证券研究报告·公司点评报告·保险Ⅱ 新华保险（601336） 2024 年三季报点评：价值高增，利润新高 2024 年 11 月 02 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|-----------------------------------|--------|-------| | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 归母净利润（百万元） | | | 21,500 8,712 20,600 13,543 14,407 | | | | 同比增长率（ % ） | 43.8% | -59.5% | 136.5% | -34.3% | 6.4% | | 新业务价值（百万元） | | | 2,423 3,024 4,403 5,065 5,763 | | | | 新业务价值增长率（ % ） | -59.5% | 24.8% | 45.6% | 15.0% | 13.8% | ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2024年10月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 新華人壽保險股份有限公司 呈交日期: 2024年11月1日 FF301 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01336 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 1,034,107,260 | RMB | | | 1 RMB | | 1,034,107,260 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 1,034,107,260 | RMB | | | 1 RMB | | 1,034,107,260 | | ...

证券研究报告 金融公司|公司点评|新华保险（601336） NBV 及净利润增速均处于同业领先水平 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年10月31日 证券研究报告 |报告要点 新华保险发布 2024 年三季报，前三季度公司实现归母净利润 206.8 亿元,同比增长 116.7%； NBV 同比增长 79.2%。公司的归母净利润及 NBV 增速均环比提升且处于同业领先水平。鉴于公 司资产端弹性更大，我们维持"买入"评级。 |分析师及联系人 SAC：S0590522100001 SAC：S0590524080001 刘雨辰 朱丽芳 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年10月31日 新华保险(601336) NBV 及净利润增速均处于同业领先水平 | --- | --- | |----------------------------|------------------| | | | | 行 业： | 非银金融 / 保险Ⅱ | | 投资评级： | 买入（维持） | | 当前价格： | 48.01 元 | | 基本数据 | ...

公司报告 | 季报点评 新华保险（601336） 证券研究报告 新华保险 24Q3 业绩点评：股债双牛带动投资端利润 弹性释放，不应忽视负债端亮眼表现 事件：公司 24Q3 单季度实现归母净利润 96.0 亿元，同比扭亏（23 年同 期-4.4 亿元）；24 年前三季度实现归母净利润 206.8 亿元，同比+117%。 投资端：股债双牛推动公司投资收益率边际大幅改善，贡献最大业绩增量。 截至 24Q3，公司年化总投资收益率 6.8%（较 23 年同期+4.5Pct），年化 综合投资收益率 8.1%（较 23 年同期+5.1Pct）。公司投资收益+利息收入 +公允价值变动损益合计 706.3 亿元，较 23 年同期大幅提升 233.5%。预 计24年年内债券价格持续上涨和9月末权益市场的大幅上涨是投资端大幅 改善的主因。 保费收入及新业务价值：负债端持续高质量发展，新业务价值增速表现亮 眼。 24 年前三季度，长期险首年期交保费收入 247.5 亿元，同比+12.3%（24H 同比-11.4%，增速提升 23.7Pct），Q3 单季改善显著；其中十年期及以 上期交保费收入 30.8 亿元，同比+21.3%（24 ...

股 票 研 究 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股票研究 /[Table_Date] 2024.10.31 ——新华保险 2024 年三季报业绩点评 资负共振，盈利大幅改善 新华保险(601336) [Table_Industry] 保险/金融 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------|-------------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | [table_Authors] 刘欣琦 ( 分析师 ) | 李嘉木 ( 分析师 ) | | | | | | | | 021-38676647 | 021-38038619 | | | | | | | | liuxinqi@gtjas.com | lijiamu026075@gtjas.com | | | ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company with a target price of 59.66 CNY [1][2][3] Core Insights - The company achieved a year-on-year increase of 79.2% in net profit for the first three quarters of 2024, driven by significant investment flexibility and a doubling of net profit [1][2] - The new business value (NBV) saw a substantial increase, with a year-on-year growth of 79.2% in the same period, attributed to improved value rates and a recovery in new policy sales [1][3] - The company's total premium income reached 145.644 billion CNY, reflecting a year-on-year increase of 1.9% in Q3, with long-term insurance new policies showing a notable recovery [1][2] Financial Performance Summary - For the first three quarters of 2024, the company reported a total annualized profit of 206.8 billion CNY, marking a 116.7% increase year-on-year [1] - The comprehensive investment return rate improved to 6.8%/8.1%, with a year-on-year increase of 4.5 percentage points [1][2] - The company's investment assets reached 1.6 trillion CNY, with a significant portion allocated to equity investments, which outperformed peers [1][3] Business Growth Drivers - The report highlights that the recovery in the equity market has positively impacted the company's investment performance, contributing to the high growth in net profit [1][2] - The improvement in the liability side's premium environment is expected to further drive performance growth [1][3] - The company is projected to achieve earnings per share (EPS) of 7.9, 8.2, and 8.5 CNY for 2024, 2025, and 2026 respectively, indicating a strong growth trajectory [1][2]

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 非银金融 2024 年 10 月 31 日 新华保险 (601336) ——投资驱动利润高增，NBV 同比大增 79.2% 公 司 研 究 / 公 司 点 评 报告原因：有业绩公布需要点评 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 30 日 | | 收盘价（元） | 47.77 | | 一年内最高/最低（元） | 53.90/27.35 | | 市净率 | 1.7 | | 息率（分红 / 股价） | 1.78 | | 流通 A 股市值（百万元） | 99,621 | | 上证指数/深证成指 | 3,266.24/10,530.85 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | ...

2024 年 10 月 31 日 市场数据（A 股） 收益表现（A 股） % 1M 3M 1Y 相对 6.1 40.8 38.3 绝对 2.9 53.8 47.2 资料来源：Wind 公司研究 NBV 延续高增，盈利同比翻倍 ——新华保险（601336.SH、1336.HK）2024 年三季报点评 A 股：买入（维持） 当前价：47.77 元人民币 H 股：买入（维持） 当前价：25.80 港币 作者 分析师：王一峰 执业证书编号：S0930519050002 010-57378038 wangyf@ebscn.com 分析师：黄怡婷 执业证书编号：S0930524070003 010-57378023 huangyiting@ebscn.com 总股本(亿股) 31.20 总市值(亿元)： 1490.21 一年最低/最高(元)： 27.35/53.9 近 3 月换手率： 103.4% 股价相对走势（A 股） 相关研报 单季盈利翻倍增长，新业务价值增长提速 ——新华保险（601336.SH、1336.HK） 2024 年半年报点评（2024-08-31） 银保拖累新单，价值率改善推动 NBV 同 比高增 —— ...

证券研究报告 | 2024年10月31日 新华保险（601336.SH） 优于大市 资产收益高弹性，利润贡献提升 资本市场大幅反弹，公司归母净利润同比提升 116.7%。受三季度资本市场回 暖影响，公司前三季度营收及利润表现亮眼。截至三季度末，公司实现营业 收入 513.7 亿元，同比增长 72.9%；实现归母净利润 96.0 亿元，同比增长 116.7%。公司持续优化各渠道转型措施，前三季度实现保险服务收入 1069.6 亿元，同比提升 72.9%。公司改革成果持续释放，核心价值指标增幅位列上 市险企首位。截至三季度末，公司退保率为 1.3%，同比优化 0.2pt，业务质 态改善带动公司新业务价值增速达 79.2%。 个险一系列转型措施带动渠道价值优化。2024 年前三季度，公司陆续出台新 《基本法》及"XIN 一代"销售团队改革举措，进一步推动代理人团队的转 型升级，加快绩优人力建设，提高人均产能。截至三季度末，公司个险渠道 实现保费收入977.9 亿元，同比增长1.3%，其中长期险首年期交保费达119.8 亿元，同比增长 18.8%，业务期交化转型成果凸显。 银保探索多元产品结构，保费收入企稳回升。20 ...

1、公司上述报告的编制和审议程序符合法律、行政法规、中国证券监督管 理委员会和《公司章程》的规定； 2、公司上述报告内容真实、准确、完整地反映了公司的实际情况； 3、在提出本意见前，监事会未发现参与公司上述报告编制和审议的人员有 违反保密规定的行为。 A股股票代码：601336 A股股票简称：新华保险 编号：2024-049号 H股股票代码： 01336 H股股票简称：新华保险 新华人寿保险股份有限公司 第七届监事会第四十八次会议决议公告 新华人寿保险股份有限公司监事会及全体监事保证本公告内容不存 在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准 确性和完整性承担法律责任。 新华人寿保险股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 18 日以电 子邮件方式向全体监事发出第七届监事会第四十八次会议（以下简称"会议"） 通知和材料，会议于 2024 年 10 月 30 日在北京市以现场方式召开。会议应到监 事 4 人，现场出席监事 3 人，监事余建南因公务原因未能亲自出席会议，委托监 事长刘德斌代为出席会议并表决。公司高级管理人员列席了会议。会议的召集、 召开符合《中华人民共和国公司法 ...