电力设备及新能源 2026 年 2 月 2 日 行业周报 独立储能容量电价政策出台，2025 年国内光伏装机创新高 强于大市（维持） 行情走势图 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 2025/02/06 2025/07/06 2025/12/06 沪深300指数 电力设备及新能源 证券分析师 风电：北海 9 国签署海风投资协定。1 月 26 日，北海沿岸九个国家的七 位国家元首和政府首脑以及能源部长在汉堡举行会议，各国政府、 风电 行业和输电系统运营商（TSO）共同签署了《北海海上风电投资协定》。 根据协定，各国政府承诺为海上风电项目提供规划和投资保障，并 降低 海上风电项目的风险，包括承诺将双边差价合约（two-sided CfD）作为 海上风电拍卖设计的标准；各国政府宣布，将共同努力使欧洲在 2031 年 至 2040 年间每年新增 15GW的海上风电装机容量。我们认为，本次会议 勾画了未来欧洲海风的发展空间；根据欧洲风能协会的统计，2024 年欧 洲海风新增装机 2.6GW，意味着未来欧洲海风新增装机仍有数倍成长空 间。在此背景下，国内海风产业链出海有望迎来长时间维 ...

Summary of Key Points from Conference Call Records Industry Overview - **Industry Focus**: The records primarily discuss the lithium battery, sodium battery, wind power, and photovoltaic sectors, highlighting recent developments and future expectations in these industries. Lithium Battery Sector - **National Capacity Pricing Policy**: The introduction of the national capacity pricing policy is expected to increase the Internal Rate of Return (IRR) for energy storage by over 3%, with more provinces likely to adopt energy storage solutions by 2026 [1] - **Lithium Battery Production**: In February, lithium battery production is projected to decrease by over 10%, indicating that the production season is not as weak as anticipated [1] - **Sodium Battery Testing**: Ningde has initiated winter testing with multiple automotive companies for sodium batteries, with expectations for mass production in Q2 [1] - **Investment Focus**: The preferred investment hierarchy includes energy storage cells (Penghui) > lithium iron phosphate cathodes > energy storage integration (Haibo) > separators (Enjie), copper, and aluminum foil (Nord and Dingsheng) [1] Sodium Battery Sector - **Lithium Carbonate Price Adjustment**: A new round of price increases for lithium carbonate is anticipated following adjustments, with strong downstream purchasing activity observed after recent price drops [2] - **Wind Power Sector Performance**: Recent performance forecasts for the wind power sector have largely fallen short of expectations due to a decline in Q4 shipments and year-end impairments, indicating a confirmed bottom for the main engine sector [2] - **Investment Recommendations**: Recommended stocks include Jinlei Co., Daikin Heavy Industries, and major engine manufacturers (Goldwind, SANY, Yunda, Mingyang) [2] Photovoltaic Sector - **Space Photovoltaics**: The application by SpaceX to deploy 1 million satellites to create a space data center reinforces the logic behind space photovoltaics [3] - **Cost Reduction in Battery Production**: The high silver prices and technological breakthroughs have led to an average cost reduction of over 0.15 CNY/W in copper-based batteries, indicating a potential explosion in the no-silver industrialization [3] - **Investment Focus**: The preferred investment hierarchy includes equipment manufacturers (Liancheng, Lap, Maiwei, Yujing) and battery materials (Bojian, Foster, Kaisheng, Juhua, Dike, Risheng, Junda) [3] AIDC (Artificial Intelligence Data Center) Sector - **New Bidding Opportunities**: The domestic supply chain is entering a new round of bidding, with ByteDance shifting its focus to high-voltage direct current solutions and Nvidia tightening certification for liquid cooling [3] - **Production Increase**: The production capacity of Yingwei's QD is expected to increase by 20 times in Q1, indicating a strong alignment with Nvidia's ecosystem [3]

电新周观点更新：好看太空光伏、储能、锂、钠电 锂电：全国容量电价政策落地，储能爆发确定 #周度变化：1）全国容量电价政策出台，预计储能IRR增加 3%以上，26年会有更多省份储能0-1；2）2月锂电排产 中枢环降10%+，排产淡季不淡；3）钠电宁德开启多个车企冬季测试，Q2有望批量出货。 电新周观点更新：好看太空光伏、储能、锂、钠电 锂电：全国容量电价政策落地，储能爆发确定 #周度变化：1）全国容量电价政策出台，预计储能IRR增加 3%以上，26年会有更多省份储能0-1；2）2月锂电排产 中枢环降10%+，排产淡季不淡；3）钠电宁德开启多个车企冬季测试，Q2有望批量出货。 看好环节排序：储能电芯（鹏辉）＞铁锂正极＞储能集成（海博）＞隔膜（恩捷）、铜铝箔（诺德、鼎胜）、 6F等。 #周度变化：风电板块业绩预告密集落地，受q4出货量下降和年底减值影响，业绩多数不及预期；其中主机板块低 价单已大幅出清，确定性底部已现，预计26Q1毛利率整体开启修复。 看好标的排序：首推金雷股份、大金重工以及主机（金风、三一、运达、明阳）；海风链—塔桩（泰胜、天 顺），海缆（东缆、中天），此外现阶段建议重点关注海力风电。 看好环节排 ...

证券研究报告|行业研究周报 [Table_Date] 2026 年 2 月 1 日 钠电池有望进入放量应用阶段 我们认为，钠电兼具成本和性能优势。根据 SMM 数据，1 月 30 日，国产电池级碳酸锂（99.5%）日均价为 16.05 万元，同比 （2025 年 1 月 27 日 7.78 万元）增长 106.3%。由于碳酸锂在锂 电池成本中的比重较高，假设 1GWh 锂电池需要 600 吨碳酸锂计 算，碳酸锂价格上涨 10 万元，将带来锂电池成本增加 0.06 元， 因此碳酸锂价格的明显上涨将带来锂电池成本的提升。而钠元 素凭借资源禀赋优势，相比之下性价比优势突显。根据 SMM 数 据，1 月 30 日，电池级碳酸钠（99.5%）平均价为 4150 元/吨。 此外，经过多年的发展，钠电池技术和工艺逐步成熟，在储 能、商用车、乘用车等领域，以及换电、低温等场景中的性能 优势明显，钠电池有望实现规模应用，布局钠电池以及相关材 料的企业有望受益。 [Table_Title] 看好电力设备出海成长性，容量电价政策落地 [Table_Title2] 电力设备与新能源行业周观察 [Table_Summary] 报告摘要 ...

证券研究报告 2月十大金股推荐 1 ※ 核心观点 我们认为当前仍处于市场流动性偏宽的环境中，叠加高频景气跟踪与上市公司业绩预告均显示基本面有结构性亮点， 因此继续看好权益市场延续震荡向上趋势。方向上，建议重点关注：一是内外需共振景气向上、成长预期较好的科技 制造板块（AI/半导体/存储/风电等）；二是受益于产品涨价预期的周期板块（有色金属/化工等）；三是业绩有望筑 底改善的行业（建材/免税等）；四是部分绩优红利资产（保险等）。 资料来源：Wind，平安证券研究所 备注：本篇报告数据统计截至2026/1/29 平安证券研究所 2026年1月30日 请务必阅读正文后免责条款 2 证券代码 证券名称 申万一级行业 总市值 PE PB 推荐逻辑 （亿元人民币） (TTM) (MRQ) 300223.SZ 北京君正 电子 662 208.6 5.3 存储周期上行，L3智能驾驶催化汽车电子 603005.SH 晶方科技 电子 201 58.9 4.4 WLCSP先进封装领先企业，受益车规CIS需求扩张 688041.SH 海光信息 电子 6,073 256.6 27.7 国产算力领先企业，业绩持续增长可期 688615. ...

1月29日，在格鲁吉亚什达－卡尔特里大区鲁伊西风电项目现场，一名工人清理塔筒。新华社记者 陈俊锋 摄 由中国企业金风科技参与建设的格鲁吉亚鲁伊西风电项目于2025年12月进入风机吊装阶段。鲁伊西风电项目位于格鲁吉亚中部的什达－卡尔特里大区，距离 格首都第比利斯约100公里。 这是1月29日在格鲁吉亚什达－卡尔特里大区鲁伊西风电项目拍摄的一座已经安装完毕的风机。新华社记者 陈俊锋 摄 1月29日，在格鲁吉亚什达－卡尔特里大区鲁伊西风电项目现场，工人正在安装风机。新华社记者 陈俊锋 摄 这是1月29日在格鲁吉亚什达－卡尔特里大区鲁伊西风电项目拍摄的正在吊装的风机。新华社记者 陈俊锋 摄 这是1月29日在格鲁吉亚什达－卡尔特里大区鲁伊西风电项目拍摄的正在吊装的风机。新华社记者 陈俊锋 摄 1月29日，在格鲁吉亚什达－卡尔特里大区鲁伊西风电项目现场，工人正在安装风机。新华社记者 陈俊锋 摄 这是1月29日在格鲁吉亚什达－卡尔特里大区鲁伊西风电项目拍摄的已经安装完毕的风机。新华社记者 陈俊锋 摄 这是1月29日在格鲁吉亚什达－卡尔特里大区鲁伊西风电项目拍摄的准备安装的风机发电机。新华社记者 陈俊锋 摄 ...

证券日报网讯1月30日，金风科技（002202）在互动平台回答投资者提问时表示，公司已经建立较完善 的治理结构，确保持续经营与健康发展。 ...

证券日报网讯1月29日，三峡能源（600905）在互动平台回答投资者提问时表示，公司直接持有金风科 技（002202）股票，金风科技所持有资产与公司不存在股权关系。 ...

近日，建设银行（601939）、万科A、金风科技（002202）、电子城（600658）等头部企业，相继宣布 主动撤回或终止公募REITs的发行申请。 中国证券报记者了解到，近期多个公募REITs的"战略性撤退"，或是监管新规落地、市场环境变化及企 业自身战略调整共同作用的结果，也预示着公募REITs市场正从"扩容提速"转向更加注重资产质量、估 值逻辑深度重构的新发展阶段。 多家公司撤回REITs申报 1月23日，建设银行公告称，前期，该行附属公司建信住房作为原始权益人，以建信住房持有的保障性 租赁住房项目申报发行公募REITs。该项目于2024年3月获中国证券监督管理委员会和上海证券交易所 受理。为进一步整合项目资源，优化运营管理，该项目的基金管理人和专项计划管理人主动申请撤回申 报材料。截至2026年1月23日，该项目已终止申报审核流程。 图片来源：建设银行公告 建设银行表示，本次终止申报审核，不会对该行的经营活动和财务状况产生不利影响。 记者就该项目终止的原因、未来发展规划等问题向建设银行发函采访。截至记者发稿，该行未予以明确 回应。记者注意到，此次公募REITs撤回或正处于建信住房经营发展的关键阶段， ...

1月25日，盐城市射阳港经开区CQC新能源创新基地第三实验台正式投用，标志着全球唯一可同时检测6支200米级风电叶片的全尺寸试验平台全面启用， 填补了国内深远海大兆瓦风电叶片全尺寸检测空白，为我国风电产业向"大兆瓦、长叶片、深远海"转型提供坚实支撑。 从检测流程来看，平台实现"装夹-标定-测试-分析-认证"全链条闭环服务。中国质量认证中心有限公司叶片负责人李富告诉记者，叶片固定后安装检测设 备并校准，再开展针对性实验，实时采集核心数据，生成报告并同步至CQC认证系统，为企业产品取证、技术迭代提供直接支撑，大幅提升企业研发生 产效率。 该平台的投用，对企业而言，平台就近提供国家级检测服务，使远景能源、中车风电、明阳智能（601615）等头部企业的研发周期缩短30%以上，外送检 测成本降低约40%，有效加速了大兆瓦叶片的国产化进程与出海步伐。 通讯员张学法 校对朱亚萍 1月26日，记者实地探访看到，上海电气（601727）风电股份有限公司、运达能源科技集团有限公司，明阳智慧能源集团股份公司、金风科技（002202） 有限公司等头部企业的多支叶片，正在试验台上有序开展检测。 据了解，该全尺寸叶片检测平台是射阳港零碳 ...