming the CSI 300 Index by 1.3 percentage points, ranking 9th among 31 Shenwan industries [11]. - Year-to-date, the Shenwan Utility Index has decreased by 3.0%, also outperforming the CSI 300 Index by 1.2 percentage points, ranking 17th among 31 industries [11]. 2. Industry Valuation - As of April 17, the valuation of the Shenwan Utility sector is at 17.7 times earnings, below the one-year average [17]. - The sub-sector valuations include: - Photovoltaic power: 78.8 times - Hydropower: 20.5 times - Integrated energy services: 19.6 times - Wind power: 19.4 times - Thermal services: 18.3 times - Gas: 17.9 times - Thermal power: 12.5 times [17][18]. 3. Industry Data Tracking - As of April 17, the average price of Q6000 coal at the pit in Yulin, Shaanxi, was 614 yuan per ton, down 0.3% from the previous value [32]. - The average price of Q5500 coal at Qinhuangdao port was 667 yuan per ton, down 0.2% from the previous value [32]. 4. Key Industry News - The report mentions several important announcements, including the release of the "New Generation Coal Power Upgrade Special Action Implementation Plan (2025-2027)" by the State Development and Reform Commission [4][41]. - The report also highlights the issuance of 174 million green power certificates in March 2025, a year-on-year increase of 9.39 times, with 82.26% being tradable [44]. 5. Industry Weekly Viewpoint - The report suggests focusing on thermal power companies such as Huadian International (600027), Guodian Power (600795), and Hubei Energy (000883) due to their strong performance in the current market environment [42]. - In the gas sector, it recommends attention to companies like Xin'ao Co. (600803), Jiufeng Energy (605090), and New Natural Gas (603393) [42].

4月17日，新奥股份（600803）(600803.SH)发布公告，对上交所针对近期重大资产购买预案的问询函做出回复，该问询为重组交易的常规流程。公告详细解 释了本次交易中新奥股份和标的新奥能源(02688.HK)的定价规则，并透露将采用银行贷款及自有资金结合的方式支付本次私有化对价，不会对公司资本结构 和偿债能力、运营能力有重大不利影响。 此前，新奥股份本次发布的交易引发市场广泛关注。新奥股份拟以全资子公司新能(香港)能源投资有限公司(下称"新能香港")为要约人，拟私有化新奥能 源，并通过介绍上市登陆港交所。因为涉及的两家上市公司市值均超过600亿元(以公告发布日价格计算)，这次交易涉及两地大盘龙头上市公司，广受关 注。 溢价私有化的定价合理 根据公告分析，此次新奥股份私有化新奥能源的价格，存在超过34%的溢价。本次公告详解了溢价的确定方式： 首先，新奥股份和新奥能源2024年的市盈率分别为13.46和13.81倍，与相关可比公司的估值一致。 其次，新奥股份对比了近10年和近5年成功完成类似私有化交易的溢价率比例，后者前30个、60个、90个交易日的平均收盘价溢价率中位数分别为42.65%、 43.87%和 ...

中国国际金融股份有限公司 关于上海证券交易所 重大资产购买预案信息披露的问询函》 独立财务顾问 之 二〇二五年四月 中国国际金融股份有限公司 关于上海证券交易所《关于对新奥天然气股份有限公司 《关于对新奥天然气股份有限公司 核查意见 之核查意见 根据上海证券交易所出具的《关于对新奥天然气股份有限公司重大资产购买预案信 息披露的问询函》（上证公函【2025】0356 号）（以下简称"《问询函》"），中国国际金 融股份有限公司作为新奥天然气股份有限公司本次交易的独立财务顾问，对《问询函》 中有关问题进行了认真分析和核查，现就核查情况回复如下。 如无特别说明，本核查意见中出现的简称均与《新奥天然气股份有限公司重大资产 购买暨关联交易预案》中的释义内容相同。 问题一、关于公司及新奥能源的每股定价。预案显示，每 1 股计划股份可以获得 公司新发行的 2.9427 股 H 股股份以及新能香港以现金方式按照 24.50 港元/股支付现金 付款。按照新百利对公司 H 股价值估计范围的中值（18.86 港元/股）计算，H 股股份 及现金付款的理论总价值约为 80.00 港元/股。 请公司：（1）说明 80 港元/股收购价格的定 ...