| 600300 | 维维股 | 4.08 | 2.43 | 3.47 | 3.57 | 2.90 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 份 | | | | | | | 688565 | 力源科 | 4.44 | 2.66 | 10.29 | 10.58 | 2.86 | | | 技 | | | | | | | 003030 | 祖名股 | 2.94 | 1.18 | 19.75 | 20.30 | 2.81 | | | 份 | | | | | | | 603757 | 大元泵 | 4.39 | 3.79 | 37.75 | 38.74 | 2.62 | | | 业 | | | | | | | 601968 | 宝钢包 | 2.92 | 0.46 | 5.16 | 5.29 | 2.62 | | | 装 | | | | | | | 688592 | 司南导 | 5.21 | 4.71 | 42.33 | 43.43 | 2.59 | | | 航 | | | | | | | 600808 | 马钢股 | 2.93 | 0.57 | 3.77 | 3. ...

当生猪价格持续徘徊于预警区间，全行业面临成本与周期的双重考验时，天康生物（002100）的逆周期布局正书 写着畜牧行业的发展新篇。12月12日晚间，天康生物公告称，公司拟现金12.75亿元收购新疆羌都畜牧科技有限公 司（简称"羌都畜牧"）51%股权。交易完成后，羌都畜牧将成为公司的控股子公司。 天康生物方面表示，本次交易有助于实现天康生物与羌都畜牧的优势互补，增强上市公司的综合实力与整体竞争 力。从资源整合维度看，天康生物拥有饲料研发、动物疫苗、生猪育种、屠宰加工等全产业链优势资源，而羌都 畜牧具备成熟的养殖技术、庞大的养殖规模及良好的区域口碑。收购后，天康生物可将自身的饲料技术、动物防 疫体系快速导入羌都畜牧；同时借助羌都畜牧的养殖规模，支持饲料产能、提升疫苗使用，形成"饲料—动保— 养殖"的协同升级。 逆周期布局的底气，源自扎实的经营基本面。天康生物三季度财报显示，公司营业收入连续三个季度环比增长， 经营性现金流高达23.51亿元，为历史同期第三高水平；资产负债率为47.86%，在业内处于较低位置，健康的财 务状况为逆周期扩张提供了坚实支撑。 总的来说，在行业盈利中枢下移的趋势下，天康生物用收购扩产的魄力 ...

Group 1 - The report highlights the recent performance of various industries, with notable gains in sectors such as non-ferrous metals, electronics, and power equipment, while retail and real estate sectors faced declines [1][1][1] - The central economic work conference emphasized the importance of technological breakthroughs and supply-demand optimization, indicating a shift towards quality improvement in economic growth [11][12][19] - The commercial aerospace sector is experiencing significant growth, with the establishment of a dedicated regulatory body and a notable increase in the commercial aerospace index, which has risen by 46.52% since April 7 [47][48] Group 2 - The report indicates a seasonal recovery in social financing, with November seeing an increase of 24,885 billion yuan, driven primarily by government bond issuance [4][7] - The credit environment is showing signs of marginal improvement, particularly in corporate loans, which increased by 6,100 billion yuan in November, reflecting a recovery in demand [5][6] - The report notes that the retail sector is undergoing a transformation, with a focus on quality, as highlighted by the Ministry of Commerce's emphasis on retail quality upgrades [1][1][1] Group 3 - The report discusses the rising interest in inquiry transfers, which have seen a significant increase in both project numbers and transfer scale, indicating a growing trend in the market [51][52] - The technology sector is expected to remain a key focus, with upcoming events such as the Volcano Engine FORCE conference anticipated to showcase advancements in AI and cloud services [56]

证券研究报告 | 2025年12月13日 2025年12月14日 农产品研究跟踪系列报告（186） 优于大市 粮价有望筑底企稳，看好肉奶周期共振反转 周度农产品跟踪：牛价有望持续上涨，反内卷支撑中长期生猪价格。 生猪：行业反内卷有望支撑猪价中长期表现。12 月 12 日生猪价格 11.34 元/ 公斤，周环比+2.07%；7kg 仔猪价格约 219.52 元/头，周环比+1.21%。 白鸡：供给小幅增加，关注旺季消费修复。12 月 12 日，鸡苗价格 3.38 元/ 羽，周环比+2.11%；毛鸡价格 7.24 元/公斤，周环比+2.26%。 黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善。12 月 11 日浙江快大三黄鸡/ 青 脚 麻 鸡 / 雪 山 草 鸡 斤 价 分 别 为 4.6/5.6/8.2 元 ， 周 环 比 分 别 +2.22%/+7.69%/+0.00%。 鸡蛋：在产父母代存栏维持增长，中期供给压力较大。12 月 12 日，鸡蛋主 产区价格 3.09 元/斤，周环比+3.00%，同比+0.98%。 肉牛：新一轮牛价上涨开启，看好 2025 年牛周期反转上行。12 月 12 日，国 内育肥公牛出栏价为 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the agricultural sector, particularly focusing on livestock and feed companies [7]. Core Insights - The USDA's December supply and demand report indicates a tightening supply-demand balance for corn, with prices expected to maintain a moderate upward trend [15][18]. - For soybeans, the report suggests a recovery in U.S. imports, which is likely to support price recovery [33][35]. - The beef market is projected to see a price increase in 2026, driven by reduced production and strong domestic demand [3][6]. - The dairy sector is expected to experience a price reversal due to a combination of reduced supply and increased demand for both meat and milk [4][6]. - The pork market is anticipated to face a decline in prices in the latter half of 2026, despite a positive outlook for the first half [6][7]. Summary by Sections Corn - The USDA report predicts a reduction in global corn production by 3.27 million tons, leading to a decrease in global ending stocks and a tightening supply-demand ratio [15][16]. - Domestic corn prices are currently at a historical low, with expectations for a gradual recovery supported by low trader inventories [18][19]. Soybeans - The global soybean ending stocks are expected to increase slightly, with a projected rise in U.S. imports and a positive outlook for domestic soybean meal prices [33][35]. - The report highlights the importance of monitoring U.S.-China trade relations and South American weather conditions for future price movements [38]. Wheat - The global wheat supply remains ample, with an increase in production forecasts from major exporting countries, leading to a slight rise in the global ending stocks ratio [2][45]. - Domestic wheat prices are expected to stabilize, influenced by the overall supply situation and potential government storage interventions [48][52]. Beef - The USDA forecasts a decrease in U.S. beef production, with prices expected to rise due to strong domestic demand and reduced imports [3][6]. - The report anticipates a turning point in the domestic beef cycle by 2025, with prices likely to trend upwards [3][6]. Dairy - The report indicates a potential reversal in the dairy market, driven by reduced cow inventories and a tightening supply-demand balance [4][6]. - Domestic raw milk prices are expected to rise as a result of these factors [4][6]. Pork - The U.S. pork market is projected to see a decline in prices in the latter half of 2026, despite a positive outlook for the first half of the year [6][7]. - Domestic breeding sow inventories are stabilizing, which may help support industry profitability [6][7]. Poultry - The U.S. poultry market is expected to recover, with increased production and consumption anticipated as avian influenza impacts diminish [6][7]. - Domestic chicken supply is projected to stabilize, with a focus on internal demand recovery [6][7].

| | | 12月12日重要公告精选 | | --- | --- | --- | | 类型 | 公司 | 主要内容 | | 热点 | 永鼎股份 | 不直接生产制造可控核聚变装置,仅为绕制装置的磁体提供材料 | | | 航天动力 | 主营业务不涉及商业航天,亦无商业航天类资产对外投资 | | 签约项目 | 降盛科技 | 拟投资约3.5亿元建设江苏隆盛唯睿具身智能机器人创新中心项目 | | 合同中标 | 大禹节水 | 预中标内蒙古赤峰市喀喇沁旗2025年高标准农田建设项目 | | 股权转让 | 容自科技 | 拟3.42亿元元收购贵州新仁54.9688%股份并对其增资 | | 回购 | 志邦家居 | 拟8000万元-1.1亿元回购公司股份 | | 增减持 | 海川智能 | 吴桂芳、郑雪芬拟合计减持不超过5.98%股份 | | 其他 | 天顺风能 | 拟定增募资不超过19.5亿元 | | | 雷赛智能 | 拟定增募资不超过11. 44亿元 c 簡曆仁 | 【热点】 富信科技(688662.SH)：应用于数通400G/800G高速率光模块的Micro TEC已批量出货 永鼎股份(600105.SH)：不直接生产制造可控 ...

截至发稿，天康生物市值为95亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——实施城乡居民增收计划、降准降息等工具灵活高效运用、增加普通高中学 位……深度解读中央经济工作会议 每经AI快讯，天康生物（SZ 002100，收盘价：6.94元）12月12日晚间发布公告称，公司第八届第三十 次董事会临时会议于2025年12月11日在公司11楼4号会议室召开。会议审议了《关于收购新疆羌都畜牧 科技有限公司51%股权暨签署 <股权收购协议> 的议案》等文件。 2025年1至6月份，天康生物的营业收入构成为：生猪养殖占比32.2%，饲料占比27.51%，农产品加工占 比16.37%，玉米收储行业占比14.75%，兽药占比5.44%。 （记者 王瀚黎） ...

公司聘请符合《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）规定的评估机构新兰特房地产资产 评估有限公司对标的公司股东全部权益进行了评估。本次收购不包含羌都畜牧下属新疆羌都天保羊业有 限公司和新疆羌都天厚羊业有限公司（合称"羊业公司"），评估范围不包含模拟剥离的羊业公司相关资 产和负债。根据《天康生物股份有限公司拟股权收购涉及的新疆羌都畜牧科技有限公司股东全部权益价 值项目资产评估报告》（新兰特评报字[2025]第595号），截至评估基准日2025年6月30日，标的公司股 东全部权益的评估结果为人民币351,100万元（最终以经国有资产有权部门或其授权单位备案确认的评 估值为准）。经各方友好协商，确定标的公司100%的股权价值为350,000万元。本次评估基准日后，标 的公司将向股权转让前的股东进行100,000万元（含税）利润分配，该等利润分配金额将在标的公司的 股权价值中相应扣减。因此，交易各方最终协商确定标的公司51%股权的股权转让价款为人民币 127,500万元。 格隆汇12月12日丨天康生物(002100.SZ)公布，基于公司业务发展需求及战略布局，公司于2025年12月 11日与新疆七星羌都集团 ...

公司聘请符合《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）规定的评估机构新兰特房地产资产 评估有限公司对标的公司股东全部权益进行了评估。本次收购不包含羌都畜牧下属新疆羌都天保羊业有 限公司和新疆羌都天厚羊业有限公司（合称"羊业公司"），评估范围不包含模拟剥离的羊业公司相关资 产和负债。根据《天康生物股份有限公司拟股权收购涉及的新疆羌都畜牧科技有限公司股东全部权益价 值项目资产评估报告》（新兰特评报字[2025]第595号），截至评估基准日2025年6月30日，标的公司股 东全部权益的评估结果为人民币351,100万元（最终以经国有资产有权部门或其授权单位备案确认的评 估值为准）。经各方友好协商，确定标的公司100%的股权价值为350,000万元。本次评估基准日后，标 的公司将向股权转让前的股东进行100,000万元（含税）利润分配，该等利润分配金额将在标的公司的 股权价值中相应扣减。因此，交易各方最终协商确定标的公司51%股权的股权转让价款为人民币 127,500万元。 格隆汇12月12日丨天康生物(002100.SZ)公布，基于公司业务发展需求及战略布局，公司于2025年12月 11日与新疆七星羌都集团 ...

智通财经APP讯，天康生物(002100.SZ)公告，公司拟现金12.75亿元收购新疆羌都畜牧科技有限公司(简 称"羌都畜牧")51%股权。交易完成后，羌都畜牧将成为公司的控股子公司。 公告称，本次交易有助于实现天康生物与羌都畜牧的优势互补，增强上市公司的综合实力与整体竞争 力。收购后，天康生物可将自身的饲料技术、动物防疫体系快速导入羌都畜牧;同时借助羌都畜牧的养 殖规模，支持饲料产能、提升疫苗使用，形成"饲料-动保-养殖"的协同升级。 公告显示，羌都畜牧主营生猪的养殖和销售，主要产品为商品猪、仔猪、种猪等。羌都畜牧采用"自繁 自养"的一体化生猪养殖模式，形成了较为完整的生猪产业链，致力于打造环境友好、绿色健康的生猪 养殖产业。羌都畜牧2024年出栏生猪约136万头，2025年预计出栏生猪将超过150万头。 ...