Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the company [2][4]. Core Views - The company's half-year performance is expected to decline primarily due to falling product prices and increased tax costs, although both production and sales volumes have increased year-on-year [4]. - The company is progressing steadily with its production and construction efforts, with the repair of the No. 2 main shaft and the connection of the No. 3 main shaft expected to be completed within 2024 [4]. - The report has adjusted the EPS forecasts for 2024 and 2025 to 0.94 and 1.19 CNY respectively, down from previous estimates of 2.32 and 2.69 CNY, and introduced a new EPS forecast of 1.45 CNY for 2026 [4]. - The target price has been revised down to 18.85 CNY based on a 20x PE ratio for 2024, reflecting the company's higher production capacity elasticity compared to peers [4]. Financial Summary - The company expects to achieve a net profit attributable to shareholders of 220-330 million CNY in the first half of 2024, representing a year-on-year decline of 53.94%-69.29% [4]. - The average daily production of potash fertilizer is approximately 5,000-6,000 tons, with ongoing efforts to resolve water seepage issues [4]. - The company has successfully expanded into the Brazilian market, enhancing its sales channels and creating new market opportunities [4]. Market Data - The current stock price is 16.26 CNY, with a target price of 18.85 CNY, indicating potential upside [2][4]. - The company has a total market capitalization of 15.103 billion CNY and a net asset value per share of 12.15 CNY [5].

证券代码：000893 证券简称：亚钾国际 亚钾国际投资（广州）股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-002 □特定对象调研 ☑分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他 参与单位名称 见附件 及人员姓名 时间 2024年7 月10日 地点 线上会议 董事、副总经理、董事会秘书：刘冰燕女士 上市公司接待 证券事务代表：姜冠宇先生 人员姓名 投资者关系部副经理：张显婷女士 问题 1：公司半年度业绩同比下降的原因是什么？ 答：公司半年度业绩同比下滑主要受两方面因素影响：一 ...

Financial Performance Expectations - The company expects a net profit attributable to shareholders of between 220 million and -330 million yuan for the first half of 2024, representing a year-on-year decline of 54% to 69% compared to 716.44 million yuan in the same period last year[3]. - The net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses is also projected to be between 220 million and -330 million yuan, reflecting a year-on-year decrease of 54% to 70% from 723.68 million yuan last year[3]. - Basic earnings per share are estimated to be between 0.24 yuan and 0.36 yuan, down from 0.77 yuan per share in the same period last year[3]. Operational Challenges - Despite an increase in production and sales volume, the company's gross profit margin from potash fertilizer sales has declined due to persistently low international potash prices[4]. - The Lao government’s imposition of a 7% export tax on potassium chloride has led to an increase in tax costs, further impacting the company's operating performance[5]. Financial Reporting - The financial data presented is preliminary and has not been audited by an accounting firm, with detailed financial results to be disclosed in the company's 2024 semi-annual report[5].

Investment Rating - The investment rating for the company is upgraded to "Accumulate" [1][3] Core Views - The report highlights that the operational costs are continuously optimized, and the company is poised for growth in the potassium fertilizer sector [1] - The company is focusing on overseas production and collaboration with local enterprises to reduce logistics and electricity costs [1] - The long-term demand for potassium fertilizer is expected to be supported by rising food prices and limited mining resources [1] Summary by Sections Company Overview - The company is engaged in potassium salt mining, production, and sales, currently holding a potassium fertilizer production capacity of 1 million tons per year in Laos [1] - The company has established dedicated shipping terminals in Vietnam and Thailand to facilitate export [1] Financial Performance - The projected net profit for 2024-2026 is estimated at 1.517 billion, 2.260 billion, and 2.844 billion yuan respectively, with year-on-year growth rates of 22.8%, 49.0%, and 25.8% [3] - Revenue is expected to grow from 3.898 billion in 2024 to 8.497 billion in 2026, with a corresponding increase in gross margin [5][7] Market Dynamics - The demand for potassium fertilizer is anticipated to rise due to increased agricultural production prices and limited domestic resources, leading to a reliance on imports [1] - The company has seen a significant increase in potassium fertilizer imports from Laos, which rose by 181.45% year-on-year in 2023 [1] Operational Developments - The company is working on expanding its bromine production capacity and aims to achieve 25,000 tons by 2024 [2] - The company has received government approval for its power station project, which is expected to reduce electricity costs by approximately 35% [1]

证券代码：000893 证券简称：亚钾国际 公告编号：2024-030 亚钾国际投资（广州）股份有限公司 关于董事辞职的公告 本公司及董事会除董事郭柏春先生被实施留置措施，配合协助调查，无法正 常履行职责外，其余董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 亚钾国际投资（广州）股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于近日收到公 司董事薛跃冬先生的书面辞职信，薛跃冬先生因其个人原因涉追偿权纠纷案，已 不具备《公司法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号—主板上市公 司规范运作》等规定的担任上市公司董事任职资格，其辞职后在公司及子公司中 不再担任任何职务。薛跃冬先生未持有公司股份。 根据相关法律法规、规范性文件的有关规定，薛跃冬先生的辞职信自送达董 事会时生效。 公司董事会对薛跃冬先生在任职期间为公司发展作出的贡献表示衷心感谢！ 特此公告。 亚钾国际投资（广州）股份有限公司董事会 2024 年 6 月 7 日 1 ...

证券代码：000893 证券简称：亚钾国际 公告编号：2024-029 暨通知债权人的公告 本公司及董事会除董事郭柏春先生被实施留置措施，配合协助调查，无法正 常履行职责外，其余董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、通知债权人的原因 亚钾国际投资（广州）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 28 日召开第八届董事会第十二次会议和第八届监事会第八次会议，2024 年 5 月 20 日召开 2023 年年度股东大会，分别审议通过了《关于回购注销部分限制性股票 的议案》。根据《上市公司股权激励管理办法》、公司《2022 年股票期权与限制性 股票激励计划（草案）》（以下简称"本次激励计划"）等相关规定，鉴于本次激 励计划获授限制性股票的激励对象中有 1 人因离职已不具备激励对象资格，公司 将对其已获授但尚未解除限售的 48.00 万股限制性股票进行回购注销；鉴于本次 激励计划限制性股票第二个解除限售期（对应考核年度为 2023 年）的公司层面 业绩考核未达到基础考核目标 A，公司将对 7 名在职激励对象已获授但第二个解 除限售期不得解除限售的 ...

证券代码：000893 证券简称：亚钾国际 公告编号：2024-028 亚钾国际投资（广州）股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司及董事会除董事郭柏春先生被实施留置措施，配合协助调查，无法正 常履行职责外，其余董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1.本次股东大会未出现否决议案的情形。 2.本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 1、召开时间：2024 年 5 月 20 日下午 15:00 2、召开地点：广州市天河区珠江东路 6 号广州周大福金融中心 51 楼公司大 会议室 3、召开方式：现场投票与网络投票表决相结合的方式 4、召集人：公司董事会 1 B、通过深圳证券交易所交易系统和互联网投票系统投票的股东共 35 人，代 表有表决权股份 262,140,132 股，占公司有表决权股份 795,228,368 股的 32.9641%。 （2）公司董事、监事和董事会秘书出席了本次股东大会，公司高级管理人 员及见证律师列席了本次股东大会。 本次会议的召开符合《公司法》《证券法》《上市公司股东大会规则》 ...

北京市君合（广州）律师事务所（以下简称"本所"）是在中华人民共和国（以下 简称"中国"，为本法律意见书之目的，不包括中国香港特别行政区、中国澳门特别行 政区和中国台湾地区）广东省司法厅注册的律师事务所。本所作为亚钾国际投资（广州） 股份有限公司（以下简称"公司"）的常年法律顾问，接受公司委托，指派本所律师出 席公司 2023 年年度股东大会（以下简称"本次股东大会"），根据《中华人民共和国公 司法》（以下简称"《公司法》"）、《上市公司股东大会规则》（以下简称"《股东大 会规则》"）等中国现行有效的法律、法规、规范性文件（以下简称"中国法律、法规"） 以及《亚钾国际投资（广州）股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、《亚 钾国际投资（广州）股份有限公司股东大会议事规则》（以下简称"《股东大会议事规 则》"）等公司现行有效的规定，对本次股东大会进行见证，并出具本法律意见书。 在本法律意见书中，本所仅对本次股东大会的召集召开程序、召集人和出席会议人 员资格以及会议表决程序、表决结果是否符合《公司法》《股东大会规则》等中国法律、 法规及《公司章程》《股东大会议事规则》的规定发表意见，并不对会议审议的议案内 ...

东方证券承销保荐有限公司 关于亚钾国际投资（广州）股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 暨关联交易 之 2023年度持续督导意见暨持续督导总结报告 独立财务顾问：东方证券承销保荐有限公司 二〇二四年五月 声 明 东方证券承销保荐有限公司接受亚钾国际投资（广州）股份有限公司的委托， 担任其发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易的独立财务顾 问。 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司重大 资产重组管理办法》《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》等相关法律法 规的规定，按照证券行业公认的业务标准、道德规范和诚实信用、勤勉尽责精神， 独立财务顾问经过审慎核查，出具本持续督导意见。 本持续督导意见所依据的文件、材料由上市公司及交易相关方提供，上市公 司及本次交易相关方保证其所提供的有关本次重组的相关信息真实、准确和完 整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对所提供信息的真实性、准确 性、完整性负责。 本持续督导意见不构成对上市公司的任何投资建议，投资者根据本持续督导 意见所做出的任何投资决策而产生的相应风险，独立财务顾问不承担任何责任。 独立财务顾问未委托 ...

本公司及董事会除董事郭柏春先生外的董事会全体成员保证信息披露的内 容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：000893 证券简称：亚钾国际 公告编号：2024-027 亚钾国际投资（广州）股份有限公司 关于部分股票期权注销完成的公告 2024 年 5 月 10 日 亚钾国际投资（广州）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 28 日召开第八届董事会第十二次会议和第八届监事会第八次会议，审议通过了 《关于注销部分股票期权的议案》。根据《上市公司股权激励管理办法》（以下 简称"《管理办法》"）、公司《2022 年股票期权与限制性股票激励计划（草案）》 （以下简称"《激励计划（草案）》"或"本次激励计划"）等相关规定，鉴于公司 本次激励计划首次获授股票期权的激励对象中有 3 名激励对象离职和 1 名激励 对象退休，且 2023 年度公司层面业绩考核未达标，公司同意对本次激励计划已 授予但尚未行权的股票期权合计 1,323.00 万份进行注销。具体内容详见 2024 年 4 月 30 日公司刊载在《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》 及巨潮资讯网（w ...