-18% 4% 27% 50% 2023/5 2023/9 2024/1 2024/5 百龙创园 上证综合指数 资料来源：Wind 风险提示 公司研究 | 点评报告 投资评级说明 | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------|---------------------|------------------| | 相关证券市场代表性指数说明： A 股市场以沪深 300 \n（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 | 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数 | | | | 办公地址 | | | | | [Table_Contact] 上海 | 武汉 | | | | Add / 浦东新区世纪大道 1198 ...

证 券 研 究 报 告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------|-------|----------------------------------------------|-------|-------|-------| | | 2023 | 2024Q1 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 868 | 252 | 1,273 | 1,618 | 1,924 | | 同比增长率（%） | 20.3 | 29.6 | 46.6 | 27.1 | 18.9 | | 归母净利润（百万元） | 193 | 54 | 309 | 423 | 529 | | 同比增长率（ %） | 28.0 | 20.5 | 60.2 | 36.8 | 24.9 | | 每股收益（元/股） | 0.78 | 0.22 | 1.24 | 1.70 | 2.13 | | 毛利率（%） | 32.7 | 33.8 | 35.0 | 36.1 | 37.2 | | ROE（% ...

百龙创园（605016.SH） 供销两旺拉动业绩增长，产能扩容把握行业机遇 产能布局有望接连落地，支撑公司中长期持续成长。公司产能扩张持 续推进，"年产 2 万吨功能糖干燥项目"已全面投产，预计可新增收入 3.75 亿元；而"年产 3 万吨可溶性膳食纤维项目"以及"年产 1.5 万吨结晶糖 项目"预计可在 24 年 5 月顺利投产，贡献收入和利润，为公司规模持续扩 张提供坚实基础。此外，公司积极布局泰国生产基地，建成投产后有望充 分享受原材料价格优势和出口关税优势，进一步强化公司盈利能力和市场 竞争力。 风险提示：下游需求不及预期；产能建设不及预期；行业竞争加剧风 险；原材料价格波动风险；汇率风险。 买入（维持评级） | --- | --- | |----------------------------|---------------| | 基本数据 | | | 总股本 / 流通股本(百万股 ) | 248.53/248.53 | | | | | 流通 A 股市值(百万元 ) | 6,904.11 | | 每股净资产(元 ) | 6.28 | | 资产负债率 (%) | 17.23 | | 一年内最高/最低价 ...

| --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | 盈利预测和财务指标 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入(百万元) | 722 | 868 | 1,265 | 1,651 | 1,946 | | (+/-%) | 10.5% | 20.3% | 45.7% | 30.4% | 17.9% | | 净利润(百万元) | 151 | 193 | 281 | 383 | 466 | | (+/-%) | 44.3% | 28.0% | 45.5% | 36.5% | 21.7% | | 每股收益（元） | 0.85 | 0.78 | 1.13 | 1.54 | 1.88 | | | | | | | | | EBIT Margin | 20.8% | 22.6% | 25.0% | 26.2% | 27.1% | | 净资产收益率（ROE） | 11.2% | 12.8% | 15.7% | 17.8% ...

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20000 吨功能糖干燥项目"已于报告期内全面投产,该项目建成后 年可生产 8,000 吨低聚果糖(粉体),5,000 吨抗性桐精(粉体), 7,000 吨聚葡萄糖产品（粉体）,预计年可新增收入 3.75 亿元。 "年产 30,000 吨可溶性膳食纤维项目"和"年产 15000 吨结晶 糖项目"预计在 2024 年 5 月可以顺利投产。 新产品量产并获得客户认可。公司重点推出异麦芽酮糖、水苏糖等 高端产品,并得到了客户认可,丰富产品结构,提升公司综合竞争 力,报告期内公司异麦芽酮糖、水苏糖产品逐步实现规模化销售, 带动公司收入和业绩持续增长。 盈利预测、估值与评级 考虑到公司 1.5 万吨阿洛酮糖和 3 万吨膳食纤维项目的投产，我 基础化工组 相关报告: | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 公司基本情况(人民币) \n项目 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | ...

2024年第一季度报告 证券代码：605016 证券简称：百龙创园 山东百龙创园生物科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人禚洪建、主管会计工作负责人李莉及会计机构负责人（会计主管人员）尚明静保证季 度报告中财务信息的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 ...

2023年年度报告 公司代码：605016 公司简称：百龙创园 山东百龙创园生物科技股份有限公司 2023 年年度报告 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 相关研究 报告原因：有业绩公布需要点评 增持（维持）投资要点： 公司发布 2023 年业绩快报，业绩符合预期。根据公司公告，2023 年公司实现营收 8.68 亿元（yoy+20.28%），实现归母净利润 1.93 亿元（yoy+27.97%），实现扣非归母净利 润 1.76 亿元（yoy+24.51%）。其中 4Q23 单季度公司实现营收 2.14 亿元（yoy+25.03%， QoQ-11.02%），实现归母净利润 0.52 亿元（yoy+57.41%，QoQ+2.80%），业绩符合 预期。2023 年公司业绩增长的主要原因为：1）境内外客户需求增长导致公司产品销量增 加；2）"年产 20000 吨功能糖干燥项目"于 2023 年 4 月份投产，产能释放带动销量和 收入增加。 产品结构持续调整，新项目产能陆续释放，带动公司业绩稳健上行；泰国生产基地持续推 进，践行公司国际化战略。根据公司公告数据，公司膳食纤维系列产品占比持续提升，2023 年前三季度营收占比达 52.13%；而益生元系列产品占比持续下降，2023 年前三季度占比 下降至 28.09%；随着公司新产品 ...

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