证券代码：000422 证券简称：湖北宜化 公告编号：2024-118 湖北宜化化工股份有限公司 第十届董事会第四十二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 1. 湖北宜化化工股份有限公司（以下简称"公司"或"湖北宜化"） 第十届董事会第四十二次会议通知于 2024 年 12 月 7 日以书面、电 话、电子邮件相结合的形式发出。 2. 本次董事会会议于 2024 年 12 月 11 日以现场结合通讯表决方 式召开。 3. 本次董事会会议应出席董事 14 位，实际出席董事 14 位。其 中，以通讯表决方式出席会议的董事 3 位，为赵阳先生、郑春美女士、 李强先生。 4. 本次董事会会议的主持人为董事长卞平官先生。公司监事、董 事会秘书及其他高级管理人员列席了本次会议。 5. 本次会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性 文件和《湖北宜化化工股份有限公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 本次会议经过投票表决，一致通过如下议案： （一）审议通过了《关于本次重大资产购买暨关联交易符合相关 法律法规的议案》 ...

本次交易涉及的标的资产已经符合《中华人民共和国证券法》（以 下简称"《证券法》"）规定的评估机构中京民信（北京）资产评估有 限公司（以下简称"中京民信"）进行评估，并出具资产评估报告； 本次交易涉及的矿业权已经中国矿业权评估师协会备案的评估机构 湖北永业地矿评估咨询有限公司（以下简称"永业评估"）进行评估， 并出具矿业权评估报告。根据《中华人民共和国公司法》《证券法》 《上市公司重大资产重组管理办法》等法律法规和规范性文件的规定， 公司董事会就本次交易的评估机构独立性、评估假设前提合理性、评 估方法与评估目的相关性以及评估定价公允性进行如下说明： 评估对标的资产所设定的评估假设前提按照国家有关法律、法规 和规范性文件的规定执行，遵循了市场通用的惯例或准则，符合评估 对象的实际情况，评估假设前提具有合理性。 1. 评估机构具有独立性 本次交易聘请的资产评估机构中京民信为符合《证券法》规定的 专业评估机构，聘请的矿业权评估机构永业评估为经中国矿业权评估 师协会备案的专业评估机构，评估机构的选聘程序合法、合规。评估 机构及其经办评估师与公司、交易对方及标的公司均不存在关联关系， 亦不存在除专业收费外的其他利害关系， ...

本次会议应出席独立董事 7 位，实际出席独立董事 7 位。经全体 独立董事共同推举，由杨继林先生召集和主持本次会议。董事会秘书 及其他高级管理人员列席了本次会议。 本次会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文 件和《湖北宜化化工股份有限公司章程》的相关规定。 本次会议经过表决，一致通过如下议案： 2024 年第六次独立董事专门会议决议 湖北宜化化工股份有限公司 2024 年第六次独立董事专门会议决议 湖北宜化化工股份有限公司（以下简称"湖北宜化"或"公司" 或"上市公司"）2024 年第六次独立董事专门会议通知于 2024 年 12 月 7 日以书面、电话、电子邮件相结合的形式发出。本次会议于 2024 年 12 月 10 日以现场结合通讯表决方式召开。 一、独立董事专门会议审议事项 本次会议经过投票表决，一致通过如下议案： （一）审议通过了《关于本次重大资产购买暨关联交易符合相关 法律法规的议案》。 湖北宜化拟以现金方式购买控股股东湖北宜化集团有限责任公 司（以下简称"宜化集团"或"交易对方"）拥有的宜昌新发产业投资有 限公司（以下简称"宜昌新发投"或"标的公司"）100%股权（以下简称 "本次 ...

一、担保情况概述 湖北宜化化工股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 5 月 6 日召开的 2023 年度股东大会审议通过《关于 2024 年度对外担保 额度预计的议案》，于 2024 年 7 月 11 日召开的 2024 年第四次临时 股东会审议通过《关于新增 2024 年度对外担保额度预计的议案》， 同意 2024 年度公司为控股子公司及参股公司提供总计不超过 1,233,587.20 万元的担保额度，其中对资产负债率大于 70%的控股子 公司提供 543,000.00 万元担保额度，对资产负债率小于或等于 70% 的控股子公司提供 680,357.20 万元担保额度，对资产负债率小于或等 于 70%的部分参股公司提供 10,230.00 万元担保额度。公司于 2024 年 9 月 11 日召开的 2024 年第七次临时股东会审议通过《关于为参股 公司提供担保暨关联交易的议案》，同意公司为关联参股公司新疆宜 化化工有限公司（以下简称"新疆宜化"）提供担保金额 178,000.00 万元。 2024 年 11 月，公司为全资子公司内蒙古宜化化工有限公司（以 下简称"内蒙宜化"）、湖北宜化国际贸易有 ...

证券代码：000422 证券简称：湖北宜化 公告编号：2024-113 湖北宜化化工股份有限公司 关于向特定对象发行股票募集资金使用完 毕及注销募集资金专项账户的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 募集资金专户销户证明文件。 特此公告。 根据《上市公司监管指引第2号—上市公司募集资金管理和使用 的监管要求》《湖北宜化化工股份有限公司募集资金管理制度》有关 规定，经2023年第三次临时股东大会授权，公司及负责募投项目实施 的全资子公司湖北新宜化工有限公司开立募集资金专项账户（以下简 称"专户"），并于2023年7月17日与开户行及保荐机构分别签署《募 集资金专户存储三方监管协议》《募集资金专户存储四方监管协议》 （以下简称"募集资金监管协议"），对募集资金的存放和使用进行 专户管理。 三、募集资金专户销户情况 截至本公告披露日，公司本次向特定对象发行股票募集资金已按 规定用途使用完毕。为便于账户管理，公司已注销上述募集资金专户， 销户前结存利息收入共计1,104,112.18元分别划转至公司其他银行账 户，用于永久性补充流动资金。募集资金专户注 ...

证券代码：000422 证券简称：湖北宜化 公告编号：2024-112 湖北宜化化工股份有限公司 关于筹划重大资产重组暨关联交易的进展 公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1. 湖北宜化化工股份有限公司（以下简称"湖北宜化"或"公司"） 拟以现金方式向控股股东湖北宜化集团有限责任公司（以下简称"宜 化集团"）购买其拥有的宜昌新发产业投资有限公司（以下简称"宜 昌新发投"或"标的公司"）100%股权。 2. 截至本公告披露日，本次交易涉及的审计、评估等工作已基本 完成，公司正在履行相关主管部门的审批程序，各项工作有序推进。 公司将根据本次交易事项的进展情况，分阶段及时履行信息披露义务， 敬请广大投资者注意投资风险。 二、本次交易进展 自本次重组事项首次公告以来，公司及有关各方积极稳步推进各 项工作。截至本公告披露日，本次交易涉及的审计、评估等工作已基 本完成，公司正在履行相关主管部门的审批程序。待进一步完善本次 交易的相关事项后，公司将及时提交董事会审议《湖北宜化化工股份 有限公司重大资产购买暨关联交易报告书（草案）》等议案并公开披 ...

Investment Rating and Core Views - The report initiates coverage on Hubei Yihua with an "Overweight" rating and a target price of CNY 21.28, representing a 50% upside from the current price of CNY 14.18 [2] - Hubei Yihua is a leading chemical enterprise with improving profitability through upstream mineral resource integration, midstream raw material support, and downstream high-value product extension [4] - The company is expected to achieve revenues of CNY 17.44 billion, CNY 17.58 billion, and CNY 18.27 billion for 2024-2026, with net profits of CNY 1.01 billion, CNY 1.24 billion, and CNY 1.59 billion, respectively [4] Business and Industry Analysis - Hubei Yihua's main products include urea, phosphate fertilizers, and PVC, all of which face supply constraints due to strict capacity controls [4] - The fertilizer sector is expected to maintain its prosperity, with urea and phosphate fertilizer prices remaining stable due to steady demand growth in agricultural planting areas [4] - The chlor-alkali industry is likely to see optimized supply-demand dynamics, with PVC demand expected to recover due to potential real estate stimulus policies [4] Financial Performance and Projections - Hubei Yihua's revenue is projected to grow modestly from CNY 17.44 billion in 2024 to CNY 18.27 billion in 2026, with net profit margins improving from 9.1% to 13.9% over the same period [8] - The company's EPS is forecasted to increase from CNY 0.93 in 2024 to CNY 1.46 in 2026, driven by improved profitability and asset integration [4] - Key financial ratios such as ROE are expected to rise from 13.1% in 2024 to 16.8% in 2026, indicating enhanced operational efficiency [8] Valuation and Peer Comparison - Using PE valuation, Hubei Yihua is assigned a 2025 PE multiple of 18.0x, implying a fair value of CNY 20.58 per share [17] - Based on PB valuation, the company is given a 2025 PB multiple of 2.0x, suggesting a fair value of CNY 21.99 per share [17] - The final target price of CNY 21.28 is derived from the average of the PE and PB valuation methods, representing a 2025 PE of 18.6x [19] Strategic Developments and Asset Integration - Hubei Yihua is expected to further integrate high-quality assets, including the remaining 39.4% equity of Xinjiang Yihua and the 1.5 million-ton phosphorus mine in Jiangjiadun [4] - The company's relocation projects and technological upgrades are anticipated to enhance product profitability and cost efficiency [4] - The integration of Xinjiang Yihua's coal resources and Jiangjiadun's phosphorus resources will strengthen the company's cost advantages in fertilizer production [4]

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 湖北宜化化工股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 5 月 6 日召开的 2023 年度股东大会审议通过《关于 2024 年度对外担保 额度预计的议案》，于 2024 年 7 月 11 日召开的 2024 年第四次临时 股东会审议通过《关于新增 2024 年度对外担保额度预计的议案》， 同意 2024 年度公司为控股子公司及参股公司提供总计不超过 1,233,587.20 万元的担保额度，其中对资产负债率大于 70%的控股子 公司提供 543,000.00 万元担保额度，对资产负债率小于或等于 70% 的控股子公司提供 680,357.20 万元担保额度，对资产负债率小于或等 于 70%的部分参股公司提供 10,230.00 万元担保额度。公司于 2024 年 9 月 11 日召开的 2024 年第七次临时股东会审议通过《关于为参股 公司提供担保暨关联交易的议案》，同意公司为关联参股公司新疆宜 化化工有限公司（以下简称"新疆宜化"）提供担保金额 178,000.00 万元。 证券代码： ...

Investment Rating - The investment rating for Hubei Yihua is "Outperform the Market" [1][3][11] Core Views - The company has seen a significant increase in net profit, with a year-on-year growth of 94.92% in the first three quarters of 2024, reaching 758 million yuan [1][6] - The ongoing asset restructuring is expected to enhance the company's profitability, particularly through the acquisition of 100% equity in Yichang Xinfang Industrial Investment Co., Ltd. from its controlling shareholder [2][10] - The company is focusing on new production capacity and the divestiture of non-performing assets to bolster profits [2][10] Financial Performance Summary - For the first three quarters of 2024, Hubei Yihua achieved operating revenue of 13.52 billion yuan, a slight decrease of 1.34% year-on-year, while net profit attributable to shareholders increased by 94.92% to 758 million yuan [1][6] - The gross margin and net margin for the first three quarters of 2024 were 14.24% and 7.42%, respectively, reflecting an increase of 2.33 percentage points and 2.87 percentage points year-on-year [6] - The company’s sales expense ratio increased to 9.59%, up 0.84 percentage points year-on-year, primarily due to rising sales and R&D expenses [1][6] Future Projections - The company is projected to achieve operating revenues of 18.3 billion yuan in 2024, with net profit expected to reach 1.094 billion yuan, reflecting a significant recovery from previous years [5][11] - Earnings per share (EPS) are forecasted to be 1.03 yuan for 2024, with a corresponding price-to-earnings (PE) ratio of 13 [11][12] Strategic Initiatives - The company is investing in new production projects, including a 460,000-ton/year ammonia project that has reached full capacity, which utilizes cost-effective gasification technology [2][10] - Hubei Yihua is also collaborating with Duofluor to establish a new project for the production of anhydrous hydrofluoric acid, aimed at upgrading its phosphate and fluorine chemical industry [2][10]

Investment Rating - The investment rating for Hubei Yihua is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The report highlights that despite a narrowing price spread in Q3, the company's performance remains resilient, and asset structure improvements are steadily progressing [1] - The company's revenue for Q3 2024 was 4.459 billion yuan, a year-on-year decrease of 3.23% and a quarter-on-quarter decrease of 8.31% [1] - Net profit for the same period was 219 million yuan, showing a year-on-year increase of 59.46% but a quarter-on-quarter decrease of 45.76% [1] - The report notes a mixed performance in product prices, with strong demand for diammonium phosphate (DAP) and a decline in urea and PVC prices due to new production capacity and weak downstream demand [1] - The company is expected to benefit from increased DAP production capacity and a favorable export environment, which will support profitability in the phosphate segment [1] Financial Summary - Revenue projections for 2024E are 18.106 billion yuan, with a year-on-year growth of 6.2% [3] - The net profit for 2024E is projected to be 1.088 billion yuan, reflecting a significant year-on-year increase of 140.1% [3] - The gross margin is expected to improve from 12.7% in 2023A to 15.9% in 2024E [3] - The report anticipates a steady increase in earnings per share (EPS) from 0.47 yuan in 2023A to 1.00 yuan in 2024E [3] - The company's P/E ratio is projected to decrease from 22.26 in 2023A to 14.09 in 2024E, indicating improved valuation [3] Cash Flow and Investment Activities - Operating cash flow for 2024E is estimated at 1.626 billion yuan, increasing to 3.861 billion yuan by 2026E [4] - The report indicates that capital expenditures will be significant, with projected investments of 1.492 billion yuan in 2024E [4] - The net increase in cash is expected to turn positive in 2024E, with a forecasted increase of 1.264 billion yuan [4] Asset and Liability Overview - Total assets are projected to grow from 21.434 billion yuan in 2023A to 35.672 billion yuan in 2026E [5] - The company's total liabilities are expected to increase from 12.777 billion yuan in 2023A to 21.871 billion yuan in 2026E [5] - The report highlights a stable equity position, with the equity attributable to shareholders expected to rise from 6.574 billion yuan in 2023A to 9.879 billion yuan in 2026E [5]