2024年4月10日 公司研究 信贷投放提速，非息收入回暖 ——宁波银行（002142.SZ）2023 年年报点评 买入（维持） 要点 当前价：21.12元 事件： 作者 4月9日，宁波银行发布2023年年度报告，实现营业收入616亿，同比增长6.4%， 分析师：王一峰 实现归母净利润255亿，同比增长 10.7%。23Q4单季营收、归母净利润同比增速 执业证书编号：S0930519050002 分别为9.7%、5.1%。2023年加权平均净资产收益率为15.08%，同比下降0.48pct。 010-57378038 wangyf@ebscn.com 分析师：董文欣 点评： 执业证书编号：S0930521090001 010-57378035 非息收入支撑营收增速上行，减值计提力度提升拖累盈利增长。公司 2023 年营业 dongwx@ebscn.com 收入、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为6.4%、3.2%、10.7%，较1-3Q23 分别变动 0.9、1.9、-1.9pct。其中，净利息收入、非息收入同比增速分别为 9%、 分析师：蔡霆夆 1.6%，较 1-3Q23 分别变动-1.9、4.6pct。 ...

详解宁波银行2023年报：存贷两端零售贡献明显，四季度息差有所企稳 宁波银行(002142)/银行 证券研究报告/公司点评 2024年4月10日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T增itle持] (维持) [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：21.12 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 57,872 61,572 64,789 67,886 70,958 分析师 戴志锋 增长率yoy% 9.70% 6.40% 5.20% 4.80% 4.50% 执业证书编号：S0740517030004 净利润（百万元） 23,075 25,535 27,505 29,662 32,008 Email：daizf@zts.com.cn 增长率yoy% 18.10% 10.70% 7.70% 7.80% 7.90% 每股收益（元） 0.5 0.6 0.62 0.67 0.73 分析师 邓美君 每股现金流量 执业证书编号：S0740519050002 净资产收益率 16.06% 15.51% 14.80% 14.25% 13.63 ...

宁波银行股份有限公司 BANK OF NINGBO CO.,LTD. （股票代码： ） 002142 年年度报告 宁波银行股份有限公司2023年年度报告 第一节 重要提示、目录及释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司第八届董事会第六次会议审议通过了《2023年年度报告》正文及摘要。会议应出席董事 14名，亲自出席董事13名，贝多广董事委托王维安董事表决。公司部分监事列席会议。 公司董事长陆华裕先生、行长庄灵君先生、主管会计工作负责人罗维开先生及会计机构负责 人黄漂女士保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 本年度报告所载财务数据及指标按照中国企业会计准则编制，除特别说明外，货币币种为人 民币。 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）根据中国审计准则对公司2023年度财务报告 进行了审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司动态分析 2024 年 04 月 09 日 宁 波银行(002142.SZ) 证券研究报告 知难而进—宁波银行 2023 年报点评 城商行 投资评级 买入-A 事件：宁波银行公布 2023 年年报，2023 年营收增速为 6.40% 维持评级 （2023 年前三季度为5.45%），拨备前利润增速为 3.16%（2023 年 6 个月目标价 30.41元 前三季度为 1.23%），归母净利润增速为 10.66%（2023 年前三季 股价 (2024-04-09) 21.12元 度为 12.55%），业绩基本符合预期，我们点评如下： 宁波银行 2023 年四季度单季归母净利润增速为5.13%，其中规 交易数据 模加速扩张、非息收入增速、成本支出同比减少对业绩形成支撑； 总市值(百万元) 139,467.84 而净息差同比明显收窄、拨备计提力度加大则对业绩形成拖累。 流通市值(百万元) 137,808.53 去年四季度，宁波银行生息资产加速扩张。2023 年四季度，宁 总股本(百万股) 6,603.59 波银行单季生息资产（日均余额口径，下同）同比增长19. ...

证券研究报告 公 2024年04月10日 司 报 告 宁波银行(002142) │ 行 业： 银行/城商行Ⅱ 金 投资评级： 买入（维持） 融 当前价格： 21.12元 - 信贷投放高景气，代理类业务拖累整体中收 公 目标价格： 33.41元 司 事件： 年 基本数据 宁波银行公布23年报，23年实现营收615.85亿元，同比+6.40%，增速较 报 点 前三季度+0.95PCT；归母净利润 255.35 亿元，同比+10.66%，增速较前三 总股本/流通股本(百万股) 6,603.59/6,525.03 季度-1.89PCT。 评 流通A股市值(百万元) 137,808.53 ➢ 信贷投放高景气，存款延续定期化 23年全年利息净收入同比+9.02%，增速较前三季度-1.86PCT。从量来看， 每股净资产(元) 26.71 23年末宁波银行贷款余额为1.25万亿元，同比+19.76%，增速较前三季度 资产负债率(%) 92.54 +0.84PCT，信贷投放增速明显高于金融机构整体水平。贷款增速上行主要 系零售信贷增长较好，23Q4 单季度新增贷款 359.34 亿元，其中零售贷款 一年内最高/最低(元) 29 ...

Investment Rating - Strong Buy (Maintained) [3] Core Views - Revenue growth has rebounded, with asset quality remaining stable [3] - Other non-interest income drove the recovery in revenue, with overall profitability remaining robust [7] - Net interest margin (NIM) continues to face pressure, with deposit costs showing rigidity [7] - Asset quality remains stable, with provisioning levels slightly declining [9] - Retail transformation is progressing with high-quality development, and the company's high profitability is expected to be maintained [10] Financial Performance - In 2023, the company achieved operating revenue of 61.6 billion yuan, a year-on-year increase of 6.4%, and net profit attributable to shareholders of 25.5 billion yuan, a year-on-year increase of 10.7% [6] - The annualized weighted average ROE was 15.08%, a decrease of 0.48 percentage points year-on-year [6] - Total assets reached 2.71 trillion yuan, an increase of 14.6% compared to the beginning of the year, with loans and deposits growing by 19.8% and 20.8%, respectively [6] - The profit distribution plan for 2023 is a dividend of 6.00 yuan per 10 shares (tax included), with a dividend payout ratio of 15.99% [6] Revenue and Profitability - Other non-interest income increased by 15.7% year-on-year, driven by positive contributions from the bond market in Q4 and a low base in 2022 [7] - Fee and commission income decreased by 22.8% year-on-year due to weak demand for wealth management and fee reductions [7] - Net interest income grew by 9.0% year-on-year, although it slowed down compared to the first three quarters due to narrowing interest margins and adjustments in existing mortgage loan rates [7] Asset and Liability Structure - The net interest margin (NIM) at the end of 2023 was 1.88%, with both asset and liability sides contributing to the pressure on NIM [7] - The yield on interest-earning assets was 4.16%, with loan yields at 5.13%, both showing a decline compared to the first half of the year [7] - The cost of interest-bearing liabilities was 2.15%, with deposit costs at 2.01%, reflecting the rigidity of deposit costs due to increased term deposits [7] - The proportion of term deposits increased by 3.5 percentage points to 64% at the end of 2023, while the proportion of demand deposits decreased by 3.2 percentage points to 32% [7] Asset Quality - The non-performing loan (NPL) ratio remained stable at 0.76% at the end of 2023 [9] - The NPL formation rate was 0.87%, with a slight increase in retail business risk exposure and NPL write-offs [9] - The coverage ratio and loan-to-deposit ratio were 461% and 3.50%, respectively, both remaining at high levels [9] Future Outlook - The company is expected to maintain its leading profitability and asset quality in the long term, supported by its diversified equity structure, market-oriented governance mechanism, and stable management team [10] - The EPS for 2024-2026 is forecasted to be 4.10/4.49/4.95 yuan, with profit growth rates of 6.1%/9.6%/10.2% [10] - The PB ratios for 2024-2026 are expected to be 0.72x/0.64x/0.56x, reflecting the company's strong market position and profitability [10] Industry Comparison - The company's performance is compared to the CSI 300 Index, highlighting its strong position within the banking sector [3]

证券代码：002142 证券简称：宁波银行 宁波银行股份有限公司投资者关系活动记录表 编号:2024-09  特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他： 公司投关团队； 活动参与人员 泰康资产 徐占杰、陈功 时间 2024年3月11日下午 地点 公司总部大厦 形式 现场会议 1、请问贵行如何在行业竞争中取得优势？ 答：我行坚持差异化的经营策略，主动适应经营环境变化，持续积累差异化 的比较优势，推动银行高质量发展：一是深化经营主线，推动持续发展；二 是强化专业经营，夯实核心优势；三是加快科技转型，赋能经营管理；四是 守牢风险底线，确保平稳运营。 2、请问贵行机构开设计划？ 交流内容及具体 答：目前，我行已实现浙江省内经营区域全覆盖，并在北京、上海、深圳、 问答记录 南京、苏州、无锡等省外地区设有分行。未来，我行将持续完善机构布局， 重点推动分行区域营业网点下沉至大型社区和强乡重镇，持续提升品牌影响 力和客户口碑，打造区域本土主流银行。 3、请问贵行风险管理的主要措施？ 答：我行始终坚持“控制风险就是减少成本”的风险理念，持续完善全 ...

证券代码：002142 证券简称：宁波银行 宁波银行股份有限公司投资者关系活动记录表 编号:2024-08  特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他： 公司投关团队； 活动参与人员 甬兴证券 胡江 时间 2024年3月8日下午 地点 公司总部大厦 形式 现场会议 1、请问贵行如何在行业竞争中取得优势？ 答：我行坚持差异化的经营策略，主动适应经营环境变化，持续积累差异化 的比较优势，推动银行高质量发展：一是深化经营主线，推动持续发展；二 是强化专业经营，夯实核心优势；三是加快科技转型，赋能经营管理；四是 守牢风险底线，确保平稳运营。 交流内容及具体 2、请问贵行如何服务小微客户？ 问答记录 答：我行持续探索小微客户的综合经营新模式，不断创新小微金融产品，满 足小微企业客户的需求，为客户提供更专业的综合金融服务。 3、请问贵行贷款主要投向？ 答：我行紧紧围绕经营区域内客户金融服务需求，贷款投向以先进制造业、 民营小微、进出口企业为重点，持续为广大实体企业客户提供综合金融服务。 关于本次活动是 ...

证券代码：002142 证券简称：宁波银行 宁波银行股份有限公司投资者关系活动记录表 编号:2024-07  特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他： 公司投关团队； 活动参与人员 Capital Group Rahul Sadiwala, Yong Jing Ng, 尚飞雨 时间 2024年3月1日下午 地点 电话会议 形式 电话会议 1、请问贵行如何在行业竞争中取得优势？ 答：我行坚持差异化的经营策略，主动适应经营环境变化，持续积累差异化 的比较优势，推动银行高质量发展：一是深化经营主线，推动持续发展；二 是强化专业经营，夯实核心优势；三是加快科技转型，赋能经营管理；四是 守牢风险底线，确保平稳运营。 2、请问贵行风险管理的主要措施？ 交流内容及具体 答：我行始终坚持“控制风险就是减少成本”的风险理念，持续完善全面、 问答记录 全员、全流程的风险管理体系：在业务准入层面，实施统一授信政策；在风 险识别层面，滚动开展行业研究；在业务审批层面，实行独立授信审批。 3、请问贵行贷款主要投向？ 答：我行紧紧围绕经营区域内客户金融服 ...

证券代码：002142 证券简称：宁波银行 宁波银行股份有限公司投资者关系活动记录表 编号:2024-06 特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 ☑其他： 投资者电话会议 公司高管； Bank of America Securities Winnie Wu、 Emma Xu、 Wenqing Han、大和证券 曾 斯扬、东方证券 屈俊、于博文、王霄鸿、鹏华基金 袁航、大成基金 彭博、 华夏基金 陈伟彦、汇添富基金 袁建军、华泰保险资管 胡志伟、永盈基金 龚 亮波、汇丰晋信基金 欧阳喆、兴业基金 霍李吉、长信基金 程放、东兴证券 林瑾璐、东兴证券 田馨宇、长城财富资管 药晓东、新华基金 张雷、泓德基 金 殷子涵、中信建投 路红涛、高盛 杨硕、欧阳方家、王紫涵、果实资本 蔡 红辉、易方达基金管理有限公司 蔡荣成、永赢基金管理有限公司 常远、睿 远基金管理有限公司 程冰、兴证全球基金 程卿云、中金资管 程雨婵、广东 中顺纸业集团 邓冠彪、中信资管 龚嘉斌、杭银理财 胡云瀚、汇添富基金管 理股份有限公司 花秀宁、平安理财 贾超、渝农商理财 ...