公[T司abl点e_H评ea报der告] ●银行业 2024年 4月 11日 [Table_Title] [Table_StockCode] 宁波银行(002142) 业绩增速稳健，信贷投放延续高增 [Table_InvestRank] 推荐 维持评级 核心观点： 分析师 [T abl事e_S件u：mm公a司ry]发 布了 2023年年度报告。 [张Ta一b纬le_ Authors] ：010-80927617  业绩表现稳健，减值计提水平下降：2023年，公司实现营业收入 615.85 ：zhangyiwei_yj@chinastock.com.cn 亿元，同比增长 6.40%，实现归属于母公司股东的净利润 255.35 亿元，同 分析师登记编码：S0130519010001 比增长 10.66%。ROE 为 15.08%，同比减少 0.48 个百分点。受利息净收入 持续增长以及减值计提水平的下降，公司业绩保持稳健。2023年，公司计 提信用及资产减值损失 89.40 亿元，同比减少 14.91亿元。  信贷规模延续高增增厚利息净收入，负债端成本刚性仍存：2023年，公 司实现利息净收入 409. ...

公司研究 | 年报点评 宁波银行 002142.SZ 买入（维持） 消费贷增长强劲，息差边际企稳 股价（2024年04月09日） 21.12元 目标价格 27.30元 52周最高价/最低价 29.62/18.8元 ——宁波银行2023年年报点评 总股本/流通A股（万股） 660,359/652,503 A股市值（百万元） 139,468 核心观点 国家/地区 中国 行业 银行 ⚫ 营收增速边际回升，主要来自净其他非息收入的改善。截至23年末，宁波银行营 报告发布日期 2024年04月10日 收、PPOP、归母净利润累计同比增速分别较23Q3变动0.9pct、1.9pct、-1.9pct。 拆分来看，净利息收入增速伴随息差收窄继续下滑，较23Q3下降1.9pct；资本市 场波动以及保险报行合一、公募手续费调降影响下，手续费净收入增速较23Q3大 1周 1月 3月 12月 绝对表现% -2.81 -1.22 8.81 -21.45 幅下滑26.3pct；四季度债市表现较好，净其他非息收入增速回升21.4pct。 相对表现% -1.49 -0.9 1.49 -7.15 ⚫ 消费贷增长强劲，信贷投放积极支撑扩表。截至 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 商业银行/金融 [ Table_Main[ITnafbol]e _Title] [评Tab级le_：Inv est] 增持 宁波银行(002142) 上次评级： 增持 信贷投放强劲，子公司贡献提升 目标价格： 25.70 公 上次预测： 45.11 ——宁波银行2023 年报点评 司 当前价格： 21.12 更 刘源(分析师) 2024.04.10 新 021-38677818 [交Ta易bl数e_M据a rket] 报 liuyuan023804@gtjas.com 52周内股价区间（元） 19.03-29.12 告 证书编号 S0880521060001 总市值（百万元） 139,468 总股本/流通A股（百万股） 6,604/6,525 本报告导读： 流通 B股/H股（百万股） 0/0 宁波银行此前已披露过业绩快报，年报表现符合预期。23Q4信贷投放规模和结构都 流通股比例 99% 表现较优，有效支撑息差走势，未来消金和金租子公司有望贡献更多业绩增量。 日均成交量（百万股） 43.87 投资要点： 日均成交值（百万元） 929.67 [T ab ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 银行 II 宁波银行（002142） ＃title＃ ＃inve增stSu持ggest ion＃ ( i维 nv＃ e持 stS ） 分红小幅提升，零售增长亮眼 ——宁波银行 2023年报点评 公 ou ng Cg e hs at ni ＃createTime1＃ 2024年 4月 10 日 司 ge＃ 投资要点 点 ＃relatedReport＃ 相关报告 评 ＃⚫ sum营m收ar受y＃非 息增长提振，利润增速放缓。2023 年营收和归母净利润分别同比 报 +6.4%、+10.7%，Q4 单季度分别为+9.7%、+5.1%，利润增速放缓，主因 Q4 单季度贷款投放量较往年显著提升，加大拨备计提力度。收入方面：①利息 告 净收入同比+9.0%，Q4 单季度同比+4.1%，其中贷款扩张积极，增速提升至 ＃分em析a师ilA：ut hor＃ 20%，净息差环比-1bp，同比-14bp。②手续费净收入同比-22.8%，Q4单季度 ＃陈a绍ss兴Au thor＃ 同比-82.8%。③其他非息收入同比+15.7%，其中 Q4 单季度大幅提升，主要 SAC：S01 ...

[Table_Title] 证券研究报告 营收增速上行，规模较快扩张 公司研究 [Table_ReportDate] 2024年04月10日 [Table_ReportType] 公司点评报告 [T事ab件le：_4Su月mm9ar日y], 宁波银行披露2023年报：全年归母净利润同比+10.66%（前 [宁Ta波bl银e_行Sto(c0k0A2n1d4R2an)k ] 三季度+12.55%）；营业收入同比+6.40%（前三季度+5.45%）；全年年化加权 ROE 15.08%，同比-0.48pct。 投资评级 点评： 上次评级 ➢ 营收同比增速上行，利润增速小幅放缓。2023 年宁波银行营收同比增 [廖T紫ab苑le _ A u银th行or业]分 析师 速较前三季度+95bp 至 6.40%；归母净利润同比增速较前三季度 执业编号：S1500522110005 -1.89pct 至 10.66%，连续第三年保持双位数水平。公司业绩增长主要 邮 箱：liaoziyuan@cindasc.com 得益于规模快速扩张和拨备反哺，而净息差、中收和成本费用为主要拖 累。利润增速边际放缓，主要源于中收拖累加大和拨备贡献 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 城商行 2024年04月10日 宁 波银行（002142）2023年报点评 推 荐 （维持） 目标价：28.15元 消费贷投放强劲，资产质量维持领先水平 当前价：21.12元 事项： 华创证券研究所  4月9日晚，宁波银行披露2023年年报，2023全年公司实现营业收入615.85 证券分析师：贾靖 亿元，同比+6.4%（前三季度+5.45%）；归母净利润255.35亿元，同比增10.66% （前三季度+12.55%）。全年净息差1.88%，不良率0.76%，拨备覆盖率461.04%。 邮箱：jiajing@hcyjs.com 执业编号：S0360523040004 评论： 证券分析师：徐康 电话：021-20572556  Q4 息差上行支撑 2023 全年营收增速较前三季度有所提升，拨备加大计提力 邮箱：xukang@hcyjs.com 度，全年归母净利润增速仍超10%。1）从细分营收结构看，全年净利息收入 执业编号：S0360518060005 /净手续费收入/其他非息收入分别同比+9.02%/-22.76%/+15.62%，其中 Q4 单 季净利息收入 107 亿元 ...

宁波银行（002142.SZ）2023年年报点评 息差表现稳定，营收增速回升 2024年04月10日 事件：4月9日，宁波银行发布2023 年年报。23年累计实现营收616亿元， 推荐 维持评级 YoY+6.4%;归母净利润255亿元,YoY+10.7%;不良率0.76%，拨备覆盖率461%。 当前价格： 21.12元 ➢ 营收增速边际回升。宁波银行23年营收同比+6.4%，增速较前三季度回升 0.9pct。其中净利息收入同比+9.0%，净息差坚挺、规模延续高增长均为利息收 入延续较高增速带来支撑。23年中收同比-22.8%，主要是财富管理业务受资本 [Table_Author] 市场波动影响较为明显，代理类中收降幅较大。不过得益于公司较强的投资能力， 以及22Q4基数较低，23年其他非息收入同比+15.7%。23年资产减值损失同 比-14.3%，对利润增长起到一定反哺作用，23年归母净利润同比+10.7%。 ➢ 存贷高增，息差稳定。宁波银行 23 年贷款、存款总额分别同比+19.8%、 +20.8%，实现存贷两旺。23Q4单季信贷投放亮眼，零售信贷投放延续高景气。 24Q4单季新增一般对公、零售贷款增量分别 ...

证券研究报告 | 2024年04月10日 宁波银行（002142.SZ）2023 年报点评 买入 营收增速回升，资产质量稳定 核心观点 公司研究·财报点评 业绩增长表现与行业趋势一致。公司此前已披露过快报，数据变化不大。公 银行·城商行Ⅱ 司2023年实现营业收入616亿元，同比增长6.4%，增速较前三季度小幅回 证券分析师：陈俊良 证券分析师：王剑 升1.0个百分点；全年实现归母净利润255亿元，同比增长10.7%，增速较 021-60933163 021-60875165 chenjunliang@guosen.com.cn wangjian@guosen.com.cn 前三季度降低1.9个百分点。公司2023年加权平均净资产收益率15.1%，较 S0980519010001 S0980518070002 上年下降0.5个百分点。从业绩归因来看，主要是净息差下降、财富管理业 证券分析师：田维韦 务收入下降等拖累营收增速，与行业整体趋势一致；低基数下投资收益增长 021-60875161 tianweiwei@guosen.com.cn 较多对营收增长带来正贡献。 S0980520030002 资产增速回落 ...

上 市 公 司 银行 公 2024年04月10日 宁波银行 (002142) 司 研 究 ——分红率略超预期，拨备贡献边际走弱 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 事件：宁波银行披露2023年报，全年实现营收616亿元，同比增长6.4%；实现归母净利润 买入 （维持） 255亿元，同比增长10.7%；4Q23不良率季度环比持平0.76%，拨备覆盖率季度环比下降 19.5pct至461%。2023年拟定分红率15.99%（2022：14.80%）。 证 券 市场数据： 2024年04月09日 ⚫ 非息收入同比增速转正、推动营收边际提速，拨备计提力度减弱下业绩略低于预期：2023 研 收盘价（元） 21.12 年营收同比增长6.4%（9M23：5.5%），受拨备反哺力度减弱的影响，归母净利润同比增长10.7% 究 一年内最高/最低（元） 29.62/18.8 （9M23：12.6%），业绩表现略低于前瞻中预期（11%）。此前已披露业绩快报，市场预计已有 报 市净率 0.7 告 预期。从驱动因子来看，① 低基数影响下4Q23非息收入同比高增，对营收形成正向贡献。 息率（分红/股价） - 4Q23 非息净收 ...

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年04月10日 宁波银行（002142.SZ） 业绩整体稳健，消金、租赁子公司增长亮眼 事件：宁波银行公布2023年报，实现营业收入615.9亿，同比增长6.4%， 买入（维持） 归母净利润255.4亿，同比增长10.7%，不良贷款率0.76%，环比持平， 股票信息 与业绩快报一致。 行业 城商行 前次评级 买入 业绩：息差环比仅降1bp，其他非息增长支撑收入提速。 4月9日收盘价(元) 21.12 1、利润端：2023 全年利润增长 10.7%，较三季报下降 1.9pc，主要是 总市值(百万元) 139,467.84 总股本(百万股) 6,603.59 22Q4拨备计提基数较低。 其中自由流通股(%) 98.79 2、收入端：全年收入同比增6.4%，较三季报提升1.0pc，拆分来看： 30日日均成交量(百万股) 35.54 股价走势 1）利息净收入：息差环比略降1bp，2024年息差压力小于同业。全年 利息净收入同比+9.0%，较三季报下降1.9pc，其中全年净息差为1.88%， 宁波银行 沪深300 环比仅下降1bp，其中： 9% 0% A、资产端：生息资产收益率（ ...