Maike 迈科期货 TO DISCOVER VALUE TO CREATE VALUE TO SHARE VALUE www.mkqh.com 迈科期货基差统计表 | | 名称 | 交易代码 | 主力基差率 | 较昨日増减 | 当月基差 | 次月基差 | 再次月基差 | 录自导科 | 次月合约 | 再次月合约 | 现货价格 | 现货价格来源 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 铜 | CU | 0.21% | 0.86% | 215 | 115 | 165 | 101870 | 101970 | 101920 | 102085 | SMM 1#电解铜 | | | 指 | AL | 0.04% | 1.23% | 10 | -15 | -60 | 23990 | 24015 | 24060 | 24000 | SMM A00铝 | | | 锌 | ZN | 0.52% | 0.54% | 125 | 80 | 40 | 24045 | 24090 | 24130 | 2417 ...

| | | | Mir | 国投期货 | 软商品日报 | | --- | --- | --- | | | 操作评级 | 2026年01月09日 | | 棉花 | ☆☆☆ | 曹凯 首席分析师 | | 纸浆 | ☆☆☆ | F03095462 Z0017365 | | 白糖 | ☆☆☆ | 胡华轩 高级分析师 | | 苹果 | ☆☆☆ | F0285606 Z0003096 | | 木材 | ☆☆☆ | | | 20号胶 | なな女 | 黄维 高级分析师 | | 天然橡胶 | ★★★ | F03096483 Z0017474 | | 丁二烯橡胶 ☆☆☆ | | | | | | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | (棉花&棉纱) 今天郑棉继续回调，主力合约持仓继续成少。现货销售一般，基差稳中持稳。截至12月底全国棉花商业库存为578.47万吨，环 比增加110.11万吨，同比增加9.96万吨，12月中旬时商业库存同比小幅偏少。销售进度偏快。也给盘面带来较强的支撑。目前 处于淡季，但需求总体持稳。截至12月25号，累计加工皮棉669.7万吨，同比增 ...

农产品日报 | 2026-01-09 郑棉期价高位回落，白糖延续窄幅震荡 棉花观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘棉花2605合约14740元/吨，较前一日变动-295元/吨，幅度-1.96%。现货方面，3128B棉新疆到 厂价15738元/吨，较前一日变动+164元/吨，现货基差CF05+998，较前一日变动+459；3128B棉全国均价15992元/ 吨，较前一日变动+208元/吨，现货基差CF05+1252，较前一日变动+503。 近期市场资讯，12月巴西棉出口量为45.2万吨，环比（40.2万吨）增加12.4%，同比（35.3万吨）增加28.2%，为有 记录以来最大出口量。从当月出口目的地看，中国是主要出口目的地，出口量占总量的32%；孟加拉其次，占比18%； 巴基斯坦排第三，占比10%。 市场分析 昨日郑棉期价高位回落。国际方面，12月USDA对于全球棉花供需数据调整不大，25/26年度全球棉花产需双减， 期末库存微幅增加。美棉产量继续小幅调增，经过两个月的调整后美棉累库压力明显加大。当前北半球新棉集中 上市，阶段性供应压力较大，而全球纺织终端消费仍疲软，美棉出口签约进度整体仍偏慢，短期IC ...

金信期货日刊 本刊由金信期货研究院撰写 2 0 2 6 / 1 / 9 GOLDTRUST FUTURES CO.， LTD 聊聊看多焦煤主力合约的五大理由 风险提示：关注蒙煤通关、铁水产量与政策变化，控制仓位，设好止损。 GOLDTRUST FUTURES 数据来源：公开资料、金信期货 观点仅供参考，市场有风险，入市需谨慎 ibaotu.com 热点聚焦 1. 成本强支撑：现货价已至煤矿成本线，部分跌破进口煤成本，1000元/吨附近形成强支撑，估值处于 历史低位，修复动力充足。 感谢您下载包图网平台上提供的PPT作品，为了您和包图网以及原创作者的利益，请勿复制、传播、销售，否则将承担法律责任！包图网将对作品进行维权，按照传播下载次数进行十倍的索取赔偿！ 2. 供应收缩：主产区安检升级，山西、内蒙古部分煤矿提前停产检修，榆林核减产能约1900万吨，优 质焦煤供给偏紧。 3. 刚需与补库：钢厂1月检修复产，铁水日产量有望回升至230万吨附近；钢厂焦煤库存中低位，春节 前刚性补库需求明确 。 4. 技术与资金共振：价格突破前期震荡平台，MACD金叉、均线多头排列；主力增仓上行，多头入场 意愿强于空头，资金布局积极 ...

今天郑棉大幅回调，持仓大幅减少，商品集体回落,郑棉近期上涨也是主要受到预期带动,下游情况总体一般。现货销售一 般,基差稳中偏弱。虽然新棉增产幅度较大,但商业库存同比偏低,销售进度偏快,也给盘面带来较强的支撑。目前处于淡 季，但需求总体持稳。截至12月25号，累计加工皮棉669.7万吨，同比增加75.8万吨，较过去四年均值增加141.4万吨。国内商 业库存同比偏低,截至12月15号，全国棉花商业库存为534.9万吨，同比减少1.63万吨。国内新疆种植面积减少的政策落实,但 具体减少幅度并未提及。纺企对于原料需求仍存韧性，纺企成品库存不高，但下游订单需求一般。操作上多单离场暂时观望。 (白糖) | | | | Mir | 国投期货 | 软商品日报 | | --- | --- | --- | | | 操作评级 | 2026年01月08日 | | 棉花, | ☆☆☆ | 曹凯 首席分析师 | | 纸浆 | ななな | F03095462 Z0017365 | | 白糖 | ☆☆☆ | 胡华轩 高级分析师 | | 苹果 | ☆☆☆ | F0285606 Z0003096 | | 木材 | ☆☆☆ | | | 20号胶 ...

农产品日报 | 2026-01-08 宏观情绪好转，板块整体偏强 棉花观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘棉花2605合约15035元/吨，较前一日变动+180元/吨，幅度+1.21%。现货方面，3128B棉新疆 到厂价15574元/吨，较前一日变动+87元/吨，现货基差CF05+539，较前一日变动-93；3128B棉全国均价15784元/ 吨，较前一日变动+73元/吨，现货基差CF05+749，较前一日变动-107。 近期市场资讯，根据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB统计，截至1月3日巴西2025/26年度棉花种植完成 31.2%，环比增加6.1个百分点，同比快0.1个百分点，较近三年均值慢0.3个百分点。巴西棉种植进度加快，同比小 幅领先，主要是马托格罗索州进度加快。 市场分析 昨日郑棉期价震荡上行，收于万五关口之上。国际方面，12月USDA对于全球棉花供需数据调整不大，25/26年度 全球棉花产需双减，期末库存微幅增加。美棉产量继续小幅调增，经过两个月的调整后美棉累库压力明显加大。 当前北半球新棉集中上市，阶段性供应压力较大，而全球纺织终端消费仍疲软，美棉出口签约进度整体仍偏慢， 短 ...

农产品团队 | 作者： | 侯芝芳 | | --- | --- | | 从业资格证号： | F3042058 | | 投资咨询证号： | Z0014216 | | 联系方式： | 010-68578922 | | 作者： | 宋从志 | | 从业资格证号： | F03095512 | | 投资咨询证号： | Z0020712 | | 联系方式： | 18001936153 | | 作者： | 王亮亮 | | 从业资格证号： | F03096306 | | 投资咨询证号： | Z0017427 | | 联系方式： | 010-68578697 | | 作者： | 辛旋 | | 从业资格证号： | F3064981 | | 投资咨询证号： | Z0016876 | | 联系方式： | -- | | 作者： | 汤冰华 | | 从业资格证号： | F3038544 | | 投资咨询证号： | Z0015153 | 投资咨询证号： Z0015153 联系方式： 010-68518793 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2026年01月06日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 期货研究 ...

农产品日报 | 2026-01-07 郑棉期价再创新高，糖价走势依旧承压 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘棉花2605合约14855元/吨，较前一日变动+200元/吨，幅度+1.36%。现货方面，3128B棉新疆 到厂价15487元/吨，较前一日变动+45元/吨，现货基差CF05+632，较前一日变动-155；3128B棉全国均价15711元/ 吨，较前一日变动+96元/吨，现货基差CF05+856，较前一日变动-104。 近期市场资讯，截至2025年12月25日，美国累计净签约出口2025/26年度棉花151.9万吨，达到年度预期出口量的 57.20%，累计装运棉花67.4万吨，装运率44.39%。其中陆地棉签约量为147.4万吨，装运64.2万吨，装运率43.58%。 皮马棉签约量为4.5万吨，装运3.2万吨，装运率70.90%。其中，中国累计签约进口2025/26年度美棉6.8万吨，占美 棉已签约量的4.51％；累计装运美棉2.6万吨，占美棉总装运量的3.88％，占中国已签约量的38.27％。 市场分析 昨日郑棉期价延续强势。国际方面，12月USDA对于全球棉花供需数据调整不大，25/26年度全球 ...

金融期货早评 宏观：内稳外扰下的结构机遇 【市场资讯】1）中国人民银行部署 2026 年重点工作，要求灵活高效运用降准降息等多种 货币政策工具，保持流动性充裕。2）国家外汇局召开 2026 年全国外汇管理工作会议。会 议提出，2026 年出台境外放款、国内外汇贷款资金管理等政策，在全国实施跨国公司本外 币跨境资金集中运营管理政策。筑牢外汇市场"防波堤""防浪堤"，维护外汇市场稳健运行。 3）美联储理事米兰：2026 年需要降息超过 100 个基点。4）委内瑞拉局势——①油库满载 委内瑞拉和美国就向美出口石油问题进行谈判。②马杜罗执政初期，委内瑞拉向瑞士运送 了价值 52 亿美元的黄金。 【核心研判与传导逻辑】1 月 5 日至 6 日召开的 2026 年中国人民银行工作会议，正式确认 全年货币政策基调为"适度宽松"，并首次强调增量政策与存量政策的"集成效应"，标志着宏 观调控思路的系统性调整。会议明确将灵活运用降准降息等多种工具，保持流动性合理充 裕，并完善结构性货币政策，加大对科技创新、中小微企业等重点领域的支持。这一部署 与"两重""两新"投资及消费提振政策形成协同，强化了对基建、工业品及下游板块的支撑力 ...

农产品日报 | 2026-01-06 近期市场资讯，据统计，截至2025年12月18日，美国累计净签约出口2025/26年度棉花148.8万吨，达到年度预期出 口量的56.03%，累计装运棉花64.0万吨，装运率43.01%。本年度至今，印度棉花公司（CCI）累计收购籽棉约285 万吨，其中39%来自特伦甘纳邦。按35%的衣分率折算，CCI累计收购量折皮棉约99.8万吨。 市场分析 昨日郑棉期价震荡上行。国际方面，12月USDA对于全球棉花供需数据调整不大，25/26年度全球棉花产需双减， 期末库存微幅增加。美棉产量继续小幅调增，经过两个月的调整后美棉累库压力明显加大。当前北半球新棉集中 上市，阶段性供应压力较大，而全球纺织终端消费仍疲软，美棉出口签约进度整体仍偏慢，短期ICE美棉预计仍将 承压。中长期看，美棉已处于低估值区间，进一步下跌的空间预计不大，但向上驱动暂不明确，后续需重点关注 美棉的销售情况。国内方面，25/26年度国内棉花延续大幅增产，不过随着新棉销售进度加快，盘面套保阻力有所 减弱。需求端来看，随着双节临近，纱厂和贸易商备货较为积极，不过下游订单较前期有所下滑，成品走货放慢， 产业链库存尤其是 ...