【文/羽扇观金工作室】 9月23日晚间，中国邮政储蓄银行股份有限公司发布重要公告，宣布将通过吸收合并方式整合其全资子 公司中邮邮惠万家银行有限责任公司。 这一战略举措标志着该行在数字化转型进程中从分散试点向集中整合的重要转折。据公告显示，此次合 并旨在进一步优化管理架构，提升运营效率，降低管理成本。合并完成后，邮惠万家银行的独立法人资 格将被注销，其全部业务、资产负债及权利义务将由母公司邮储银行完全承接。 作为国内为数不多的独立法人直销银行之一，邮惠万家银行自2022年正式开业以来，累计服务客户超过 2000万人，资产规模达到120亿元。此次整合不仅体现了邮储银行对数字化战略的重新审视，也反映出 整个银行业在数字化转型过程中正从"多点试验"模式转向"全面融合"新阶段。业内专家认为，这一趋势 预示着传统银行机构数字化能力的成熟，以及对资源配置效率要求的提升。 邮储银行在公告中明确阐述了此次吸收合并的三重战略目标：实现战略整合、优化资源配置以及降低管 理成本。近年来，该行在金融科技领域持续加大投入，数字化服务能力显著提升，以手机银行为核心的 线上服务体系已基本成型。在此背景下，独立运营的直销银行子公司与母公司业务 ...

| 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 601658 邮储银行 | | 1045.81万 | 1.44% | 3778.22万 | 5.21% | -4824.03万 | -6.65% | | 601398 工商银行 | | -2760.64万 | -0.72% | -2466.30万 | -0.64% | 5226.95万 | 1.36% | | 601328 交通银行 | | -4217.71万 | -3.22% | 1887.85万 | 1.44% | 2329.85万 | 1.78% | | 601939 建设银行 | | -1.40亿 | -11.20% | 8717.42万 | 6.98% | 5261.47万 | 4.22% | | 601988 中国银行 | | -1.47亿 | -8.46% | 8410.75万 | 4.85% | 6263.50万 | 3.61% | | 601288 ...

9月23日晚间，中国邮政储蓄银行（下称"邮储银行"）发布公告称，将吸收合并下属全资子公司中邮邮 惠万家银行有限责任公司（下称"邮惠万家银行"）。 直销银行诞生于20世纪90年代末北美及欧洲等经济发达国家，2013年左右落地中国，被视为中资传统银 行应对互联网金融科技、客户消费习惯的转变以及利率市场化的重要方式。 但随着金融业数字化的深度转型，直销银行的价值被稀释。部分独立法人模式的直销银行也遇到挑战， 例如拓扑银行被终止筹备。 有行业人士称，这并非数字化探索的停滞，而是银行业发展逻辑从"粗放式渠道扩张"转向"精细化生态 深耕"的鲜明缩影，也标志着银行业数字化发展进入深度整合新阶段。 100%吸收合并 9月23日，邮储银行称，为进一步优化管理及业务架构，将吸收合并邮惠万家银行。 被合并方邮惠万家银行为邮储银行全资子公司，其财务报表已按100%比例纳入邮储银行的合并报表范 围。"本次吸收合并不会对邮储银行的财务状况和经营成果产生实质性影响，也不会损害该行及全体股 东的利益。"邮储银行表示。 直销银行因其业务拓展不以实体网点和物理柜台为基础，具有机构少、人员精、成本低等显著特点，因 此在过去被认为能够为顾客提供比传 ...

本次吸收合并完成后，邮惠万家银行的独立法人资格依法注销，邮惠万家银行的全部业务、财产、债权 债务以及其他各项权利义务由邮储银行承继，邮惠万家银行客户的相关权利和义务均不受影响，已合法 签署的合同、协议继续有效。 被合并方邮惠万家银行为邮储银行全资子公司，其财务报表已按100%比例纳入本行的合并报表范围， 本次吸收合并不会对邮储银行的财务状况和经营成果产生实质性影响。 对于此次合并的背景及目的，邮储银行表示：近年来，本行不断加大金融科技投入，数字化和集约化能 力快速提升，以手机银行为主要服务渠道的格局已经形成，线上综合服务能力大幅增强。吸收合并后， 邮惠万家银行线上运营经验整合到本行，是对本行线上业务强有力的补充。此外，还能优化资源配置和 降低管理成本。 值得一提的是，邮惠万家银行的成立可以追溯到2021年，其成立之初便立足普惠金融与数字金融。2021 年12月16日，邮储银行收到原中国银保监会《关于中邮邮惠万家银行有限责任公司开业的批复》。于 2022年1月7日，邮惠万家银行正式注册成立，注册资本50亿元。 9月23日，邮储银行发布公告，为进一步优化管理及业务架构，邮储银行将吸收合并下属全资子公司中 邮邮惠万 ...

截至2025年6月末，总资产继续降至120.05亿元，净资产为40.42亿元（持续低于注册资本）。上半年营业收入1.50亿元，净利润为-1.18亿元。虽然公告强调"同比减亏38.74%"，但这可能 综合计算，邮惠万家银行自成立以来累计总亏损9.58亿元人民币，持续消耗着母行的资本投入。 尽管投入巨大且背靠邮储银行，邮惠万家银行始终未能摆脱"获客难、盈利难"的魔咒，独立发展的商业模式未能得到验证，这成为邮储银行决定将其吸收合并的直接动因。 独立直销银行生存拷问 作者 胡群 中国邮政储蓄银行（601658.SH；简称"邮储银行"）于9月23日发布公告宣布，为优化管理及业务架构，拟吸收合并其全资子公司中邮邮惠万家银行（以下简称"邮惠万家银行"）。本次吸收合 公告称吸收合并意在"实现战略整合""优化资源配置"和"降低管理成本"，但结合邮惠万家银行披露的完整财务数据，自2022年6月30日开业以来持续亏损，且亏损额巨大，总资产与管理规模收 从高调入场到艰难求索 邮惠万家银行的诞生，曾承载着中国大型商业银行在数字时代破局的战略雄心。作为由邮储银行全资发起、注册资本高达50亿元人民币的独立法人直销银行，它于2022年1月7 ...

Core Viewpoint - China Postal Savings Bank (Postal Bank) announced the absorption and merger of its wholly-owned subsidiary, Postal Huinong Bank, to optimize management and business structure, marking a significant shift in the independent direct bank landscape in China [1][8] Group 1: Company Overview - Postal Huinong Bank was established with a registered capital of 5 billion RMB, aiming to serve agriculture, small and micro enterprises, and the general public as a digital bank [2] - The bank faced continuous losses since its inception, with total losses amounting to 958 million RMB by 2025, raising concerns about its independent business model [7] Group 2: Financial Performance - By the end of 2022, Postal Huinong Bank had total assets of 7.022 billion RMB and a net asset of 4.838 billion RMB, indicating a loss of 162 million RMB in its first half-year of operation [3] - In 2023, total assets increased to 14.986 billion RMB, but net assets fell to 4.574 billion RMB, with a net loss of 263 million RMB, highlighting the bank's struggle to convert its user base into profitability [4] - By 2024, total assets decreased to 12.828 billion RMB, and net loss expanded to 415 million RMB, indicating severe operational challenges [5] - In the first half of 2025, total assets further declined to 12.005 billion RMB, with a net loss of 118 million RMB, although the loss was reported to have decreased by 38.74% year-on-year [6] Group 3: Industry Context - The merger reflects broader challenges faced by independent direct banks in China, with only one remaining operational, indicating a shift from initial optimism to a reality check [8] - The competitive landscape includes pressure from parent banks' mobile apps and established internet banks, which complicates the independent banks' market positioning [9] - The independent direct banks struggle with high initial costs and a lack of scale, leading to inevitable long-term losses, as evidenced by Postal Huinong Bank's financial trajectory [9] Group 4: Strategic Implications - The merger is seen as a rational adjustment based on financial returns and strategic effectiveness, emphasizing the need for banks to internalize digital capabilities rather than merely establishing new entities [11][12] - The focus for future banking competition will shift towards integrating digital technology into core business processes to enhance efficiency and customer experience [12]

本文字数：938，阅读时长大约1.5分 钟 2025.09.24 公开资料显示，邮惠万家银行成立于2022年1月，注册资本50亿元，是邮储银行全资子公司，定位于"服 务三农、助力小微、普惠大众"。 有市场人士分析认为，直销银行初期以其线上化、低成本特性受到关注，但如今其独立存在价值已被大 幅稀释。与功能日益强大的手机银行相比，直销银行在产品同质化、获客成本高等方面面临挑战，难以 满足市场对一站式、全场景金融服务的需求。 据记者不完全统计，近年来，已有超20家银行陆续关停或整合直销银行业务，体现出银行业向"一体化 运营"转变的趋势。 邮储银行在公告中表示，本次吸收合并有助于进一步优化邮储银行管理及业务架构，巩固数字化转型成 效，提高运营效率，降低管理成本。 此次吸收合并会对邮储银行的财务报表有何影响？ 公告显示，邮惠万家银行为邮储银行全资子公司，其财务报表已按100%比例纳入邮储银行合并报表范 围，本次吸收合并事项不会对邮储银行财务状况和经营成果产生影响，不会损害邮储银行及股东的利 益。 作者 | 第一财经 亓宁 又一家直销银行退场。9月23日，邮储银行（601658.SH，01658.HK）发布公告宣布将吸收 ...

2025.09. 24 对于吸收合并背景，邮储银行在公告中表示，近年来，该行不断加大金融科技投入，数字化和集约化 能力快速提升，以手机银行为主要服务渠道的格局已经形成，线上综合服务能力大幅增强。本次吸收 合并是为有效利用资源，降低全行运营成本。 公开资料显示，邮惠万家银行成立于2022年1月，注册资本50亿元，是邮储银行全资子公司，定位 于"服务三农、助力小微、普惠大众"。 有市场人士分析认为，直销银行初期以其线上化、低成本特性受到关注，但如今其独立存在价值已被 大幅稀释。与功能日益强大的手机银行相比，直销银行在产品同质化、获客成本高等方面面临挑战， 难以满足市场对一站式、全场景金融服务的需求。 据记者不完全统计，近年来，已有超20家银行陆续关停或整合直销银行业务，体现出银行业向"一体 化运营"转变的趋势。 邮储银行在公告中表示，本次吸收合并有助于进一步优化邮储银行管理及业务架构，巩固数字化转型 成效，提高运营效率，降低管理成本。 本文字数：938，阅读时长大约1.5分钟 作者 | 第一财经 亓宁 又一家直销银行退场。9月23日，邮储银行（601658.SH，01658.HK）发布公告宣布将吸收合并下 属全资 ...

9月24日，银行继续走强，个股大面积飘红，截至发稿，渝农商行领涨近3%，邮储银行、工商银行、建 设银行登涨逾1%，百亿顶流银行ETF（512800）场内价格现涨0.88%，开盘半小时实时成交额已超6亿 元，交投热情高涨。 顺势而起，攻守兼备！银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）被动跟踪中 证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。 银行ETF（512800）基金规模稳居百亿阵营，年内日均成交额超6亿元，为A股10只银行类ETF中规模最 大、流动性最佳。 数据来源：沪深交易所等。 风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。中证银行指 数近5个完整年度涨跌幅为：2024年，34.71%；2023年，-7.27%；2022年，-8.78%；2021年，-4.41%； 2020年，-4.23%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，过往业绩不预示未来表现。文中指数 成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交 易动向。基金管理人 ...

9月23日，中国邮政储蓄银行（以下简称"邮储银行"）发布公告，吸收合并下属全资子公司中邮邮 惠万家银行有限责任公司（以下简称"邮惠万家银行"）。 公告显示，本次吸收合并完成后，邮惠万家银行的独立法人资格依法注销，邮惠万家银行的全部业 务、财产、债权债务以及其他各项权利义务由邮储银行承继，邮惠万家银行客户的相关权利和义务均不 受影响，已合法签署的合同、协议继续有效。邮惠万家银行财务报表已按100%比例纳入邮储银行的合 并报表范围。 据了解，邮储银行此次调整并非个例，此前已有多家银行陆续整合旗下直销银行或数字金融子公 司，行业正从初期的"多点试验"转向当前的"全面融合"。业内人士认为，部分直销银行的退场，并非数 字化探索的停滞，而是银行业发展逻辑从"粗放式渠道扩张"转向"精细化生态深耕"，标志着包括邮储银 行在内的银行业数字化发展进入深度整合阶段。 邮储银行在公告中也表示，本次吸收合并将有助于进一步优化邮储银行管理及业务架构，巩固数字 化转型成效，提高运营效率，降低管理成本。 从此次吸收合并邮惠万家银行的行动能够看出，邮储银行数字化转型赋能业务发展的战略定力始终 未变。近年来，该行相继完成了新一代个人业务核心系统 ...