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Yongan Futures(600927)
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昔日期货龙头业绩掉队,永安期货去年营收净利双降,一季度净利暴跌88%
Di Yi Cai Jing· 2025-04-25 12:27
Core Viewpoint - The competition landscape in the futures industry is increasingly showing signs of differentiation, with some companies thriving while others, like Yong'an Futures, are experiencing significant declines in performance [1][4]. Group 1: Company Performance - Yong'an Futures, once the industry leader, reported a revenue of 21.73 billion yuan in 2024, a decrease of 8.76% year-on-year, and a net profit of 575 million yuan, down 21.07% [2][3]. - In contrast, Nanhua Futures achieved a revenue of 5.71 billion yuan in 2024, a decline of 8.56%, but its net profit increased by 13.96% to 457 million yuan [2]. - Both Ruida Futures and Hongye Futures saw growth in revenue and net profit, with Ruida Futures' revenue increasing by 95% and Hongye Futures' net profit surging by 282% [2][3]. Group 2: Industry Trends - The futures industry is undergoing a transformation, facing pressure to shift from a reliance on commission-based competition to a more diversified and differentiated approach [1][4]. - The overall net profit for the futures industry in 2024 was 9.471 billion yuan, a decline of 4.1% year-on-year, marking the third consecutive year of profit decrease [4][5]. - The industry is exploring structural growth through innovative segments such as risk management, asset management, and overseas business, with companies like Nanhua Futures and Hongye Futures successfully increasing their revenue from these areas [5]. Group 3: Future Outlook - The trend of consolidation towards leading firms in the futures industry is expected to continue, with companies that have strong capital, international presence, and diversified business models likely to emerge as winners [5]. - Smaller firms are encouraged to seek survival through specialized services as the competitive landscape evolves [5].
永安期货(600927):2024年报及2025年一季报点评:全年投资收入同比高增,轻资产业务承压
Huachuang Securities· 2025-04-24 13:16
Investment Rating - The report maintains a "Recommendation" rating for the company, with a target price of 13.07 yuan [1]. Core Insights - In 2024, the company achieved total operating revenue of 21.73 billion yuan, a year-on-year decrease of 8.8%. However, net profit attributable to shareholders was 580 million yuan, down 21.1% year-on-year [1][9]. - The first quarter of 2025 saw a significant decline in performance, with total operating revenue of 2.28 billion yuan, down 47.5% year-on-year, and a net profit of 9 million yuan, down 88.1% year-on-year [1][9]. - The company's investment income saw a substantial increase, primarily due to gains from the disposal of financial instruments, while the risk management business faced increased asset impairment losses [9]. Financial Performance Summary - For 2024, the company reported a net interest income of 500 million yuan, a decrease of 26.4%, and a net income from fees and commissions of 540 million yuan, down 28.9% [9]. - The company's overseas business showed strong growth, with New Yong'an Financial Holdings achieving operating revenue of 430 million yuan, up 51.1% year-on-year [9]. - The earnings per share (EPS) forecast for 2025, 2026, and 2027 are adjusted to 0.34 yuan, 0.42 yuan, and 0.53 yuan respectively, reflecting a downward revision from previous estimates [9]. Market Position and Outlook - The company maintains a leading position in the futures industry and is expected to benefit from industry expansion in the long term [9]. - The report projects a price-to-earnings (PE) ratio of 39 times for 2025, corresponding to the target price of 13.07 yuan [9].
永安期货(600927):整体业绩承压,回购提振信心
HTSC· 2025-04-24 09:30
Investment Rating - The investment rating for the company is maintained at "Buy" with a target price of RMB 15.38 [8][9]. Core Insights - The company reported a revenue of RMB 21.735 billion for 2024, a year-on-year decrease of 8.76%, and a net profit attributable to shareholders of RMB 575 million, down 21.07% year-on-year [1]. - In Q1 2025, the company achieved a revenue of RMB 2.277 billion, a significant decline of 47.51% year-on-year, with a net profit of RMB 9 million, down 88.08% year-on-year, primarily due to the drag from investment business [1]. - The company plans to repurchase shares worth RMB 50 million to RMB 100 million to boost investor confidence [1]. Revenue Breakdown - The company's commission and fee income for 2024 was RMB 538 million, down 28.9% year-on-year, with domestic futures trading volume decreasing by 14.1% [2]. - The risk management business generated revenue of RMB 20.142 billion in 2024, a decrease of 9.8% year-on-year, while the company maintained its leading position in the market [3]. - The overseas financial services business saw a revenue increase of 51.06% year-on-year, reaching RMB 430 million in 2024 [4]. Profit Forecast and Valuation - The company has adjusted its earnings per share (EPS) forecasts for 2025-2027 to RMB 0.29, RMB 0.34, and RMB 0.38, respectively, reflecting a downward revision of 37% and 35% for 2025 and 2026 [5]. - The book value per share (BPS) for 2025 is projected at RMB 9.05, down 2% from previous estimates [5]. - The target price of RMB 15.38 corresponds to a price-to-book (PB) ratio of 1.7 times for 2025, reflecting a discount due to operational pressures [5].
永安期货:2024年年报及2025年一季报点评:2024年与2025Q1净利润承压,公司拟回购股份-20250424
Soochow Securities· 2025-04-24 06:23
[Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 证券研究报告·公司点评报告·多元金融 永安期货(600927) 2024 年年报及 2025 年一季报点评:2024 年 与 2025Q1 净利润承压,公司拟回购股份 买入(首次) | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 23823 | 21735 | 19945 | 21056 | 22659 | | 同比(%) | -31.5% | -8.8% | -8.2% | 5.6% | 7.6% | | 归母净利润(百万元) | 729 | 575 | 470 | 590 | 658 | | 同比(%) | 8.3% | -21.1% | -18.2% | 25.5% | 11.5% | | EPS-最新摊薄(元/股) | 0.50 | 0.40 | 0.32 | 0.41 | 0.45 | | P/E(现价&最新摊薄) | 24.85 | 31.49 | ...
永安期货:以金融“活水”浇灌实体经济与“三农”沃土
Qi Huo Ri Bao· 2025-04-24 06:16
"期货市场的本质是服务实体经济,而'三农'则是国家发展的根基。"永安期货相关负责人表示,过去一 年,公司围绕"金融向善、期货向实"的初心,以全产业链思维破解实体企业痛点,以创新模式激活乡村 振兴动能,交出了一份有温度的答卷。 服务实体经济:为产业赋能,激活企业发展新动能 期货日报网讯(记者崔蕾)截至2024年年底,永安期货(600927)累计服务实体企业超1.4万家,包括上市 公司、产业龙头及中小微企业,覆盖全国30余个省份及全球30多个国家和地区。2024年产业客户权益达 75.75亿元,助力产业企业实现净盈利17亿元,较上一年提升518%;"保险+期货"项目惠及农户超6000 户,推动农业风险管理与产业升级……这份沉甸甸的成绩单背后,是永安期货扎根产业、服务实体的坚 守与创新。 在数智化转型方面,永安期货推出"永易企"线上一站式服务平台,整合账户管理、交易交割、数据分析 和研究服务等功能,实现郑商所、大商所交割业务的线上化。这一平台将标准仓单交割配对耗时从1天 缩短至30分钟,累计办理业务超1000笔,每月为企业节省超800个工时。 服务"三农":多措并举助力乡村振兴,守护农民稳产增收 永安期货始终将服务 ...
永安期货(600927):2024年年报及2025年一季报点评:2024年与2025Q1净利润承压,公司拟回购股份
Soochow Securities· 2025-04-24 05:02
证券研究报告·公司点评报告·多元金融 永安期货(600927) 2024 年年报及 2025 年一季报点评:2024 年 与 2025Q1 净利润承压,公司拟回购股份 买入(首次) | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 23823 | 21735 | 19945 | 21056 | 22659 | | 同比(%) | -31.5% | -8.8% | -8.2% | 5.6% | 7.6% | | 归母净利润(百万元) | 729 | 575 | 470 | 590 | 658 | | 同比(%) | 8.3% | -21.1% | -18.2% | 25.5% | 11.5% | | EPS-最新摊薄(元/股) | 0.50 | 0.40 | 0.32 | 0.41 | 0.45 | | P/E(现价&最新摊薄) | 24.85 | 31.49 | 38.49 | 30.68 | 27.51 | [Table_Ta ...
永安期货(600927) - 永安期货股份有限公司关于2024年度利润分配方案的公告
2025-04-23 13:19
证券代码:600927 证券简称:永安期货 公告编号:2025-009 永安期货股份有限公司 关于 2024 年度利润分配方案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 每股分配比例:A 股每股派发现金红利 0.07 元(含税)。 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本 为基数,具体日期将在权益分派实施公告中明确。 在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的, 拟维持分配总额不变,相应调整每股分配金额,并将另行公告具 体调整情况。 公司不触及《上海证券交易所股票上市规则(2024 年 4 月修订)》(以下简称"《股票上市规则》")第 9.8.1 条第一款第(八) 项规定的可能被实施其他风险警示的情形。 一、利润分配方案内容 经立信会计师事务所(特殊普通合伙)审计,2024年度永安 期货股份有限公司(以下简称"公司")合并报表中归属于母公 司股东的净利润为575,102,455.16元,其中母公司2024年度净利 润为417,450,190.24元。截至2024年12月31日,公司母 ...
永安期货(600927) - 永安期货股份有限公司关于董事长提议回购公司部分股份的提示性公告
2025-04-23 13:18
一、提议人的基本情况及提议时间 1.提议人:公司董事长黄志明先生 2.提议时间:2025 年 4 月 22 日 二、提议回购股份的原因和目的 基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可,为维护全体股 东利益,增强投资者信心,公司董事长黄志明先生提议公司通过集中 竞价交易方式回购公司部分股份,以更好地维护公司价值与股东权益。 证券代码:600927 证券简称:永安期货 公告编号:2025-015 永安期货股份有限公司 关于董事长提议回购公司部分股份的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担法律责任。 永安期货股份有限公司(以下简称"公司")于 2025 年 4 月 22 日收到董事长黄志明先生(以下简称"提议人")提交的《关于提议 永安期货股份有限公司回购公司部分股份的函》,具体内容如下: 三、提议内容 1.回购股份的种类:人民币普通股(A 股)股票。 2.回购股份的用途:本次回购的股份将用于减少注册资本。 3.回购股份的方式:通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交 易方式进行股份回购。 4.回购股份的价格:回购价格上 ...
永安期货(600927) - 永安期货股份有限公司2024年度审计报告
2025-04-23 13:12
永安期货股份有限公司 审计报告及财务报表 二〇二四年度 您可使用手机"扫一扫"或进入 and and the same 永安期货股份有限公司 审计报告及财务报表 (2024 年 01 月 01 日至 2024 年 12 月 31 日止) | 目录 | 页次 | | --- | --- | | 审计报告 | 1-5 | | 财务报表 | | | 合并资产负债表和母公司资产负债表 | 1-4 | | 合并利润表和母公司利润表 | 5-6 | | 合并现金流量表和母公司现金流量表 | 7-8 | | 合并所有者权益变动表和母公司所有者权益变动表 | 9-12 | | 财务报表附注 | 1-102 | 立信会计师事务所(特殊普通合伙) BDO CHINA SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LL 审计报告 一、审计意见 我们审计了永安期货股份有限公司(以下简称永安期货公司)财 务报表,包括 2024年12月 31 日的合并及母公司资产负债表,2024 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公 司所有者权益变动表以及相关财务报表附注。 我们认为,后附的财 ...
永安期货(600927) - 永安期货股份有限公司2024年度内部控制审计报告
2025-04-23 13:12
永安期货股份有限公司 内部控制审计报告 信会师报字[2025]第 ZF10399 号 永安期货股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相 关要求,我们审计了永安期货股份有限公司(以下简称永安期货)2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 一、 企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企 业内部控制评价指引》的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评 价其有效性是永安期货董事会的责任。 二、 注册会计师的责任 内部控制审计报告 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业综—临誉可么 台 (http://: 技言编 立信会计师事务所(特殊普通合伙) BDO CHINA SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财务报告内部控制的 有效性发表审计意见,并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷 进行披露。 三、 内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性,存在不能防止和发现错报的可能性。 此外,由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当 ...