AIDC 核心公司最新更新 20250828 摘要 集中式算力市场中，HVDC 相较于 UPS 具有更高可靠性、更优效率和更 小占地空间，且维护扩展兼容性强，国内 CSP 厂商如阿里巴巴和腾讯已 大规模采用 HVDC 集成系统，但海外市场渗透率仍处于初期阶段。 SST（固态变压器）被视为 HVDC 的升级版，其核心在于电力电子技术。 虽然短期内不会大量应用，但其发展方向值得关注，是巴拿马集成系统 的一种潜在升级路径。 电能变换领域，特别是 UPS 和 HVDC 板块近期表现强劲，相关公司股 价普遍上涨约 30%。北美市场 HVDC 渗透率预计将从目前的 3-5%迅速 提升至 50%以上，预计 2026 年下半年开始落地，该领域具有显著投资 潜力。 海外 UPS 市场近期价格和盈利呈现正向变化，主要受益于稳定的市场格 局和供需关系变化。中国公司如科华数据、胜宏股份和禾望电器等正积 极切入海外 UPS 市场，为后续 HDC 业务打下基础。 科华数据在数据中心领域布局广泛，拥有亚洲领先的 UPS、HVDC 和液 冷系统技术，在腾讯系统中占据重要市场份额，液冷技术已在美国市场 落地，ITC 订单高速增长，业绩拐点或在 ...