%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨航天电子（600879.SH） [Table_Title] 航天配套短期承压，无人链长驱动长虹 | --- | |-------| | | | | | | | | | | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 王贺嘉 李麟君 SAC：S0490520110004 SFC：BUX462 请阅读最后评级说明和重要声明 航天电子（600879.SH） cjzqdt11111 相关研究 [Table_Title2] 航天配套短期承压，无人链长驱动长虹公司研究丨点评报告 [Table_Rank]投资评级 买入丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 公司发布 2024 年半年度报告，2024H1 实现营业收入 77.12 亿元，同比减少 20.00%，实现归 母净利润 2.49 亿元，同比减少 35.77%；2024Q2 实现营收 38.98 亿元，同比减少 24.73%， 实现归母净利润 1.06 亿元，同比减少 48.41%。 事件评论 受传统航天防务领域需求波动叠加电线电缆业务竞争加剧影响，公司上半年整体营收及 业绩均同比下滑，无人机业务 ...

证券研究报告·公司点评报告·航天装备Ⅱ 航天电子（600879） 2024 年中报点评：航天主业领先优势明显， 积极拓展航天配套市场和新兴领域 2024 年 09 月 02 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|---------|--------|--------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 17476 | 18727 | 22311 | 25184 | 27633 | | 同比 | 9.30 | 7.16 | 19.13 | 12.88 | 9.72 | | 归母净利润（百万元） | 612.75 | 524.85 | 737.42 | 923.50 | 1,103.97 | | 同比 | 11.57 | (14.35) | 40.50 | 25.23 | 19.54 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0. ...

证券研究报告 航天电子 (600879 CH) 双主业发展向好，业务结构持续优化 | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|---------------------------------------------|-----------------------------------------| | 华泰研究 中报点评 \n2024 年 8 月 30 日│中国内地 航空航天 | \n | 投资评级(维持 ): \n目标价 (人民币): | 买入 \n11.88 | | 24H1 归母净利润同比下滑 35.77% ，维持"买入"评级 | | 研究员 SAC No. S0570521020001 | 李聪 licong017951@htsc.com | ...

航天电子（600879.SH）2024 年中报点评 24Q2 毛利率有所提升；顺利完成航天电工资产剥离 2024 年 08 月 31 日 事件：公司 8 月 30 日发布了 2024 年中报，1H24 实现营收 77.1 亿元， YoY-20.0%；归母净利润 2.5 亿元，YoY-35.8%；扣非归母净利润 1.9 亿元，YoY50.0%。业绩基本符合市场预期。公司 1H24 收入下降主要是航天产品本期交付 同比减少，收入下降；以及电线电缆资产本期仍需并表，由于电缆行业竞争激烈， 民品收入同比下降较多等多重因素共同导致。 单季度业绩有所波动；24Q2 毛利率水平同比有所提升。单季度看，公司 2Q24 实现营收 39.0 亿元，YoY-24.7%；归母净利润 1.1 亿元，YoY-48.4%。盈 利能力方面，2Q24 毛利率为 19.7%，同比增加 2.71ppt；净利率为 3.3%，同比 减少 0.95ppt。公司 1H24 综合毛利率为 19.4%，同比增加 1.82ppt；净利率为 3.7%，同比减少 0.51ppt。此外，公司 1H24 其他收益为 0.8 亿元，较上年同期 0.3 亿元增长较多，主要 ...

2024 年半年度报告 公司代码：600879 公司简称：航天电子 航天时代电子技术股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 176 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人姜梁、主管会计工作负责人徐洪锁及会计机构负责人（会计主管人员）王建东声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司存在的风险因素主要有市场风险、财务风险、 ...

①航天科工集团旗下宇航和无人系统双龙头，分析师看好公司双主业都具有较高的景气度，更深度参与 低空经济、在无人物流体系先发优势明显； ②突获两家银行获大额信贷支持，公司转身扩增优质焦煤 资源，分析师测算可增加利润总额约30亿元，具备较强的长期业绩弹性潜力。 《风口研报》今日导读 1、航天电子（600879）：①华泰证券李聪认为，公司是航天九院对应的上市平台，2024年公司拟将 民用业务出表，后续将专注于宇航电子和无人系统双主业，两个主业都具有较高景气度，公司也是对应 领域龙头，后续有望实现长足发展；②宇航电子方面，公司具备从基础元器件、芯片到卫星分系统即载 荷的研制生产能力，其产品已广泛配套于国内的大部分核心航天项目，是我国火箭、卫星、战略导弹最 重要的信息化供应商之一；③无人系统方面，公司依托于子公司航天飞鸿开展，其巡飞弹、精确制导炸 弹等产品符合当下军方倡导的低成本采购方向，未来有望成为装备建设的重点；④联营公司航天飞鹏是 由中国航天发起并联合国内物流行业龙头企业顺丰集团设立的混合所有制企业，先发优势明显；⑤风险 因素：公司需求订单不及预期风险。 2、永泰能源（600157）：①公司抛"自救"组合拳，公告山 ...

证券所充报告 航天屯子 (600879 CH) 政府 齐康 (首府) : 县 宗作 (人民民) : 味 文 SAC No. S0570521020001 licong017951@htsc.com SFC No. BRW518+(86) 10 6321 1166 糸而射 SE XI IS SAC No. S0570521120001 zhuyushi@htsc.com +(86) 10 6321 1166 所究员 百姓姓 SAC No. S0570523050004 tianmochong@htsc.com +(86) 21 2897 2228 ま本數據 目标价 (人风 手)11.66 收金价 (人民币 桌至８月８日)7.90 市值 (人人币币)26,064 6 个月予均日成文領 (人民币币)411.54 52 周价格党困 (人员币)5.73-8.33 BVPS (人民币)6.18 既价走势图 (%) (8) (17) (26) Aug-23 Dec-23 Apr-24 Aug-24 这样未添：Wind 宇航布无人系就效龙头，首次是基给予"买入"评级 公司是航天九院对应的上市手台，2024 年公司拟将氏用业务 ...

①商业航天+卫星导航+无人机+芯片！这家公司具有商业航天涉及的火箭发射、卫星载荷等配套领域和 卫星地面站建设，为卫星导航研制的有关芯片已经量产；②人工智能+商业航天+国企改革！公司产品 可应用于商业航天运载火箭的动力；③无人机+芯片+无人驾驶！公司已与无人机头部企业形成紧密合 作。 【重点公告解读】 航天电子：完成航天电工集团有限公司51%股权转让 航天电子公告，为有助于公司聚焦航天电子领域主业，经公司董事会2023年第十一次会议、2023年第 十三次会议、2024年第四次会议审议通过，公司决定在北京产权交易所公开挂牌转让航天电工集团有 限公司（"航天电工公司"）51%股权。近日，宜昌城发公司本次收购航天电工公司51%股权事项已通过 国家市场监督管理总局反垄断经营者集中审查，公司已收到宜昌城发公司支付的74,439.9417万元股权 转让款。2024年8月1日，公司本次转让航天电工公司股权的市场监管变更登记手续已全部完成。 点评：公开资料显示，航天电子的主营业务为航天电子信息、无人系统装备、电线电缆等产品的研发、 生产与销售。主要产品有航天产品、无人系统及高端智能装备产品、电线、电缆产品。 航天电子7月30日 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨航天电子(600879.SH) 剥离低效资产归核防务主业,空天无人双驱动牵 引高景气 报告要点 公司公告剥离旗下电缆业务资产,聚焦防务核心主业。公司作为航天产业链核心配套供应商和 中进程可消耗式无人机产业链长,具有主机厂+核心卡位供应商双重优势身份地位,资产整合 落地+消耗式无人机放量+国企改革预期,盈利拐点确定,长期成长确定性亦进一步增强。公司 航业务覆盖航天电子配套全领域,直接承接航天产业需求景气;无人机产品谱系完整系列化发 展,植根中近程拓展高空水下高端市场,多款新型号产品相继进入转批产阶段,无人机业务盈 利牵引业绩高弹性。展望未来,空天安全与无人化双轮驱动下,公司有望实现非线性资产增值。 分析师及联系人 王贺嘉 李麟君 SAC:S0490520110004 SFC:BUX462 航天电子(600879.SH) cjzqdt11111 [Table_Title 剥离低效资产归核防务主业,空天无人双驱动 2] 牵引高景气 事件描述 公司 6 月 18 日晚公告确定以 7.44 亿元向宜昌城发公司转让公司全资子公司航天电工集团 51% 股权,双方一致同意自本次交易的股权 ...

证券研究报告|公司深度研究报告 航天电子：航天配套重要力量，星网、低空核心受益者 华西军工团队 2024年6月6日 ...